Анализ финансового состояния торговой организации (на примере ОАО "Торговый дом")

Анализ кредитоспособности предполагает изучение:

-"солидности" клиента,  то есть своевременности расчетов  по ранее полученным им кредитам;

-деловой активности организации-заемщика;

-финансовых результатов  деятельности;

-цели запрашиваемого  кредита;

-величины кредита с  учетом ликвидности баланса клиента;

-возможности погашения  кредита за счет залога, имущества,  предоставления гарантий и поручительств.

Банки имеют свои методики определения кредитоспособности клиентов, которые составляют их коммерческую тайну.

Для определения кредитоспособности клиента разрабатывается критериальный уровень выбранных оценочных показателей и их классности (рейтинг). Исходя из класса кредитоспособности заемщика, определяются условия предоставления кредита (размер ссуды, срок кредита, форма обеспечения, процентная ставка).

Клиенты делятся банками  в зависимости от степени кредитоспособности на 3-5 классов (чаще на 3, но чем крупнее  банк, тем шире разделение).

Рейтинг показателя устанавливается  специалистами банка для каждого  заемщика, исходя из его кредитной  истории и ликвидности баланса. Общая оценка кредитоспособности проводится в баллах. Они представляют собой  сумму произведений рейтинга каждого  показателя на класс кредитоспособности.

В таблице 8 представлены условно-примерные  критерии определения классности заёмщиков. Первому классу заемщиков условно  присваивается от 100 до 150 баллов, второму  классу - от 151 до 250 баллов, третьему - свыше 251 балла.

Классы кредитоспособности заемщиков зависят от величины коэффициентов  автономии (финансовой независимости), абсолютной ликвидности, промежуточной  ликвидности, общей ликвидности (покрытия).

 

Таблица 8.

Критерии определения  классности заемщиков.

№ п/пНазвание показателяКлассы заемщиковIIIIII1Коэффициент финансовой независимости (автономии) более 0,50,2 - 0,5менее 0,22Коэффициент абсолютной ликвидностиболее 0,20,1 - 0,2менее 0,13Коэффициент текущей ликвидности1,5 - 21 - 1,5менее 14Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,50,1 - 0,5менее 0,1

С предприятиями каждого  класса кредитоспособности банки строят свои кредитные отношения по-разному. Так, заемщикам первого класса банки  могут открыть кредитную линию, кредитовать по контокоррентному счету, выдавать в разовом порядке бланковые (доверительные кредиты без обеспечения) с взиманием пониженной процентной ставки на срок до 60 дней.

Кредитование заемщиков  второго класса осуществляется на обычных  условиях, т.е. при наличии соответствующих  форм обеспечения (залога имущества, поручительства, гарантии, страхования риска непогашения  кредита). Процентные ставки зависят  от вида обеспечения, спроса на кредиты  на рынке ссудного капитала и других факторов.

Предоставление кредита  заемщикам третьего класса связано  для банка с большим риском неплатежа. Если банк решается на выдачу ссуды заемщику третьего класса, то ее размер не должен превышать величины уставного капитала последнего. Процентная ставка за кредит устанавливается на более высоком уровне, чем для  заемщиков второго класса.

Проведем теперь оценку кредитоспособности анализируемой организации, исходя из условно-примерных банковских критериев. Необходимые для этого данные представлены в таблицах 9 и 10.

 

Таблица 9.

Коэффициенты  и финансовой устойчивости и ликвидности  баланса ОАО "Торговый дом" на конец отчетного года.

№ п/пНаименование коэффициентаЗначениеПринадлежность к классу1Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0,38II2Коэффициент абсолютной ликвидности0,15II3Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) 1,46II4Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,32II

Таблица 10.

Расчет рейтинга ОАО "Торговый дом" как заемщика на конец отчетного года.

№ п/пНаименование коэффициентаКласс заемщикаРейтинг показателя (%) Сумма балловA1231Коэффициент автономии (финансовой независимости) II25502Коэффициент абсолютной ликвидностиII10203Коэффициент текущей ликвидностиII40804Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиII2550Итого100200

В приведенном примере  анализируемую торговую организацию  коммерческий банк может рассматривать, как заёмщика второго класса. Следовательно, универмаг может рассчитывать на предоставление кредита, на обычных  условиях при наличии соответствующих  форм обеспечения.

 

2.4 Анализ деловой активности

 

Деловая активность торговой организации проявляется в скорости оборачиваемости ее оборотных средств и главным образом, товарных запасов.

Ускорение оборачиваемости  оборотных средств уменьшает  потребность в них: меньше требуется  запасов, что ведет к снижению расходов на их хранение и, в конечном счете, способствует повышению рентабельности организации. Замедление оборачиваемости  означает увеличение потребности в  оборотных средствах, вызывает увеличение издержек обращения, а значит, ведет  к ухудшению финансового состояния  организации.

