Финансовый анализ ЗАО Сбербанк управление активами

 

 

Собственные оборотные средства (СОС)  ЗАО «Сбербанк Управление Активами» в 2012 году составили: 1191739 тыс. руб.

СОС = 1191739тыс. руб., т.е. почти 0,11 % собственного капитала идёт на финансирование оборотных средств.

1425 ≤ 1191739, значит условие абсолютной финансовой устойчивости выполняется; деятельность организации  полностью формируется за счёт собственных средств.

На 31 декабря 2013 года:

СОС = ИC- F =  1 201 871,00тыс. руб.

1 439,00 ≤ 1 201 871,00- условие выполняется;  в 2013 году предприятие находилось в состоянии абсолютной финансовой устойчивости.

Из полученных данных можно сделать вывод, что в отчётном периоде ЗАО «Сбербанк Управление Активами» обладало высокой платежеспособностью; предприятие не зависит от кредиторов, что говорит об отсутствии вероятности банкротства, имеет излишек собственных источников формирования запасов. Однако это свидетельствует об очень низкой рентабельности собственного капитала.

 

 

 

2.3Анализ ликвидности

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие, как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность.

Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе медленно реализуемых активов (А3).

Четвертая группа - это труднореализуемые активы, куда входят основные средства и другие внеоборотные активы.

Соответственно на 4 группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П2 - среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П3 - долгосрочные кредиты банка и займы;

П4 – постоянные пассивы.

Баланс является абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

 

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2     (3)

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Проведя качественный анализ ликвидности по данным за 2012 и 2013 г (таб.3.1, 3.2), можно сделать вывод, что баланс ЗАО «Сбербанк Управление Активами» в отчётных годах является абсолютно ликвидным. Это значит, что предприятие обладает высокой платёжеспособностью, имея в наличие денежных средств и их эквивалентов в количестве, достаточном для расчетов по кредиторской задолженности.

Таблица. 3.1 Показатели ликвидности ЗАО «Сбербанк Управление Активами» на 2012 год

Показатель	На 31.12.12	Соотношение	Показатель	На 31.12.12
А1	61802	≥	П1	0
А2	1346105	≥	П2	217607
А3	1439	≥	П3	0
А4	11220	≤	П4	1202959

 

 

Таблица. 3.2  Показатели ликвидности ЗАО «Сбербанк Управление Активами» на 2013 год

Показатель	На 31.12.13	Соотношение	Показатель	На 31.12.13
А1	42002	≥	П1	0
А2	1224333	≥	П2	65889
А3	1425	≥	П3	0
А4	10569	≤	П4	1212440

 

Для количественного анализа ликвидности предприятия рассчитаем следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

КАЛ  = (ДС+ КФВ) / КП (4), где

ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения, КП – краткосрочные пассивы

2. Коэффициент быстрой ликвидности

КБЛ = (ДС+ КФВ  + ДЗ) / КП (5), где

ДЗ = дебиторская задолженность

3. Коэффициент текущей ликвидности

КТЛ = (ДС + КФВ  + ДЗ  + Запасы) / КП (6)

Показатели количественного анализа ликвидности приведены в таблице 4.

Таблица.4 Коэффициенты количественного анализа ликвидности ЗАО «Сбербанк Управление Активами» за 2012-2013 год

Коэффициент	Значение		Нормативное значение
	На 31.12.2012	На 31.12.2013
КАЛ	0,28	0,64	0,2-0,5
КБЛ	6,47	19,22	>1
КТЛ	6,48	19,24	>2

 

 

4. Анализ деловой активности

 

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов коммерческой организации и в выявлении резервов их повышения.

Показатели деловой активности еще называют показателями оценки оборачиваемости активов, или коэффициентами управления активами. Экономическое содержание показателей оборачиваемости заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных операций или в скорости оборота активов и обязательств предприятия. Показатели оборачиваемости показывают сколько раз в год (или за анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы организации. Обратная величина, помноженная на количество дней в анализируемом периоде, указывает на продолжительность оборота.

