Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Февраля 2015 в 10:40, курсовая работа
Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:
предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;
характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление проблем;
Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности.
Глава 2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности строительного предприятия.
2.1. Краткая характеристика строительного предприятия
2.2. Экспресс-анализ оценки ликвидности баланса организации
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации
2.4. Анализ деловой активности предприятия
2.5. Анализ рентабельности предприятия
2.6. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
2.7. Анализ ликвидности баланса
2.8. Горизонтальный и вертикальный анализ баланса
2.9. Динамика чистых активов предприятия
Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых.
3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана.
3.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера
3.3. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Г. Спрингейта
3.4. Дискриминантная факторная модель Таффлера
Заключение.
Библиографический список
Горизонтальный анализ пассивов показывает, что абсолютная их сумма за 2010 г возросла на 992 134 тыс. рублей, или на 20,1%. Увеличение произошло в основном за счет увеличения краткосрочных обязательств на 831 761 тыс. руб.
Произошло увеличение собственного капитала на 160 373 тыс. рублей за счет нераспределенной прибыли.
АКТИВЫ |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
абсолютное изменение |
относительное изменение |
1. Оборотные активы |
||||
Денежные средства |
75 350 |
132 108 |
56 758 |
71,86% |
Краткосрочные финансовые вложения |
441 000 |
80 000 |
-361 000 |
-81,86% |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
1 199 620 |
1 443 697 |
234 077 |
16,9% |
НДС |
41 971 |
92 349 |
50 378 |
54,55% |
Запасы |
1 785 380 |
2 890 561 |
1 105 181 |
38,23% |
Оборотные активы, всего |
3 543 321 |
4 638 715 |
1 085 394 |
23,61% |
2.Внеоборотные активы |
||||
Основные средства |
627 452 |
715 018 |
87 566 |
12,24% |
Отложенные налоговые активы |
0 |
0 |
0 |
00,00% |
Внеоборотные активы, всего |
627 452 |
715 018 |
87 566 |
12,24% |
Активы, всего |
4 170 773 |
5 353 733 |
1 172 960 |
22,09% |
|
Горизонтальный анализ активов показывает, что абсолютная их сумма за 2011 г возросла на 1 172 960 тыс. рублей, или на 22,09 %. Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал.С точки зрения структуры активов наблюдаемое увеличение произошло в основном за счет роста оборотных активов - на 1 085 394 тыс. руб.Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения запасов организации на 1 105 181 тыс. руб., но увеличение товарных запасов дает возможность предположить, что компания испытывает финансовые сложности, не смотря на увеличение показателя денежные средства на 56 758 тыс. руб.Анализируя состав внеоборотных активов можно отметить, что увеличение внеоборотных активов произошло в основном за счет увеличения основных средств на 87 566 тыс.руб.
| ||||
ПАССИВЫ |
01.01.2011 |
01.01.2012 |
абсолютное изменение |
относительное изменение |
1. Краткосрочные обязательства |
||||
Займы и кредиты |
99 391 |
171 237 |
71 846 |
41,96% |
Кредиторская задолженность |
1 362 103 |
2 317 910 |
955 807 |
58,76% |
Краткосрочные обязательства, всего |
1 461 494 |
2 489 147 |
1 027 653 |
41,29% |
2. Долгосрочные обязательства |
||||
Отложенные налоговые обязательства |
- |
- |
- |
0% |
Долгосрочные обязательства, всего |
- |
- |
- |
0% |
3. Собственный капитал |
||||
Уставный капитал |
2 249 756 |
2 249 756 |
0 |
0,00% |
Нераспределенная прибыль |
472 349 |
632 722 |
160 373 |
25,35% |
Собственный капитал, всего |
2 722 105 |
2 882 478 |
160 373 |
5,56% |
Пассивы, всего |
4 183 599 |
5 371 625 |
1 118 026 |
22,12% |
Горизонтальный анализ пассивов показывает, что абсолютная их сумма за 2011г возросла на 1 118 026 тыс. рублей, или на 22,12%. Увеличение произошло в основном за счет увеличения краткосрочных обязательств на 1 027 653 тыс. руб.
