Иностранные инвестиций в РК

• ужесточение платежной дисциплины;
• соблюдение заключенных договоров и контрактов со стороны государства по налогообложению;

    упорядочение  покрытия задолженности приватизированных  предприятий предприятиями инвесторов. Несомненно то, что все эти факторы  связаны с общеэкономической  стратегией правительства, поэтому решение этих проблем нуждается в комплексном подходе. Необходим четкий ориентир, программа действий по привлечению иностранных инвестиций, и на основе этой программы необходимо создавать рычаги управления, привлечения и стимулирования внешних капиталовложений. Такое мнение разделяют многие экономисты.

    Иностранные инвесторы, расширяя сферу своей  деятельности, предпочитают иметь дело со странами со стабильной политической ситуацией и схожими социально-экономическими условиями. Поэтому Казахстану необходимо создать на первых порах привлечения иностранных инвестиций особые льготные для них условия.

    Казахстан стремится создать благоприятный  социальный, финансово- экономический, правовой режим для деятельности иностранных инвесторов и соответствующий их интересам инвестиционный климат, решать одновременно свои проблемы и достигать поставленных целей. В связи с этим, Правительством Республики Казахстан сделан существенный шаг: был разработан и введен в действие в декабре 1994 года Закон “Об иностранных инвестициях”, который определил правовой режим иностранных инвестиций в Казахстане, установил формы осуществления и объекты вложений иностранных инвестиций в Республике Казахстан.

    Правовой  режим предусматривает существенные гарантии для иностранных инвесторов. Вкратце они сводятся к следующим положениям:

• национальный режим, т.е. иностранные инвесторы, вправе пользоваться условиями не менее благоприятными, чем для инвестиций отечественных инвесторов;
• правительственные гарантии от имени республики;
• гарантии от изменений законодательства и политической ситуации;
• гарантии от экспроприации;
• гарантии от незаконных действий государственных органов и должностных лиц;
• компенсация и возмещение убытков иностранным инвесторам;
• гарантии использования доходов и собственных валютных средств;
• гласность в деятельности иностранных инвесторов;
• гарантии при государственной проверке.

    Необходимо  заметить, что это твердый, последовательный и поступательно осуществляемый курс по постоянному совершенствованию правового режима иностранных инвестиций в Казахстане. /3/.

    Также Правительством Республики Казахстан  были разработаны и введены в  действие другие законы и нормативные  акты, регулирующие инвестиционную деятельность в республике с целью привлечения иностранных инвестиций.

    С точки зрения политиков и экономистов  республики, с участием иностранного капитала можно решать следующие  задачи:

• повысить эффективность экспортного потенциала, преодолеть его сырьевую направленность;
• усилить экспортную экспансию страны и упрочить ее позиции на внешних рынках;
• развить импортозамещающие производства;
• повысить научно-технический уровень производства с помощью новой техники и технологий, методов управления и сбыта продукции;
• сформировать законченные технологические циклы с выпуском готовой продукции;
• увеличить налоговые поступления в государственный бюджет;
• содействовать развитию отсталых и депрессивных районов;
• создать новые рабочие места в национальной экономике;
• использовать современный производственный и управленческий опыт через обучение и переподготовку кадров;
• достигнуть экономической самостоятельности Казахстана.

    Подобными критериями руководствуются все  развитые и развивающиеся страны, о чем свидетельствует история  развития отдельных стран, которые  непосредственно ориентировались на эти критерии.

    Таким образом, зарубежное инвестирование выступает  как объективно необходимый процесс  для Казахстана, т.к. он способствует обузданию кризиса и одновременно финансовой стабилизации экономики, решает стратегические и тактические задачи макроэкономического характера, такие как борьба с инфляцией, структурная перестройка, искоренение технологической и управленческой отсталости экономики. То есть все эти факторы доказывают важность привлечения и использования внешних капитальных вложений. /2/.

    Исходя  из вышеизложенного, определяются основные формы привлечения и использования  внешних источников финансирования, такие как:

• Кредиты и займы международных финансовых организаций.
• Прямые инвестиции.
• “Портфельные” инвестиции.

    К первой категории инвестиций относятся кредиты и займы МВФ, МБРР, ЕБРР, АБР и других международных организаций, предоставляемые по линии официальной помощи развитию. Эти ресурсы направляются на развитие и поддержание приоритетных отраслей экономики стран-получателей помощи, на финансирование программ системного преобразования экономики, дефицита платежного баланса, финансирование социального сектора, на поддержку структурных преобразований и развитие сельского хозяйства, на финансирование проектов развития мелких и средних предприятий и т.д. Отрицательной стороной таких заимствований является то, что они увеличивают внешний долг страны.

    Прямые  инвестиции – это форма инвестиций, представляющая собой долгосрочное вложение предпринимательского капитала, которое обеспечивает иностранному вкладчику контроль над деятельностью заграничного предприятия. Прямые иностранные инвестиции дают возможность инвестору распоряжаться всей прибылью, полученной зарубежным предприятием.

    В соответствии с законами РК о внешнеэкономических связях, к прямым инвестициям прежде всего относятся: создание фирм, филиалов и предприятий за границей, приобретение доли участия в капитале иностранных предприятий, предоставление кредитов собственным предприятиям за границей или фирмам, в которых имеется доля участия.

    Прямые  иностранные инвестиции при разумном их использовании способствуют диверсификации экспорта, созданию дополнительных рабочих  мест в стране, позаимствовавшей инвестиции, и по сравнению с иностранными кредитами не увеличивают задолженности страны, тем самым уменьшают отток валюты за рубеж. Поэтому развивающиеся страны стремятся привлекать именно прямые иностранные инвестиции. Но для этих стран важно не столько привлекать иностранные инвестиции, сколько рационально их использовать.

