Денежно-кредитная политика

2. Конечная цель денежно-кредитной политики.

     В 2007 году сохраниться стратегическая направленность денежно-кредитной политики на создание условий для устойчивых темпов экономического роста и выполнение прогнозных показателей социально-экономического развития посредством реализации монетарных целей и задач.

      Конечной  целью денежно-кредитной политики в 2007 году является ограничение совместно с мерами экономической политики Правительства темпов инфляции, измеряемой приростом индекса потребительских цен, на уровне 6-8 %.  
 

3. Денежно-кредитные  показатели.

      Необходимость финансирования организациями своей текущее производственной и инвестиционной деятельности, предусматриваемый рост денежных доходов населения, показателей внешней торговли и платежного баланса являются основной для увеличения рублевой денежной массы, которое прогнозируется в 2007 году в пределах 25-29%.

      Оценка  процессов мультипликации денежной базы в денежную массу показывает, что рублевая денежная база может  увеличиться на 20-24%.

      Достижение  целевых ориентиров и реализации мер денежно-кредитной политики позволяет увеличить коэффициент монетизации по рублевой денежной массе до 14,3-14,6%, по широкой денежной массе- до 20%.

      В макроэкономических условиях, предусмотренных  прогнозом социально-экономического развития Республики Беларусь на 2007 год, прирост государственных золотовалютных резервов составил 200-400 млн. долларов США. Ожидается, что величина чистого кредита Национального банка Правительству и местным исполнительным и распорядительным органам не претерпит существенных изменений.

      Процентные  ставки по вновь выдаваемым банками кредитам к концу 2007 года могут составить 10-12% годовых.

      По  вновь привлекаемым срочным депозитам  в целях поддержания их доходности на положительном реальном уровне средний  уровень ставки к концу 2007 года составит не менее 7-9% годовых. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Анализ ситуации денежно-кредитной политики в 2004-2006 году.

     Согласно, показателей денежно-кредитной политики за 2004-2006 года – денежно-кредитная политика изменялась следующим образом:

1. Динамики ставок кредитно-депозитного рынка составляла:
• По вновь привлеченным депозитам с юридических лиц по депозитам до востребования- за 2004 год годовой процент составлял 10,%, за 2005 год- 5,3% произошло снижение процента на 4,7%; за 2006 год – процент по депозитам до востребования составил 6,1% произошло увеличение процента на сравнению с 2005 годом на 1,4%;

           По  вновь привлеченным депозитам с физических лиц по депозитам до востребования ситуация складывалась следующим образом: за 2004 год годовой процент составлял 7,4%, за 2005 год - 4,0%; произошло снижение процента на 3,4%; за 2006 год – процент по депозитам до востребования с юридических лиц составил 2,4%; произошло снижение процента по сравнению с 2005 годом на 1,6%.

• По вновь выданным кредитам юридическим лицам годовой процент составил: за 2004 год – 23,6%, за 2005 год-16,0%, за 2006 год – 12,9%; прослеживается снижение годового процента в среднем на 5,35%.

                 По  вновь выданным кредитам физическим лицам годовой процент составил: за 2004 год - 21,9%, за 2005 год - 17,3%, за 2006год – 14,0%; прослеживается сниженение процента в среднем на 3,95%.

• По вновь привлеченным депозитам с юридических лиц годовой процент составил: за 2004 год – 1,7%, 2005год – 3,6%, 2006 год – 3,3%; за 2004-2006 год происходило уменьшение и увеличение годового процента по привлеченным депозитам.

                По вновь привлеченным депозитам с физических лиц годовой процент составил: за 2004 год – 1,0%, 2005 год – 0,5%, 2006 год – 0,1%; согласно данных мы видим, что годовой процент по вновь привлеченным депозитам с физических лиц в среднем за период 2004-2006 год снижался на 0,45%. Приложение 1,2,3 «Динамика ставок редитно-депозитного рынка за 2004, 2005, 2006 год» – прилагается.

2. Динамика средней объявленной ставки рефинансирования национального банка Республики Беларусь составляла:

• За 2004 год динамика изменения средней ставки рефинансирования составляла – 21,3%, за 2005 год – 13,6%, за 2006 год – 10,7%. Согласно вышеперечисленных данных средняя ставка рефинансирования снижалась в среднем на 5,3%. Приложение 4 «Динамика средней объявленной ставки рефинансирования Национального банка республики Беларусь» – прилагается.

3. Изменение ставок по операциям Национального банка РБ на финансовом рынке составило следующим образом:

• По постоянно доступным инструментам: однодневным расчетным кредитам за 2004 год – в среднем 32 %, за 2005 год – в среднем 18%, за 2006 год – 16%; согласно вышеперечисленных данных изменение ставки по постоянно доступным инструментам, а именно по однодневным расчетным кредитам снижалась в среднем за два года на 8%.

                            Сделки СВОП (по национальной валюте) процент составил - за 2004 год – в среднем 8,8%, за 2005 год – 4,7%, за 2006 год – 3%; согласно вышеперечисленных данных изменение ставки по сделкам СВОП снизился в среднем за два года на 2,9%.

                           Ставка по  депозитам по фиксированным ставкам составил- за 2004 год – в среднем 10,7%, за 2005 год – 5,2%, за 2006 год – 4%.; согласно вышеперечисленных данных изменение процента по депозитам по фиксированным ставкам снизился в среднем за два года на 3,3%.

• По двусторонним операциям: ломбардным кредитам по фиксированной ставке составила – за 2004 год – 29,6%, за 2005 год – 20%, за 2006 год – 16%; происходило уменьшение ставки в среднем за два года на 6,8%.

