Финансовый анализ деятельности ОАО «РАО «Норильский никель» за период 2005 г

 

      По  представленным данным в таблице  видно, что сальдо внереализационных  доходов и расходов увеличились  по сравнению с началом периода  в 25 раз, причем в отрицательную сторону. Такое значение, прежде всего, связано со снижением внереализационных доходов на 41% и внереализационных расходов на 30% соответственно. После уплаты налогов в начале периода, скорректированное сальдо внереализационных доходов и расходов снизилось. Это свидетельствует о том, что организации нужно эффективнее работать в будущем и увеличивать внереализационные доходы и снижать внереализационные расходы. 

2. Анализ  относительных финансовых результатов

      Анализ  относительных финансовых результатов  включает в себя расчет показателей рентабельности деятельности организации за начальный и отчетный периоды, проведение факторного анализа рентабельности активов на основе двухфакторной и трехфакторной моделей. 

1.2.1 Расчет показателей  рентабельности организации 

 
 

Результат расчета показателей рентабельности организации

Таблица 9

 

      Рентабельность  – относительный показатель эффективности  производства, выражающий степень доходности выпускаемой продукции. Как результативный показатель она характеризует эффективность использования имеющихся ресурсов, успех (неуспех) в бизнесе, рост (снижение) объемов деятельности.

     Рентабельность, являясь конечным результатом деятельности предприятия, создает условия для  его расширения, развития, самофинансирования и повышения конкурентоспособности.

      Проведем анализ каждого показателя рентабельности подробнее.

1. Рентабельность активов.

        Отсюда просматривается взаимосвязь  между размером прибыли, содержащейся  в цене продукции, и скоростью  оборота активов. Чем меньше  доля прибыли в цене, тем больше  должна быть скорость оборота. В начале периода данный показатель составляет 1,6%. В отчетном периоде этот показатель на много увеличивается и составляет 20%, что характеризует достаточную рентабельность вложений в предприятие.

         2. Рентабельность продукции.

      На  начало периода рентабельность продукции = 66,7%, а уже на конец периода она увеличилась в 12 раз и составила 806,7%.

      Этот  показатель характеризует выход  прибыли в процессе реализации продукции  на единицу издержек в основной деятельности предприятий. Применение показателя рентабельности наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчётах, при контроле за прибыльностью отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

        3. Рентабельность продаж.

      В начале года рентабельность продаж = 51,6%, что свидетельствует о достаточно эффективном использовании капитала, как собственного, так и заемного, привлекаемого на долгосрочной основе. А в отчетном году – увеличивается в 11 раз и равна 578%. Здесь предприятие на много эффективнее использует свой капитал.

         4. Рентабельность собственного капитала.

      Этот  показатель занимает особое место среди  показателей рентабельности и характеризует  эффективность использования собственных  средств акционеров, т.е. величину прибыли, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и остающуюся в распоряжении предприятия. Значение этого показателя отражает степень привлекательности объекта для вложений средств акционеров.

На начало периода рентабельность собственного капитала составляет 1,7%, а на конец периода – 25%. Чем выше данный показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды. 

1.2.2 Факторный  анализ рентабельности активов

1.2.2.1 Факторный  анализ рентабельности активов на основе двухфакторной модели

 

Результат факторного анализа рентабельности активов на основе двухфакторной модели

Таблица 10

 

      Коэффициент оборачиваемости активов выражает скорость оборота всех средств предприятия.

      В целом, рентабельность активов по сравнению  с началом периода увеличилась в 16 раз, что свидетельствует о том, что рентабельность вложений в предприятие была достаточной. Что связано с увеличением рентабельности продаж в 11 раз. 

1.2.2.2 Факторный анализ рентабельности активов на основе трехфакторной модели

 
 
 

Результат факторного анализа рентабельности активов на основе трехфакторной модели

Таблица 11

 

      Поведя  факторный анализ трехфакторной  модели, можно увидеть следующую тенденцию. Рентабельность активов по сравнению с началом периода увеличилась в 13 раз за счет увеличения рентабельности продаж в 11 раз. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. АНАЛИЗ  ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

      Анализ  движения денежных средств включает в себя проведение анализа поступлений и расходов денежных средств и анализа изменения остатков денежных средств. 

1.  Анализ поступления денежных средств

Результат анализа поступления денежных средств

Таблица 12

 

      В целом, по сравнению с началом  периода поступления денежных средств увеличились на 28%. В первую очередь такое изменение связано с тем, что положительную роль сыграли поступления денежных средств по обычной деятельности, возросшие на 32%. На этот рост повлияли  поступления от целевого финансирования и продажи иностранной валюты. Поступления денежных средств по инвестиционной деятельности наоборот снизились почти на 9%. Поэтому, дальнейшие резервы повышения эффективности деятельности должны быть связаны с увеличением поступлений денежных средств по инвестиционной деятельности. 
 
 
 
 

2.  Анализ расходов денежных средств

Результат анализа расходов денежных средств

Таблица 13

 

      В целом, по сравнению с началом  периода расходы денежных средств организации увеличились на 29%. Что в первую очередь связано ростом расходов денежных средств по основной деятельности. Расходы денежных средств по инвестиционной деятельности также увеличились, на не на много (2,7%). Поэтому, дальнейшие резервы повышения эффективности деятельности должны быть связаны с увеличением расходов денежных средств по инвестиционной деятельности. 

3.  Анализ остатка денежных средств