Произошло увеличение собственного капитала на 160 373 тыс. рублей за счет нераспределенной прибыли.
Таким образом на основании проведенного горизонтального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность организации способствовала увеличению собственного капитала. Однако рост кредиторской задолженности говорит о том, ОАО "ВМП "АВИТЕК" испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.
Вертикальный анализ.
АКТИВЫ |
01.01.2010 |
Удельный вес актива в общей величине актива, % |
01.01.2011 |
Удельный вес актива в общей величине актива, % |
Разница |
1. Оборотные активы |
|||||
Денежные средства |
61 856 |
1,81% |
75 350 |
1,81% |
0% |
Краткосрочные финансовые вложения |
460 554 |
13,48% |
441 000 |
10,57% |
-2,91% |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
537 052 |
15,72% |
1 199 620 |
28,76% |
13,04% |
НДС |
12 672 |
0,37% |
41 971 |
1,01% |
0,64% |
Запасы |
1 688 682 |
49,43% |
1 785 380 |
42,81% |
-6,62% |
Оборотные активы, всего |
2 760 816 |
80,81% |
3 543 321 |
84,96% |
4,15% |
2.Внеоборотные активы |
|||||
Основные средства |
629 697 |
18,43% |
627 452 |
15,04% |
-3,39% |
Отложенные налоговые обязательства |
25 804 |
0,76% |
0 |
0,00% |
-0,76% |
Внеоборотные активы, всего |
655 501 |
19,19% |
627 452 |
15,04% |
-4,15% |
Активы, всего |
3 416 317 |
100,00% |
4 170 773 |
100,00% |
0,00% |
|
В структуре активов баланса значительная доля принадлежит оборотным активам. На начало 2007г величина оборотных активов составила 80,81% от их общей величины , а на конец года – 84,96%. Прослеживается тенденция повышения доли этого вида активов. В структуре оборотных активов преобладали запасы, доля которых по состоянию на начало 2010г составляла 49,43%. В течении 2010 г произошло снижение доли запасов от общей стоимости активов до 42,81%, хотя сама сумма запасов возросла. Значительный удельный вес в оборотных активах имела дебиторская задолженность -15,72%. За рассматриваемый период наблюдается тенденция ее увеличения в оборотных активах до 28,76%. Доля денежных средств в оборотных активах невысока и остается неизменной Таким образом, оборотные активы организации ОАО "ВМП "АВИТЕК" характеризуются большой долей дебиторской задолженности, долей товарных запасов и небольшой долей денежных средств. Доля внеоборотных активов ОАО "ВМП "АВИТЕК" на начало 2010 г составляла 19,19%, а на начало 2011 г - 15,04%. Прослеживается тенденция к уменьшению доли этого вида актива. | |||||
ПАССИВЫ |
01.01.2010 |
Удельный вес актива в общей величине актива, % |
01.01.2011 |
Удельный вес актива в общей величине актива, % |
Разница |
1. Краткосрочные обязательства |
|||||
Займы и кредиты |
125 592 |
3,76% |
99 391 |
2,38% |
-1,38% |
Кредиторская задолженность |
504 141 |
15,08% |
1 362 103 |
32,56% |
17,48% |
Краткосрочные обязательства, всего |
629 733 |
18,83% |
1 461 494 |
34,93% |
16,1% |
2. Долгосрочные обязательства |
|||||
Отложенные налоговые обязательства |
- |
- |
- |
- |
- |
Долгосрочные обязательства, всего |
- |
- |
- |
- |
- |
3. Собственный капитал |
|||||
Уставный капитал |
2 249 756 |
67,27% |
2 249 756 |
53,78% |
-13,49% |
Нераспределенная прибыль |
464 669 |
13,89% |
472 349 |
11,29% |
-2,6% |
Собственный капитал, всего |
2 714 425 |
81,17% |
2 722 105 |
65,07% |
-16,1% |
Пассивы, всего |
3 344 159 |
100,00% |
4 183 599 |
100,00% |
0,00% |
За анализируемый период в ОАО "ВМП "АВИТЕК" происходило уменьшение доли собственного капитала 16,1% Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.
