Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ЗАО «Строминвест»

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

±Ес = Ес - Z    ±ФС = СОС - ЗЗ  ЗЗ = с.210 + с.220

±ФС = (с.490 - с.190) - (с.210 + с.220)

где Z - запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

±Ет = Ет -Z = (Ес +Кт) - Z  ±Фт = КФ - ЗЗ

где ЗЗ - общая величина запасов  и затрат.

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

±Е^S = Е^S - Z = (Ес + Кт + Кt) - Z,  ±Фо = ВИ - ЗЗ

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками  средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе:

S_вектор = {S₁(±Ес), S₂(±Ет), S₃(±Е^S)}

где функция определяется следующим  образом:

S(x) = 1 (если х ³ 0), S(x) = 0 (если х £ 0).

Результаты расчетов представлены в таблице 4.

Таблица 4

Анализ  финансовой устойчивости

 

№№ п/п	Показатели	На н.г., тыс.руб.	На к.г., тыс.руб.	Изменение за год
1	Источники собственных средств	7351	11622	4271
2	Внеоборотные активы	5893	6789	896
3	Наличие собственных оборотных  средств (1-2)	1458	4833	3375
4	Долгосрочные кредиты  и заемные средства	0	0	0
5	Наличие собственных и  долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (3+4)	1458	4833	3375
6	Краткосрочные кредиты и  заемные средства	5164	7467	2303
7	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	6622	12300	5678
8	Общая величина запасов и  затрат	3174	4131	957
9	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)	-1716	702	2418
10	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (5-8)	-1716	702	2418
11	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	3448	8169	4721
12	Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S(Ф))	{0,0,1}	{1,1,1}

 

Таблица 5

Сводная таблица  показателей по типам финансовой ситуации

 

	Показатели		Тип фин.	ситуации
		абсолют.	нормал.	неустойч.	кризис.
		устойчив.	устойчив.	состояние	состояние
1.	Фс=СОС-ЗЗ (=426)	Фс>=0	Фс<0	Фс<0	Фс<0
2.	Фт=КФ-ЗЗ (=426)	Фт>=0	Фт>=0	Фт<0	Фт<0
3.	Фо>=ВИ-ЗЗ (=3996)	Фо>=0	Фо>=0	Фо>=0	Фо<0

 

Анализ трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости показывает, что предприятие абсолютно устойчиво.

Анализ  коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций.

Финансовые коэффициенты разделяются  на:

1. Коэффициенты распределения - применяются в тех случаях,  когда требуется определить, какую  часть тот или иной абсолютный  показатель финансового состояния  составляет от итога включающей  его группы абсолютных показателей.

2. Коэффициенты координации - для  выражения отношения разных по  существу абсолютных показателей  финансового состояния или их  линейных комбинации, имеющих различный  экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов  заключается в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем  располагать только базисными величинами.

Далее рассчитываем коэффициенты финансовой устойчивости, с помощью которых  оценим структуру пассивного капитала.

Таблица 6

Расчет  и оценка коэффициентов финансовой устойчивости

Наименование показателя	Значения		Изменение	Нормативное значение
	на начало периода	на конец периода
Коэффициент финансовой активности, U1	0,70	0,64	-0,06	≤ 1
Коэффициент автономии, U2	0,59	0,61	0,02	≥ 0,5
Коэффициент финансовой устойчивости, U3	0,59	0,61	0,02	≥ 0,8
Коэффициент маневренности собственных  средств, U4	0,22	0,44	0,22	-
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, U5	0,25	0,41	0,16	≥0,1
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами, U6	0,51	1,23	0,72	≥0,6

 

Коэффициент финансовой активности на начало периода находился в пределах нормы, но к концу периода он уменьшился на 0,06. В связи с этим у организации  возник дефицит денежных средств, о  чем свидетельствует превышение коэффициентом финансовой активности нормативного значения.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) за период увеличился на 0,02.   Ка = с.490 / с.700 = 11622 / 19089 = 0,6088. Соответственно, удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования увеличился на 72%.

Коэффициент финансовой устойчивости за период увеличился, а, следовательно, увеличилась часть актива, финансируемая  за счет устойчивых источников на 2%. Кф.ус. = (с.490+с.590) / (с.399-с.390) = 11622 / 19089 = 0,6088

Коэффициент маневренности за период вырос на 22%.

Судя по значению коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, у организации достаточно оборотных  средств для обеспечения ее финансовой устойчивости, причем показатель имеет тенденцию увеличения.

