Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов

2. Быстрореализуемые активы — краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы из II раздела баланса. При обнаружении задолженности участников по взносам в уставный капитал на ее величину уменьшается итог быстро реализуемых активов:

А₂=rª_к - З^ук  + П^а (строка 240 — задолженность участников

по  взносам в уставный капитал + строка 270)  (2)

А₂=23493 (на начало); А₂=52342 (на конец);

где:   rª_к  - дебиторская краткосрочная задолженность

     З^ук  - задолженность участников по взносам в уставный капитал

      П^а - Прочие оборотные активы

3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из II раздела баланса: «Запасы», «Налог на добавленную стоимость», «Задолженность участников по взносам в уставный капитал», а также статьи «Долгосрочные финансовые вложения» (F^т) и «Отложенные налоговые активы (F°)» из I раздела баланса:

А₃  = F^Т + F° + Z + H + З^ук ( ∑ строк 140,145,210,220+

задолженность участников по взносам в уставный капитал)  (3)

А₃=233+38458+670=39361 (на начало); А₃=30+35019+636=35685 (на конец);

где:     Z - запасы

     H - НДС по приобретенным ценностям

4. Труднореализуемые активы — статьи I раздела баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу, и «Долгосрочная дебиторская задолженность» из II раздела баланса:

А₄ = F - F^т - F° + rª_Д (строка 190 - строка 140 -

- строка 145 + строка 230) (4)

А₄=61104-233=60871 (на начало); А₄=76483-30=76453 (на конец);

где:   F - Внеоборотные (иммобилизованные) активы

      rª_Д  - дебиторская долгосрочная задолженность 

     Пассивы баланса группируются по срочности  их оплаты:

1. Наиболее срочные обязательства. К ним относятся статьи из V раздела баланса: «Кредиторская задолженность», «Задолженность участникам по выплате доходов» и «Прочие краткосрочные обязательства»:

П₁ = r ^p + З^y + П^КО( ∑строк 620,630,660)  (5)

П₁ =38039 (на начало); П₁ =61919 (на конец);

где:  r ^p - Краткосрочная кредиторская задолженность

      З ^y - Задолженность перед участниками по выплате доходов

      П^КО - Прочие краткосрочные обязательства

2. Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства, резервы предстоящих расходов из V раздела баланса:

П₂ = К^t + Р^п (строки 610 и 650)  (6)

П₂ =0 (на начало); П₂ =26295 (на конец);

где:   К^t - Краткосрочные кредиты и займы

      Р^п - Резервы предстоящих расходов

3. Долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства из IV раздела баланса:

П₃ = К^Т (строка 590)  (7)

П₃ =21759 (на начало); П₃ =8651 (на конец);

где:   К^Т - Долгосрочные обязательства

4. Постоянные пассивы — статьи III раздела баланса. К итогу этого раздела прибавляются статьи «Доходы будущих периодов» из V раздела баланса:

П₄ = И ^с + Д (строки 490 и 640)  (8)

П₄ =65250 (на начало); П₄ =67940 (на конец);

где:   И ^с – капитал и резервы

      Д - Доходы будущих периодов

      Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁≥П₁,

А₂≥П₂,

А₃≥П₃,

       А₄≤П₄.   (9)

     Выполнение  первых трех неравенств (равенств) в  этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства (равенства), поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство (равенство) носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости — наличии у предприятия собственного оборотного капитала.

     В случае, когда одно или несколько  неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Методику  расчета и анализа рассмотрим на таблице 1:

     На  нашем предприятии эта система  выглядит таким образом: 

      На начало года  На конец года

  1323 < 38039,                                             325 < 61919,

  23493 > 0,                                                        52342 > 26295,

  39361 > 21759,                                              35685 > 8651,

  60871 < 65250.    76453 > 67940.  

    

 

      
Характеризуя ликвидность баланса  по данным таблицы 1, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток (денежных средств и ценных бумаг) для покрытия наиболее срочных обязательств: на начало периода -36716 тыс. руб., или 96,5%, и на конец периода -61594 тыс. руб., или 99,5%. Эти цифры подтверждают, что на начало периода только 3,5%, а на конец периода эта доля еще снизилась и составила 0,5% срочных обязательств предприятия на конец периода покрывались наиболее ликвидными активами.

     В конце периода ожидаемые поступления  от дебиторов были больше краткосрочных кредитов банков и заемных средств на 26047 тыс. руб. Следовательно, недостаток наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов по сравнению с общей величиной краткосрочных обязательств составил к концу отчетного периода 35547 тыс. руб. (-61594+26047), или 40,3% (35547/(61919+26295)) т.е. только 59,7% краткосрочных обязательств покрывались быстрореализуемыми активами.

     Медленно  реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в начало периода 17602 тыс.руб. и в конце отчетного периода на 27034 тыс. руб., но данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, можно сделать вывод, что баланс предприятия  не является абсолютно ликвидным ни на начало ни на конец отчётного периода, так как абсолютно ликвидные обязательства не превышают наиболее срочных обязательств. При привлечении краткосрочных кредитов на погашение кредиторской задолженности предприятие сможет поддерживать свою платежеспособность.

 

      4. Анализ относительных  показателей ликвидности  и платежеспособности активов предприятия 

     Анализируя  текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. Платежеспособность измеряется с помощью коэффициента платежеспособности (К_пл), рассчитываемого как отношение остатка денежных средств на начало периода (года) d_H и суммы поступления денежных средств за отчетный период d_п к сумме расхода денежных средств за отчетный период (год) d_р по данным формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» (приложение 4) и формулы

   (10)

     Как уже отмечалось, степень превращения  текущих активов в денежную наличность неодинакова. Поэтому в отечественной  и мировой практике по данным исчисляют  четыре относительных показателя ликвидности:

• коэффициент абсолютной ликвидности;
• коэффициент критической (промежуточной) ликвидности;
• коэффициент текущей ликвидности (покрытия);
• коэффициент ликвидности при мобилизации средств.

   При исчислении первого показателя (К_АБЛ) в качестве ликвидных средств (числителя дроби) берутся только денежные средства в кассе, на банковских счетах (строка 260), а также ценные бумаги (строка 250), которые могут быть реализованы на фондовой бирже. В качестве знаменателя — краткосрочные обязательства (сумма строк 610, 620, 630, 650, 660). Формула первого показателя ликвидности выглядит так:

  (11)

   Второй  показатель (К_КЛ) отличается от первого тем, что в числителе к ранее приведенной сумме прибавляются суммы краткосрочной дебиторской задолженности, реальной к получению (строка 240 из формы № 1 минус просроченная задолженность длительностью свыше 3 мес.). Формула расчета:

  (12)

     Третий  показатель ликвидности (коэффициент  покрытия, или текущей ликвидности) в числителе содержит еще стоимость материально-производственных запасов (строка 210), которые, продав в случае нужды, тоже можно превратить в наличные деньги. Однако это уже менее ликвидная статья по сравнению с предыдущими, так как на реализацию запасов потребуется известное время. Формула расчета коэффициента покрытия (К_п) выглядит так:

  (13)

     Наиболее  мобильной частью оборотных средств являются денежные средства и краткосрочные ценные бумаги. Последние в том смысле, что они быстро и без труда могут быть обращены в деньги. Оборотные средства в деньгах готовы к платежу и расчетам немедленно, поэтому отношение этой части оборотных средств к краткосрочным обязательствам предприятия называют коэффициентом абсолютной ликвидности. На его основе можно получить более точную критическую оценку степени ликвидности. Его значение признается теоретически достаточным, если оно достигает 0,2-0,25.

     Время, необходимое для превращения  в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно различается.