Долгосрочные обязательства отсутсвуют.
Удельный вес краткосрочных обязательств в анализируемом периоде увеличился на 16,1% в общем объеме пассивов.
На конец анализируемого периода обязательства организации практически полностью состояли из кредиторской задолженности. В 2010г кредиторская задолженность составляла 15,08%, что на 17,48% меньше, чем в 2011г.
АКТИВЫ |
01.01.2011 |
Удельный вес актива в общей величине актива, % |
01.01.2012 |
Удельный вес актива в общей величине актива. % |
Разница |
1. Оборотные активы |
|||||
Денежные средства |
75 350 |
1,81% |
132 108 |
2,43% |
0,62% |
Краткосрочные финансовые вложения |
441 000 |
10,57% |
80 000 |
1,49% |
-9,08% |
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) |
1 199 620 |
28,76% |
1 443 697 |
26,97% |
17,23% |
НДС |
41 971 |
1,01% |
92 349 |
1,72% |
-1,79% |
Запасы |
1 785 380 |
42,81% |
2 890 561 |
53,99% |
11,18% |
Оборотные активы, всего |
3 543 321 |
84,96% |
4 638 715 |
86,64% |
1,68% |
2.Внеоборотные активы |
|||||
Основные средства |
627 452 |
15,04% |
715 018 |
13,36% |
-1,68% |
Отложенные налоговые обязательства |
0 |
0,00% |
0 |
0,00% |
0,00% |
Внеоборотные активы, всего |
627 452 |
15,04% |
715 018 |
13,36% |
-1,68% |
Активы, всего |
4 170 773 |
100,00% |
5 353 733 |
100,00% |
0,00% |
|
В структуре активов баланса значительная доля принадлежит оборотным активам. На начало 2011г величина оборотных активов составила 84,96% от их общей величины , а на конец года – 86,64%. Прослеживается тенденция увеличения доли этого вида активов. В структуре оборотных активов преобладали запасы, доля которых по состоянию на начало 2011 г составляла 42,81%. В течении 2011 г произошел рост доли запасов от общей стоимости активов до 53,99%, Значительный удельный вес в оборотных активах имела дебиторская задолженность 28,76%. За рассматриваемый период наблюдается тенденция ее понижения в оборотных активах до 26,97% Доля денежных средств в оборотных активах невысока, но имела тенденцию к росту до 2,43%. Таким образом, оборотные активы организации характеризуются большой долей дебиторской задолженности, долей товарных запасов и крайне малой долей денежных средств. Доля внеоборотных активов на начало 2011г составляла 15,04%, а на начало 2012г – 13,36%. Прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида актива.
| |||||
ПАССИВЫ |
01.01.2011 |
Удельный вес актива в общей величине актива, % |
01.01.2012 |
Удельный вес актива в общей величине актива. % |
Разница |
1. Краткосрочные обязательства |
|||||
Займы и кредиты |
99 391 |
2,38% |
171 237 |
3,19% |
-0,81% |
Кредиторская задолженность |
1 362 103 |
32,56% |
2 317 910 |
43,15% |
10,59% |
Краткосрочные обязательства, всего |
1 461 494 |
34,93% |
2 489 147 |
46,34% |
11,41% |
2. Долгосрочные обязательства |
|||||
Отложенные налоговые обязательства |
- |
- |
- |
- |
- |
Долгосрочные обязательства, всего |
- |
- |
- |
- |
- |
3. Собственный капитал |
|||||
Уставный капитал |
2 249 756 |
53,78% |
2 249 756 |
41,88% |
-11,9% |
Нераспределенная прибыль |
472 349 |
11,29% |
632 722 |
11,78% |
0,49% |
Собственный капитал, всего |
2 722 105 |
65,07% |
2 882 478 |
53,66% |
-11,41% |
Пассивы, всего |
4 183 599 |
100,00% |
5 371 625 |
100,00% |
0,00% |
За анализируемый период в ОАО "ВМП "АВИТЕК" происходило уменьшение доли собственного капитала на 11,41%. Такое уменьшение собственного капитала, подводит организацию к тому, что она будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.
