Опять же значение данного коэффициента у  нас ниже нормативного и составляет 1,06, причём мы наблюдаем снижение данного  коэффициента относительно начала года на 0,18 опять же причиной послужило, тоже что и для коэффициента абсолютной ликвидности, но за счёт значительного увеличения стоимости запасов, этот коэффициент не так сильно уменьшился как коэффициент абсолютной ликвидности. Если отвлечься от нормативных значений, которые показывают, что данный коэффициент должен быть больше 2, и рассмотреть его сточки зрения эффективности управления собственными средствами, то он должен стремиться к 1. С такой позиции мы можем сказать, что наше предприятие эффективно управляет текущими активами и заключить, что предприятия в целом можно рассматривать как платёжеспособное, так как по всем текущим обязательствам оно в состоянии расплатиться без реализации менее ликвидных активов.

     Из  всего вышесказанного можно сделать  вывод, что несмотря на то, что далеко не по всем показателям предприятие соответствует нормативам в целом его можно оценить как более менее платёжеспособное, так как по всем текущим обязательствам оно всё-таки способно расплатиться.

 

Анализ  показателей рентабельности

 

     Рентабельность  это относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Поэтому чем больше рентабельность, тем выше эффективность использования ресурсов. Рентабельность показывает сколько рублей прибыли приходится на рубль вложенных ресурсов. Её можно рассчитывать как по чистой прибыли, так и по прибыли от реализации и прибыли до налогообложения 
 

     Расчет  и динамика показателей  рентабельности

     Табл.12

 

     Рентабельность  активов

     Показывает  эффективность использования всех активов предприятия.

 У нашего предприятия на конец года этот показатель составляет 34,46, что говорит что на все активы предприятия приходится 34,46% прибыли от реализации. Мы видим, что данный показатель относительно начала периода уменьшился на 20,86%, что является весомым и отрицательным фактором. Снижения эффективности использованяи призошло за счёт того, что прибыль от реализации по сравнению с началом годом у нас уменьшилась на 41,83%, а вот стоимость активов наоборот возросла на 25,21%. Прибыль прежде всего уменьшилась, за счёт того, что сильно возросла себестоимость на 43,51%.

     Рентабельность  оборотных активов

     Показывает  эффективность использования оборотных  активов.

На конец  года данный показатель уменьшается  на 56,98% и составляет 111,49% получается, что на 1 рубль оборотных активов  мы получаем 1,11 рублей прибыли от реализации вместо 1,68 руб. Такое уменьшение обусловлено прежде всего уменьшением прибыли от реализации, при одновременном увеличение стоимости  оборотных активов на 18,11% .

     Рентабельность  собственного капитала

     Показывает  эффективность использования собственного капитала

Этот  показатель опять же у нас по сравнению  с началом года уменьшается на 27,33% и составляет 25,92%. Такое уменьшения печально прежде всего для акционеров данного предприятия. Чистая прибыль на рубль собственного капитала уменьшилась 0,26 рублей вместо 0,53, то есть уменьшилась в целых два раза. Такое уменьшение обусловлено снижением чистой прибыли на 39,04% при одновременном увеличении стоимости собственного капитала на 25,25%

     Рентабельность  инвестированного капитала

     Показывает  эффективность использования инвестированного капитала

Данный  показатель составляет 22,82% и уменьшается опять же в два раза по сравнению с началом года, что опять же обусловлено уменьшением прибыли до налогообложения на 44,55%, с одновременным увеличением стоимости собственного капитала 25,25% и долгосрочных заёмных обязательств на 4,18%

     Рентабельность  продаж

     Показывает  сколько рублей прибыли приходится на рубль выручки

Как и  предыдущие наш показатель уменьшается  по сравнению с началом периода  и составляет 25,89%, но его уменьшение относительно других не такое резкое и составляет 13,19%, так как при уменьшении прибыли от реализации на 41,83% у нас выручка, хоть и с меньшим темпом, но всё-таки увеличилась на 17,98%

     Прибыльность  продукции

     Показывает  эффективность использования затрат предприятия на производство продукции

Данный  показатель как и все предыдущие уменьшился почти в два раза и составляет на конец периода 34,94%, что опять же обусловлено снижением прибыли от реализации, при одновременном значительном увеличении затрат.

     В целом мы видим уменьшение всех показателей  рентабельности по сравнению с началом  периода. Самой важной причиной которых является уменьшение прибыли от реализации на 41,83%, так как эта прибыль является основной для предприятия. А также мы видим, что у нас возросла стоимость всех ресурсов от 4,18%-25,25%, что естественно сказалось на нашей эффективности, ведь при больших вложениях мы получаем меньшую отдачу.