Показатели, характеризующие  деловую активность анализируемой  организации, представлены в таблице 11.

 

Таблица 11.

Показатели деловой  активности ОАО "Торговый дом".

Наименование показателяСпособ расчетаЗначение показателя Изменение за год (+,-) предыдущий годотчетный годАБ123Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (в разах) Выручка (нетто) от реализации/ Средняя величина оборотных активов2,382,85+0,47Продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) Количество дней в периоде/ Коэффициент оборачиваемости оборотных активов151,0126,0-25,0Коэффициент оборачиваемости товарных запасов (в разах) Оборот по продаже товаров (розничный товарооборот) /Средняя величина товарных запасов3,5 4,4 +0,9Продолжительность одного оборота товарных запасов (в днях) Количество дней в периоде/ Коэффициент оборачиваемости запасов 104,0 82,0 22Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (в разах) Выручка (нетто) от реализации/Средняя величина дебиторской задолженности23,724,0+0,3Время обращения дебиторской задолженности (в днях) Количество дней в периоде/Оборачиваемость дебиторской задолженности15,215,0-0,2

На основании данных таблицы 8 можно сделать вывод о том, что деловая активность торгового  дома в отчетном году по сравнению  с предыдущим годом повысилась. Это  подтверждается тем, что оборотные  активы обернулись в среднем за отчетный год 2,85 раза против 2,38 раза за предыдущий год. Соответственно, продолжительность  одного оборота оборотных активов  снизилась на 25 дней (со 151 дня до 126 дней).

Ускорение оборачиваемости  оборотных активов достигнуто, главным  образом, благодаря ускорению оборачиваемости  основного их элемента - товарных запасов (в торговых условиях этот показатель называется показателем товарооборачиваемости). За отчетный год товарные запасы в торговом доме совершили 4,4 оборота против 3,5 оборотов за предыдущий год. Соответственно продолжительность одного оборота товарных запасов сократилась на 22 дня (со 104 дней до 82 дней).

 

2.5 Анализ  финансовых результатов деятельности

 

Информационной базой  для анализа финансовых результатов  деятельности является, прежде всего, отчет о прибылях и убытках (форма 2), который представлен в Приложении 2.

Предварительное ознакомление с отчетом о прибылях и убытках  ОАО "Торговый дом" показывает, что  в отчётном году, как и в предыдущем, его деятельность была эффективной. Это подтверждают данные, приведенные  в таблице 12.

 

Таблица 12.

Финансовые результаты деятельности ОАО "Торговый дом". (тыс. руб.)

№ п/пПоказателиКоды строк (форма 2) Предыдущий годОтчётный годОтклонениезагод (+, - ) Темп роста, %АБ12341Выручка (нетто) от продажи товаров010144 747186 580+41 833128,92Покупная стоимость проданных товаров02098 250126 300+27 050128,63Валовая прибыль02946 49760 280+13 783129,74Издержки обращения03019 87427 462+7 588138,25Прибыль от продаж05026 62332 818+6 195123,36Прочие доходы0902 0311 069-96252,67Прочие расходы100694824+130118,78Балансовая прибыль14027 96033 063+15 103118,39Налог на прибыль1506 7108 583+ 1 873127,910Чистая прибыль19021 25024 480+ 3 230115,2

В отчетном году торговый дом  достиг более высоких финансовых результатов по сравнению с предыдущим годом. Балансовая прибыль (прибыль  до налогообложения) увеличилась на 18,3%. Такой большой рост обеспечен  исключительно за счет увеличения прибыли  от реализации товаров (+6 195 т. р.). Прочие доходы за отчетный год уменьшились на 962 тыс. руб., в то же время прочие расходы увеличились на 130 тыс. руб. Отрицательное сальдо (убыток) по внереализационным операциям в сумме 1 092 тыс. руб. перекрыт за счет увеличения прибыли от продаж, что в конечном итоге определило увеличение балансовой прибыли на 5 103 т. р.

Если анализ балансовой прибыли  проводится внутренним аналитиком (внутренний финансовый анализ), можно, используя  данные управленческого бухгалтерского учета, более детально рассмотреть  состав и динамику прочих доходов  и расходов по конкретным их видам (операционные, внереализационные, чрезвычайные).

Важнейшим показателем, характеризующим  результативность финансово-хозяйственной  деятельности торговой организации, является рентабельность.

Показатели рентабельности ОАО "Торговый дом" представлены в таблице 13.

Таблица 13.

