Финансовый лизинг

Введение

    С переходом страны на рыночные   отношения перед каждым предприятием остро встала проблема изыскания  денежных средств для приобретения техники. Это проблема может быть частично решена за счет использования  такой формы кредитной деятельности, как финансовый лизинг.

    Актуальность  развития лизинга в России, включая  формирование лизингового рынка, обусловлена  прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т.д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, в частности финансовый лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

     Большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования, однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств.

     Теоретическими  и методологическими аспектами  изучением данного вопроса  занимались следующие авторы: Н.П.Баранникова, Л.А.Брагина, О.И.Волков, Л.В Зубарева, А.М.Ковалева, Г.Н.Лифиренко и т.д.

     Обязательным  элементом курсовой работы является формулировка объекта и предмета исследования.

     Объект  исследования – рассмотрение финансового  лизинга на предприятие ЗАО «Кристалл».

     Предмет исследования -  изучение финансового лизинга как формы долгосрочного кредитования.

     Актуальность  данного исследования определила цель и задачи работы.

     Целью данной курсовой работы является раскрыть понятие финансового лизинга  как формы долгосрочного кредитования оборудования.

     Для решения поставленных целей необходимо решить следующие  задачи:

• изучить  сущность и содержание финансового лизинга;
• рассмотреть вопрос о участниках финансового лизинга и расчетов лизинговых платежей между ними;
• оценить преимущества и недостатки финансового лизинга перед другими методами долгосрочного кредитования оборудования.

     Цели  и задачи определи ее структуру. Курсовая работа состоит из следующих частей:

• введение, в котором определяется объект исследования, предмет исследования, описываются цели и задачи курсовой работы;
• теоретическая часть состоит из трех глав. Название глав отображает их содержания;
• заключение, содержащее выводы и предложения в целом по работе;
• список используемой литературы.

     В качестве исходной информационное базы привлекались законодательные акты, теоретические материалы исследования различных авторов, учебники и учебные пособия, интернет-ресурсы.

    Глава 1 Теоретический аспекты  финансового лизинга.

1. Понятие и экономическая сущность

финансового лизинга.

    Переход к рыночным отношениям вызвал активное использование в практике финансовой деятельности новых кредитных инструментов, одним из которых является финансовый лизинг.

    Финансовый  лизинг (в международной практике - "капитальный лизинг" или лизинг с полной окупаемостью лизингуемого актива) объединяет систему экономических отношений: - арендных, торговых, кредитных и т.п. Финансовый лизинг является одной из форм финансового кредита и характеризует кредитные отношения, связанные с его функционированием и спецификой управления.

    Финансовый  лизинг - это система экономических  и финансовых отношений, связанных  с приобретением в собственность  оборудования и сдачей его в аренду за определенную плату во временное  пользование.¹ При финансовом лизинге между производителем оборудования и его пользователем, как правило, выступает посредник, финансирующий эту сделку. Суть этой сделки заключается в том, что лизингополучатель, у которого отсутствуют свободные финансовые средства, входит с предложением в лизинговую компанию о заключении лизинговой сделки. При соответствующей договоренности лизингополучатель подбирает продавца или производителя необходимого оборудования, а лизингодатель приобретает его во временное пользование для лизингополучателя за определенную в договоре лизинга плату. После окончания такого договора данное оборудование либо переходит в собственность лизингополучателя (в зависимости от условии договора), либо возвращается лизингодателю.  
 

    1.2. Функции финансового  лизинга.

    Финансовый  лизинг выполняет следующие функции:

• удовлетворяет потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала - долгосрочном кредите. На современном этапе долгосрочное банковское кредитование организаций сведено к минимуму, что сдерживает их инвестиционную деятельность, связанную с обновлением и расширением состава внеооборотных активов;
• полностью удовлетворяет целевые потребности организации в заемных средствах. Использование финансового лизинга в конкретных целях обновления и расширения состава активной части операционных внеооборотных активов позволяет организации в существенной части исключить потребность в наиболее дефицитном виде заемного капитала - долгосрочном кредите;
• автоматически формирует полное обеспечение кредита, что снижает стоимость его привлечения. Он не требует создания в организации фонда погашения основного долга в связи с постепенностью амортизации актива, взятого в лизинг. Финансовый лизинг снижает налог на прибыль, поскольку лизинговые платежи полностью включаются в затраты и не облагаются налогом на прибыль, а также обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидационной стоимости лизингуемых активов;
• формой такого обеспечения кредита является сам лизингуемый актив, который в случае финансовой несостоятельности (банкротства) организации может быть реализован кредитором с целью возмещения невыплаченной части лизинговых платежей и суммы неустойки по сделке. Дополнительной формой такого обеспечения кредита является обязательное страхование лизингуемого актива лизингополучателем (рейтером) в пользу лизингодателя (лиссора). Снижение уровня кредитного риска лизингодателя создает предпосылки для соответствующего снижения стоимости привлечения организацией этого вида финансового ресурса;
• обеспечивает более широкий диапазон форм платежей, связанных с обслуживанием долга. В отличие от банковского кредита, где обслуживание долга и возврат основной его суммы осуществляются в форме денежных платежей, финансовый лизинг предусматривает возможность таких платежей в иных формах, например, в форме поставок продукции, произведенной с участием лизингуемых активов;
• обеспечивает большую гибкость в сроках платежей, связанных с обслуживанием долга. В отличие от традиционной практики обслуживания и погашения банковского кредита финансовый лизинг предоставляет организации возможность совершения лизинговых платежей по более широкому диапазону схем с учетом характера и срока использования лизингуемого актива, что делает финансовый лизинг более предпочтительным для организации кредитным инструментом;
• обеспечивает снижение стоимости кредита за счет ликвидационной стоимости лизингуемого актива. Поскольку при финансовом лизинге после завершения лизингового периода соответствующий актив передается в собственность лизингополучателя, то после полной амортизации актива лизингополучатель имеет возможность реализовать его по ликвидационной стоимости. На сумму от этой реализации (приведенную путем дисконтирования к настоящей стоимости) условно снижается сумма кредита по лизинговому соглашению.