     Снижение  рентабельности это всегда негативный фактор, но если учесть предположительно, что они занимаются наращиванием производства, так как об этом  свидетельствуют все статьи баланса посвящённого запасам плюс приобретение нового оборудования при условии, что данный рост не обусловлен значительным увеличением цен, то тогда уменьшение рентабельности не стоит оценивать критически, так как происходит это всегда при наращивании производственных мощностей, и явление это временное пока предприятие не начнёт активно увеличивать сбыт. Мы видим, что сбыт у нас уже в отчётном периоде потихонечку растёт, по сравнению с началом года почти на 18% , даже если учесть инфляцию, которая в 2007 составила 11,9%, то всё равно сбыт увеличился и по всей видимости в дальнейшем будет иметь тенденцию к расширению. Ведь не просто же так предприятие увеличивает запасы готовой продукции, при одновременном увеличении затрат на сырьё и материалы и незавершённого производства.

Факторный анализ деятельности предприятия по схеме  фирмы  
«Du Pont»

Проведём  факторный анализ влияния трех показателей на рентабельность собственного капитала  (мультипликатор собственного капитала, рентабельность продаж, коэффициент оборачиваемости активов)

r

К

с

о

б = r

А*

m

К

с

о

б = r

Qp* k

о

б

.

А*m

К

с

о

б

1. Рассчитаем рентабальность капитала на начала периода по формуле

r_Ксоб= r_Qpнач* k_{об.Анач}*m_{Ксобнач=}20,58*1,42*1,8210678=53,24

2. Теперь изменим ренбельность продаж на показатель в конце года

r_Ксоб^Qp= r_Qpкон* k_{об.Анач}*m_{Ксобнач=}10,63*1,42*1,8210678=27,51

Измненение r_Ксоб=27,51-53,24=-25,73

Таким образом мы получили снижение рентабельности собственного капитала за счёт уменьшения рентабельности продаж на 25,73%, это состтавило удельный вес по ооношения к общим изменениям. Причиной прослужило снижение чистой прибыли в 1,64 раза по сравнению с началом года

3. Теперь изменим коэффициент оборачиваемости на показатель в конце года

r_Ксоб^Qp=r_Qpкон* k_{об.Акон}*m_{Ксобнач=}10,63*1,34*1,8210678=25,924

r_Ксоб=25,924-27,51=-1,589

Мы видим, что за счёт уменьшения оборачиваемости  активов, рентабельность собственного капитала уменьшилась на 1,589%

4. И последнее, изменим мультипликатор собственногокапитала на показатель в конце года

r_Ксоб^m=r_Qpкон* k_{об.Акон}*m_{Ксобкон=}10,63*1,34*1,820453

=-25,915

r_Ксоб=-0,01

Таким образом мы видим, что за счёт уменьшения мультипликатора, рентабельность собственного капитала также уменьшилась на 0,01%, а увеличение мультипликатора, обусловлено ростом удельного веса собственного капитала на 0,02% в структуре активов.

И теперь если найти общее изменение рентабельности собственного капитала:

r_Ксоб=25,915-25,924=-0,01-1,589-25,73=27,33

То есть рентабельность собственного капитала снизилась на 27,33% в общем за счёт снижения этих трёх показателей.

Теперь  найдём общее изменение

Прогнозирование возможного банкротства  предприятия при  помощи моделей Альтмана, Спрингейта и Фулмера                                                   

 

     Проблема  прогнозирования возможного банкротства  предприятий всегда вызывала интерес. Особенно важной она является для нашей страны в современных условиях нестабильности экономики

     В настоящее время актуал вопрос выбора методов и методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства предприятия в близком будущем.

     Во  всем мире под банкротством принято  понимать финансовый кризис, то есть неспособность  фирмы выполнять свои текущие  обязательства. Помимо этого фирма  может испытывать экономический  кризис (ситуация, когда материальные ресурсы компании используются неэффективно) и кризис управления (неэффективное  использование человеческих ресурсов, что часто означает также низкую компетентность руководства и, следовательно, неадекватность управленческих решений  требованиям окружающей среды). Соответственно различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной  практике, на самом деле предсказывают  различные виды кризисов, а не только банкротство. Возможно, поэтому оценки, получаемые при их применении, нередко столь сильно различаются.

     Далеко  не все существующие ныне методики прогнозирования возможного банкротства  предприятия заслуживают доверия  исследователя. Не все из них составлены корректно, не все могут применяться  в наших условиях, не все дают адекватные результаты. Одно и то же предприятие одновременно может  быть признано безнадежным банкротом, устойчиво развивающимся хозяйствующим  субъектом и предприятием, находящимся  в предкризисном состоянии, - все  определяет выбранная методика прогнозирования  возможного банкротства.