Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Молочный комбинат «Саранский»

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 5

1. Теоретические основы инвестиционного анализа 7
1. Сущность и принципы инвестиционного анализа 7
2. Цели проведения инвестиционного анализа 11
3. Методы оценки эффективности инвестиционной деятельности 13
2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности  20

ОАО Молочный комбинат «Саранский» 20

1. Анализ специализации 20
2. Анализ использования рабочей силы 21
3. Анализ использования основных средств 27
4. Анализ использования оборотных средств 29
5. Анализ формирования финансовых результатов и рентабельности 32

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 35

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 38

ПРИЛОЖЕНИЯ  А

ПРИЛОЖЕНИЯ  Б

ПРИЛОЖЕНИЯ  В

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиционный анализ предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль, так как потенциальные инвесторы уделяют немалую роль инвестиционной привлекательности предприятия, изучая при этом показатели финансово-хозяйственной деятельности как минимум за 3-5 лет.

Активность деятельности инвесторов во многом зависит от степени устойчивости финансового состояния и экономической  состоятельности предприятий, в  которые они готовы направить  инвестиции. Именно эти параметры  и отражает инвестиционный анализ.

Инвестиционная деятельность в  той или иной степени присуща  любому предприятию. При большом  выборе видов инвестиций предприятие  постоянно сталкивается с задачей  выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного  проекта, множественность доступных  проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.

В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельность всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых  основных средств никогда нельзя точно предсказать экономический  эффект этой операции. Поэтому нередко  решения принимаются на интуитивной  основе.

На сегодняшний момент разработано  множество подходов и методов, позволяющих  оценить эффективность инвестиционной деятельности исходя из различных целей и доступной информации. Многие теоретические методы широко используются на практике, каждый из них имеет свои плюсы и минусы, мы выясним в каких случаях лучше применять тот или иной метод.

Цель исследования является изучение теоретических основ инвестиционного анализа. Для достижения поставленной цели требуется решить следующие задачи:

• раскрыть  сущность и цели инвестиционного анализа;
• изучить различные методы оценки эффективности инвестиционной деятельности;
• проанализировать изложенный в экономической литературе опыт использования методов эффективного управления инвестициями;
• провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО Молочный комбинат «Саранский»;
• разработать систему мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности ОАО Молочный комбинат «Саранский».

Теоретическая основа исследований базируется на трудах таких отечественных авторов, как Ф.Ф. Идрисова, А.Н. Шабалин, Б.Т. Кузнецов, В.В. Ковалев, С.А. Сироткин и др.

При написании курсовой работы были использованы следующие методы научного исследования: горизонтальный и вертикальный анализ, факторный анализ, метод финансовых коэффициентов, метод группировки и сравнения, изучение соответствующей литературы, статей, аналитический метод.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы  инвестиционного анализа

 

1.1. Сущность и принципы инвестиционного анализа

 

В системе воспроизводства  инвестициям принадлежит важнейшая  роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенных темпов экономического роста. Если представить  общественное воспроизводство как  систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого  звена – производства, и, можно  сказать, составляют материальную основу его развития.

Само понятие инвестиции¹ (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование и др.).

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего является образование  нового капитала или приращение наличного  капитала (здания, оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – вложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происходит лишь покупка, передача титула собственности.

Основой деятельности любого предприятия является получение  заведомо ожидаемой экономической  выгоды и наращивание экономического потенциала за счет инвестиций. Каждое инвестиционное решение основывается на²:

• оценке собственного финансового состояния и целесообразности участия компании в инвестиционной деятельности;
• оценке объема инвестиций и их источников финансирования;
• оценке будущих вливаний от инвестиций.

Информационную базу  для принятия решения об инвестировании финансовых ресурсов в проект и конечно же постоянного прогнозирования, оценки и планировании реализации проекта, предоставляет инвестиционный анализ. Он является составной частью процесса управления инвестициями.

Инвестиционный анализ³ – это комплекс теоретических и практических приемов и методов разработки, обоснования и оценки целесообразности осуществления инвестиций с целью принятия инвестором эффективного решения.

Методы и приемы инвестиционного  анализа являются средствами для  глубокого исследования явлений  и процессов в инвестиционной сфере, а также формулирование на этой основе выводов и рекомендаций. Процедура и применяемые методы такого анализа направлены на выдвижение альтернативных вариантов решения  проблем проектирования и инвестирования, выявление неопределенностей по каждому из них и их реальное сопоставление по различным критериям эффективности.

Лишь незначительная доля инвестиций не дает ожидаемого и планируемого результата по независящим от самого инвестора причинам. В большинстве  проектов, которые оказались убыточными, могли быть не допущены к реализации при условии качественного проведения инвестиционного анализа. Таким  образом, инвестиционный анализ способствует повышению эффективности управления инвестициями.

