Экономическая сущность, классификация, значение ценных бумаг

     Стандартность означает, что ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное содержание, а именно: стандартную форму, стандартность прав, представляемых данной ценной бумагой, стандартность сроков действия. Стандартность делает ценные бумаги однотипным товаром.

     Серийность – ценных бумаг означает выпуск ценных бумаг сериями, однородными группами в большом количестве, где все ценные бумаги абсолютно идентичны.

     Участие ценных бумаг в  гражданском обороте заключается в их способности быть не только предметом купли-продажи, но и объектом других имущественных отношений (мены, залога, дарения, займа, наследования и т.д.)

     Доходность  ценной бумаги – это степень реализации права на получение дохода ее владельцем.

     Риск  ценной бумаги означает состояние неопределенности осуществления прав (и прежде всего на доход и на обращение), которыми она наделена.

     Реквизиты ценной бумаги устанавливаются законом. Условно реквизиты можно разделить  на экономические и технические.

     К экономическим реквизитам относятся:

• Форма существования;
• Срок существования;
• Принадлежность;
• Номинал;
• Обязанное лицо;
• Предоставляемые права.

     К техническим реквизитам относятся:

• Порядковые номера;
• Адреса;
• Подписи;
• Печати;
• Наименование организаций, обслуживающих реализацию прав владельцев ценных бумаг.

     Специфика реквизитов ценной бумаги как установленных  по закону сведений о ней состоит в том, что отсутствие какого-либо из них лишает документ статуса ценной бумаги.

     Юридическое определение каждого из перечисленных  выше видов ценных бумаг дается либо в Гражданском кодексе, либо в  законах, регулирующих выпуск и обращение конкретных ценных бумаг.

     Познакомимся  с характеристиками основных ценных бумаг.

     Государственная облигация – юридическая форма, удостоверяющая договор государственного займа. Она удостоверяет право заимодавца (т.е. владельца облигации) на получение от заемщика (т.е. государства) предоставленных ему взаймы денежных средств или в зависимости от условий займа иного имущества, установленных процентов либо иных имущественных прав в сроки, предусмотренные условиями выпуска займа в обращение.

     Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация представляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права, если это купонная облигация.

     Вексель – это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обстоятельство векселедателя выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока полученную взаймы денежную сумму.

     Чек – это ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.

     Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.

     Сберегательная  книжка на предъявителя представляет собой юридическую форму удостоверения договора банковского вклада (депозита) с гражданином и внесения денежных средств на его счет, в соответствии с которым банк, принявший поступившую от вкладчика или поступившую для него денежную сумму (вклад), обязуется возвратить сумму вклада и выплатить проценты на нее лицу, предъявившему сберегательную книжку.

     Коносамент – это ценная бумага, документ стандартной формы, принятой в международной практике, который удостоверяет право владения перевозимым грузом.

     Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации, на получение информации.

     Складское свидетельство – это ценная бумага, которая подтверждает принятие товара на хранение.

     Двойное складское свидетельство – ценная бумага, которая представляет собой документ, состоящий из двух частей – складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены друг от друга, и каждое из них в отдельности является именной ценной бумагой.

     Простое складское свидетельство – складское свидетельство на предъявителя.

     В Федеральном законе "Об ипотеке" дается понятие закладной.

     Закладная – это именная ценная бумага, которая удостоверяет права ее владельца в соответствии с договором об ипотеке (залоге недвижимого имущества) на получение денежного обязательства или указанного в нем имущества.

     В новой редакции Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (ст.2) дается определение опциона эмитента.

     Опцион  эмитента – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион является именной ценной бумагой.

     В настоящее время в России появился еще один вид ценной бумаги – инвестиционный пай.

     Инвестиционный  пай – это именная ценная бумаг, удостоверяющая право инвестора на получение денежных средств в размере стоимости имущества фонда пропорционально количеству предъявляемых инвестором паев.

     Все перечисленные виды ценных бумаг являются основными ценными бумагами. Как представители действительного капитала они делятся на две большие группы – долевые, или совладельческие, ценные бумаги и долговые. Долевые ценные бумаги в России представлены только акциями и инвестиционными паями, все остальные виды ценных бумаг – это долговые ценные бумаги.

 

     Признаки  классификации ценных бумаг

 

     Ценные  бумаги характеризуются совокупностью  различных признаков, в соответствии с которыми они и могут быть классифицированы. Рассмотрим более подробно классификацию ценных бумаг.