Долгосрочные обязательства уменьшились отсутсвуют.
Удельный вес краткосрочных обязательств в анализируемом периоде увеличился на 11,41 в общем объеме пассивов.
Таким образом, на основании проведенного горизонтального и вертикального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ОАО "ВМП "АВИТЕК" не способствовала увеличению его собственного капитала. Однако рост краткосрочной кредиторской задолженности говорит о том, что ОАО "ВМП "АВИТЕК" испытывает недостаток в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.
2.9. Динамика чистых активов
Чистые активы — это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов. Размер чистых активов - это разница между балансовой стоимостью всех активов и суммой долговых обязательств общества.
Чистые активы рассчитывают на основании данных бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму пассивов. При этом, в расчете участвуют не все показатели баланса. Так, из состава активов надо исключить стоимость собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженность учредителей по взносам в уставный капитал. Также в составе пассивов не учитывают капитал и резервы (разд. III) и доходы будущих периодов (код 640 разд. V)
Показатель |
2012 |
2011 |
2010 |
Чистые активы |
2 970 355 |
2 803 089 |
2 795 435 |
Выводы: чистые активы увеличились с 2 795 435 до 2 970 355, что является положительной тенденцией.
Глава 3. Прогнозирование вероятности банкротства строительных организаций на основе моделей зарубежных и отечественных ученых.
3.1. Прогнозирование вероятности банкротства на основе Z-счета Э. Альтмана (1968 год)
Показатель |
2012 | |
Z1 |
1. Доля оборотного капитала в активах организации |
0,36 |
Z2 |
2. Доля нераспределенной прибыли в активах организации (рентабельность активов) |
0,11 |
Z3 |
3. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам организации |
0,04 |
Z4 |
4. Отношение рыночной стоимости акций к пассивам организации |
0,53 |
Z5 |
5. Отношение объема продаж к активам |
0,63 |
Z-счет Альтмана рассчитывается согласно выражению:
Z = 1,2*Z1+1,4*Z2+3,3*Z3+0,6*Z4+Z5
Z = 1,666
Вероятность банкротства в течение 2 лет очень высокая, так как Z>2,9
Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке (1983 год)
Показатель |
2012 | |
Х1 |
1. Доля оборотного капитала в активах организации |
0,36 |
Х2 |
2. Доля нераспределенной прибыли в активах организации (рентабельность активов) |
0,11 |
Х3 |
3. Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к активам организации |
0,04 |
Х4 |
4.Отношение рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимость всех обязательств |
0,53 |
Х5 |
5. Отношение объема продаж к активам |
0,63 |
Z = 0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995*Х5
Z = 1,324
Вероятность банкротства очень высокая, так как Z>2,9
3.2. Диагностика банкротства на основе оценки финансового состояния организации по показателям У. Бивера.
Необходимые расчеты по системе показателей У. Бивера свести в табличную форму, а результаты сопоставить относительно значений вероятности банкротства:
Показатель |
через год |
через 5 лет |
Отсутствует |
2012 |
Коэффициент Бивера |
от – 0.15 до 0 |
от 0 до 0.17 |
Более 0.17 |
0,064 |
Финансовый левередж |
От 80 до 50 |
От 50 до 37 |
Менее 37 |
0,46 |
Рентабельность активов |
От – 22 до 0 |
От 0 до 4 |
Более 4 |
0,03 |
Коэффициент покрытия |
Менее 0.06 |
От 0.06 до 0.3 |
Более 0.3 |
0,36 |
Коэффициент покрытия |
Менее 1 |
От 1 до 2 |
Более 2 |
1,79 |