Финансово-кредитный механизм регулирования инноваций

6. Падение. Во многих случаях отмечается снижение большинства значимых показателей жизнедеятельности системы, что и составляет суть перелома.

7. Исход. Этот переломный момент характеризуется завершением снижения большинства значимых показателей жизнедеятельности системы. Она как бы возвращается к своему исходному состоянию и подготавливается к переходу в новое состояние.

8. Деструктуризация. Перелом выражается в остановке всех процессов жизнедеятельности системы и либо в использовании ее в другом качестве, либо в проведении технологии утилизации. 

     ГЛАВА 2.

     2.1. Основные источники  финансирования инноваций

     Успех инновационной деятельности в значительной степени определяется формами ее организации и способами финансовой поддержки.

     Источниками финансирования инновационной деятельности могут быть предприятия, финансово-промышленные группы, малый инновационный бизнес, инвестиционные и инновационные  фонды, органы местного управления, частные  лица и т.д. Все они участвуют  в хозяйственном процессе и тем  или иным образом способствуют развитию инновационной деятельности.

     В развитых странах финансирование инновационной  деятельности осуществляется как из государственных, так и из частных  источников. Для большинства стран  Западной Европы и США характерно примерно равное распределение финансовых ресурсов для НИОКР между государственным  и частным капиталом.

     Принципы  организации финансирования должны быть ориентированы на множественность  источников финансирования и предполагать быстрое и эффективное внедрение  инноваций с их коммерциализацией, обеспечивающей рост финансовой отдачи от инновационной деятельности.

     К сожалению, сегодняшнее состояние  инновационной деятельности и инвестиционного  климата в России далеко от идеала. На сегодняшний день уменьшившиеся  объемы государственного финансирования, нехватка собственных средств у  предприятий и отсутствие стратегического  мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала.

     По  видам собственности источники  финансирования делятся на:

     государственные инвестиционные ресурсы (бюджетные  средства, средства внебюджетных фондов, государственные заимствования, пакеты акций, имущество государственной  собственности);

     инвестиционные, в т.ч. финансовые, ресурсы хозяйствующих  субъектов, а также общественных организаций, физических лиц и т.д.

     Это инвестиционные ресурсы коллективных инвесторов, в том числе страховых  компаний, инвестиционных фондов и  компаний, негосударственных пенсионных фондов. Сюда же относятся собственные  средства предприятий, а также кредитные  ресурсы коммерческих банков, прочих кредитных организаций и специально уполномоченных правительством инвестиционных банков.

     На  уровне государства и субъектов  Федерации источниками финансирования являются:

     собственные средства бюджетов и внебюджетных фондов,

     привлеченные  средства государственной кредитно-банковской и страховой систем,

     заемные средства в виде внешнего (международных  заимствований) и внутреннего долга  государства (государственных облигационных  и прочих займов).

     На  уровне предприятия источниками  финансирования являются:

     собственные средства (прибыль, амортизационные  отчисления, страховые возмещения, нематериальные активы, временно свободные  основные и оборотные средства);

     привлеченные  средства, полученные от продажи акций, а также взносы, целевые поступления  и пр.;

     заемные средства в виде бюджетных, банковских и коммерческих кредитов.

     Важным  финансовым источником различных форм инновационной деятельности являются бюджетные ассигнования, за счет которых  выполняются целевые комплексные программы, приоритетные государственные проекты. Бюджетные ассигнования формируют российский фонд фундаментальных исследований, а также на долевой основе финансируют федеральный фонд производственных инноваций и пр.

     В самом общем виде существующая система  бюджетного финансирования инновационной  сферы представлена ниже⁴:

     Таблица 1

     

     Основные  организационные формы финансирования инновационной деятельности, принятые в мировой практике, представлены ниже:

     Таблица 2

 

     Как видно из приведенной выше таблицы, доступными формами финансирования инновационной деятельности для  отдельных предприятий являются акционерное финансирование и проектное  финансирование.

     В подавляющем большинстве случаев  финансируются проекты, обеспечивающие выпуск высококачественной, конкурентоспособной  продукции. Для успеха проекта рекомендуется  применять устоявшуюся, отработанную технологию, выпускать продукцию, ориентированную на достаточно емкий и проверенный рынок.

     Высоки  шансы получения финансирования и у инноваций — имитаций, в  том числе усовершенствующих, дополняющих, замещающих и вытесняющих базовую  модель.

     В мировой практике под проектным  финансированием обычно подразумевают  такой тип организации финансирования, когда доходы, полученные от реализации проекта, являются единственным источником погашения долговых обязательств.

     Если  венчурный (рисковый) капитал может  быть использован для организации  финансирования научной деятельности на любом ее этапе, то организатор  проектного финансирования не может  идти на такой риск.

     Инновационный венчурный бизнес допускает возможность  провала финансируемого проекта. Как  правило, первые годы инициатор проекта  не несет ответственности перед  финансовыми партнерами за расходование средств и не выплачивает по ним  процентов. Инвесторы рискового  капитала первые несколько лет довольствуются приобретением пакета акций новой  созданной фирмы. Если инновационная  фирма начинает давать прибыль, то она  становится основным источником вознаграждения вкладчиков рискового капитала. Зачастую венчурный капиталист становится собственником  инновационного предприятия.