Показатели рентабельности ОАО "Торговый дом". (%)

Наименование ПоказателяСпособ расчетаЗначение показателя Изменение за год (+,-) за предыдущий годза отчетный годАБ12АРентабельность продажПрибыль от продаж/ Объем товарооборота15,7115,01-0,70Рентабельность издержек обращенияПрибыль от продаж/ Сумма издержек обращения133,96119,50-14,46Рентабельность активов (экономическая рентабельность) Бухгалтерская прибыль/ Средняя величина активов42,7546,14+3,39Рентабельность оборотных активовБухгалтерская прибыль/ Средняя величина оборотных активов43,7750,55 +6,78Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) Чистая прибыль/ Средняя величина собственного капитала126,56100,55 -26,01

Рентабельность товарооборота (продаж) у анализируемой организации  достаточно высокая. За отчетный год  она составила 15,01%, то есть на каждый рубль проданных товаров торговый дом получил 15 копеек прибыли. Однако, в отчетном году имела место отрицательная динамика рентабельности продаж (на 0,7 пункта). В то же время, как отмечалось ранее (см. таб.9), прибыль от продаж увеличилась за год на 6 195 тыс. руб. Это достигнуто благодаря увеличению объема товарооборота за год на 29% (с 169 436 тыс. руб. за предыдущий год до 218 608 тыс. руб. за отчетный год).

Рентабельность издержек обращения у торгового дома как  в прошлом, так и в отчетном году, была высокой. На каждый рубль  издержек обращения в отчетном году получено 1р. 19,5копеек прибыли. В предыдущем году этот показатель был еще выше (1 руб.34 коп.), и, хотя в отчетном году он снизился, но по-прежнему был высоким.

Рентабельность активов  за отчетный год составила 46,14 % против 42,75% за предыдущий год, т.е. на каждый рубль  использованных активов в отчетном году было получено 46 копеек балансовой прибыли, что на 3 копейки больше, чем в предыдущем году.

Рентабельность оборотных  активов составила в отчетном году 50,55% против 43,77% в предыдущем году, что свидетельствует о повышении  эффективности использования оборотных  средств.

За отчетный год среднегодовая  величина собственного капитала торгового  дома увеличилась по сравнению с  предыдущим годом на 45% (с 16 790 тыс. руб. до 24 345,3 тыс. руб.). В то же время сумма  чистой прибыли увеличилась на 15,2% (с 21 250 тыс. руб. до 24 480 тыс. руб.). В связи  с опережающими темпами увеличения собственного капитала по сравнению  с увеличением чистой прибыли  рентабельность собственного капитала несколько снизилась (со 126,6% до 100,6% в отчетном году). Сама величина этого  показателя очень высокая: на каждый рубль вложенного капитала собственники торгового дома получили в отчетном году немногим более 1 рубля чистой прибыли.

 

2.5 Оценка  потенциального банкротства

 

Завершающей стадией финансового  анализа в коммерческих организациях является оценка потенциального банкротства.

В действующем федеральном  законе от 26 октября 2002 года №127-ФЗ "О  несостоятельности (банкротстве)" дано следующее определение этого  понятия: "несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объёме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей".

Для выявления признаков  банкротства следует после составления  очередного бухгалтерского баланса  проанализировать динамику финансовых коэффициентов: текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности. Данные коэффициенты используются для  экспресс-диагностики финансового состояния организации, а также для оценки уровня риска наступления банкротства.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Квп (уп)) определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности за определенный период к рекомендуемому значению коэффициента текущей ликвидности по следующей формуле:

 

,

 

где Ктл0 и Ктл1 - фактические значения коэффициентов текущей ликвидности соответственно на начало и конец отчётного периода; В (у) - период восстановления (утраты) платежеспособности (мес.); Т - продолжительность отчетного периода (мес.); Ктл (рек) - рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности.

При значении коэффициента восстановления платежеспособности больше 1 за шесть месяцев считается, что  у организации имеется возможность  восстановить платежеспособность. Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 за три месяца свидетельствует о наличии возможности у организации не утратить платежеспособность.

Помимо указанных коэффициентов, позволяющих установить несостоятельность  организации, существуют и другие критерии, дающие возможность прогнозировать потенциальное банкротство.

К их числу относятся: неудовлетворительная структура активов организации, которая выражается в росте доли медленно - и труднореализуемых активов (долгосрочной сомнительной дебиторской  задолженности, производственных запасов  с длительными сроками хранения, не пользующейся спросом готовой  продукции, незавершенного капитального строительства); наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение её доли в составе краткосрочных  обязательств и др.

Рассмотрим теперь показатели, приведенные в таблице 14.

 

Таблица 14.