Анализ финансовой отчетности компании ОАО «Фармстандарт»

 

 

Анализ показывает, что наибольшая продолжительность кредитования анализируемой организации наблюдается по расчетам с прочими кредиторами, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения организацией своих обязательств.

Кредиторская задолженность - задолженность субъекта (предприятия, организации, физического лица) перед другими лицами, которую этот субъект обязан погасить.

Анализ движения заемного капитала следует начинать с изучения движения его источников кредитов банков, займов и кредиторской задолженности.

Управление движением кредиторской задолженности — это установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от поступления денежных средств от покупателей.

Таблица 15

II.15. Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2011-2012 гг.

 

Показатель	2011 г.	2012 г.	Изменение
1. Темп роста, %:
1.1) Дебиторской задолженности	152,91	118,80	-34,11
1.2) Кредиторской задолженности	116,94	110,20	-6,74
2. Оборачиваемость в оборотах:
2.1)дебиторской задолженности	70,01	72,83	2,82
2.2) кредиторской задолженности	85,33	94,83	9,50
3. Оборачиваемость в днях:
3.1) дебиторской задолженности	143	137	-6
3.2) кредиторской задолженности	117	105	-12
4. Превышение (снижение) краткосрочной дебиторской задолженности над кредиторской, тыс. руб.	5 041 843	7 599 007	2 557 164

 

 

В исследуемой организации темп роста дебиторской задолженности за 2012 г. снизил показатель 2011 г. на 34,11%, когда как темп роста кредиторской задолженности за тот же период времени снизился на 6,74%.

Оборачиваемость в оборотах увеличилась по обоим видам задолженностей (по дебиторской на 2,82%, а по кредиторской  на 9,50%), при этом оборачиваемость в днях снизила также по обоим видам задолженностей (на -6% и -12% соответственно).

В 2012 г. краткосрочная дебиторская задолженность превысила краткосрочную кредиторскую задолженность на 7 599 007 тыс. руб., что на    2557164 тыс. руб. больше чем в 2011 г. Чтобы снизить дебиторскую задолженность исследуемой организации следует использовать систему скидок с договорной ценой.

 

Таблица 16

II.16. Расчет чистых активов в 2012 гг.

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
Активы, принимаемые к расчету
Внеоборотные активы	7 616 364	10 171 860	2 555 496
Запасы	1 569 630	2 811 475	1 241 845
Дебиторская задолженность	23 182 001	27 613 890	4 431 889
Краткосрочные финансовые вложения	2 948 771	2 857 757	-91 014
Денежные средства	5 131 104	5 335 289	204 185
Прочие оборотные активы	0	248	248
1. ИТОГО активов  для расчета чистых активов	40 447 870	48 790 519	8 342 649
Пассивы, принимаемые к расчету
Целевые финансирование и поступления	20 576 830	27 365 566	6 788 736
Долгосрочные займы и кредиты	27 435	27 970	535
Прочие долгосрочные обязательства	0	0	0
Краткосрочные займы и кредиты	19 808 203	21 359 485	1 551 282
Кредиторская задолженность	19 020 822	21 204 880	2 184 058
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	106 048	87 281	-18 767
Резервы предстоящих расходов	3 033	2 110	-923
Прочие краткосрочные обязательства	0	0	0
2. ИТОГО пассивов, исключаемх из расчета	40 409 435	48 750 911	8 341 476
Стоимость чистых активов (1-2)	38 435	39 608	1 173

 

 

Чистые активы зависят от величины активов и обязательств компании.

По данным таблицы II.16 можно сделать вывод, что сумма активов, принимаемых для расчета чистых активов за 2012 год, выросла на 20.62% (8 342 649 тыс. руб.), в том числе сумма внеоборотных активов увеличилась на 2 555 496 тыс. руб., а краткосрочные финансовые вложения снизились на - 91 014 тыс. руб.

Сумма пассивов, исключаемых из расчёта чистых активов, на конец года превысила сумму пассивов на начало года на 30,85% (8 341 476 тыс. руб.), что меньше роста суммы активов за тот же период времени. В связи с этим стоимость чистых активов увеличилась на 1 174 тыс. руб.

В расчете у нас стоимость чистых активов в начало года была 38 435 тыс. руб. и в концу года стало 39608 тыс.руб. . Это устраивает фирму потому что стоимость чистых активов больше чем уставного капитала.

В ОАО решение о выплате дивидендов может быть принято только в случае, если ЧА >= УК + Резервный капитал + дельта (разница между номинальной стоимостью и ликвидационной стоимостью привилегированных акций).

