Банкротство предприятий

     Банки

    Рынок межбанковских операций обслуживает  как большинство коммерческого оборота, так и большинство спекулятивных операций каждый день. Крупный банк может ежедневно обменивать миллиарды долларов. До недавнего времени, брокеры валютного рынка обладали  крупной долей бизнеса, облегчая межбанковскую торговлю. Однако сегодня большая часть этого бизнеса перешла  к более эффективным электронным системам.  

    Коммерческие  компании

    Значительная  часть этого рынка поступает из финансовой деятельности компаний, которая находится в поиске курса иностранной валюты, чтобы заплатить за товары или услуги. Коммерческие компании часто обменивают довольно небольшие суммы по сравнению с банками или спекулянтами и их торговли часто оказывают небольшое краткосрочное влияние на рыночные курсы.

    Однако  торговые потоки - важный фактор в долгосрочном направлении валютного курса. Некоторые  многонациональные компании могут оказать непрогнозируемое влияние, когда крупные позиции закрыты из-за демонстраций, которые не широко известны другим участникам рынка. 

    Центральные банки

    Национальные  центральные банки играют важную роль на рынках иностранной валюты. Они пытаются управлять денежной массой, инфляцией, и/или процентными ставками и часто имеют официальные или неофициальные целевые курсы на их валюты. Они могут использовать свои достаточно существенные запасы иностранной валюты, чтобы стабилизировать рынок.

    Мильтон Фридман утверждал, что лучшая стратегия стабилизации для центральных банков будет покупка, когда валютный курс будет слишком низок, и продажа, когда валютный курс слишком высок. Однако, эффективность центрального банка по "стабилизации спекуляции" сомнительна.

    Всего лишь предположения или слух о  вмешательстве  центрального банка могло бы быть достаточно, чтобы стабилизировать валюту. Центральные банки не всегда достигают своих целей. Объединенные ресурсы рынка могут легко сокрушить любой центральный банк.  

    Хеджовые  фонды 

    Приблизительно от 70 до 90 % валютных сделок являются спекулятивными. Фонды, использующие технику хеджирования, завоевали репутацию активных валютных спекулянтов с 1996 года. Они управляют миллиардами долларов акций без фиксированного дивиденда и могут заимствовать миллиарды и таким образом могут подавить вмешательство центральных банков, поддерживающих почти любую валюту, если экономические основные принципы содействуют фондам, использующих технику хеджирования. 

3. Денежные  рынки

 

    Денежные  рынки – это рынки, которые  предоставляют краткосрочные долговые обязательства финансирования и  инвестиций. В теории  финансов, денежный рынок - это глобальный финансовый рынок  по краткосрочному заимствованию и  кредитованию. Он обеспечивает краткосрочную ликвидность финансовых средств в мировой  финансовой системе. Рынок денег – это рынок, где осуществляется купля-продажа краткосрочных обязательств, таких как краткосрочные казначейские векселя, документы краткосрочного коммерческого кредита и банковские акцепты.   

    Денежный  рынок состоит из финансовых учреждений и дилеров, желающих или заимствовать или предоставить займы. Участники заимствуют и предоставляют займы в течение короткого периода времени, обычно до тринадцати месяцев. Торговлю на денежном рынке с использованием краткосрочных финансовых инструментов обычно называют "вексельный рынок". Данный рынок контрастирует с рынком долгосрочного ссудного капитала для долгосрочного финансирования, который представлен облигациями и акциями. 

    Центр денежного рынка состоит из банковских заимствований и предоставления другим, используя вексель, соглашения о продаже и обратной покупке и тому подобные инструменты. Эти инструменты часто определяют эффективность (то есть оцениваются в отношении) ставки продавца на лондонском межбанковском рынке депозитов (ставка ЛИБОР) для соответствующего срока и валюты.

    В Соединенных Штатах федеральные, государственные  и местные органы власти выпускают  векселя, чтобы удовлетворить потребности в финансировании. Государства и местные органы власти выпускают муниципальные векселя, в то время как американское казначейство выпускает векселя казначейства, чтобы финансировать американский государственный долг. 
 

4. Рынки производных ценных бумаг

 

    Рынки производных ценных бумаг - это финансовый рынок деривативов. Рынок может быть разделен на две части, где  осуществляются торговля производными ценными бумагами на биржевых рынках и где осуществляется торговля производными ценными бумагами на внебиржевых рынках. Юридическая основа этих товаров отличается также как и способом торговли, хотя многие участники рынка принимают активное участие в обоих. 

    Фьючерсные  рынки.

    Фьючерсный рынок - это рынки, которые обеспечивают стандартные форвардные контракты для торговли продуктами в определенном будущем периоде.

    Фьючерсные  рынки, такие как Чикагская товарная биржа, торгуют стандартизированными производными контрактами. В диапазон основных продуктов включаются опционы и фьючерсы. Участники рынка занимают позиции в этих контрактах, действуя  в роли центрального контрагента. В данном случае, одна сторона играет большую роль (покупает фьючерсный контракт), а другой продает фьючерсные контракты. Когда вводится новый контракт, общее положение в контракте аннулируется. Поэтому, сумма всех обязательств по срочным сделкам при игре на повышение должна быть равной сумме всех коротких позиций. Другими словами, риск передается от одной стороны к другой стороне.  