              По  операциям по встречному размещению депозитов ставка составила – за 2004 год – 29,6%, за 2005 год – 20%; произошло снижение ставки на 9,6%. Приложение 5 «Ставки по операциям Национального банка Республики Беларусь на финансовым рынке» – прилагается.

4. Денежный обзор Национального банка РБ.

• Чистые иностранные активы органов денежно-кредитного регулирования и банков за 2004 год составили – 1523,4 млрд.руб., за 2005 год – 2654,5 млрд.руб., за 2006 год – 1424,7 млрд.руб. Согласно вышеуказанных данных мы уведем, что чистые иностранные активы за 2005 год по сравнению с 2004 годом увеличились на 1131,1 млрд. руб., а за 2006 год по сравнению с 2005 годом уменьшились на 1229,8 млрд. руб.

• Внутренний кредит составил – за 2004 год – 10233,6 млрд. руб., за 2005 год – 13796,4 млрд.руб., за 2006 год – 21025,7 млрд. руб. проанализировав мы увидим, что внутренний кредит увеличился по сравнению с 2004 годом на     10792,1 млрд. руб.
• Чистый кредит органам управления составил – за 2004 год – 259,2 млрд. руб., за 2005 год – 315,1 млрд. руб., за 2006 год -   -139,2 млрд.руб.
• Требования к коммерческим государственным предприятиям составили – за 2004 год – 2997,8 млрд.руб., за 2005 год – 3121,5 млрд. руб., за 2006 год – 5326,3 млрд.руб.; требования к коммерческим банкам возросли по сравнению с 2004 годом за 2005-2006 год на 2328,5 млрд.руб.
• Требования к частному сектору составили – за 2004 год – 6921,7 млрд.руб., за 2005 год – 10290,8 млрд.руб., за 2006 год- 15749,4 млрд.руб. Проанализировав мы увидим, что  требования к частному сектору возросли по сравнению с 2004 годом за 2005-2006 год на 8827,7 млрд.руб.
• Требования к небанковским финансовым организациям составили – за 2004 год – 54,9 млрд.руб., за 2005 год – 69,0 млрд.руб., за 2006 год- 89,3 млрд.руб.; рост требований к небанковским финансовым организациям составил -34,4 млрд.руб.
• Деньги – за 2004 год  - 3111,4 млрд.руб., за 2005 год-4945,8 млрд.руб., за 2006 год – 7023,2 млрд.руб. Увеличение денег по сравнению с 2004 годом за 2005-2006 год составило 3911,8 млрд.руб.
• Квази-деньги – за 2004 год – 5727,6 млрд. руб., за 2005 год- 7624,8 млрд.руб., за 2006 год – 10482,7 млрд.руб. Увеличение квази-денег по сравнению с 2004 годом за 2005-2006 год составило 4755,1 млрд.руб.
• Счета капитала – за 2004 год составили – 3412,5 млрд.руб., за 2005 год -   4619,6 млрд. руб., за 2006 год – 5700,4 млрд. руб. Увеличение счета капитала составило по сравнению с 2004 годом за 2005-2006 год на 2287,9 млрд. руб. 

Приложение 6,7,8 «Денежный обзор за 2004,2005,2006 год» - прилагаются. 
 
 
 
 
 
 

Заключение

      Денежно-кредитная политика призвана способствовать установлению в экономике общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

      При проведении денежно-кредитной политики наиболее важными активами резервных  банков выступают ценные бумаги и ссуды.

      Денежно-кредитная  политика осуществляется через сложную  цепь причинно-следственных связей: политические решения воздействуют на резервы  банков; изменения резервов воздействует на предложение денег; изменение  денежного предложения меняет процентную ставку; изменение процентной ставки воздействует на инвестиции, равновесный ЧНП и уровень цен.

      Преимущества  денежно-кредитной политики состоят  в ее гибкости и политической приемлемости. Она сталкивается с рядом ограничений  и проблем: избыточные резервы, появляющиеся в результате политики дешевых денег, могут не использоваться банками для расширения предложения денег; вызванное денежно-кредитной политикой изменение денежного предложения может быть частично компенсировано изменением скорости обращения денег.

      Руководящие денежно-кредитные учреждения сталкиваются с дилеммой – они могут стабилизировать  процентные ставки или предложение  денег, но не то и другое одновременно.

      Основной  целью денежно-кредитной политики является обеспечение совместно  с мерами экономической политики Правительства снижения инфляции, измеряемой приростом индекса потребительских цен до 6-8%.

      Последовательное  снижение инфляции и предсказуемая  динамика обменного курса национальной валюты направлены на уменьшение макроэкономических рисков, улучшение инвестиционного климата в стране, повышение эффективности внешнеэкономической деятельности и внутреннего производства и, тем самым, закрепление позитивных тенденций социально-экономического развития страны. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список используемой литературы: 

1. Основные  направления единой государственной  денежно-кредитной политики на 2005 год // Деньги и кредит. 2004. № 11. – С. 3 – 32.
2. Экономика: Учебник. 3-е изд./ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Экономист, 2004. – 896 с.
3. Экономическая теория: учебник для ВУЗов/ Под ред. И.П. Николаевой. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
4. Экономическая теория: учебник для студентов ВУЗов. 3-е изд. / Под ред. И.П. Николаевой, Г.М. Казиахмедова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 543 с.
5. Левченко Д.В. Система рефинансирования как приоритетное направление развития денежной политики. // Деньги и кредит. 2005. №7. – С. 32 – 39.
6. Макроэкономика: Учебник.-/ Л.С. Тарасевич, В.Н. Гальперин, П.И. Гребенников-СПб.:1999.
7. Агапова Т.А. Макроэкономика: Учебник /Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина под ред. Сидоровича А.В. – М.: «ДИС» , 2001г.