Инфляционные ожидания и издержки инфляции

Например, если зерно дорожает больше, чем кукуруза, то это сигнал для потребителей переключиться  с пшеницы на кукурузу, а для  фермеров - сигнал, что надо производить  больше зерна и меньше кукурузы. Однако цены, которые действуют как  сигналы в экономике, - это относительные  цены,  такие как цена пшеницы  по сравнению с ценой кукурузы. Знание того, сколько долларов стоит  бушель пшеницы, не помогает потребителю  и фермеру принимать хорошие  экономические решения, пока они 

не узнают, какова цена кукурузы. В случае непрогнозируемой инфляции, особенно если она непостоянна, люди могут перепутать изменения в  ценах, возникающие в результате изменений в общем уровне цен, с изменениями цен, которые вызываются сдвигами спроса или предложения  на отдельные товары. Так как сигналы, подаваемые ценами, могут искажаться непрогнозируемой инфляцией, рыночная экономика работает менее эффективно. Вдобавок когда присутствует значительная неопределенность в отношении истинного  уровня инфляции, люди должны потратить  время и силы, чтобы узнать о  разных ценах, например, сравнивая покупки.

Издержки гиперинфляции. Гиперинфляция (hyperinflation)  возникает тогда, когда уровень инфляции остается чрезвычайно высоким на протяжении длительного периода времени.1  Например, на протяжении двенадцатимесячного периода начиная с августа 1945 г. средний темп инфляции в Венгрии составлял 19 800% в месяц.2 При более поздней гиперинфляции в Боливии годовой уровень инфляции составил 1281% в 1984 г. и взлетел до 11  750% в 1985 г., перед тем как упасть до 276%  в 1986 г.3 Издержки инфляции во время этих периодов гиперинфляции были значительно больше, чем издержки, связанные с умеренной инфляцией. К примеру, когда цены растут с такими умопомрачительными темпами, существуют сильные стимулы в пользу сведения к минимуму запасов наличных денег, а издержки стоптанных башмаков являются огромными. При жесткой гиперинфляции рабочим выплачивают зарплату значительно чаще - возможно, даже чаще, чем раз в день - и они бросаются тратить свои деньги (или превращать свои деньги в какие-то другие формы, например в иностранную валюту) до того, как цены вырастут еще больше. Время и энергия, направленные на более быстрое избавление от наличных денег, означают напрасное расходование ресурсов и подрывают производство.

Одной из первых от гиперинфляции  страдает способность правительства  собирать налоги. При гиперинфляции у налогоплательщиков существует стимул как можно дольше откладывать уплату налогов. Так как налоговые счета обычно выставляются в номинальном выражении, чем дольше налогоплательщик задерживает их оплату, тем меньше реальная ценность этого обязательства. Реальная ценность налогов, собираемых государством, во время гиперинфляции резко падает, что влечет за собой разрушительные последствия для государственных финансов и способности правительства создавать общественные блага. [2]

Наконец, разрушительные последствия  инфляции для рыночной эффективности, которые мы обсуждали ранее, становятся более жесткими в случае гиперинфляции. Если цены изменяются так часто, что  они оказываются не в состоянии  служить надежными индикаторами спроса и предложения на отдельные  товары и услуги, «невидимая рука»  свободного рынка не может эффективно распределять существующие ресурсы. [5]

2.2. Инфляционные ожидания и их роль в борьбе с инфляцией.

Одной из причин инфляции имеющей особое значение в нашей стране это так называемые "инфляционные ожидания". Инфляционные ожидания особенно опасны тем, что обеспечивают самоподдерживающийся характер инфляции. В Росси нет доверия к рублю, а отечественная продукция зачастую не может конкурировать с иностранной.

Инфляционные  ожидания – ожидания субъектов экономики  по поводу развития инфляционных процессов  в будущем. Инфляционные ожидания состоят  из ожидаемого экономическими субъектами темпа роста уровня цен на конечную продукцию, темпа роста цен на факторы производства, ресурсы и  т.д. Как правило, инфляционные ожидания различаются у разных групп экономических  субъектов. [8]

Инфляционные  ожидания напрямую оказывают влияние  на процентную ставку и спрос на деньги: если процентная ставка ниже, чем  ожидаемая инфляция, то разумные потребители  откажутся от инвестиций в денежной форме и будут хранить свои сбережения в форме реальных активов.

