Фондовая биржа как экономическая категория

      2001-2005 год

      Индекс  РТС на закрытие торговой сессии в  последний рабочий день 2001 года - 29 декабря - зафиксирован на отметке 260,05 пункта, что является максимальным значением с 14 мая 1998 г. По итогам 2001 г. индекс РТС вырос на 98.48% (значение на 3 января 2001 г. - 131.02 пункта). Стальные фондовые рынки стран с развивающейся рыночной экономикой имеют гораздо худшие результаты.

      Государственная Дума принимает ряд важнейших  для российской экономики и фондового рынка законопроектов снижен налог на прибыль и отменены все льготы по этому налогу; принят новый проект Уголовно-процессуального кодекса, ужесточающий наказания за злоупотребления при выпуске ценных бумаг; принят Земельный кодекс, закрепляющий за компаниями право на землю, принят в новой редакции «Закон об акционерных обществах», расширяющий компетенцию Совета директоров и общего собрания акционеров.

      Также начато обсуждение банковской реформы (14 января 2002 года опубликовано заявление Правительства РФ и Банка России «О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации»), реформы жилищно-коммунального хозяйства и Министерства путей сообщения.

      Все ведущие международные рейтинговые  агентства - Standard&Poors, Moodys, Fitch IBCA - повысили кредитные рейтинги Российской Федерации и субъектов РФ. 
 
 
 

      4. Фондовые биржи на сегодняшний день

     Российские фондовые биржи по своему развитию еще очень сильно отстают от крупнейших фондовых бирж развитых стран. В целом в России наметилась неблагоприятная тенденция сокращения числа фондовых бирж и фондовых отделов. Так число фондовых бирж составляло: 2001г.-325; 2003г.-562; 2005г.-787; В 2006 году 1153, и в 2007 году их количество уменьшилось до 1187. В 2008 году наблюдалось существенное увеличение биржевого оборота. Среди сделок с ценными бумагами преобладают сделки с ГКО (30% от общего количества проданных бумаг»[5, с 5]. 

     Так  же на рынке, на торгах ММВБ, активность по сделкам с ОФЗ  растет от месяца к месяцу. Биржевой оборот сделок примерно  в 2 раза превышает объем сделок  с акциями на фондовых биржах. 

     Среди  российских фондовых бирж позицию  монопольного лидера занимает  московская фондовая биржа (МФБ). Объемы торгов ценными бумагами  на МФБ в 4 раза больше, чем  в среднем по стране. Здесь  обращаются наиболее ликвидные  акции. МФБ обладает эксклюзивными  правами на торговлю ценными  бумагами некоторых компаний, имеющих  высокий рейтинг не только  у нас, но и за рубежом  «(ценные бумаги ОАО «Газпром»  занимают 95% в операциях МФБ)»[14, с  139-140]. Она стала первой фондовой  биржей в России, т.е. биржей, торгующей  только ценными бумагами и  при этом окупающей свои расходы. 

     Еще одной крупной биржевой структурой России является Санкт-Петербургская биржа, основы которой были заложены еще при Петре І. Спектр фондовых услуг, представляемый на рынке северной столицы, во многом повторяет московский набор с той разницей, что при сравнительно высоком уровне развития инфраструктуры, системных и интеллектуальных ресурсов, масштабы самих «невских» операций, находящихся в обороте, на порядок меньше столичных. Главной задачей работников фондового отдела Санкт-Петербургской валютной биржи на сегодняшний день состоит в разработке «стратегии коллективной безопасности», комплекса мер, направленных на оптимизацию управления инвестиционным риском, уровень которого в этом сегменте рынка возрастает вместе с расширением круга эмитентов. 

     Немаловажную  роль в формировании биржевого  оборота России играет Екатеринбургская  фондовая биржа (ЕФБ). Ее основу  составляют областные краткосрочные  облигации правительства Свердловской  области. Ситуация на местном  рынке ценных бумаг постепенно  меняется в сторону корпоративного  сектора. Основной объем операций  приходится на акции    РАО  «Газпром», но уже есть возможность  открыть регулярные торги акциями  «Свердловзнерго», «Уралтелекома». 
 

5. Состояние российских бирж в настоящее время 

     В  настоящее время стоит вопрос  об укрупнении российских бирж, создании такой системы, в которой  все операций, происходящие через  биржу, были бы безрисковые для клиентов. Ведь дальнейшие перспективы российского рынка ценных бумаг во многом зависят от степени развития фондовых бирж в нашей стране. А для этого необходимо устранить ряд первоочередных проблем. 

     Россия  на данный момент находится  в положении страны с невысоким  инвестиционным уровнем. Поэтому  главной задачей страны является  достижение роста экономики, а  это позволит увеличить объемы  вложений в ценные бумаги. Необходимо  расширить инфраструктуру фондового  рынка: возродить фондовые биржи  и создать внебиржевые организационные  системы. 

     Успех  деятельности на фондовой бирже  во многом зависит от оперативности  получения финансовой информации. А в настоящее время на биржах  России информация об эмитентах  и их ценных бумагах раскрывается  недостаточно полно. Особенности  национального фондового рынка  в решающей мере зависит от  его мощности как своеобразного  генератора информации. «Согласно классического определения Юджина Фамы «эффективный фондовый рынок» - это рынок перспективный в переработке информации. Информационная эффективность российского фондового рынка на три порядка ниже американского, и даже на порядок ниже украинского рынка» [3, с 37]. 

     В  будущем необходимо повысить  уровень организации фондовых  бирж, создать прекрасно действующую  систему защиты инвесторов от  мошенничества, усовершенствовать  государственное регулирование  фондовой биржи, расширить связи  с фондовыми биржами развитых  стран. 

     Только  при решении этих проблем российский  фондовый рынок может стать  тем, чем он является во всем  цивилизованном мире, - инструментом  для перелива капитала из финансовой  сферы в промышленную. 
 

6. Анализ 

в презентации