Финансово-экономическая оценка реализации инвестиционного проекта машиностроительного предприятия

      В 2011 году чистые денежные поступления составят 4832552 руб. Так как в последующем году изменений объемов производства не запланировано, то результат 2012, 2013 и 2014 года принимаем равному чистым денежным потокам 2011 года.

3.2. Выбор  рациональной схемы финансирования

      На  основе ранее проведенного анализа финансовых параметров ОАО «ГРОМ» было выявлено, что предприятие не является привлекательным для инвесторов, и при поиске источников финансирования может рассчитывать на ограниченный объем заемных средств. Так же была отмечена положительная динамика в работе завода. Предприятие при этом располагает собственными оборотными средствами в размере 3839 тыс.руб.

      Учитывая  приведенные выше обстоятельства для  предприятия рационально будет  соотнести заемные и собственные  средства при финансировании проекта  в размере 25% и 75%. 

Таблица 3.3

 

      Сумма кредита составит 722 000 руб. Ставка процента по кредиту составит 18% годовых.

      Сумма годовых процентов по кредиту  составит: 

      Ежемесячные выплаты по кредиту составят: 

      Установим цену капитала. Цена капитала - это плата  за использование того или иного  источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала. Каждый из таких источников имеет цену. Она выражается в процентах  к величине используемого капитала. Цена капитала показывает минимально допустимый уровень доходности операций хозяйствующего субъекта.

                                                            (3.1)

- требуемая доходность (норма прибыли) по капиталу, полученному из k-го источника

- доля  капитала (инвестиционных ресурсов), полученного из k-го источника.

      Норма доходности собственных средств 15%, ставка по банковскому кредиту - 18%. 

      Цена  капитала составила 15%, это значение является минимальной приемлимой нормой прибыли на рубль авансируемого  капитала. 
 
 

3.3. Оценка  показателей экономической эффективности  проекта и надежности инвестиций

      Горизонт  расчета данного инвестиционного  проекта равен 5 годам.

      Для оценки проекта понадобятся разница  между основными показателями деятельности предприятия до приобретения оборудования и планируемыми показателями после  его покупки в период 2011-2015 года.

Таблица 3.4

Основные  показатели деятельности предприятия 2010 год

 

Таблица 3.5 

Основные  показатели деятельности предприятия 2011-2015

 
 
 

Таблица 3.6

 

    Расчет  показателей экономической эффективности  проекта – это чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости проекта, индекс доходности проекта.

1. Чистый дисконтированный доход.

                            (3.2)

    где - эффект;

    - результат на каждом шаге;

      - затраты на каждом шаге. 

      ЧЧД = 579373 руб >0, проект прибыльный

      2. Внутренняя норма доходности

      Расчет  производим с помощью метода итерации.

      При Евн = 23%, ЧЧД = f(Евн = 23%) = 2877,54 руб

      При Евн = 24%, ЧЧД = f(Евн = 24%) = -58091,81 руб

                                          (3.3) 

      Евн = 23,05% > СС = 15%, проект прибыльный.

      3. Индекс доходности

                                          (3.4) 

 ИД = 1,2 > ИД = 1, проект прибыльный

      4. Срок окупаемости

      Без учета фактора времени Т= 2,18 лет. Проект окупается на 3 году деятельности.

      С учетом фактора времени Т = 3,09 лет. Проект окупается на 4-ом году деятельности.

      Для тяжелой промышленности срок окупаемости 3,09 года достаточно низкий. Чем ниже срок окупаемости, тем привлекательнее  он для инвестора.

      Для отражения распределения финансовых средств, необходимых для реализации инвестиционного проекта составим план капитальных затрат.

Таблица 3.7

      План  капитальных затрат

 

      План-график ПКЗ на 1 квартал 2011 год, в т.р.

 

      Составим  в первоначальном варианте кредитный  план, в котором отразим вероятную  процентную ставку кредита, условия  возврата кредита (с какого месяца и  какими частями). 
 

Таблица 3.8

Кредитный план

      Окончательный вариант кредитного плана составляется после разработки БДДС, когда будут  ясны все потребности во внешнем  финансированиине только для финансирования капитальных затрат, но и на пополнение оборотных средств.

 

  

       ЗАКЛЮЧЕНИЕ