Инвестиционная деятельность предприятия и направления её активизации

прессование гранул в прессе-грануляторе на кольцевой матрице различного диаметра в зависимости от вида вырабатываемых комбикормов;

охлаждение гранул в охладительной колонке;

измельчение гранул при выработке крупки;

взвешивание готового продукта.

Производительность линии гранулирования составит от 500 кг до 6 тонн гранул в час.

Данное оборудование позволит снизить энергоемкость и материалоемкость продукции, себестоимость изделия, повысить технологический уровень производства. Так, проведение технического перевооружения, при внедрении прогрессивного технологического оборудования взамен физически изношенного, позволит увеличить производственную мощность оборудования, а также повысить производительность.

Эффективность использования данного вида оборудования в ОАО «Барановичский комбинат хлебопродуктов» позволит увеличить доход от реализуемой продукции за счет увеличения ее привлекательности, качества для потребителя. При выборе данного оборудование было обращено внимание на такие характеристики, как безопасность, надежность, экономичность и эргономичность готового продукта.

На 2015 год в ОАО «Барановичский комбинат хлебопродуктов» планируется вложение инвестиций в основной капитал 2500 млн руб., в том числе за счёт  собственных средств 2500  млн руб.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.1 – Параметры инвестиционного проекта ОАО «Барановичский комбинат хлебопродуктов»

Параметр	Величина
Стоимость внедрения, млн руб.	133
Амортизационные отчисления (линейный способ начисления), %	19
Срок эксплуатации, лет	7
Прогнозируемая выручка от реализации по годам, млн руб.	62,15 (в 2015 г.) 65,19 (в 2016 г.) 68,24 (в 2017 г.) 71,36 (в 2018 г.) 74,34 (в 2019 г.) 77,38 (в 2020 г.) 80,43 (в 2021 г.)
Текущие расходы в первый год эксплуатации, млн руб. Текущие расходы во второй и последующие годы эксплуатации ежегодно увеличиваются в среднем на 5%	21,5

 

Внедрение нового технологического оборудования при производстве отдельных видов комбикормовой продукции может быть произведено на свободных площадях предприятия за счет собственных средств без привлечения кредитов банка, основную долю которых составят амортизационный фонд (как накопленный ранее, так и текущие амортизационные отчисления) и чистая прибыль предприятия.

Для дальнейшего анализа инвестиционного проекта необходимо рассчитать сумму чистых денежных поступлений по годам (таблица 3.2):

 

Таблица 3.2 – Расчет суммы чистых денежных поступлений, млн руб.

Год	Наименование показателя
	Выручка от реализации	Текущие расходы	Амортизация	Налого-облагаемая прибыль	Чистая прибыль	Чистые денежные поступления
1-й	62,15	21,5	13,74	22,09	16,7884	30,5284
2-й	65,19	22,6	13,74	24,03	18,2628	32,0028
3-й	68,24	23,7	13,74	25,98	19,7448	33,4848
4-й	71,36	24,8	13,74	28	21,28	35,02
5-й	74,34	25,9	13,74	29,88	22,7088	36,4488
6-й	77,38	27,2	13,74	31,62	24,0312	37,7712
7-й	80,43	28,6	13,74	33,27	25,2852	39,0252

 

 

 

 

Далее производится оценка эффективности инвестиционного проекта.

Оценка инвестиционного проекта на анализируемом предприятии производится по методу чистой текущей стоимости NPV (net present value) или чистого дисконтированного дохода  (ЧДД):

 

ЧДД (NPV) = PV – Io,                                   (3.1)

 

где  РV – текущая стоимость доходов от инвестиционного проекта, млн руб.;

         Io – текущая стоимость инвестиционных затрат, млн руб.

Текущая стоимость доходов от инвестиционного проекта определяется как сумма дисконтированных входных денежных доходов:

 

                                   (3.2)

 

где  PVj – чистый доход от производственной деятельности в период j или чистая прибыль плюс амортизационные отчисления;

CFj – денежный поток (Cash Flow) за период j;

N2 – продолжительность периода отдачи от инвестиций, j = 1, 2, ..., n;

1/(1+E)j = (1+E)-j – дисконтный множитель по ставке за j лет.

Текущая стоимость инвестиционных затрат (Io) определяется как сумма выходных денежных потоков:

 

                                           (3.3)

 

где Iot – текущая стоимость инвестиционных затрат в t-ом периоде;

It – сумма инвестиций (затрат) в t-ом периоде;

N2 – продолжительность периода инвестиций, t = 1, 2, ..., N1;

1/(1+E)t = (1+E)-t – дисконтный множитель по ставке за t лет.

В соответствии с сущностью метода современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением выходных потоков, обусловленных затратами на реализацию проекта. Разница между первым и вторым есть чистое современное значение стоимости, которое определяет правило принятия решения [12, с. 426].

Расчет чистой приведенной стоимости по ставке сравнения 12 % представлен в таблице 3.3.

Если > 0 проект следует принять; < 0 – проект должен быть отвергнут; = 0 – проект не прибылен, но и не убыточен.

 

Таблица 3.3 – Расчет эффективности инвестиционного проекта ОАО «Барановичский комбинат пищевых продуктов», млн руб.