Скорость оборота показывает время превращения анализируемой статьи в денежные средства. Поэтому, при увеличении скорости оборачиваемости можно говорить о повышении платежеспособности организации.

Анализ включает расчёт следующих показателей:

1. Коэффициент общей оборачиваемости - показывает эффективность использования имущества организации. Он отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала организации.

КОО = выручка  / средний итог баланса (7)

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - определяет скорость оборота собственного капитала. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Слишком высокие значения данного показателя свидетельствуют о значительном превышении уровня продаж над вложенным капиталом, что, как правило, означает увеличение кредитных ресурсов. Низкий уровень коэффициента означает бездействие собственных средств.

КОСК= выручка / средняя величина собственного капитала

3. Коэффициент оборачиваемости запасов  - показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Коэффициент рассчитывается:

- в оборотах 

- в днях 

КОЗ= выручка / средняя величина запасов (8)

ПОЗ = 360 / КО.З (9)

4. Коэффициент  оборачиваемости  дебиторской задолженности - показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставляемого организации. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике за ряд периодов рассматривается как положительная тенденция. Рассчитывается коэффициент:

- в оборотах ;

- в днях.

КОДЗ.= выручка / средняя величина дебиторской задолженности

ПОДЗ = 360 / КО.Д.З.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает скорость оборота задолженности организации. Период оборота кредиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемой организации поставщиками. Чем этот период больше, тем активнее организация финансирует текущую производственную деятельность за счет непосредственных участников производственного процесса (за счет использования отсрочки оплаты по счетам, нормативной отсрочки по уплате налогов и т.д.).

КОКЗ = выручка / средняя величина кредиторской задолженности

6. Операционный цикл  - характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности.

ОЦ= ПОЗ - ПОДЗ (10)

7. Финансовый цикл – время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Он начинается с  погашения кредиторской задолженности, заканчивается в момент получения денег от клиентов (погашение дебиторской задолженности).

ФЦ= ОЦ - ПОКЗ (11)

8. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов.

КООА = выручка / средняя величина оборотных активов

Показатели деловой активности по ЗАО «Сбербанк Управление Активами» приведены в таблице 5.

Таблица.5 Показатели деловой активности ЗАО «Сбербанк Управление Активами» за 2012-2013 год

Коэффициент	2013 г.	2012 г.
К общ.обор.	0,13	1,10
К обр.соб.кап.	0,14	1,30
К обор.зап. (об)	1244,22	1340,82
К обор.зап. (дн)	0	0
К обор.деб.зад. (об/г)	0,14	1,15
К обор.деб.зад. (днях)	2666	312
К обор.кред.зад. (об/г)	4,88	13,39
К обор.кред.зад. (днях)	74	27
П о.ц.	2666	312
П ф.ц.	2592	285

 

 

Анализируя полученные данные, видно, что за отчётный период в ЗАО «Сбербанк Управление Активами» произошло незначительное увеличение деловой активности. За год капитал ЗАО «Сбербанк Управление Активами» совершал 1,1 оборота. Это означает, что полный оборот капитал организации мог совершить за 9 месяцеев. С каждого рубля, вложенного в собственный капитал, в 2012 и 2013 году компания зарабатывала 1,3рубля и 14 копеек соответственно выручки. Анализируя коэффициент дебиторской задолженности, видим, что деловая активность незначительно снижается; снижение коэффициента оборачиваемости свидетельствует об относительном увеличении коммерческого кредитования клиентов, а повышение продолжительности оборота дебиторской задолженности на 2666 дней  указывает на увеличение  срока возврата задолженности.В результате этого повышения произошло увеличение операционного и финансового циклов. Соответственно увеличение данного показателя в днях неблагоприятно характеризует деятельность организации. Основная задача предприятия – быстрее осуществлять расчеты с клиентами, для этого руководству следует пересмотреть политику управления дебиторской задолженностью. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился наряду с увеличением его продолжительности, что также свидетельствует о снижении деловой активности.