      Совершенствование российского рынка лизинговых услуг наряду с решением проблем их ресурного обеспечения может происходить в направлении диверсификации лизинговых операций на основе максимального учета интересов лизингополучателей. В перспективе в специлизированных лизинговых фирмах наряду с финансовым лизингом может найти применение «лизинг - полное обслуживание», который характеризуется выполнением поставок и предстовлением комплекса добавочных услуг в дополнение к чисто финансовому аспекту традиционного лизинга.²

    В современной западной практике успешно применяются следующие разновидности финансового лизинга:

• ливеридж-лизинг
• лизинг в пакете

Ливеридж-лизинг – особый вид финансового лизинга, при котором большая доля  (по стоимости) сдаваемого в ааренду  оборудования берется в наем у  третьей стороны – инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что уменьшает облагаемую налогом прибыль (доход) инвестора и создает эффект отсрочки налога.

   Лизинг  «в пакете» - система финансирования магазина, завода, больницы и другого  объекта в целом, при которой, как правило, здания, интерьер и инвентарь  предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору лизинга. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2 Правовые основы лизинга.

2.1 Правовое обеспечение финансового лизинга.

      В нашей стране фактически до середины 1995 г. отсутствовали законодательные и нормативные акты, регулирующие лизинговую деятельность. Судьбоносным для развития лизинга в России следует считать выход в свет постановления Правительства РФ от 29.06.95 г. №633, в котором сформулирована программа действий Правительства и Федеральных органов управления по формированию правового и экономического обеспечения лизингового бизнеса и утверждено "Временное положение о лизинге".

    Данное "Временное положение о лизинге" является первым нормативным документом, в котором приведены основные понятия, характеризующие лизинговую деятельность. В первую очередь в  этом постановлении дано определение  лизинга, установлены объекты и субъекты лизинговой сделки. Временное положение регулирует договорные отношения, которые распространяются только на отношения, при которых имущество передается лизингополучателю на срок, равный или близкий к нормативному сроку службы имущества.

Основные  требования сделки по финансовому лизингу:

1. право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, если иное не предусмотрено договором;
2. лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;
3. лизинговое имущество приобретается у продавца только при условии передачи его в лизинг пользователю;
4. сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества в ценах на момент сделки.

    Собственником имущества, переданного в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является лизингодатель, а лизингополучатель имеет право  на выкуп этого имущества по истечении  или до истечения срока договора. Для того чтобы воспользоваться возможностью ускоренной амортизации лизингового имущества, необходимо это указать в договоре, а также уведомить налоговые органы. Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

    В разделе 2 "Временного положения  о лизинге" сформулированы права  и обязанности участников договора лизинга.

Основные  положения финансового  лизинга:

1. лизингополучатель имеет право использовать лизинговое имущество только на условиях, предусмотренных в договоре;
2. с момента поставки лизингового имущества лизингополучателю к нему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и в других случаях ненадлежащего выполнения договора купли-продажи, заключенного между продавцом и лизингодателем. Однако в случае, если выбор имущества осуществлялся лизингодателем по поручению лизингополучателя, то ответственность за качество лизингового имущества, как правило, несет лизингодатель;
3. лизингополучатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, его страхование, несет все расходы по содержанию лизингового имущества в рабочем состоянии, техническому обслуживанию и ремонту, если иное не предусмотрено договором лизинга;
4. основной обязанностью лизингополучателя является своевременная выплата лизингодателю лизинговых платежей. За неуплату или несвоевременную выплату лизинговых платежей в договоре должны быть предусмотрены штрафные санкции;