Сущность и классификация рынка ценных бумаг

Содержание 

1. Введение…………………………………………………………………..3

2. Понятие ценной  бумаги………………………………………….………5

3.Сущность и  классификация рынка ценных бумаг  ……………………..9

4. Заключение………………………………………………………………..18

5. Список литературы……………………………………………………….20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение

    В хозяйственной деятельности экономических  субъектов совершается значительное число сделок с различного рода имуществом, имущественными правами, выполнением  работ и оказанием услуг, информацией, результатами интеллектуальной деятельности, нематериальными благами, объектами гражданских прав и т.п. С развитием рыночных отношений операции с ценными бумагами получили массовое распространение наряду с операциями по реализации товаров (работ, услуг), кредитованием и другими.

    Ценные  бумаги существуют в различных видах и служат удобным инструментом организации и функционирования предприятий (организаций) в условиях рыночной экономики. Предприятия и организации, не являющиеся кредитными организациями и профессиональными участниками рынка ценных бумаг, также являются активными участниками рынка ценных бумаг. Вкладывая средства в государственные ценные бумаги (облигации и другие долговые обязательства), в ценные бумаги корпораций и уставные капиталы других организаций; а также предоставляя другим организациям займы на территории Российской Федерации и за ее пределами, предприятия осуществляют финансовые вложения. 

    Рынок ценных бумаг (ЦБ) представляет собой  часть финансового рынка, тесно  связанную с денежным и кредитным  рынком, на котором осуществляются операции с ЦБ. Основное назначение рынка ЦБ состоит в том, что он позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их на развитие перспективных отраслей экономики. В отличие от сугубо краткосрочного денежного и среднесрочного кредитного рынка ЦБ представляет собой сферу обращения финансовых обязательств или свидетельств долгосрочного характера, подтверждающих вложение или предоставление на длительных срок финансовых ресурсов.

    Как на всяком другом, на рынке ЦБ есть специфический  объект торговли – ЦБ и субъект рынка – продавцы, покупатели и посредники, каждый их которых имеет свое особое наименование лица и организации, имеющие определенные излишки денежных средств и заинтересованные в их приумножении, называющиеся инвесторами. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Понятие ценной бумаги.

    Экономическое понятие ценной бумаги – это особая форма существования капитала. Суть ее состоит в том, что у владельца  капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Ценные бумаги выполняют следующие функции:

    • обеспечивают получение доходов  в виде дивидендов, процентов, дисконта и т. п.;

    • предоставляют определенные права  их владельцам (право на участие  в управлении, на информацию, имущество  и др.);

    • способствуют перераспределению денежных средств между государством и  юридическими лицами, государством и  населением, между сферами и отраслями  экономики, между территориями и  т. д.;

    • являются высоколиквидными активами;

    • ограничивают и снижают финансовые риски.

    Ценные  бумаги можно классифицировать по различным  критериям:

    • по происхождению – на первичные  и производные, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг (опционы, фьючерсы, депозитарные расписки);

    • по типу – на долевые (дают право  на долю в уставном капитале), долговые (свидетельствуют о том, что их владелец одолжил определенную сумму эмитенту), платежные;

    • по форме существования – на документарные  и бездокументарные;

    • по сроку существования – на срочные  и бессрочные;

    • по форме выпуска – на эмиссионные (размещаются выпусками) и неэмиссионные;

    • по форме собственности – на государственные  и негосударственные;

    • по территории распространения –  на российские, еврооблигации, иностранные  ценные бумаги;

    • по типу использования – на инвестиционные (капитальные) и неинвестиционные (обслуживают расчеты – вексель, чек и др.);

    • по идентификации владельца –  на именные и предъявительские;

    • по характеру обращения – на рыночные и нерыночные;

    • по уровню риска – на безрисковые, со средней степенью риска, рисковые;

    • по уровню доходности – на бездоходные, со средней доходностью, высокодоходные;

    • по степени ликвидности – на ликвидные  и неликвидные;

    • по видам эмитентов – на государственные, муниципальные, корпоративные, ценные бумаги кредитных организаций.

    Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации, деривативы (производные  ценные бумаги).

    Акция – эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право собственности на долю в  уставном капитале АО. Акционеры являются коллективными собственниками имущества и имеют права на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении АО и на часть стоимости имущества, остающегося после его ликвидации.

    Обязательные  реквизиты акции:

    • наименование эмитента и его адрес;

    • государственный регистрационный номер;

    • дата выпуска;

    • вид акции и ее номинальная  стоимость;

    • имя держателя (для именной акции);

    • размер уставного капитала на день выпуска акции;

    • срок выплаты дивидендов;

    • подпись руководителей или уполномоченного лица;

    • печать эмитента.

    Акции могут не выдаваться на руки акционерам. Вместо них выдается сертификат акций – документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг.

    Акции делятся на обыкновенные (с правом голоса) и привилегированные (с фиксированным дивидендом).

