«Бегство» капитала из России

 
 
 
 

ОГЛАВЛЕНИЕ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

Проблема «бегства»  капитала из России, на мой взгляд, - это составная часть вопроса  о том, какую роль мы сегодня играем в мире и что ждет нас в перспективе. В современной экономической литературе не существует общепринятого универсального определения понятия «бегство капитала», что придает ему теоретически расплывчатые черты и во многом политизированную окраску. Например, американский экономист Ч.П.Киндлебергер трактовал бегство капитала как вывоз капитала из страны, который противоречит ее национальным интересам. А русский экономист В. А. Сенчагов как устойчивый отток в больших масштабах экономических и финансовых активов в легальной и нелегальной формах, сокращающих финансово-инвестиционные ресурсы страны

Масштабы бегства  капитала из России в 90-е годы оказали  крайне негативное влияние на объем инвестиций и привели к разрушению ее производственного, интеллектуального и социального потенциала. Однако это не только национальная проблема, бегство капиталов - составное звено мирового финансового кризиса, связанного с растущей глобализацией экономики, втянутостью отдельных стран в этот процесс. Поэтому бесспорна актуальность рассматриваемой темы. Пристальное рассмотрение этого вопроса позволит выявить причины бегства капиталов, оценить его масштабы и попытаться разработать меры предупреждения этого явления. Целью данной работы является анализ утечки капитала, как экономического феномена, имея в виду выявление условий, ее порождающих, механизмов и каналов, форм приложения сбежавших капиталов, возможностей, способов и стимулов репатриации и, пожалуй, главное - обоснование мер по предотвращению дальнейшей утечки.

Рассматривая причины современного финансового кризиса в России, среди главных факторов можно выделить чрезмерную  зависимость  нашей  страны  от  импорта иностранного капитала, когда ежегодно до 20 млрд. долл. нелегально уходит за границу. Получается, что Россия кредитует весь мир. Она активно участвует в вывозе капитала в самых разнообразных  формах, являясь  партнером  многих  стран  мира. По  расчетам  А.  Булатова,  вывоз капитала  из  России  достиг  примерно  180-210  млрд.  долл. Финансовый капитал вывозится в форме банковских кредитов, торговых кредитов и авансов, наличной иностранной валюты, а предпринимательский капитал – в форме прямых и портфельных инвестиций. Если исключить из этой  суммы прирост накоплений наличной иностранной валюты внутри страны,  то  величина  экспорта  капитала составит 150-180 млрд. долл.

Перспективы выхода России из экономического кризиса многие экономисты напрямую связывают с  приостановкой бегства национального  капитала за рубеж, репатриацией уже  вывезенных денег. Можно предвидеть, что бегство к качеству, в долларовые инструменты, не будет вечным, наступит время, когда капитал, в том числе национальный, будет перенаправляться туда, где он может быть наиболее эффективно использован. Первыми на это смогут рассчитывать те страны и компании, которые обеспечат условия для эффективного приложения капитала.

 
 

  

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Теория «бегства» капитала

 

1.1 Понятие «бегства»  капитала 

 

Проблема вывоза капиталов пользуется широкой популярностью  в прессе. К сожалению, журналисты даже наиболее компетентных изданий подчас весьма смутно представляют, что это такое. Такие термины как «экспорт», «вывоз», «отток», «утечка», «бегство» капитала нередко используются, по существу, наугад. При сопоставлении статистических данных за различные годы могут сравниваться между собой величины совершенно разной природы, что приводит к самым неожиданным выводам о резком спаде или наоборот, внезапном росте вывоза капитала. Иногда это относится не только к журналистам, но и к государственным деятелям разного уровня, что опасно принятием ошибочных политических решений.

 Рассмотрим на основе конкретных статистических данных, что же представляет собой «бегство» капитала. Основным источником информации является платежный баланс Российской Федерации, ежегодно составляемый Центральным банком России. Платежный баланс – это соотношение денежных платежей, поступающих в страну из-за границы, и всех ее платежей за границу в течение определенного периода времени. Платежный баланс включает платежи за товары и услуги, а также доходы от инвестиций,  и счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, а также изменение государственных валютных резервов. В скобках после каждой статьи приводится соответствующий показатель на 2003 г. (в млрд. долл. США, по предварительным данным ЦБР от января 2004 г.). Положительный знак означает приток средств в РФ, отрицательный – отток.

 

Платежный баланс ЦБР за 2003 г.

