Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

     Проведем  анализ использования оборотных  средств, сформировав  таблицу (См. Таб. 2.7). Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась на 83 дня в 2009 году по сравнению с 2008, что привело к замораживанию этих оборотных средств на 3122 тыс. рублей.

      (9535х240:360=6357 тыс.  рублей; 9479-6357=3122 тыс.  рублей). 

     Таблица 2.7 - Оборачиваемость оборотных средств

 

     На  замораживание оборотных средств  из оборота в результате замедления их оборачиваемости оказали влияние  следующие факторы:

     -изменение  средних остатков оборотных средств: 9479 – 7402 = 2077 тыс.рублей;

     -изменение  выручки от реализации: 9535 – 9379 = 156 тыс. рублей

     Таким образом, дополнительное вовлечение оборотных  средств произошло за счет увеличения средних остатков оборотных средств.

     Проанализируем, насколько эффективно ОАО «Актив Плюс» использует свои оборотные  средства.

     Рассчитаем  основные коэффициенты деловой активности и сведем показатели в единую таблицу (См. Таб. 2.8.).

     Коэффициент оборачиваемости активов характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

     Оборачиваемость активов:

     1) 2008 год:        9379 : ((9359 + 12661): 2) = 0,85

     2) 2009 год:        9535 : ((12661 + 13966): 2) = 0,72

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукции на среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности.

     Оборачиваемость дебиторской задолженности (только по покупателям):

     1) 2008 год:    9379: ((1601 + 5778) : 2) = 2,54

     В днях: 360 : 2,54 = 142

     2) 2009 год:   9535 : ((5778 + 7275) : 2) = 1,46

     В днях: 360 : 1,46 = 247

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленной  ей счетов.

     Оборачиваемость кредиторской задолженности (только по поставщикам и  подрядчикам):

1. 2008 год:   8594 : ((1370 + 3440) : 2) = 3,57

     В днях: 360 : 3,57 = 101

2. 2009 год:   8666 : ((3440 + 4468) : 2) = 2,19

     В днях : 360 : 2,19 = 164

     Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов. Отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Для расчета коэффициента в днях себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов.

       Длительность операционного цикла  определяется как сумма срока оборачиваемости материально - производственных запасов и дебиторской задолженности.

     Длительность  финансового цикла находиться из разницы операционного и срока  оборачиваемости кредиторской задолженности.

     Оборачиваемость МПЗ:

1. 2008 год:  8594 : ((2345 + 2855) : 2) = 3,31

     В днях: 360 : 3,31 = 109

2. 2009 год:   8666 : ((2855 + 2427) : 2) = 3,28

     В днях: 360 : 3,28 = 110

     Длительность  операционного цикла показывает, сколько дней в среднем требуется  для производства, продажи и оплаты продукции, иначе говоря, в течение5 связаны в материально-производственных запасах:

     Длительность  операционного цикла:

1. 2008 год:   142 + 109 = 251 день
2. 2009 год:   247 + 110 = 357 дней

     Длительность  финансового цикла:

1. 2008 год:   251 – 101 = 150 дней
2. 2009 год:   357 – 110 = 247 дней

     Как следует из наших расчетов (См. Таб. 2.8.), условия на которых предприятие получает поставки сырья и материалов улучшились, так как увеличился срок кредита, предоставляемого поставщиком на 63 дня. Одновременно увеличился срок оплаты предоставляемой предприятием заказчику на 105 дней. В целом, отток денежных средств кредиторам превышает приток от дебиторов всего на 42 дня. 

     Таблица 2.8 - Коэффициенты деловой активности ОАО «Актив Плюс»

 
 

       Это незначительное увеличение. Все же следует провести тщательный  анализ дебиторской и кредиторской  задолженности, и выяснить причины приведшие к росту долгов.

     Проведем  анализ состояния дебиторской и  кредиторской задолженности (См. Таб. 2.9.) по статьям баланса (См. Прил. А). 
 
 

     Таблица 2.9 - Структура  дебиторской  и  кредиторской  задолженности

     ОАО «Актив Плюс»

 

     Анализ  таблицы 2.9. показывает, что рост дебиторской задолженности с 2008 по 2009 год обусловлен увеличением долга покупателям и заказчикам на 1497 тыс. рублей или 26%. В результате чего произошло увеличение кредиторской задолженности, в частности, поставщикам  и подрядчикам на 1028 тыс. рублей (30%) (См. Рис. 2.5.), в фонд социального страхования и обеспечения на 158 тыс.рублей (14%) и перед бюджетом на 123 тыс.рублей (15 %).  

2008 год

2009 год

Рисунок 2.5. Структура кредиторской задолженности 2008 – 2009 гг. 

     Следует отметить положительные сдвиги по оплате труда на 57 тыс. рублей (31%).

     Анализ  собственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей показывает превышение первых над вторыми на сумму 1172 тыс.рублей. Это свободный остаток денежных средств из которого можно было бы оплатить ближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас наличности или же сделать краткосрочные финансовые вложения. Этот резерв денежной наличности не был использован, а следовательно не принес дохода.

     Любое предприятие стремиться к разумному  сокращению текущих финансовых потребностей и этого можно достичь путем  уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности, и увеличения срока оплаты кредиторской задолженности.

     Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась  на 83 дня к концу 3 кв. 2009 года, что  привело к замораживанию этих оборотных средств из оборота на сумму 3122 тыс.рублей. Это свидетельствует о росте неплатежеспособных дебиторов.

     В целом рост дебиторской задолженности  не желателен и является с одной  стороны результатом проводимой экономической политике в стране, которая способствовала свертыванию производства сети промышленных предприятий, упадку сельского хозяйства, недостаточности финансирования бюджетной сферы, что обусловило низкий уровень денежной массы в расчетах, а с другой  - ослабление финансовой и расчетно-платежной дисциплины, ухудшение контроля за дебиторскими счетами.

     За  счет увеличения дебиторской задолженности  предприятие не может своевременно рассчитаться по своим краткосрочным  обязательствам. Высокая доля приходиться  на задолженность перед поставщиками, социальному страхованию, перед бюджетом.