Контрольная работа по «Микроэкономика»

Признанием заслуг Н.Д.Кондратьева в области разработки теории цикличности служит то, что многие уче-

ные называют длинные волны его именем.

Наибольшей научной заслугой Кондратьева является то, что он осуществил попытку сконструировать теорети-ческую социально-экономическую систему, которая сама может генерировать длительные колебания.

ВОПРОС 9. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ, ИСПОЛЬЗУЕМЫХ В РОССИИ, КРАТКАЯ ИХ ХАРАКТЕРИСТИКА.

КАКИЕ ИЗ НИХ НЕ НАХОДЯТ ДОЛЖНОГО ПРИМЕНЕНИЯ И ПОЧЕМУ?

Ответ: Ценная бумага - документ, отражающий имущественные права, имеющий стоимость, способный самостоя-тельно обращаться на рынке, быть объектом купли-продажи и иных сделок. Во всем мире централизованный вы-пуск ценных бумаг используется в широком плане в качестве инструмента государственного регулирования эконо-мики , а в более узком - как рычаг воздействия на денежное обращение.

Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие права собственности или отноше-ния займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ.

Ценные бумаги можно классифицировать по нескольким признакам: различные группы эмитентов (государство, частный сектор и иностранные субъекты), именные и предъявительские, по экономической природе (свидетельства о собственности, свидетельства о займе, контракты на будущие сделки).

Акция - 1) ценная бумага, представляющая собой свидетельство о вложении определенной доли капитала в акционерное общество (предприятие) и дающая право на получение некоторой доли прибыли в виде дивиденда; 2) часть основного капитала (квота), определяющая объем вложения и юридический статус участника в акционерном обществе. Различают обыкновенные акции, привелигированные акции, именные и предъявительские акции.

Облигация - ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство, по которому ее держатель еже-годно получает определенный, заранее фиксированный доход или выигрыш при тиражировании данных облига-ций. Стоимость облигации складывается из номинальной ее стоимости и стоимости купонов. Облигации ипотечных и других земельных банков носят название закладных листов. Облигации могут быть именными и предъявительскими, процентными и беспроцентными, целевыми, по которым вместо дохода владельцам предос-тавляется право на приобретение товаров и услуг, под которые выпущены целевые займы; свободно обращаюши-мися и с ограниченным кругом обшения. Виды облигаций: облигации внутренних государственных займов; облигации федеральных органов исполнительной власти и специализированных правительственных учреждений; облигации предприятий.

Рынок государственных облигаций является сейчас самым объемным и значительным сегментом фондового рынка России. Выпуск облигаций - это прямое обращение к инвесторам без посредника - банка.

Корпоративные облигации - ценные бумаги, удостоверяющие отношение займа, в котором должником явля-ются негосударственные предприятия и организации.

Вексель - безусловное долговое письменное обязательство, которым векседатель обязуется заплатить веселе-держателю определенную сумму денег в установленный срок. Вексель может передаваться по передаточной над-писи в пользу третьего лица. Вексель можт быть простой и переводной (тратта).

Чек -это безусловное письменное указание чекодателя банку выплатить со своего счета предъявителю чека указанную в нем денежную сумму (денежный чек) или перечислить в безналичном порядке с его счета чекодержа-телю обозначенную в чеке сумму (расчетный чек).

Депозитные сертификаты - обязательство банка выплатить держателю сертификата с депозита указанную сумму; право требования может передаваться вместе с сертификатом от одного лица к другому.( сберегательные - для физических лиц).

Частные ценные бумаги - векселя и чеки, эмитированные физическими лицами

Фьючерсы - ценные бумаги, удостоверяющие обязательство продать или купить акции, облигации, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок.

Опционы- ценные бумаги, удостоверящие право продать или купить акции, другие ценные бумаги или валюту по фиксированной цене в определенный срок.

Зависимость финансовой сферы от политических факторов очень велика и поэтому, как мне кажется, некото-рые виды ценных бумаг не находят должного применения.

В структуре рынка в бывшем СССР был лишь один элемент - банковская система, весьма ограниченная и неэффективная. Для полноценного функционирования рынка нужна была не только сама банковская система, а ее дольнейшая реорганизация и принятие законов о Центральном банке, создание новой банковской системы.

Алминистративно-командная экономика почти не нуждалась в ценных бумагах. Ликвидация после 1917 года рынка ценных бумаг и замена экономических методов хозяйствования методами командно-административными исключили какую-либо преемственность в законотворческой деятельности. С конца 20-х годов и до конца 70-х не было принято никаких нормативных актов о ценных бумагах. Единственным документом такого рода было "Поло-жение о простом и переводном векселе" (издан в 1937 г)

Объективные и субъективные предпосылки для возрождения в стране рынка ценных бумаг начали формиро-ваться только в конце 80-х годов.

В Российской Федерации нормативные документы, регламентирующие деятельность на рынке ценных бумаг, начали разрабатываться в конце 1990 года ("Закон о Центральном Банке РСФСР" , "Закон о банках и банковской деятельности в РСФСР", закон "Положение о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР", "Положение об акционерных обществах"). Эти нормативные документы впервые за последние 60 лет дали официальную трактовку таких понятий как акция, облигация, сертификат, ценные бумаги, опцион, а также опреде-лили порядок выплаты дивидендов и процентов.

К числу основных нормативных документов рынка ценных бумаг относится закон РСФСР от 3 июля 1991 года "О приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации" и "Государственная программа приватизации государственных и муниципальных предприятий Российской Федерации" , закон "О рынке ценных бумаг".