     Как правило, инвестору бывает весьма сложно выбрать вариант из предложенных инновационных проектов. Поэтому  для минимизации проектных рисков и оптимизации параметров успешности проекта наиболее широко применяется  портфельный подход.

     Портфель  инноваций должен содержать разнообразные  проекты, крупные и мелкие, далекие  и близкие по срокам, различные  по назначению и принципам реализации. Это необходимо для оптимального внедрения инновации с высокой  результативностью финансово-экономических  показателей, а также для успешной стратегии конкуренции фирмы. Содержание портфеля должно достаточно часто подвергаться ревизии, пересмотру и обновлению.

     Тщательный  и многосторонний анализ и отбор  инновационных проектов позволяют  оптимизировать состав портфеля. Анализ и отбор инновационных проектов осуществляются на основе совокупности методов и способов, позволяющих  прогнозировать затраты для всех стадий жизненного цикла новшества  с учетом различных технических  решений и финансово-экономических  факторов. 

2.2. Грантовое финансирование  инновационной сферы

     Еще одной альтернативой для финансирования инновационного проекта является грант. Грант (grant) — средства, безвозмездно передаваемые спонсором организации  или частному лицу для осуществления  конкретного инновационного проекта.

     В России существуют и работают как  свои национальные, так и международные  донорские организации. Каждый донор  работает по своим правилам, с которыми надо считаться и уважать, поскольку  речь идет о предоставлении Вам денег  и инвестор заботится о том, чтобы  они не были потрачены впустую.

     У каждой донорской организации существуют свои приоритеты, которые могут включать определенные направления деятельности, предпочтительные типы грантозаявителей, а также региональные предпочтения.

     Еще одна трудность заключается в  том, что усиливается конкуренция  за получение доступа к донорским  источникам финансирования, поскольку  зачастую средства фондов-грантодателей  являются единственным источником поступления  новых финансовых средств для  многих инновационных проектов.

       Грантовое финансирование проекта по-прежнему имеет определенное значение в России. Бесплатное финансирование проекта (или бизнеса) возможно:

• по линии национальных неправительственных организаций (например, это средства, поступающие через фонды Д.Сороса);
• по линии национальных правительственных организаций (например, это средства US AID или средства фонда конверсии предприятий российской атомной промышленности Nun Lugar);
• по линии межгосударственных (например, OECD) и международных предприятий и организаций (UNIDO).

     Грантовое финансирование, как правило, предоставляется  для покрытия только части затрат, требуемых для реализации проекта. 

     2.3. Коммерциализация  научных и образовательных  учреждений при  финансировании инноваций

       Рыночные  реформы в России изменили лицо российской науки. Эти изменения проявились, прежде всего, в децентрализации  управления и изменении схем финансирования научных исследований.

       Однако  российская наука по-прежнему остается, по сути, государственной. Подавляющее  большинство научных учреждений, экспериментальное оборудование и  опытные производства принадлежат  государству, а ученые получают заработную плату из бюджетных средств. В  этом заключается основное отличие  нашей науки от западной, где существенная доля исследовательских работ выполняется  в частных лабораториях и научных  центрах.

       В то же время на протяжении последних  лет наша наука финансируется  на уровне нескольких процентов от требуемого объема средств. Многие экономисты и политики понимают необходимость  серьезной реорганизации системы  финансирования науки, что означает, прежде всего, более широкое привлечение  частных инвестиций.

       Однако  частные инвесторы вкладывают средства в научные изыскания только в  расчете на будущую прибыль. Это  осуществляется путем закрепления  прав инвесторов на результаты научных  исследований и использования их в дальнейшем для производства новых  товаров или для последующей  перепродажи.

       Фактически, частные инвестиции в науку означают приобретение опциона на специфический  товар – интеллектуальную собственность, – способный в дальнейшем приносить  прибыль. Для того чтобы стать  таким товаром, научные исследования должны быть облечены в соответствующую  «упаковку», что означает, как минимум, проведение предварительного комплексного изучения финансовых и рыночных перспектив научных разработок и доказательства их будущих экономических и технологических  преимуществ.

       Описанный выше процесс инвестирования в перспективные  научные разработки носит название коммерциализации технологий. Коммерциализация предполагает поиск, экспертизу и отбор разработок для финансирования, привлечение инвестиций, распределение и юридическое закрепление прав на будущую интеллектуальную собственность между всеми участвующими в процессе сторонами, управление научным проектом, внедрение результатов в производство, дальнейшую модификацию и сопровождение интеллектуального продукта.

       К сожалению, в силу оторванности науки  от бизнеса развитие технологий в  России происходит по своим собственным  законам, без учета конкретных потребностей промышленного производства. В большинстве  случаев процесс коммерциализации начинается в результате счастливой встречи ученого или инженера – носителя некоторой передовой  идеи – и предпринимателя, способного эту идею оценить и поддержать в финансовом плане.