Анализ финансового состояния предприятия

      Раздел II - Оборотные активы. Увеличение доли оборотных средств в имуществе (активах) может свидетельствовать о:

      - формировании более мобильной  структуры активов, способствующей  ускорению оборачиваемости средств организации;

      - об отвлечении части текущих  активов на кредитование потребителей  готовой продукции, товаров, работ и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса;

      - сворачивании производственной  базы;

      - искажении реальной оценки основных  фондов вследствие существующего  порядка бухгалтерского учета  и т.д.

      Рост (абсолютный и относительный) оборотных  активов может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота, что объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

      При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить  выявлению тенденций изменения  таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие аналогичные ценности (стр.211), затраты в незавершенном производстве (стр.213), готовая продукция и товары для перепродажи (стр.214), товары отгруженные (стр.215).

      Увеличение  удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о:

      - наращивании производственного  потенциала организации; 

      - стремлении за счет вложений  в производственные запасы защитить  денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции;

      - нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

      Большое внимание при исследовании тенденций  изменения структуры оборотных средств следует уделить статьям дебиторская задолженность (стр.230 и стр.240). Высокие темпы роста дебиторской задолженности по расчетам за товары, работы и услуги свидетельствуют о том, что данное предприятие активно использует стратегию товарных ссуд для потребителей своей продукции. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода.

      Поскольку денежные средства (стр.260) и краткосрочные  финансовые вложения (стр.250) являются наиболее легко реализуемыми активами, то увеличение их доли (в условиях низких темпов инфляции 3-8% годовых и эффективно функционирующего рынка) можно рассматривать как положительную тенденцию.  

      Оценка  динамики состава и структуры  пассива баланса 

      Исследование  структуры пассива баланса позволяет  установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости (устойчивости) организации.

      Источниками собственных средств предприятия (Раздел III пассива баланса) являются: уставный капитал (стр.410) с учетом статьи собственные акции, выкупленные у акционеров (стр.411), добавочный капитал (стр.420), резервный капитал (стр.430), а также нераспределенная прибыль (стр.470).

      Увеличение  доли собственных средств за счет любого из источников способствует усилению финансовой устойчивости организации. При определении соотношения собственных средств и заемных следует учитывать, что, как правило, долгосрочные займы и кредиты (стр.610) приравниваются к источникам собственных средств (стр.490). Кроме того, следует учитывать, что при определенных условиях такие статьи пассива баланса, как доходы будущих периодов (стр.640) и резервы предстоящих расходов (стр.650) являются по существу источниками собственных средств. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности.

      Анализируя структуру краткосрочной кредиторской задолженности (Раздел V пассива баланса), следует обратить внимание на тенденцию к увеличению доли заемных средств в источниках образования активов предприятия. Нерационально высокая доля заемных средств в источниках, привлекаемых для финансирования хозяйственной деятельности - с одной стороны свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости, а с другой об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию-должнику. В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

      - валюта баланса в конце отчетного  периода должна увеличиваться  по сравнению с началом периода;

      - темпы прироста оборотных активов  должны быть выше, чем темпы  прироста внеоборотных активов;

      - собственный капитал организации  должен превышать заемный и  темпы его роста должны быть  выше, чем темпы роста заемного  капитала;

      - темпы прироста дебиторской и  кредиторской задолженности должны  быть примерно одинаковые;

      - доля собственных средств в оборотных активах должна быть более 10%;

      - в балансе должна отсутствовать  статья «Непокрытый убыток». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.5 Оценка вероятности банкротства предприятия 

      Нельзя  сказать, что партнеров предприятия, которые вступают с ним в договорные отношения не интересует платежеспособность этого предприятия. Однако, отношения предприятий между собой гораздо шире, чем отношения между предприятием и банком. Предприятиям - партнерам важна не только способность возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. степень защищенности их интересов, финансовая независимость данного предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспечиваемость бесперебойного процесса деятельности.

      Финансовая  устойчивость предприятий является как бы критерием надежности партнеров.

      Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  состояние и структуру актива предприятия. Базой для расчета  выступает, как правило, для большинства  покупателей стоимость имущества предприятия, либо стоимость собственных средств. Они характеризуют состояние основных и оборотных средств предприятия.