Российский фондовый рынок характеризуется следующим:

-небольшими объемами и  неликвидностью;

-неоформленностью в макроэкономическом смысле (неизвестно соотношение сил на фондовом рынке);

-неразвитостью материальной  базы технологий торговли, регулятивной  и информационной структуры;

-отсутствием государственной  долгосрочной политики формирования  рынка ценных бумаг;

-высокой степенью всех  рисков, связанных с ценными бумагами;

-значительными масштабами  грюднерства, т.е. агрессивной политикой учреждения нежижнеспособных компаний;

-крайней нестабильностью  в движении курсов акций и  низкими инвестиционными качествами  ценных бумаг;

-отсутствием открытого  доступа к макро- и микроэкономической  информации о состоянии фондового  рынка;

-инвесимционным кризисом;

-отсутствием крупных, заслуживших  общественное доверие инвестиционных  институтов;

-агрессивностью и острой  конкуренцией при отсутствии  традиций деловой этики;

-высокой долей спекулятивного  оборота;

-расширением рынка государственных  долговых обязательств и спроса  государства на деньги, что сокращает  производительные инвестиции в  ценные бумаги.

Несмотря на все отрицательные характеристики, современной Российский фондовый рынок - это динамичный рынок.

Проблемы российского фондового рынка заключаются в следующем:

-Преодоление негативно  влияющих внешних факторов, т.е. хозяйственного  кризиса, политической и социальной  нестабильности.

-Целевая переориентация  рынка ценных бумаг с первоочередного  обслуживания финансовых запросов  государства и перераспределения  крупных пакетов акций на выполнение  своей главной функции - направление  свободных де-нежных ресурсов на цели восстановления и развития производства в России.

-Улучшение качественных  характеристик рынка.

-Улучшение законодательства  и контроля за выполнением этого законодательства.

-Повышение роли государства  на фондовом рынке.

-Проблема защиты инвесторов (создание системы защиты инвесторов  в ценные бумаги от потерь).

-Реализация принципа открытости  информации (расширение обема пуьликаций о деятельности эмитентов ценных бумаг, введение признанной рейтинговой оценки компаний-эмитентов, развитие сети специальных изданий, созда-ние общепринятой системы показателей для оценки рынка ценных бумаг).

Формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стра-не и с созданием класса собственников.

В самом начале проведения приватизации в стране не было устойчивой нормативной базы для проведения сде-лок с ценными бумагами, поэтому стало возможным возникновение финансовых пирамид (МММ). Было подорва-нодоверие вкладчиков к фондовому рынку.

Пока потенциальные инвесторы предпочитают вкладывать средства в существенно более доходные и надеж-ные финансовые активы, в том числе в государственные ценные бумаги.

В России имеются хорошие традиции и их необходимо вспомнить, восстановить и развивать.

Формирование рынка ценных бумаг в России в значительной степени связано с темпами приватизации в стра-не и созданием класса собственников.

Приватизация означает преобразование государственной собственности в собственность граждан или юриди-ческих лиц.

Сейчас в России выбрана смешанная модель финансового рынка, на котором одновременно и с равными пра-вами присутствуют и коммерческие банки, имеющие все права на операции с ценными бумагами, и небанковские инвестиционные институты.

Одним из наиболее объемных является рынок государственных долговых обязательств, включающий:

-долгорочные и среднесрочные облигационные займы, размещенные среди населения;

-государственные краткосрочные  облигации различных годов выпуска;

-долгосрочный 30-летний облигационный займ 1991 года;

-внутренний валютный облигационный займ для юридических лиц;

-казначейские обязательства.

Рынок частных ценных бумаг:

-эмиссия акций преобразованных  в открытые акционерные общества  государственных предприятий;

-эмиссия акций и облигаций  банков;

-эмиссия акций чековых  инвестиционных фондов;

-эмиссия акций вновь  создаваемых акционерных обществ;

-облигации банков и  предприятий.

ВОПРОС 10. КАКОВЫ ОСОБЕННОСТИ НАШЕГО КРЕДИТНОГО МЕХАНИЗМА ПО СРАВНЕНИЮ С КРЕДИТНЫМИ МЕХАНИЗМАМИ ЦИВИЛИЗОВАННЫХ СТРАН?

Ответ: Кредитный механизм -это механизм реализации собственности на ссудный фонд, выступающий в той или иной организационной форме кредитных отношений, адекватных данному уровню развития производительных сил.

Ссудный фонд - это часть централизованного денежного фонда, связанная с двумя процессами: с формирова-нием и использованием на условиях возвратности временно свободных денежных средств.

Различают два понятия кредитной системы: 1) совокупность кредитных отношений и методов кредитования (функциональная форма); 2) совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные денеж-ные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональная форма). В первом аспекте кредитная система представлена банковским, потребительским, коммерческим, государственным, международным кредитом.

В настоящее время можно говорить лишь о переходных формах кредитного механизма в России, ориентиро-ванного на рыночные отношения. Кредитный механизм переходной экономики отличается от кредитного механиз-ма цивилизованных стран и имеет свои особенности:

ПЕРВАЯ ОСОБЕННОСТЬ. Российское кредитное хозяйство только формируется. Многие элементы, системы и структуры, которые характерны для развитых хозяйств или совсем отсутствуют, или недостаточно развиты (торговля фондовыми ценностями, вексельный, чековый обороты, ипотечные банки, клиринговые палаты).

Фондовая биржа - это специализированное учреждение для регулярного проведения торговых операций с ценными бумагами, а также валютой и валютными ценностями. В широком смысле - это рынок ценных бумаг, действующий на основе соответствующего законодательства страны. Задача фондовой биржи - приведение в дви-жение свободного капитала в стране, в этом и состоит важнейшее ее народохозяйственное значение.

В СССР биржи ликвидированы в 1930 году после произведенной национализации банков.

Вексельный кредит - кредит, открываемый банком под учет имеющихся у клиента векселей, которые являются обеспечением ссуды банка.