Необходимо учитывать, что инвестиционный анализ – это динамический процесс, который происходит в двух плоскостях – временной и предметной. Во временной плоскости выполняются работы, обеспечивающие процесс развития инвестиционных проектов, начиная от возникновения самой идеи и до их завершения. В предметной плоскости в основном осуществляется анализ и разработка инвестиционных решений в различных содержательных аспектах. К этим аспектам относятся экономическая среда, правильно поставленные цели и задачи инвестирования, маркетинговый, производственный, финансовый и организационный планы инвестора, техническая база инвестиционного проекта, его социальная значимость, экологическая безопасность, финансовая состоятельность проекта, организация управления проектом, анализ инвестиционного риска, и общая чувствительность проекта к изменению отдельных существенных факторов, а так же достаточность показателей эффективности, оценка возможностей участников проекта, деловых и личных качеств его менеджеров. Перечисленные аспекты должны быть разработаны в процессе подготовки и проработки инвестиционного проекта, рассмотрены во время его анализа, учтены при принятии решения об инвестировании, а также проконтролированы при реализации проекта до его завершения или прекращения.

Предметом инвестиционного  анализа⁴ является причинно-следственные связи экономических процессов и явлений в инвестиционной деятельности, а также ее социально-экономическая эффективность. Их исследование позволяет дать правильную оценку достигнутым результатам, выявить резервы повышения эффективности производства, обосновать бизнес-планы и инвестиционные решения.

Объектом инвестиционного  анализа⁴ является финансово-хозяйственная деятельность предприятий в контексте взаимосвязи с технико-организационными, социальными и другими условиями инвестиционной деятельности.

Субъекты инвестиционного анализа⁴ – это пользователи аналитической информации, прямо или косвенно заинтересованы в результатах и ​​достижениях инвестиционной деятельности. К их числу, прежде всего, относятся:

• владельцы;
• руководство;
• персонал;
• поставщики;
• покупатели;
• кредиторы;
• государство (в лице налоговых, статистических и других органов, которые анализируют информацию с точки зрения своих интересов для принятия инвестиционных решений).

В частности, для собственников, заинтересованных в стабильности и росте дивидендов на вложенный капитал, приоритетными  направлениями анализа являются доходность капитала и финансовая устойчивость предприятия, в связи, с чем объектом инвестиционного анализа для  них, прежде всего, является влияние инвестиционных проектов на финансовое состояние предприятия и финансовые результаты от их реализации. Поставщики и покупатели осуществляют инвестиционный анализ с целью определения способности предприятия выполнить свои договорные обязательства с позиции оценки прогнозной изменения его финансового состояния в результате осуществления инвестиционной деятельности. Объектом инвестиционного анализа для кредиторов предприятия является ликвидность его баланса, платежеспособность и кредитоспособность. Персонал предприятия, несмотря на заинтересованность в увеличении заработной платы, других форм поощрений и социальных выплат, анализирует преимущественно прогнозные изменения финансовых результатов. Приоритетным объектом инвестиционного анализа для представителей государства, в частности, налоговых органов, через их заинтересованность в максимизации и своевременности поступления налогов и сборов, являются финансовые результаты. Только руководство предприятия осуществляет всестороннюю оценку эффективности инвестиционной деятельности с целью получения полной достоверной информации, объективно необходимой для принятия оптимальных инвестиционных решений.

Грамотное проведение инвестиционного  анализа позволяет оценить:

• стоимость инвестиционного проекта;
• уровень его рискованности;
• экономическую целесообразность осуществления проекта на основе расчета базовых показателей эффективности (NPV, IRR, PI),
• будущие денежные потоки по периодам жизненного цикла проекта и их текущую (приведенную) стоимость;
• возможный срок реализации проекта;
• уровень проектной дисконтной ставки проекта;
• структуру и объем источников финансирования инвестиции;
• степень воздействия инфляции на основные параметры проекта;
• инвестиционную привлекательность компании.

 

1.2.  Цели проведения инвестиционного анализа

 

До недавнего времени  в экономической науке еще  не было сформировано четкого целостного представления об анализе инвестиций как самостоятельном направлении  исследований в рамках экономического анализа. В ходе постановки и решения  комплекса задач, относящихся к  проблемам реализации долговременных капиталовложений, возникает необходимость  аналитического обоснования одновременно финансовых, инвестиционных и операционных решений.

К финансовым можно отнести решение вопросов о том, из каких источников, в каком объеме и на каких условиях можно финансировать долгосрочные инвестиции.

К числу решений инвестиционного  характера относится оптимальное  распределение собственных и  привлеченных ресурсов среди возможных  направлений хозяйственной деятельности, отдельных видов активов; какова их структура, период оборачиваемости, соответствующий уровень риска  и т.д.

Операционные решения  помогают найти ответ на вопрос о  том, какова величина и оптимальная  структура расходов организации, как  влияет на ход реализации проекта  ритмичность поставок сырья и  сбыта продукции, достаточен ли профессиональный и квалификационный уровень персонала, задействованного в проекте, и т.д. (прил. А)

Отмечая важность инвестиционного  развития хозяйства, сам инвестиционный анализ целесообразно рассматривать  в качестве самостоятельного направления  экономического анализа. Более того, его следует представлять в качестве проектного анализа, реализация которого зависит от потребности в обосновании управленческих решений по конкретным вариантам капиталовложений.