Счет  текущих операций (39,1)

• Торговый баланс (59,6)
• Экспорт товаров (134,4)
• Импорт товаров (-74,8)
• Баланс услуг (-10,9)
• Экспорт услуг (15,9)
• Импорт услуг (-26,8)
• Баланс инвестиционных доходов (проценты, дивиденды) (-9,3)
• Доходы к получению (4,6)
• Доходы к выплате (-13,9)
• Баланс оплаты труда (-0,1)
• Баланс текущих трансфертов (-0,2)

Счет  операций с капиталом и финансовыми инструментами (-7,1)

• Счет операций с капиталом (капитальные трансферты) (-0,8)
• Финансовый счет (кроме резервных активов) (-6,2)
• Обязательства (т.е. иностранные инвестиции в РФ), изменение («+» - рост) (13,6)
• Активы (т.е. инвестиции из РФ за рубеж), изменение («+» - рост) (-19,8)

Изменение валютных резервов («-» - рост) (-26,2)

Чистые  ошибки и пропуски (-5,9)

 

 «Трансфертами» называют безвозмездную передачу собственности. Они делятся на текущие (например, гуманитарная помощь) и капитальные (например, безвозмездная передача основных средств, прощение долга).

В силу несовершенства методов сбора и обработки  статистической информации баланс в  точности никогда не сходится. Набежавшую разницу выделяют в отдельную  строку «чистые ошибки и пропуски».

Теперь рассмотрим более детально некоторые статьи баланса.

 
 

Иностранные инвестиции в РФ в 2003 г. (в развернутом  виде)

 

Обязательства, изменение («+» - рост) (13,6)

• Обязательства государственных органов (-7,3)
• Федеральные органы управления (-7,5)
• Органы денежно-кредитного регулирования (0,2)
• Обязательства частного сектора (21,0)
• Банки (10,7)
• Нефинансовые предприятия (10,3)
• Прямые инвестиции (-0,2)
• Портфельные инвестиции (-2,2)
• Ссуды и займы (12,6)

 

Иностранные инвестиции из РФ в 2003 г. (в развернутом виде)

 

Активы (кроме  резервных), изменение («-» - рост) (-19,8)

• Государственные органы (-2,1)
• Федеральные органы управления (-0,8)
• Органы денежно-кредитного регулирования (-1,3)
• Частный сектор (-17,8)
• Банки (-1,1)
• Нефинансовые предприятия и физические лица (-16,7)
• Прямые и портфельные инвестиции (-3,4)
• Наличная иностранная валюта (5,5)
• Торговые кредиты и авансы (-1,5)
• Задолженность по товарным поставкам на основании межправительственных соглашений (0,2)
• Своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами (-14,3)
• Прочие активы (-3,1)

 

Итак, когда говорят  об «оттоке» капитала из России, обычно имеют в виду одно из двух: либо отток иностранного капитала, то есть уменьшение иностранных инвестиций в РФ, либо, наоборот, отток за границу российского капитала, то есть увеличение зарубежных активов российских резидентов. Например, как видно из вышеприведенных данных платежного баланса, по сектору нефинансовых предприятий в 2003 г. имел место приток иностранных ссуд и займов в размере 12,6 млрд. долл., но зато отток портфельных иностранных инвестиций составил 2,2 млрд. долл., а прямых - 0,2 млрд. долл.

Второе значение, в котором употребляют термин «отток капитала» из России, - увеличение российских активов за рубежом. В  том же значении часто применяют  выражение «вывоз капитала», а также  «экспорт капитала». Обычно речь идет о вывозе капитала частным сектором экономики, то есть банками, нефинансовыми предприятиями и физическими лицами. Как видно из платежного баланса, в этом смысле отток или вывоз капитала из России в 2003 г. составил 17,8 млрд. долл. Эта также нетто-величина, то есть сальдо вывоза и возврата российского капитала.

Наконец, в вывоз  капитала включена статья «своевременно  не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в  счет переводов денежных средств  по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными  бумагами» (-14,3). Это, по большей части, есть не что иное, как нелегальный вывоз капитала, то есть невозвращенная валютная выручка и вывод средств за границу по фиктивным контрактам (импортным или с ценными бумагами). Подобный вывоз капитала представляет собой грубое нарушение валютного законодательства, а заодно, возможно, таможенного, уголовного и др. Нужно отметить, что сами по себе выводимые таким образом за рубеж

 

капиталы не обязательно имеют криминальную природу. Как правило, это вовсе  не выручка от торговли наркотиками и т.п., а обычный коммерческий доход российских предприятий, полученный на вполне законных основаниях. Однако этот доход затем был скрыт от налогообложения и вывезен за границу с нарушением закона. Помимо прочего, речь зачастую идет об обмане акционеров российской компании: недобросовестный менеджер выводит средства компании, по праву принадлежащие акционерам, на свои личные офшорные структуры.

Бегство и вывоз  капитала - не одно и то же. При вывозе капитала предприниматель обязан получить лицензию на эту операцию, от этого государство получает определенный доход, при лицензированном вывозе капитала происходит также реинвестирование прибыли. А при бегстве капитала страна никакого дохода не получает.