    Облигация – долговое обязательство эмитента уплатить владельцу облигации в  оговоренный срок её номинальную  стоимость и ежегодно до погашения  – фиксированный или плавающий  процент.

    Еврооблигации – выпускают вне страны происхождения валюты для размещения среди зарубежных инвесторов. Они не попадают под юрисдикцию ни одной из стран (российские бумаги в итальянских лирах, долларах).

    Депозитарные  расписки – это производные ценные бумаги, выпущенные на бумаги иностранного эмитента. Они бывают двух видов: американские (АДР), которые обращаются в США, и глобальные (ГДР), обращающиеся в Западной Европе.

    Срочными  финансовыми инструментами являются опционы и фьючерсы.

    Опцион  – это ценная бумага, подтверждающая право владельца на куплю-продажу базисного актива по фиксированной цене через некоторое время.

    Фьючерс – это контракт на куплю-продажу  базисного актива в будущем по определенной цене. В отличие от опциона фьючерс – не право, а  обязательство.

    Хеджирование  – покупка акций с одновременной продажей фьючерсного контракта (продажа в будущем этих же акций с целью страхования ценовых рисков). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Сущность  и классификация рынка ценных бумаг 

    Субъекты (участники) рынка ценных бумаг –  это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т. е. вступают между собой в экономические отношения по поводу ценных бумаг.

    Существуют  следующие основные группы участников рынка ценных бумаг в зависимости  от их функционального назначения:

    – эмитенты;

    – инвесторы;

    – фондовые посредники;

    – организации, обслуживающие рынок  ценных бумаг;

    – государственные органы регулирования  и контроля.

    Эмитенты  – организации, выпускающие ценные бумаги в обращение. В качестве эмитентов обычно выступают государство, коммерческие предприятия и организации.

    Инвестиционная  компания – юридическое лицо, действующее  не за счет клиента, а за свой собственный  счет. Основными функциями инвестиционной компании являются выпуск собственных  ценных бумаг (акций, облигаций), вложение полученных средств в ценные бумаги, купля-продажа ценных бумаг в качестве дилера (ценные бумаги реализуются часто только среди юридических лиц). Базовой функцией инвестиционной компании является андеррайтинг – покупка и гарантированная покупка ценных бумаг при их первичном размещении для продажи инвесторам.

    Инвестиционный  фонд – один из видов инвестиционной компании, его специфика в России заключается в привлечении средств  населения. Существуют следующие виды инвестиционных фондов; акционерные (открытого типа) и паевые.

    Инвестиционный  фонд в виде открытого АО выпускает  обыкновенные акции, которые могут  быть проданы всем желающим. Объем  акций не ограничен, и в любое  время может быть сделана дополнительная эмиссия.

    Паевые  инвестиционные фонды (ПИФ). Российские паевые инвестиционные фонды представляют собой аналог взаимных фондов, которые существуют за рубежом более 70 лет. В России создано более 16 таких фондов, учредителями являются нерезиденты. ПИФ – не юридическое лицо, а лишь имущественный комплекс. По договору доверительного управления имуществом владелец денежных средств передает доверительному управляющему на определенный срок (не более 5 лет) свои денежные средства в доверительное управление. При этом права собственности сохраняются за инвестором. Инвестор получает именную ценную бумагу – инвестиционный пай, которая может быть как в документарной, так и в бездокументарной форме, на эту ценную бумагу не начисляются и не выплачиваются ни проценты, ни дивиденды. У такой ценной бумаги есть лишь цена размещения и цена выкупа. Цена размещения – такая цена, которую платит инвестор при покупке пая, цена выкупа – цена, по которой у него этот инвестиционный пай выкупает управляющая компания. Инвестор может потребовать свои денежные средства обратно в любой момент. В зависимости от срока возврата денежных средств ПИФ делятся на открытые и закрытые. В первом из них инвесторы имеют возможность продать паи в любой день. Продажа паев интервального (закрытого) фонда возможна через определенные в проспекте эмиссии сроки, но не реже одного раза в год. Все ныне действующие в России ПИФ являются открытыми. Именно система паевых фондов оказалась наиболее устойчивой к кризисным потрясениям августа 1998 г.

    Инвесторы – покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение. В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств. Инвестор – физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Инвесторы в зависимости от своей стратегии делятся на стратегических, институциональных и частных.

    Стратегические  инвесторы ставят своей целью  получение контроля над деятельностью  акционерного общества. Степень влияния  на деятельность АО зависит от количества акций. По российскому законодательству обладание разным количеством акций предоставляет инвестору разные права. Если инвестор обладает 1 % акций, то он имеет право ознакомиться с информацией в реестре акционеров, обратиться в суд с иском к члену Совета директоров АО. Если инвестор обладает 10 % голосов, то он имеет право созыва внеочередного общего собрания акционеров, ознакомления со списком участников общего собрания акционеров, требования проверки финансово-хозяйственной деятельности общества. Если инвестор имеет 75 % акций +1, то он полностью контролирует АО.