Фондовая биржа

ФГАОУ ВПО УРАЛЬСКИЙ  ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ  ИМЕНИ ПЕРВОГО  ПРЕЗИДЕНТА РОССИИ Б.Н.ЕЛЬЦИНА

ФАКУЛЬТЕТ ФУНДАМЕНТАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 
 
 
 
 

Реферат по предмету финансы  и кредит

  на тему 

«Фондовая Биржа» 
 
 
 
 
 

Студент: Куцик К. Е

Группа: ФО- 390601

Преподаватель: Долгих Ю. А 

Екатеринбург 2011 

Содержание

Введение……………………………………………………………………………………………………3

1.Понятие фондовой биржи. Возникновение и развитие……………………………………...……….4

2. Структура и функции фондовой биржи…………………………………………………………...….8

3.Участники биржи и биржевые операции…………………………………..……………………...…12

4. ММВБ и РСТ…………………………………………………………………………………………...18

Заключение………………………………………………………………………………………….……22

Список литературы……………………………………………………………………………..…...…...23 

Введение

С развитием  промышленности возникла необходимость в постоянном оптовом рынке, который связал бы между собой растущие хозяйственные области. Такой рынок сложился в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в XYI столетии в форме биржи. Первой международной биржей, соответствующей новому уровню развития производительных сил, на которой осуществлялась торговля ценными бумагами, и проводились товарные операции, считается биржа в Антверпене, основанная в 1531 г.  

В начале XYII в. наиболее важную роль играла биржа в Амстердаме, которая одновременно являлась товарной и фондовой. Здесь впервые появились срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня.   
В дальнейшем фондовые биржи получили бурное развитие в связи с возникновением промышленного производства и необходимостью аккумуляции значительных финансовых ресурсов для осуществления крупномасштабных проектов, когда средств индивидуального владельца не хватало.  
Что касается развития биржевой деятельности в России, возникновение российских ценных бумаг относится к 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. На внутреннем рынке первые государственные ценные бумаги были выпущены в обращение только в 1809 г. Крупнейшей биржей, где велись операции с ценными бумагами, явилась Санкт-Петербургская.   
Среди причин возрождения бирж в современный период можно выделить такие как: формирование системы аукционной торговли ресурсами, ориентация на организацию бартерных обменов, избыточное накопление запасов.   
Биржа рассматривается, как одно из направлений вложения избыточных денежных ресурсов.  
Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики. Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. 
Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами, могут сосредотачивать в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля - продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.   
Цель работы - изучить фондовую биржу и механизм её функционирования. Задачи работы: рассмотреть понятие фондовой биржи; определить особенности механизма функционирования фондовой биржи. 
 

1.Понятие фондовой биржи. Возникновение и развитие. 

ФОНДОВАЯ  БИРЖА — государственная, акционерная или иная организация, предоставляющая помещение, определенные гарантии, расчетные и информационные услуги для сделок с ценными бумагами, получающая за это комиссионные от сделок и накладывающая определенные ограничения на торговлю. Подобная биржа — организационно оформленный, регулярно функционирующий рынок по купле-продаже ценных бумаг. В условиях современных промышленно развитых стран основная масса долгосрочных вложений капитала осуществляется при помощи фондовой биржи. Курс ценных бумаг определяется приносимыми ими доходами и уровнем ссудного процента. Биржевой курс ценных бумаг колеблется в зависимости от соотношения между спросом и предложением на них. Биржевые операции способствуют привлечению денежных капиталов и их перераспределению между различными сферами производства. Определяя и регистрируя курсы акций и облигаций, биржа фиксирует направления эффективного вложения средств, выступает индикатором состояния рынка. Сделки на фондовой бирже подразделяются на кассовые (при которых оплата ценных бумаг происходит сразу или в ближайшие 2--3 дня) и срочные (по которым расчеты производятся в пределах месяца). Для биржевой практики характерны спекулятивные операции с целью получения дохода от разницы между курсом ценной бумаги (реализуемой на срок) на момент заключения сделки и курсом на момент ее завершения. Фондовая биржа мобилизуют временно свободные денежные средства предприятий и населения посредством продажи им ценных бумаг, способствуют перемещению денежного капитала между различными экономическими субъектами. Крупнейшие фондовые биржи функционируют в Нью-Йорке, Токио, Лондоне, Париже, Базеле, Франкфурте-на-Майне.

Если  говорить кратко и доступным языком, фондовая биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли-продажи.

Биржа строго следит за тем, чтобы никто  из продавцов или покупателей  не мог диктовать цены. Наконец, все  сделки заключаются методом открытого торга, и о каждой из них предоставляется полная информация. Сначала она поступает на электронное табло биржи, а затем публикуется в печати.