Но это  еще не все. Инфляционные ожидания экономических субъектов определяют цены на товарных рынках и рынках факторов производства.

Инфляционные  ожидания потребителей воздействуют на рынки факторов производства, и в  первую очередь на рынок труда. Ожидая инфляционный рост цен в экономике, наемные рабочие заранее начинают требовать себе повышение зарплаты, а не по факту роста цен, как  это произошло бы при отсутствии инфляционных ожиданий. А рост заработной платы приводит к росту издержек производства, который даже в конкурентной экономике ведет к росту цен  на конечный продукт.

Оказывается, что когда все экономические  субъекты ожидают более высокую  инфляцию, чем наблюдаемая на практике, тогда экономике начинается спад, поскольку в экономике оказывается  недостаточно денег для обращения, а предприниматели сталкиваются со слишком высокими ценами на факторы  производства. Если же инфляционные ожидания меньше, чем инфляция, наблюдается  противоположная картина.

Так население, живущее в условиях постоянного  ожидания повышения общего уровня цен, постоянно рассчитывает на дальнейший их рост. В таких условиях трудящиеся требуют все более высокой  заработной платы. Население запасается товарами в прок, опасаясь, что цены на сырье, оборудование и комплектующие  поднимутся и, желая обезопасить  себя, многократно завышают цену на свою продукцию. [13]

В основном инфляция возникает, когда совокупный объем спроса на товары при любом конкретном уровне цен растет быстрее, чем совокупный объем предложения товаров при  этом уровне цен. Рост совокупного объема спроса относительно совокупного объема предложения могут вызвать многие факторы. К этим источникам инфляции относятся рост потребления или  инвестиционных расходов, экспансионистская  фискальная политика и неблагаприятные  шоки предложения. Однако, в целом  единственным фактором, который может  вызвать устойчивые повышения совокупного  спроса и тем самым непрерывную  инфляцию, является высокий темп роста  денежной массы.

Если быстрый рост денежной массы является инфляционным, почему центральные банки разрешают  быструю денежную экспансию? Как  говорилось, в развивающихся или  истощенных войной странах правительства  не могут получить достаточный доход  за счет налогообложения или заимствований, поэтому для финансирования своих  расходов они просто печатают деньги. Однако в промышленно развитых странах, не втянутых в войну или восстановившихся после нее, правительства обычно в состоянии при помощи налогов или займов покрывать свои расходы. В этих странах быстрый рост денежной массы обычно является результатом попыток использования экспансионистской денежной политики для борьбы со спадами, не уравновешенными жесткой монетарной политикой в те периоды, когда объем выпуска находится выше своего уровня при полной занятости.

Так как в целом продолжительная  инфляция является результатом быстрого роста денежной массы, рецепт для  остановки инфляции кажется простым: уменьшить темп роста денежной массы. К сожалению, процесс дезинфляции ( disinflation) - снижение уровня инфляции - с помощью уменьшения роста денежной массы может привести к рецессии. В терминах кривой Филлипса с учетом ожиданий,  если макроэкономическая политика иреуспеет в снижении инфляции ниже ожидаемого уровня, безработица вырастет выше своего естественного уровня. Безработица будет оставаться выше естественного уровня, пока ожидаемая инфляция будет падать до нового, более низкого фактического уровня инфляции.

       Существует ли какой-то способ снизить инфляцию, не вызывая серьезных издержек, связанных с безработицей? Кривая Филипса с учетом ожиданий предлагает одну такую возможность: если можно снизить ожидаемый населением уровень инфляции, то, когда снижается фактическая инфляция, безработица не должна вырасти выше естественного уровня.

падают на одинаковую величину, циклическая безработица, и- u,  не увеличится.) То есть если ожидаемая инфляция может быть снижена, исходная кривая Филлипса, связывающая инфляцию и безработицу, может сместиться вниз и влево, снижая уровень инфляции, относящийся к любому уровню безработицы.

Но как политики могут  снизить инфляционные ожидания населения?     В остальной части этого параграфа мы обсудим некоторые предлагаемые подходы к уменьшению инфляции и инфляционных ожиданий.

Дезинфляция: быстрота против постепенности. Некоторые экономисты­классики предполагали, что дезинфляция должна осуществляться быстро при помощи скорого и решительного снижения темпа роста денежной массы- стратегии, которую иногда называют стратегией «холодной индейки» ( cold turkey).