Таблица 17

II.17. Анализ эффективности использования чистых активов

Показатель	2011 г.	2012 г.	Изменение (+, -)	Отклонение %
1. Среднегодовая стоимость чистых активов, тыс. руб.	42 716	39 021	-3 695	91,35
2. Выручка от продаж  товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	16 232 008	20109093	3 877 085	123,89
3. Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.	6 395 187	6788736	393 549	106,15
4. Оборачиваемость чистых  активов, обороты	380,00	515,34	135,34	135,62
5. Продолжительность оборота  чистых активов, дни	0,95	0,70	-0,25	74
6. Рентабельность чистых  активов, %	149,71	173,98	24,26	116,21

 

 

 В исследуемом предприятии среднегодовая  стоимость активов за 2011-2012 гг. снизила на 18,65% (-3695 тыс. руб.), при этом их оборачиваемость увеличилась на 35,34 оборота (на 35,62%) а продолжительность их оборота снизилась на 74%. Рентабельность чистых активов не имеет динамику спада и ее рост составил 116,21% (24,26%).

В 2012 г. в сравнение с 2011 г. среднегодовая стоимость чистых активов снизилась на 8,65%, оборачиваемость чистых активов (обороты) повышалось до 35,62%,   продолжительность оборота чистых активов (дни) уменьшилось на 26%, а рентабельность чистых активов увеличилась на 16,21%.

Перечисленные действия предоставляют возможности для роста финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности.

Таблица 18

II.18. Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности оплаты

Группа активов	Начало 2012 г.	Конец 2012 г.	Группа пассивов	Начало 2012 г.	Конец 2012 г.
Наиболее ликвидные активы - А1	8 079 875	8 193 046	Наиболее срочные обязательство - П1	19020822	21204880
Быстро реализуемые активы - А2	23182001	27 613 890	Краткосрочные обязательства - П2	700	0
Медленно реализуемые - А3	1 567 227	2 807 355	Долгосрочные обязательства - П3	27 970	27 970
Трудно реализуемые активы - А4	191 308	209 934	Постоянные          пассивы - П4	20614623	27403359

 

 

Исходя из представленных в таблице II.18 данных, можно сделать вывод, что наиболее ликвидные активы сократились на 113171 руб. (2,4%), но быстрореализуемые активы выросли на 4 431 889 тыс.руб.

 У всех групп пассивов  наблюдается динамика роста, кроме  долгосрочных обязательств, которые  остались неизменны. Наибольший  рост можно увидеть у постоянных пассивов (в 1,3 раза).

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Таблица 19

II.19. Динамика платежеспособности организации

Показатель	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.	Изменения за 2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,42	0,38	-0,04
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	1,57	1,67	0,10
Коэффициент текущей ликвидности	1,72	1,82	0,10
Коэффициент текущей ликвидности уточненный	1,43	1,54	0,11
Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)	0,13	0,13	0
Величина чистого оборотного капитала	13 025 694	17 259 468	4 233 774
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,39	0,44	0,05
Коэффициент тяжести просроченных обязательств	0,63	0,63	0
Коэффициент платежеспособности по данным отчета о движении денежных средств	1,73	1,82	0,09
Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности	12 998 259	17 231 499	4 233 240

 

 

Из таблицы II.19 мы видим, что за 2012 увеличились практически все коэффициенты ликвидности, кроме коэффициент абсолютной ликвидности, который снизило на - 0,04 ед., и такие коэффициенты как коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами и коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств. При этом коэффициенты ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств и тяжести просроченных обязательств остались неизменными. Это привело к увеличению величины оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности на 32,56% (4 233 240 руб.).  

Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности, которые отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

Таблица 20

II.20. Динамика показателей рыночной устойчивости

Показатель	На начало 2012 г.	На конец 2012 г.	Нормативное значение	Абсолютное отклонение
Коэффициент автономии	0,56	0,5	>= 0,5	-0,06
Коэффициент финансовой устойчивости	2,69	2,71	>= 0,7	0,02
Коэффициент финансовой зависимости	0,34	0,37	< 0,5	0,03
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,63	0,62	>= 0,5	-0,01
Коэффициент финансовой активности	0,6	0,55	<= 1,0	-0,05
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	0,8	0,6	>= 0,6-0,8	-0,2
Коэффициент инвестирования основного капитала	0,57	0,63	0,5-0,7	0,06
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества	1,1	1,3	Для производст-венных предприятий >= 0,5	0,2
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	1,32	1,01	>= 0,7	-0,31
Коэффициент постоянного актива	0,22	0,37	не имеет	0,15
Коэффициент соотношения активов с собственным капиталом	1,96	1,78	не имеет	-0,18