Сокращение части запасов, финансируемой  за счет собственных источников, составило 72%. Данный коэффициент на начало периода  находился ниже нормы, но к концу  периода он вырос и стал выше нормативного значения. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами свидетельствует о том, что формирование запасов в организации происходит за счет собственных источников.

 

5. Анализ  возможной неплатежеспособности  организации

В соответствии с постановлением Правительства  РФ от 20.05.94 № 498 «О некоторых мерах  по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» принята  система критериев для определения  неудовлетворительной структуры баланса.

Так как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в  конце отчетного периода находятся  выше нормы, то структура баланса  является удовлетворительной. Поэтому  далее необходимо дать оценку возможности  сохранения платежеспособности организации  в течение трех ближайших месяцев. Для этого необходимо рассчитать коэффициент возможной утраты платежеспособности:

1) Изменение коэффициента текущей  ликвидности за отчетный период:

2) Изменение текущей ликвидности  за 1 месяц:

3) Прогнозное изменение коэффициента  текущей ликвидности на 3 месяца:

4) Прогнозное значение коэффициента  текущей ликвидности:

5) Коэффициент утраты платежеспособности:

Нормативное значение коэффициента возможной  утраты платежеспособности К_утр≥1. В нашем случае К_утр≤1, поэтому можно сделать вывод, что организация не сохранит свою платежеспособность в течение 3 месяцев.

Для выяснения, восстановит ли организация свою платежеспособность в течение 6 месяцев рассчитаем коэффициент восстановления:

1) ΔК_Тл=1,7 – 1,33 = 0,37

2)

3)

4)

5)

Нормативное значение коэффициента восстановления платежеспособности К_восст≥1. В нашем случае К_восст≤1, следовательно, предприятие не восстановит свою платежеспособность в течение 6 месяцев.

Чтобы сформировать возможные направления  улучшения платежеспособности, проведем факторный анализ коэффициента текущей  ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами.

1) Оценка групп ликвидности и  срочности:

Таблица 7

Динамика  показателей ликвидности и срочности

Показатели	Значения		Изменение
	на начало периода	на конец периода
А1	498	835	337
А2	2800	7058	4258
А3	3324	4407	1083
А4	5893	6789	896
П1	3217	3655	438
П2	1780	3570	1790
П3	167	242	75
П4	7351	11622	4271

 

2) Далее составляем таблицу промежуточных  значений коэффициента текущей  ликвидности.

Таблица 8

Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

Наименование показателя	Значение результативного показателя	Взаимосвязанные факторы
		А3: Запасы + НДС по приобретенным ценностям	П1: Кредиторская задолженность	А2: Дебиторская задолженность	А1: Денежные средства	П2: Кредиты и займы
Ктек. ликв.1	1,33	3324	3217	2800	498	1780
Ктек. ликв.2	1,54	4407	3217	2800	498	1780
Ктек. ликв.3	1,42	4407	3655	2800	498	1780
Ктек. ликв.4	2,20	4407	3655	7058	498	1780
Ктек. ликв.5	2,26	4407	3655	7058	835	1780
Ктек. ликв.6	1,7	4407	3655	7058	835	3570

∆ К_{тек. ликв.} ^общ. = К_{тек. ликв.6} - К_{тек. ликв.1} = 1,7 – 1,33 = 0,37

∆ К_{тек. ликв.} ^(A3) = К_{тек. ликв.2} – К_{тек. ликв.1} = 1,54 – 1,33 = 0,21

∆ К_{тек. ликв.} ^(П1) = К_{тек. ликв.3} – К_{тек. ликв.2} = 1,42 – 1,54 = -0,12

∆ К_{тек. ликв.} ^(A2) = К_{тек. ликв.4} – К_{тек. ликв.3} = 2,20 – 1,42 = 0,78

∆ К_{тек. ликв.} ^(А1) = К_{тек. ликв.5} – К_{тек. ликв.4} = 2,26 – 2,20 = 0,06

∆ К_{тек. ликв.} ^(П2) = К_{тек. ликв.6} - К_{тек. ликв..5} = 1,7 – 2,26 = -0,56

Таким образом, в отчетном периоде  коэффициент текущей ликвидности  вырос на 0,37. Рост коэффициента текущей  ликвидности обусловлен снижением  объема краткосрочных кредитов и  займов на 0,56; ростом величины запасов  на 0,21; при этом данный рост коэффициента был увеличен на 0,78 за счет увеличения дебиторской задолженности и  уменьшением на 0,12 за счет снижения кредиторской задолженности.