Поскольку дезинфляция с  учетом стратегии  «холодной индейки» носит драматический характер и  весьма наглядна для населения, сторонники данной политики утверждают, что она  быстро и существенно снизит инфляционные ожидания, особенно если о такой  политике объявляется заранее. Если ожидаемая инфляция падает достаточно сильно, то кривая Филлипса с учетом ожиданий предполагает, что издержки безработицы,  связанные с дезинфляцией, будут минимальны.

Однако большинство экономистов  кейнснанекой школы не согласны с  идеей о том, что быстрая дезинфляция  может быть достигнута без значительных издержек в виде выросшей циклической  безработицы.  Они утверждают, что  из-за таких факторов, как издержки меню и номинальные зарплаты, закрепленные в трудовых договорах,  может потребоваться  несколько лет, чтобы цены и зарплаты приспособились к политике дезинфляции; в течение этого периода адаптации  может существовать высокая циклическая  безработица. Далее, кейнсианцы указывают, что стратегия «холодной индейки» может не снизить инфляционные ожидания, так как люди могут ожидать, что  правительство отменит данную политику, если возникающая в результате ее проведения безработица достигнет  политически нетерпимых уровней.

Из-за боязни возможных последствий  роста безработицы при реализации стратегии «холодной индейки» многие кейнсианцы рекомендуют политику

градуализма (gradualism), или постепенного снижения темпа роста денежной массы и инфляции на протяжении ряда лет. Кейнсианцы считают, что постепенный подход, который предоставляет ценам, зарплатам и ожиданиям больше времени, чтобы приспоеобиться к дезинфляции, увеличит уровень безработицы в меньшей степени, чем стратегия «холодной индейки», - хотя сам период времени, в течение которого безработица превышает естественный уровень, может оказаться дольше. Далее они утверждают,  что, так как эта политика будет рассматриваться как политически устойчивая, градуализм может быть столь же эффективен в деле снижения инфляционных ожиданий, как и стратегия «холодной индейки»

 Контроль над заработными платами и ценами. Разочарованные издержками и трудностями снижения инфляции при помощи снижения темпов роста денежной массы, в некоторых странах политики использовали более прямой подход и ввели меры контроля над заработной платой и ценами юридические ограничения на способность фирм поднимать зарплаты или цены. Сторонники политики контроля над ценами и зарплатой (или политики доходов, как иногда называют меры контроля над ценами и зарплатами) утверждают, что, используя силу закона для приостановки повышения цен,  правительство может «повернуть вспять» инфляционные ожидания,  позволяя проводить дезинфляцию без серьезных последствий для безработицы.

Критики контроля над ценами высказывают два замечания. Во-первых, контроль над ценами может привести к дефицитам. На свободном рынке  постоянно изменяющиеся силы спроса и предложения приводят к изменениям в относительных ценах, при этом цены на некоторые товары растут быстрее, чем цены на другие товары.  Если контроль над ценами препятствует росту цены товара до уровня, при котором объем предложения равен объему спроса, образуется избыточный спрос на товар, т. е. дефицит. Такие товарные дефициты и нарушения, которые они вызывают, являются главными издержками политики контроля над ценами.

Во-вторых,  критики ставят под сомнение тот факт, что контроль над ценами и зарплатой оказывает  серьезное воздействие на инфляционные ожидания населения. Хотя меры контроля на некоторое время останавливают  инфляцию, из-за того,  что они  порождают дефицит и подрывают  экономику,  в конечном итоге они должны быть отменены. Люди, зная, что меры контроля вводятся временно, могут ожидать еще более высокой инфляции в будущем. Самые последние опыты США по введению контроля над ценами относятся к началу 1970-х гг. Президент Никсон проводил политику контроля над ценами с августа 1971 по апрель 1974 г. в попытке предотвратить повышение инфляции выше 5%. Но в результате образовался дефицит многих товаров, включая цыплят-бройлеров, лесоматериалы и различные виды металлопродукции.  И, как только меры контроля над ценами бьши убраны, цены вернулись на те уровни, которых они бы достигли, если бы их никто не контролировал.

Одним из факторов, который  может повлиять на инфляционные ожидания в период использования политики контроля, заключается в том, как  правительство проводит денежно-кредитную  и фискальную политику. Если макроэкономическая политика допускает продолжение  быстрого роста совокупного спроса, люди могут ожидать возобновления  инфляции после отмены политики контроля. Эта неспособность снизить рост совокупного спроса, видимо, и была проблемой политики Никсона по контролю