Год	Чистый денежный поток	Коэффициент дисконтирования	Чистый дисконтированный денежный поток	Чистый накопленный дисконтированный денежный поток
0-й	133	1	133	-133
1-й	30,5284	0,8929	27,25880836	-105,7411916
2-й	32,0028	0,7972	25,51263216	-80,22855948
3-й	33,4848	0,7118	23,83448064	-56,39407884
4-й	35,02	0,6355	22,25521	-34,13886884
5-й	36,4488	0,5935	21,6323628	-12,50650604
6-й	37,7712	0,5066	19,13488992	+6,62838388
7-й	39,0252	0,4524	17,65500048	+24,28338436

 

 

NPV = 24,28 млн руб. к концу срока эксплуатации, поэтому с финансовой точки зрения проект следует принять. Значение NPV представляет собой некоторый «запас прочности», призванный компенсировать возможную ошибку при прогнозировании денежных потоков. Расчеты показали, что инвестиции окупаются (рисунок 3.2 и рисунок 3.3).

Срок окупаемости (Ток) – это период, необходимый для возмещения первоначальных вложений за счет дохода (прибыли), получаемого от проекта. Этот показатель определяет время, необходимое для получения отдачи проекта в размерах, позволяющих возместить первоначальные инвестиции [8, с. 355].

 

Рисунок 3.3 – Финансовый профиль инвестиционного проекта

 

Срок окупаемости инвестиционного проекта составит:

 

 лет

 

На основании показателей, рассчитанных выше, можно сделать вывод о целесообразности внедрения проекта, который сможет не только улучшить финансовое состояние предприятия, увеличив выпуск продукции предприятия, но и принести доход, окупив при этом затраты. Суммарный экономический эффект от внедрения данного оборудования в 7 году эксплуатации составит более 24 млн руб.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенных исследований в дипломной работе получены следующие выводы.

1. Инвестиции являются важнейшей экономической категорией, они играют исключительно важную роль, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и решения многих социальных проблем.

Эффективность использования инвестиций на предприятии, его финансовое положение в значительной мере зависят от структуры инвестиций на предприятии. Общая структура инвестиций на предприятии состоит из структуры реальных и портфельных инвестиций. Ее совершенствование заключается в том, чтобы получить максимум отдачи как от портфельных, так и от реальных инвестиций при минимальном риске. Это означает, что доля инвестиций в наиболее эффективные проекты должна стремиться к максимуму, а инвестиционные риски – к минимуму.

Основные положения инвестирования на территории Республики Беларусь отражены в Законе «Об инвестициях», который определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории Республики Беларусь.

2. В результате проведенного  анализа состояния и оценки  инвестиционной деятельности в  ОАО «Барановичский комбинат  хлебопродуктов» было выявлено, что деятельность анализируемого предприятия можно охарактеризовать как эффективную.

Темп прироста производства продукции в текущих ценах составил 394,5 %, а реализация продукции предприятия в 2012-2014 гг. возросла на 196,3 процентных пункта. На увеличение реализации повлиял рост торговой сети предприятия, открытие собственных магазинов по реализации фирменной продукции, а также укрупнение предприятия путем присоединения к нему в 2013 году дополнительных хозяйств. С ростом показателей производства и реализации отмечен рост затрат на производство продукции и себестоимости реализованной продукции. Затраты на рубль товарной продукции к 2014 году сократились и составили 0,886 руб.  Чистая прибыль за период 2012-2014 гг. возросла почти в 14 раз.

Наибольший удельный вес в общей структуре реализации продукции занимает продажа комбикормов 137996 тонн в 2009г., 138331 -2013г., 146429 тонн в 2014году. Также заметна положительная тенденция роста данного вида продукции с 2012 по 2014 год. Это связано с высоким уровнем качества и низкими ценами, а также возможностями для удовлетворения спроса всех желающих. 

Наличие средств на балансе предприятия за 2012-2014 гг. возросло на 217,7  процентных пункта. Величина внеоборотных активов в балансе предприятия увеличилась на 404853 млн руб., их доля занимает около 60 %  в общей структуре активов. Доля оборотных активов сократилась и в 2014 году составила 33,3 % в общей структуре.  Изменение структуры активов предприятия в пользу сокращения оборотных средств свидетельствует о необходимости руководству комбината формировать более «мобильную структуру активов», способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

К 2014 году в ОАО «Барановичский комбинат хлебопродуктов» наблюдается рост уровня доходности основных показателей хозяйственной деятельности. Рост рентабельности продукции и продаж связан с увеличением прибыли от реализации продукции и снижением суммы затрат на производство на предприятии.

За 2012-2014 гг. в ОАО «Барановичский комбинат хлебопродуктов» увеличилась денежная масса: как при поступлении, так и при расходовании. Основную долю в поступлении денежных средств составили средства от текущей деятельности – в основном за счет увеличения выручки от реализации продукции, работ и услуг. Постепенно к 2014 году увеличилась сумма поступления денежных средств от инвестиционной деятельности на 258 млн руб. по сравнению с 2013 годом за счет возврата предоставленных займов, государственной помощи. Отток денежных средств в большей степени также связан с текущей деятельностью комбината в следствие оплаты приобретаемых активов, работ и услуг.

Источниками финансирования инвестиционных расходов в ОАО «Барановичский комбинат хлебопродуктов» за анализируемый период выступали: амортизационный фонд,  прибыль распределенная и нераспределенная, заемные средства. Что касается вложений во внеоборотные активы, которые занимают наибольшую долю в поступлении денежных средств, то на предприятии нет незавершенных НИОКР и строительства, а средства в основном получают и направляют в основной капитал.

Следует отметить, что при разработке экономических направлений инвестиционной деятельности в целом в ОАО «Барановичский комбинат хлебопродуктов» необходимо придерживаться следующих правил:

разработать инвестиционную политику в соответствии с законодательными и нормативными актами Республики Беларусь, регулирующими инвестиционную деятельность;

учитывать взаимодействие инвестиционных проектов в отрасли и их влияние на все составляющие системы;