    Следующей формой внешнего финансирования являются "портфельные" инвестиции, которые представляют собой долгосрочные вложения капитала в промышленные, сельскохозяйственные, транспортные, кредитные и другие предприятия за границей. Они производятся обычно в форме покупки акций и облигаций заграничных акционерных компаний. Как правило, составляют менее 10% акционерного капитала предприятия; не дают инвесторам права полного контроля за деятельностью предприятий или владения ими.

    На  мировом рынке капиталов "портфельные" инвестиции распространены в развитых странах с нормально функционирующим рынком ценных бумаг, фондовые ценности которых общепризнанны и значимы на международном фондовом рынке, и в которые вкладчики вкладывают свои средства без особого риска для себя. Это, в первую очередь, портфели ценных бумаг международных организаций, финансово-кредитных институтов, ТНК и иностранных фирм- гигантов высокоразвитых стран.

    Здесь целесообразно отметить роль значимости "портфельных" инвестиций в Республике Казахстан. К сожалению, такая форма зарубежных инвестиций в республике пока еще не нашла должного применения по той простой причине, что иностранных инвесторов не привлекает перспектива вкладывания "портфельных" инвестиций в Казахстан. Это объясняется существованием ряда негативных факторов, характерных для нынешней сложившейся ситуации в экономике Республики Казахстан.

    Самым главным фактором, препятствующим притоку "портфельных" инвестиций в республику, является то, что в Казахстане отсутствует  нормально функционирующий рынок ценных бумаг, в котором была бы заложена реальная основа для привлечения подобных инвестиций в эту область. Несмотря на успешный дебют казахстанских еврооблигаций на мировом рынке капиталов (их выпуск произошел в декабре 1996 года в г. Амстердаме) и на мнения специалистов о том, что Казахстан сделал свой первый удачный шаг в развитии интеграции в международный рынок ценных бумаг, внутренний фондовый рынок республики недостаточно развит. Он функционирует относительно на низком уровне и пока все еще не признан на мировом фондовом рынке. Законодательство, регулирующее эту область экономики, нестабильно и находится в стадии становления.

    Остальные факторы непосредственно вытекают из предыдущего: неопределенность, “непрозрачность” рынка ценных бумаг республики, огромные риски, сопряженные с ними, – все это отталкивает иностранного инвестора вкладывать деньги в ценные бумаги Казахстана.

    И все же "портфельные" инвестиции в Казахстане привлекались в основном через участие иностранного капитала в приватизации по индивидуальным проектам, которой было охвачено 143 объекта национальной экономики, но реально к середине 1994 года приватизировано с участием иностранного капитала только 4, в их числе Алматинский табачный комбинат, приобретенный компанией “Филипп Моррис”, Алматинский и Карагандинский маргариновые заводы, Шымкентская кондитерская фабрика. В 1994г. "портфельные" инвестиции составили 25 млн. долларов США. В последующие годы число приобретаемых иностранными инвесторами предприятий Казахстана увеличилось, соответственно, возрос и приток "портфельных" инвестиций в республику, о чем свидетельствуют данные Национального Статистического Агентства Республики Казахстан за 1995-1996 гг. 37,2 млн. и 205 млн. долларов соответственно. / 9 /.

    Таким образом, с учетом вышеизложенной информации в Казахстане в настоящий период превалируют следующие формы внешнего заимствования:

• кредиты и займы международных финансовых институтов и стран-доноров;
• иностранный ссудный капитал поступает в республику в настоящее время в форме трех основных потоков:
• займы и кредиты по линии официальной помощи развитию;
• экспортные кредиты под гарантии Республики Казахстан;
• краткосрочные кредиты, предоставляемые под гарантии коммерческих банков;
• прямые иностранные инвестиции.

    Важно отметить, что республика использует все эти источники для покрытия бюджетного дефицита, дефицита платежного баланса, финансирования программ системного преобразования экономики, финансирования социального сектора и как капитальные вложения в реальный сектор экономики.

    В связи с ориентацией экономики  Казахстана на рыночное хозяйствование резко повысилась потребность республики в привлечении иностранных инвестиций, в разработке месторождений нефти, газа, угля, черных и цветных руд, в развитии нефтегазовых промыслов, добычи минерального сырья, его переработки. Активное привлечение иностранного капитала в экономику Казахстана началось с 1992 года в форме экспортных кредитов на двухсторонней основе. Заключенные таким образом кредитные соглашения с МВФ создали условия для получения республикой кредитных ресурсов у международных финансовых организаций по линии официальной помощи развитию, а конкретными предприятиями и фирмами – займов от иностранных частных кредиторов. Привлечение иностранного капитала началось с покупок валютных средств у МВФ и получения займов на льготных условиях.

    Хотя  и очевидна привлекательность казахстанской  экономики для привлечения иностранного капитала, очевидно и то, что получаемые кредитные ресурсы от зарубежных инвесторов увеличивают внешний долг страны и стимулируют рост инфляции в республике.

    И в этой связи наиболее целесообразным и безболезненным, с точки зрения влияния на инфляцию и внешний  долг, является привлечение прямых иностранных инвестиций, так как прямые инвестиции, будучи привлеченные под собственные гарантии заемщиков, снижают финансовые обязательства государства по заимствованию средств на структуризацию экономики. Так что же представляют собой прямые иностранные инвестиции?