Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ЗАО «Строминвест»

В отчетном периоде пассивный капитал  увеличился на 6574 тысяч рублей или 52,53 %. Данный рост связан с увеличением  заемных средств, их влияние на общий  прирост составило 35,03 %, в абсолютном выражении заемные средства выросли  на 2303 тыс. руб. или на 44,6 %. За счет краткосрочных  обязательств пассив увеличился на 80,38 %, в абсолютном выражении прирост  составил 1587836 тыс. руб. или 112,63 % от показателей  на начало периода. Рост краткосрочных обязательств в основном связан с приростом кредитов и займов, доля которых в валюте баланса увеличилась на 17,90 %, в абсолютном выражении прирост составил 2723 тыс. руб. или 100,56 %. Прирост кредиторской задолженности в общем объеме валовых пассивов составил 6,66 % в абсолютном выражении прирост равен 438 тыс. руб. или 13,62 %, это связано с ростом задолженности перед поставщиками и подрядчиками, а также задолженностью по налогам и сборам, этот рост уменьшает отрицательный прирост по задолженности пред прочими кредиторами. В целом рост кредиторской задолженности можно считать положительной тенденцией т.к. это уменьшает финансовый цикл, а следовательно период в течении которого предприятие нуждается в дополнительных денежных ресурсах, главное чтобы в этой ситуации не возникало просроченной кредиторской задолженности.

За анализируемый период собственные  средства организации возросли на 4271 тысячи рублей или на 58,1 %. Рост собственных  средств организации связан с  увеличением нераспределенной прибыли  на 4271 тыс. руб. или 88,81 %. Данное увеличение может быть связано с увеличением  прибыли, оставшейся в распоряжении организации. Доля нераспределенной прибыли  в валюте баланса  увеличилась  на 64,97 %.

По результатам расчетов собственные  оборотные средства выросли на 3450 тыс. руб. или на 87,81 %, их доля в общем  имуществе организации составляет 52,48 %, данная тенденция указывает  на рост устойчивости финансирования хозяйственной деятельности.

Т.о. проведенный анализ показал, что организация в отчетном году развивалась, увеличив объем своего имущества при этом улучшив структуру источников финансирования хозяйственной деятельности. Таким образом, можно сделать вывод, что финансовая устойчивость организации возросла.

 

3. Анализ уровня ликвидности организации

 

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия делятся на следующие  группы:

- наиболее ликвидные активы (А1) - к ним относятся денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

- быстро реализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

- медленно реализуемые активы (А3) - запасы, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы;

- трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

Пассив баланса группируется по степени срочности оплаты:

- наиболее срочные обязательства (П1) - к ним относится кредиторская задолженность;

- краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы;

- долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих платежей;

- постоянные пассивы (П4) - это статьи 4 раздела баланса «Капитал и резервы». Если у предприятия есть убытки, то они вычитаются.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности, расположенных по степени  убывания ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 2).

Предварительный анализ ликвидности представлен  в таблице 2.

Таблица 2.

Анализ  ликвидности баланса

Активы	Значения, тыс. руб.		Пассивы	Значения, тыс. руб.		Платежный излишек (недостаток)
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
А1: Наиболее ликвидные активы	498	835	П1: Наиболее срочные обязательства	3217	3655	-2719	-2820
А2: Быстро реализуемые активы	2800	7058	П2: Краткосрочные пассивы	1780	3570	1020	3488
А3: Медленно реализуемые активы	3324	4407	П3: Долгосрочные пассивы	167	242	3157	4165
А4: Трудно реализуемые активы	5893	6789	П4: Постоянные пассивы	7351	11622	-1458	-4833
Баланс	12515	19089	Баланс	12515	19089

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1 ³ П1     А2 ³ П2    А3 ³ П3   А4 £ П4

Оценка соответствующих групп  ликвидности показала, что у организации  недостаточно наиболее ликвидных активов  для покрытия краткосрочных обязательств со сроком погашения до 3-х месяцев  и быстро реализуемых активов  для покрытия обязательств со сроком погашения от 3-х до 6-ти месяцев.

Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить  следующие показатели:

- текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) предприятия на ближайший к рассматриваемому промежуток времени (сопоставляем наиболее ликвидные средства и быстро реализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами):

ТЛ = (А1+А2)-(П1+П2);

ТЛ = (835+7058)-(3655+3570) = 668

- перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (сравниваем медленно реализуемые активы с долгосрочными и среднесрочными пассивами):

ПЛ = А3-П3;

ПЛ = 4407-242 = 4165

Платежный недостаток по первой группе ликвидности в абсолютном выражении  составляет 2719 тыс. рублей на начало и 2820 тыс. рублей конец года. На основании  этого можно предположить, что  организация будет испытывать трудности  в расчетах в ближайший квартал. По второй группе ликвидности на начало периода наблюдался излишек в  размере 1020 тыс. руб., но он не может  покрыть недостаток первой группы на начало периода, но на конец периода  наблюдается излишек в размере 3488 тыс. руб., который может покрыть  недостаток первой группы на конец  периода. Следовательно, на конец периода  организация оказалась  в состоянии  оплатить свои обязательства в сроки  от 3-х до 6-ти месяцев.

По третьей группе на начало периода  наблюдался излишек в размере 3157 тыс. рублей, который к концу периода  возрос до 4165 тыс. рублей. Это означает, что организация может оплатить свои обязательства в сроки от 6-ти до 12-ти месяцев.,

Ситуация в четвертой группе свидетельствует о наличии у организации оборотных средств.

Из данной таблицы видно, что  по первой и четвертой группам  ликвидности и срочности организация  имеет недостатки ликвидных средств, следовательно, дальнейший анализ ликвидности  необходимо провести с помощью расчета  коэффициентов ликвидности, так  как баланс не является абсолютно ликвидным.

Расчет и оценка коэффициентов  ликвидности представлены в таблице 3.

 

Таблица 3.

Расчет  и оценка коэффициентов ликвидности

Наименование показателя	Значения		Изменение	Нормативное значение
	начало периода	конец  периода
Коэффициент текущей ликвидности, L1	1,33	1,70	0,37	необходимое 1,0;      ≥ 2
Коэффициент промежуточного покрытия, L2	0,66	1,09	0,43	допустимое: 0,7 - 0,8; ≥ 1,5
Коэффициент абсолютной  ликвидности, L3	0,10	0,12	-0,05	≥ 0,2-0,7
Общий коэффициент ликвидности, L4	0,70	1,03	-0,25	≥ 1
Доля оборотных средств в активах, L5	0,53	0,64	0,01	-

 

Анализ коэффициентов ликвидности  показал, что коэффициент текущей  ликвидности ((А1+А2+А3)/(П1+П2)) на начало периода находился в пределах нормы, но к концу периода он увеличился  на 0,37. Это свидетельствует о том, что текущих активов организации достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент промежуточного покрытия ((А1+А2)/(П1+П2)) на начало года был ниже нормативного значения, но к концу года превысил его. Это обусловлено тем, что у организации достаточно наиболее ликвидных и быстрореализуемых активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (А1/(П1+П2)) не соответствует нормативному значению, находящемуся в диапазоне от 0,2 до 0,7, то есть организации не хватает денежных средств для погашения краткосрочных обязательств (только на 12%). Данное несоответствие обусловлено нехваткой оборотных активов и завышенным пассивом организации.

Общий показатель ликвидности находится  в пределах нормы, и соответственно можно сделать вывод, что баланс организации является ликвидным. Однако наблюдается небольшое его увеличение.

За период доля оборотных активов  в балансе имела тенденцию  к росту. Показатель находится в  пределах нормы. Данный показатель вырос  на 0,01, и составил 0,64. Данное изменение  объясняется, прежде всего, ростом запасов.

 

4. Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовая устойчивость предприятия  характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она  определяется соотношением стоимости  материальных оборотных средств (запасов  и затрат) и величин собственных  и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или  недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько  показателей, отражающих различную  степень охвата разных видов источников:

1. Наличие собственных оборотных  средств, которое определяется  как разница между суммой источников  собственных средств и стоимостью  основных средств и внеоборотных активов. (СОС)

Ес = Ис - F,    СОС = стр.490 - стр.190,

где Ес  - наличие собственных оборотных средств;

Ис  - источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);

F  - основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала актива баланса).

2. Наличие собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников  средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)

Ет = ( Ис + КТ ) - F,  КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190,

где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).

3. Общая величина основных источников  средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)

Е^S = (Ис + Кт + Кt) - F,   ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) - с.190

где Е^S - Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат;

Кt - долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).

Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.