Фондовые  ценности  - это ценные бумаги, с  которыми разрешены операции на бирже. Торговля ведется или партиями, на определенную сумму, или по видам, при  этом сделки заключаются без наличия  на бирже самих ценных бумаг.

Учреждения, аналогичные биржам, функционировали  еще в Вавилоне, Древнем Египте и Финикии. В период Позднего Средневековья в результате Великих географических открытий расширились области международной торговли, что потребовало крупных денежных сумм. Это привело к созданию акционерных обществ (английских и голландских торговых компаний), которые стали первыми крупными эмитентами ценных бумаг.

 Но  первая постоянная биржа возникла  в 1406 г. в голландском городе  Брюгге возле дома ван дер Бурса. На его доме был нарисован герб в виде трех кошельков, которые на позднелатинском обозначались словом «бурса» (нидерл. beurs — кошелек). Отсюда стали называться биржами и позднее создававшиеся товарные и фондовые рынки: в Антверпене (1460 г.), Лионе (1462 г.), Тулузе (1469 г.), Амстердаме (1530 г.), Париже (1563 г.), Гамбурге (1564 г.)....., Кельне (1566 г.), Гданьске (1593 г.), Берлине (1716 г.), Вене (1771 г.). Первая в России Петербургская биржа была организована в 1703 г. Первой международной стала биржа в Антверпене, имевшая собственное постоянное помещение, над входом в которое была знаменитая надпись: «Для торговых людей всех народов и языков». Однако все это были товарные биржи, хотя на ряде из них были образованы фондовые отделы.

С основанием в 1602 г. голландской Ост-Индской компании роль важнейшего мирового торгового  центра переходит к Амстердамской  бирже. Здесь впервые появились  срочные сделки, а техника биржевых операций достигла достаточно высокого уровня. Поэтому первой фондовой биржей считается  организованная в 1608 г. Амстердамская  биржа. Затем фондовые биржи возникли в конце XVIII столетия в Великобритании, США и Германии, а в 1878 г. - в  Японии. Первый фондовый отдел в  составе Петербургской биржи  был создан в 1900 г., однако специальные  фондовые биржи в дореволюционной  России отсутствовали.

Биржи подразделяются на товарные (оптовые  сделки с зерном, металлами, нефтью и другими так называемыми биржевыми товарами), валютные и фондовые (операции с ценными бумагами). С конца XIX - начала  XX  в. фондовые биржи стали важнейшими центрами национальной и международной хозяйственной жизни.

Биржи создавались как частные, общественные или государственные организации. В России в соответствии с действующим  законодательством фондовые биржи  создаются как коммерческие партнерства.

Первоначально развитие биржи было связано с  ростом государственного долга, так  как вложенные в облигации  займов капиталы могли быть в любое  время превращены в деньги. В XVII в., с появлением первых акционерных  обществ, объектом биржевого оборота  становятся акции — в основном английских Ост-Индской и Вест- Индской компаний. Однако их деятельность также определялась наличием государственного долга, поскольку акционерные компании учреждались при условии вложения части своих средств в государственные займы. Высокие прибыли, получаемые этими компаниями от колониальной торговли, способствовали резкому повышению курсов их акций и биржевым спекуляциям. Поэтому фондовая биржа в период становления капитализма была в определенной степени важным фактором первоначального накопления капитала. 

Посредством биржи стали осуществлять долгосрочные вложения денежных капиталов как  в акции и облигации частных  компаний, так и в ценные бумаги государства. Биржевой механизм превратился  в инструмент мобилизации денежных капиталов не только для долгосрочных вложений, но и для краткосрочных  кредитов. Для покупки ценных бумаг  на бирже стали использовать не только собственные средства, но и ссудные  капиталы, взятые у банков. В таких  условиях биржа предъявляет тем  больший спрос на ссудный капитал, чем больше сам биржевой оборот и  чем выше курсы ценных бумаг. Как  правило, в период промышленного  подъема биржевой оборот возрастает за счет роста эмиссии ценных бумаг  и повышения их курсов.

В условиях современного капитализма вложение денег в ценные бумаги продолжает оставаться актуальным. Положение на фондовой бирже, как правило, приковывает  внимание различных слоев населения, частного сектора и правительства.

Биржа продолжает занимать видное место в  структуре капиталистической экономики, особенно в сфере обращения, и  служит важным источником поступления  денежных средств в промышленность и другие отрасли хозяйства. Она отражает также конъюнктурное положение в экономике, частном секторе, психологический настрой населения.  