      Он  определяет какую долю стоимости  имущества составляют средства производства и уровень производственного потенциала предприятия 

     Проведем  анализ вероятности банкротства  по дискриминантной факторной модели Таффлера

     Z = 0,53.x1 +0,1Зх2 +0,18х3 +0,16х4,

     где x1 -- прибыль от реализации/краткосрочные  обязательства;

     х2 -- оборотные активы/сумма обязательств;

     х3 -- краткосрочные обязательства/сумма активов;

     х4 -- выручка/сумма активов.

     Если  величина Z больше, чем 0,3, то это говорит, что у фирмы хорошие долгосрочные перспективы.

     Если Z<0,2, то это свидетельствует о  высокой вероятности банкротства.

     В нашем случае

     Z = 0,53*0,12 +0,1З*1,1 +0,18*0,2+0,16*2,1=0,06 + 0,1+0,1+0,04+0,3=0,6

     Оценка вероятности банкротства показало, что показатель  Z по дискриминантной факторной модели Таффлера выше нормативного значения, что говорит о хороших долгосрочных перспективах. 

     Двухфакторная модель прогнозирования банкротства

     Данная  модель дает возможность оценить  риск банкротства предприятий среднего класса производственного типа.

     Z = 0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,

     где Ктл  - коэффициент текущей ликвидности

            Кфн — коэффициент финансовой независимости.

     Интерпретация результатов:

     Z < 1,3257 — вероятность банкротства  очень высокая;

     1,3257 < Z < 1,5457 — вероятность банкротства  высокая;

     1,5457 < Z < 1,7693 — вероятность банкротства  средняя;

     1,7693 < Z < 1,9911 — вероятность банкротства низкая;

     Z > 1,9911 — вероятность банкротства  очень низкая.

     В нашем случае

     Z = 0,3872+0,07842+0,44499=0,91061

     По  данному методу вероятность наступления  банкротства на предприятия также  как и в первом случае очень  низкая. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

2.6. Анализ структуры себестоимости продукции

Таблица 4. Состав, динамика и структура имущества предприятия. 

 

     

     По  данным таблицы можно сделать  следующие выводы: наибольший вес в имуществе предприятия, на конец года, составляют оборотные активы. В оборотных активах большую часть составляют дебиторская задолженность и запасы Наибольший темп прироста, за отчетный период, имеет дебиторская задолженность, они увеличились почти на 188%.Основные средства увеличились в отчетном периоде на 158 %.

 

      3.Основные направления по улучшению производственно-хозяйственной деятельности предприятия 

      Как говорилось выше, на рынке производственных предприятий с ростом числа конкурирующих организаций существенно возрастает роль разработки стратегии управлении производственной деятельности.

      Различные варианты общих стратегий, используемые в стратегическом анализе, для удобства объединяют в три основных типа:

         -стратегия стабильности – сосредоточение на существующих направлениях бизнеса и их поддержки;

          -стратегия роста – увеличение  организации, часто через проникновение  и захват новых рынков;

          -стратегия сокращения – применяется  в тех случаях, когда выживание предприятия находится под угрозой. Проявляется в «сборе урожая», то есть в получении краткосрочной доли прибыли в максимально возможных размерах за счет сокращения доли рынка, в случае достижения критической точки - ликвидация бизнеса.

      Многие  качественные характеристики, субъективно оцененные заказчиками, могут быть подвергнуты количественному измерению сервисной организацией.

      Главная ключевая цель нашего предприятия - получение как можно больше прибыли от производства и реализации продукции. Достижение этой цели невозможно без выделенных подцелей. Подцелью маркетинга является увеличение объема продаж продукции за счет повышения конкурентоспособности и поиска новых рынков сбыта. Подцелью сферы производства является увеличение объема производства в результате эффективного использования мощностей и применения нового универсального оборудования. Одной из главных подцелей является увеличение производительности работы персонала предприятия, это можно достичь за счет мотивации к труду (премии и другие поощрения), а также за счет создания принципиально новых отношений между подчиненными и руководителями. Современная организация не может игнорировать и инновационные процессы, она должна постоянно работать с научно-техническими организациями, следить за изменениями на рынке новых технологий.