 
     

1. В зависимости  от срока существования выделяют:

     А) срочные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые имеют установленный при их выпуске срок существования. В свою очередь срочные ценные бумаги подразделяются по подвидам:

     1. краткосрочные (срок обращения которых до 1 года);

     2. среднесрочные (срок обращения  которых больше 1 года);

     3. долгосрочные (срок обращения которых  до 20-30 лет).

     Б) бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых не ограничен, т.е. они существуют "вечно", или до момента погашения, дата которого не была определена при выпуске (например, акция).

2. В зависимости от возможности долгосрочного погашения различают:

     А) безотзывные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Отзыв и погашение должны быть предусмотрены условиями при их выпуске и зафиксированы в проспекте ценных бумаг.

     Б) отзывные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте ценных бумаг.

3. В зависимости от формы существования различают:

     А) документарные, или бумажные, ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в наличной документарной форме в виде бланка.

     Б) бездокументарные, или безбумажные, ценные бумаги – это те, которые выпускают в безналичной форме. Фиксация прав по этим ценным бумагам производится эмитентом или специальной фирмой путем осуществления записей в реестре. Реестр позволяет вести учет и движение ценных бумаг в бездокументарной форме.

4. В зависимости от происхождения, от типа актива, лежащего в основе ценной бумаги, в зависимости от того, ведет ли она начало от своей первичной основы (товар, деньги, недвижимость) или от других ценных бумаг, различают:

     А) первичные;

     Б) вторичные.

5. В зависимости от национальной принадлежности выделяют:

     А) отечественные ценные бумаги;

     Б) иностранные ценные бумаги.

6. В зависимости от порядка владения, от того, каким образом осуществляется реализация прав, закрепленных ценной бумагой, различается:

     А) именная ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой зафиксировано на бланке и в реестре эмитентов. Эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг в обычной документарной или в электронной форме.

     Б) предъявительская ценная бумага – это ценная бумага, имя владельца которой не фиксируется непосредственно на ней самой, а ее обращение не требует никакой регистрации. Предъявления данной ценной бумаги достаточно для реализации закрепленных бумагой прав. Переход прав по ценной бумаге от одного лица к другому осуществляется простым вручением этой бумаги.

     В) ордерная ценная бумага – это именная ценная бумага, которая передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента. Примером ордерных ценных бумаг является вексель и чек.

7. В зависимости от использования различают:

     А) инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – это ценные бумаги, которые являются объектом для вложения денег как капитала, т.е. с целью получения дохода.

     Б) неинвестиционные ценные бумаги –  это ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках. В этой роли выступают векселя, коносаменты, складские свидетельства.

8. В зависимости от способа и формы выпуска различают:

     А) эмиссионные ценные бумаги. Они выпускаются, как правило, крупными сериями, в больших количествах, размещаются индивидуально, имеют разные сроки осуществления прав. Все ценные бумаги в пределах одной серии абсолютно идентичны, размещаются выпусками, имеют равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Это, как правило, акции, облигации.

     Б) неэмиссионные ценные бумаги. Они выпускаются поштучно, индивидуально или небольшими сериями (вексель, чек, коносамент).

     9) В зависимости от вида эмитента, т.е. от того, кто выпускает  ценную бумагу – государство, корпорация или частные лица, различают:

     А) государственные ценные бумаги – это, как правило, различные виды облигаций, выпускаемые государством.

     Б) негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращении компаниями, банками, организациями и иногда частными лицами.

10. В зависимости от степени обращаемости различают:

     А) рыночные, или свободнообращающиеся, ценные бумаги – это ценные бумаги, которые могут свободно покупаться и продаваться без каких-либо ограничений. Основные виды ценных бумаг в своем большинстве являются рыночными.

     Б) нерыночные – это необращающиеся ценные бумаги, которые имеют хождение только на первичном рынке, т.е. ценные бумаги продаются эмитентом, а инвесторы, их купившие, не имеют права перепродажи этих ценных бумаг третьим лицам, т.е. никому другому, кроме как тому, кто их выпустил, и то через определенный срок (например, выпуски облигаций, размещаемых государством или корпорациями). Эти ценные бумаги могут быть выкуплены только самим эмитентом согласно условиям выпуска.