Биржа представляет собой рынок, на котором  продают свои ценные бумаги (главным  образом акции), с одной стороны, корпорации, кредитно-финансовые учреждения, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах, а с другой — физические лица, различные организации, стремящиеся  выгодно вложить свои сбережения. Корпорации, как правило, продают  вкладчикам (покупателям) часть доли или всю свою долю собственности. Особенность биржи состоит в  том, что через нее осуществляются продажа и покупка акций прежних  выпусков, т.е. переход уже существующих акций от одного владельца к другому. Подобного рода операции не приводят к образованию нового капитала, но создают так называемые ликвидные  средства, позволяющие увеличить  количество наличных денег. Без гарантии ликвидности вкладчики не стали  бы покупать новые выпуски акций.

Покупка акций вкладчиком представляет собой  приобретение не только доли собственности  в каком-то предприятии, но также  ответственности и определенного  финансового риска предпринимателя. Покупатель акции будет вознагражден и получит дополнительный доход, если корпорация или компания получит  прибыль. В противном случае акционер останется без дивиденда. Он может  и потерять свой вклад при банкротстве  компании. Акции привлекают вкладчиков тем, что их ценность может вырасти  значительно быстрее вкладов  в банках или государственных  ценных бумаг. В условиях экономического бума и инфляционных процессов цена акции растет значительно быстрее. В то же время прибыль от такого роста носит чисто теоретический  характер и может быть реализована  только при продаже акций. Привлекательность  этой формы вложения капитала объясняется  также определенными налоговыми льготами. В послевоенные годы число  акционеров в капиталистических  странах возросло. В конце 1970-х  годов держателей ценных бумаг в  США было 33 млн, в Англии и Японии — по 5 млн, в ФРГ — 4,4 млн, во Франции — 3,5 млн. В США их число увеличилось с 6,5 млн в начале 1950-х годов до 30 млн в начале 1960-х, что объяснялось в основном повышением курса акций на бирже, а в 70-х годах упало до 25 млн, что было вызвано длительной стагфляционной конъюнктурой. Однако в 1980-е годы их число вновь выросло и достигло 35 млн человек, а к 2004 г. — около 68 млн.

В целом  биржа принимает значительно  больше вкладчиков косвенным путем  — через пенсионные фонды предприятий, средства которых частично вкладываются в ценные бумаги через биржу. По оценке американских биржевых экспертов, потенциальными покупателями на бирже являются около 100 млн человек.

Долгое  время ряд экономистов подчеркивали, что роль фондовой биржи будет  снижаться, так как мощные кредитно-финансовые институты будут доминировать на рынке ценных бумаг. Однако крупные  банки и другие кредитно-финансовые институты потеснили индивидуальных вкладчиков, и ее роль возросла. Расширение участия этих учреждений в торговле ценными бумагами через биржу  укрепило ее роль как важного элемента национальных рынков ссудных капиталов. Более того, произошло увеличение числа индивидуальных вкладчиков на бирже таких стран, как США, Великобритания, Франция, и особенно в малых странах (Швеция и Финляндия).

Все это  свидетельствует о том, что биржа  продолжает выполнять важную роль по аккумуляции и мобилизации денежного капитала, несмотря на то, что она представляет собой вторичный рынок, выполняющий функцию перераспределения.

Значение  фондовой биржи возрастает также  в связи с интернационализацией производства и капитала, что проявляется  в деятельности крупных кредитно-финансовых институтов.

Через кредитно-финансовый и валютный механизм биржа в значительной степени  связана с промышленным циклом, обусловливающим  определенные колебания на бирже  через изменение валютных курсов и процентных ставок, приводя к  изменениям в торговых и платежных  балансах, а также на рынке ссудных  капиталов. Особое воздействие на биржу  оказывает расстройство государственных  финансов, которое выражается в огромных дефицитах бюджетов и росте государственного долга. Примером может служить биржевой крах в США в октябре 1987 г., который  вызвал цепную реакцию на биржах Западной Европы и Юго-Восточной Азии. В  целом падение курсов акций на крупнейших биржах мира достигло 40%.

Процесс купли-продажи ценных бумаг в  настоящее время полностью автоматизирован  и компьютеризирован, что в значительной степени снижает издержки и повышает производительность сделок. С помощью  ЭВМ разрабатываются специальные  программы по наиболее выгодному  размещению денег. Изменилась и спекуляция на бирже. В настоящее время это противоборство «быков» и «медведей» ведется с широким применением компьютеров, позволяющих добывать «внутреннюю информацию» корпораций, т.е. своеобразного шпионажа.