Экономический и финансовый анализ ОАО «Тат нефть»

Рис. 11 Оборачиваемость запасов, дни

 

1.7 Анализ  показателей рентабельности предприятия

Основные данные для расчета и результаты расчета представлены в таблице 1.7.

Таблица 1.7

Основные показатели рентабельности

Показатели	2011	2012
Величина баланса-нетто (активы)	462 242 966	474 562 660
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	198 332 856	207 395 142
Реальный собственный капитал	328 881 516	378 506 243
Валовая прибыль	120 261 327	137 168 126
Чистая прибыль	54 821 357	66 707 360
Рентабельность капитала предприятия	11,86%	14,06%
Рентабельность продукции	60,64%	66,14%
Рентабельность собственного капитала	16,67%	17,62%

За рассматриваемый период темп прироста выручки (+8,15%) был больше темпа прироста активов (+2,7%), чистая прибыль увеличилась на 21,7%, поэтому можно констатировать эффективное использование активов на предприятии.

Рентабельность совокупного капитала за рассматриваемый период увеличилась на 2,2% и составила 14,06%. Увеличение показателя говорит о усилении отдачи от активов предприятия, подтверждая гипотезу о эффективном использовании активов.

Рентабельность продукции за рассматриваемый период выросла на 5,5% и составила 66,14%.

Рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,95% с 16,67% до 17,62%. Увеличение показателя означает повышение эффективности использования собственного капитала предприятия, данная тенденция может считаться благоприятной.

Графически изменение показателей представлено на рисунке 12.

 

Рис. 12 Изменение показателей рентабельности предприятия

 

1.8 Факторный  анализ рентабельности активов

На изменение рентабельности активов оказывают влияние разные факторы. Какой фактор влияет сильнее выявит факторный анализ, данные для которого представлены в таблице 1.8.

Таблица 1.8

Данные для расчета влияния факторов

Показатели	2012	2013	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Себестоимость проданных товаров, продукции,работ, услуг	198 332 856	207 395 142	9 062 286
Чистая прибыль	54 821 357	66 707 360	11 886 003
Рентабельность капитала предприятия	11,86%	14,06%	2,20%
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Прибыльность продукции	0,17	0,19	0,02
Фактор 2. Фондоемкость продукции	0,43	0,49	0,05
Фактор 3. Фондоемкость оборотных активов	1,02	0,89	-0,13

 

Применив методы цепной подстановки получим следующие результаты:

Расчет 1	11,86%
Расчет 2	13,34%
Расчет 3	12,86%
Расчет 4	14,06%

 

 

За счет увеличения прибыльности продукции на 12,51% рентабельность капитала увеличилась на 1,48%;

За счет увеличения фондоемкости основного капитала на 12,61% рентабельность капитала снизилась на 0,48%;

За счет замедления оборачиваемости оборотных активов на 12,54% рентабельность капитала увеличилась на 1,19%.

Итоговое изменение рентабельности капитала – 2,2%.

 

 

 

 

 

1.9 Факторный анализ рентабельности  собственного капитала

 

Таблица 1.9

Данные для расчета влияния факторов

Показатели	2012	2013	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)	318 594 183	344 563 268	25 969 085
Чистая прибыль	54 821 357	66 707 360	11 886 003
Величина баланса-нетто (активы)	462 242 966	474 562 660	12 319 694
Собственный капитал	328 881 516	378 506 243	49 624 727
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	0,172	0,194	12,51%
Фактор 2. Оборачиваемость активов	0,689	0,726	5,34%
Фактор 3. Коэффициент финансовой зависимости	1,405	1,254	-10,79%
Рентабельность собственного капитала	16,67%	17,62%	0,95%

Применив методы цепной подстановки получим следующие результаты:

Расчет 1	16,67%
Расчет 2	18,75%
Расчет 3	19,76%
Расчет 4	17,62%

 

За счет увеличения рентабельности продукции на 12,51% рентабельность собственного капитала увеличилась на 2,09%;

За счет увеличения оборачиваемости активов на 5,34% рентабельность собственного капитала увеличилась на 1%;

За счет уменьшения финансовой зависимости на 10,79% рентабельность собственного капитала уменьшилась на 2,13%;

Итоговое изменение рентабельности собственного капитала – 0,95%.

 

 

 

 

1.10 Расчет  точки безубыточности предприятия

Таблица 1.10

Данные для расчета точки безубыточности

Показатели	2011	2012	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продаж	318 594 183	344 563 268	25 969 085
Общие затраты	199 391 481	229 899 229	30 507 748
постоянные затраты	79 756 592	91 959 692	12 203 099
переменные затраты	119 634 889	137 939 537	18 304 649
Маржинальный доход	198 959 294	206 623 731	7 664 436
Средняя цена продукции,руб.	190 319	216 979	26 660
Удельные переменные затраты, руб/тонна	71 466	86 864	15 397
Объем производства, тыс. тонн	1 674	1 588	-86
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
а) в натуральных единицах, тыс. тонн	671	707	36
б) в стоимостном выражении,тыс.руб.	127 714 498	153 350 885	25 636 387

 

За рассматриваемый период значение критического объема продаж в натуральных единицах увеличилось  на 5,3%, а стоимостном выражении на 20%. Увеличение точки безубыточности объясняется значительным ростом удельных затрат на единицу продукции (21,5%) при примерно одинаковых темпах роста постоянных затрат и цены на продукцию.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.11 Анализ  производственно – финансового  рычага

Таблица 1.11

Данные для расчета производственно – финансового рычага

Показатели	2011	2012	Изменение
Собственный капитал	328 881 516	378 506 243	49 624 727
Заемные средства	133 369 164	96 062 850	-37 306 314
EBIT, прибыль до выплаты  налогов и %	95 701 337	102 024 427	6 323 090
Балансовая прибыль	75 074 819	86 933 419	11 858 600
ЭФР	1,275	1,174	-0,101
Постоянные затраты	79 756 592	91 959 692	24 921 018
ЭОР	3,629	3,097	-0,532
Уровень совокупного риска	4,626	3,635	-0,991

 

За рассматриваемый период уровень совокупного риска уменьшился на 21,4% с 4,626 в 2011 году до 3,635 в 2012 году. Результат объясним увеличением собственного капитала предприятия на 15% и уменьшением заемного капитала на 28%.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1 Расчет показателей ликвидности предприятия

Коэффициенты ликвидности представлены в таблице 2.1.

 

Таблица 2.1

Коэффициенты ликвидности предприятия

Показатель	Норма	2011	2012	Изменение
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2	3,20	3,96	0,76
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	1,0	4,32	5,33	1,01
3. Коэффициент текущей  ликвидности	2,0	4,77	5,90	1,13

Коэффициент текущей ликвидности имеет значение выше нормы: в 2011 году 4,77, в 2012 – 5,9 при нормальном значении 2,0. За анализируемый период рост коэффициента составил 1,13.

Коэффициент быстрой ликвидности предприятия выше нормы: в 2011 году 4,32, в 2012 5,33 при норме 1,0. Это говорит о наличии у организации ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности так же выше нормы: в 2011 году 3,2, в 2012 3,96 при норме 0,2. Это говорит о способности организации погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. За рассматриваемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,76.

 

Графически значение коэффициентов представлено на рисунке 13.

 

 

Рис. 13 Графическое представление коэффициентов ликвидности предприятия

 

 

2.2 Расчет показателей финансовой устойчивости

Абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2

Показатели финансовой устойчивости

Показатель	2011	2012	Изменение
1. Собственный капитал	328 881 516	378 506 243	49 624 727
2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность	146 877 189	172 274 676	25 397 487
3. Наличие собственных  средств (п.1-п.2)	182 004 327	206 231 567	24 227 240
4. Долгосрочные пассивы	65 819 281	41 483 798	-24 335 483
5. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов (п.3+п.4)	247 823 608	247 715 365	-108 243
6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства	65 925 519	51 222 827	-14 702 692
7. Общая величина основных  источников формирования запасов (п.5+п.6)	313 749 127	298 938 192	-14 810 935
8. Общая величина запасов (с учетом НДС)	23 110 760	28 950 887	5 840 127
Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств	158 893 567	177 280 680	18 387 113
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	224 712 848	218 764 478	-5 948 370
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	290 638 367	269 987 305	-20 651 062
Тип финансовой устойчивости	Абсолютная	Абсолютная