    Внебиржевые рынки ценных бумаг

    Нестандартизованные производные, которые не реализуются на фьючерсных рынках, могут быть проданы на внебиржевых рынках ценных бумаг. Рынок состоит из инвестиционных банков, у которых есть торговцы, которые постоянно котируют цены с готовностью вступить в сделку и клиентов, таких как хеджевые фонды, коммерческие банки, предприятия финансируемые правительством и т.д. Внебиржевые продукты, которые постоянно продаются, представляют собой свопы, соглашения о форвардной процентной ставке, форвардные контракты  и т.д.

    В теории финансов, форвардный  контракт или по-другому форвард является нестандартизированным контрактом между двумя сторонами с целью покупки или продажи актива в указанное будущее время по цене, согласованной сегодня. В этом заключается и различие от спотового контракта, который является соглашением с целью покупки или продажи актива сегодня. Вступить в форвардную сделку  ничего не стоит.

    Сторона, соглашающаяся купить основной капитал в будущем, принимает на себя обязательства по срочным сделкам при игре на повышение, а сторона, соглашающаяся продать капитал в будущем, принимает короткую позицию. Согласованную цену называют цену поставки при фьючерсной торговле, которая равна курсу по сделкам на срок в то время, когда в контракт наступает.

    Цена  основного инструмента, в любой форме, оплачивается перед контролем изменений инструмента. Это - одна из многих форм покупки/продажи требований, где время торговли не является временем, где сами ценные бумаги обмениваются.

    Курс  по сделкам на срок такого контракта  обычно противопоставляется с ценой по сделкам "спот", т.е. ценой, по которой актив переходит в другие руки на месте дата. Различие между ценой по сделкам «спот» и курсом по сделкам на срок - форвардная премия или форвардный дисконт, который как правило рассматривают в форме прибыли или потери покупателей.

    Форварды, как и другие производные ценные бумаги, могут быть использованы, чтобы застраховать риск (такой как валютный риск), как средство спекуляции, или позволяют участнику использовать в своих интересах свойство основного инструмента, который изменяется во времени.

    Мало  того, что этот рынок крайне усложнен и его трудно оценить, рынок не   регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам. Это означает, что нет никаких правил или контроля, чтобы помочь внушить доверие участникам рынка. 

5. Страховые рынки

 

    Страховые рынки – это рынки, которые облегчают перераспределение различных рисков. Страхование является одной из форм управления рисками, в основном используется для хеджирования рисков от возможных потерь. Страхование определяется как равномерная передача риска потери, от одного юридического лица к другому, в обмен на премию, и можно думаться как гарантируемая и известная маленькая потеря, чтобы предотвратить большое, возможно разрушительная потеря.

    Страховщик - компания, продающая услуги  страхования; застрахованный или страхователь является физическим или юридическим лицом, который покупает  страховку. Страховой тариф представляет собой коэффициент, используемый для расчета страховой взноса оплачиваемого за определенную величину страхового покрытия, или так называемую страховую премию. Управление риском, практика оценки и управления риском развилась как отдельная область исследования и практики.

    Сделка  включает страховщика, предлагающего гарантию и определенно сравнительно небольшую потерю в форме оплаты страховщику в обмен на обязательство страховой компании компенсировать (возместить) застрахованному при возникновении крупной, возможно опустошительной потери. Страхователь получает контракт, так называемый  страховой полис, который детализирует условия и обстоятельства, при которых возместят ущерб страхователю. 

6. Товарные  рынки

 

Товарные  рынки  – это рынки, которые способствуют  торговле предметами потребления. Товарные рынки - рынки, где происходит торговля   сырьевыми или первичными ресурсами. Эти сырьевые товары торгуются на регулируемых товарных биржах,  где осуществляется их купля-продажа  по стандартизированным договорам. 
 

    Привлечение капитала  

      Чтобы определить сущность финансовых  рынков, давайте взглянем на то, для чего  они используются, т.е.  какова их цель?

    Без финансовых рынков, у заемщиков возникла бы  трудность непосредственного  поиска кредиторов.  Посредники, такие  как  банки помогают в этом процессе. Банки принимают депозиты от тех, кто имеет деньги, чтобы сберегать. Тогда они могут тогда предоставить деньги от этой суммы депонированных денег тем, кто стремится заимствовать. Банкам обычно предоставляют  займы в виде кредитов и ипотеки.

      Более сложные операции, чем простой  депозит в банке требуют рынка,  в котором кредиторы и их  агенты могут встретиться с заемщиками и их агентов, и где существующие займы или кредитные обязательства могут быть проданы в другие стороны контракта. Хороший пример финансового рынка - фондовая биржа. Компания может увеличить денежные средства, продавая доли акций инвесторам, и его существующие доли акций  могут быть куплены или проданы.

    Следующая таблица иллюстрирует, как взаимосвязаны  финансовые  рынки с кредиторами  и заемщиками: