Анализ финансового состояния предприятия ОАО «УНПЗ» за 2006 год

   КО  — краткосрочные обязательства.

    В состав краткосрочных обязательств входят: задолженность по краткосрочным  кредитам и займам; кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные  обязательства.

    В отдельных случаях требуется  рассчитать срочный (быстрый) коэффициент ликвидности для погашения срочных обязательств (например, срочных «коротких» займов, кредитов или, например, кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает).

    Тогда, срочный коэффициент ликвидности (К сроч.ликв) можно рассчитать по формуле

Ксроч.ликв = (ДС + КФВ)/(Кредиты+КЗ) = строки (260 + 250)/ строки(610 + 620 ),     (2)

где КЗ — кредиторская задолженность.

    Однако  надо отметить, что срочную ликвидность  вряд ли надо рассчитывать по состоянию, например, на начало и конец года или квартала, поскольку она чаще всего возникает непредвиденно, а оплата требуется немедленно (сегодня, завтра). Тогда по состоянию на сегодняшний  день рассчитывается коэффициент срочной  ликвидности как отношение имеющихся  в наличии суммы денежных средств  и суммы возникшего обязательства.

    Рассчитывается  также коэффициент критической ликвидности (К крит.ликв), или, как его еще называют, «промежуточной ликвидности»:

К крит.ликв = (ДЗ + ДС + КФВ + ПОА)/КО = строки (240+250+260+270)/

/строки (610+620+ 630+ 660),                (3)

где ПОА  — прочие оборотные активы.

    Для обобщающей оценки ликвидности оборотных  активов рассчитывается коэффициент текущей ликвидности (К тек. ликв)^:

К тек.ликв = ОА/КО = строки (290 - 244 – 252)/строки (610+ 620+ 630+ 660),     (4)

где ОА — оборотные активы.

     Этот показатель характеризует степень  обеспеченности (покрытия) всеми оборотными активами (ОА) краткосрочных обязательств (КО) организации.

    Коэффициент текущей ликвидности — основополагающий показатель для оценки финансовой состоятельности организации, достаточности имеющихся у нее оборотных средств, которые при необходимости могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств. Значение коэффициента текущей ликвидности должно находиться в пределах от 1 до 2. Значение нижней границы коэффициента, равное 1, обусловлено тем, что оборотных средств должно быть столько же, сколько возникает краткосрочных обязательств. Превышение оборотных активов (в два раза) над краткосрочными обязательствами создает условия для устойчивого развития производственно-финансовой деятельности, в результате чего формируются рабочий капитал, или «чистые оборотные активы».

    Рабочий капитал представляет собой ликвидные резервы, которыми покрываются издержки (расходы), возникающие в результате непредвиденных обстоятельств и неопределенности по сбалансированию поступлений и оплаты денежными средствами своих обязательств. Чистый рабочий капитал как часть чистых активов организации является также страховым залогом (запасом) для кредиторов-банков в случае невозвращения кредитов.

    Превышение  оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем вдвое  не является желательным для организации, ибо такое положение скорее свидетельствует  о нерациональном вложении средств  в пополнение оборотных активов  и неэффективном их использовании.

    Сложившиеся значения названных показателей  ликвидности по данным ОАО «УНПЗ» на начало и конец года, представлены в табл. 5.

    В пунктах 3 и 5 табл. 5 произведен расчет двух новых коэффициентов ликвидности — реальной критической ликвидности и реальной общей ликвидности. При их расчете вся сумма оборотных активов и стоимость оборотных активов за вычетом запасов, взятых для исчисления Ккрит.ликв и Ктек.ликв, были скорректированы на данные аналитического учета (табл. 6) о наличии неликвидов, залежалых запасов и сомнительной дебиторской задолженности. Данные табл. 5 свидетельствуют о низком уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов; она значительно ниже установленных нормативных значений по всем показателям (п. 1, 2 и 4 табл. 5).

Таблица №5

Динамика  количественных значений коэффициентов  ликвидности (по данным приложения 1 и 2)

 

    Однако  следует заметить, что к концу года значение коэффициента абсолютной ликвидности все-таки улучшилось — с 0,474 до 1,152, а также коэффициента критической ликвидности — с 0,792 до 1,419. Вместе с тем это улучшение оказало влияния на коэффициент текущей ликвидности (табл. 5), значение которого к концу года увеличилось на 0,207 пункта в основном за счет снижения доли запасов в оборотных активах на конец года.

 

     

    Таблица №6.

Справочные  данные аналитического учета о неликвидах, залежалых запасах и сомнительной дебиторской задолженности ОАО «УНПЗ» за отчетный год, тыс. руб.

    В п. 8.2 табл. 5 приведен расчет абсолютного превышения (непокрытия) оборотными активами краткосрочных обязательств. Данные расчета показывают, что краткосрочные обязательства и на начало года, и на конец года не превышали стоимость оборотных активов, или, иначе говоря, оборотные активы покрывали  полностью краткосрочных обязательств. В международной практике разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, как отмечалось ранее, называется «рабочим капиталом» (РК). Этот показатель характеризует степень устойчивости функционирования любого хозяйствующего субъекта, т.е. уровень обеспеченности оборотных активов собственными средствами.

    В работах А.Д. Шеремета этот показатель получил название чистые оборотные  активы (ЧОА). Порядок его расчета форма № 1 «Бухгалтерский баланс» такой:

    ЧОА = строки 290 - 220 - 244 - 252 -- 465 - 475 - 610 - 620 - 630 – 660,     (5)

    Таким образом, ЧОА — это оборотные активы, сформированные за счет собственных средств.

    Принципиальных  различий в понятиях «рабочий капитал» и «чистые оборотные активы» нет.

    Как показывают данные табл. 6, стоимость оборотных активов превысили краткосрочные обязательства на начало года на 1656237 тыс. руб., а на конец года — на 2126706 тыс. руб., что свидетельствует о повышении устойчивости развития акционерного общества, поскольку его оборотные активы «в силах» покрыть возникшие обязательства. Это оказало влияние на увеличение стоимости чистых оборотных активов: по состоянию на начало года на 1656237 тыс. руб., на конец года — на 2126706 тыс. руб., т.е. у ОАО «УНПЗ» есть собственные средства для покрытия оборотных активов.

    Используя данные Бухгалтерского баланса за отчетный год (Приложение 1 и 2), рассчитаем собственные оборотные средства (СОС) организации на конец отчетного года по формуле СОС = СК - ВА = 11828849 - 9549656 = +2279193 тыс. руб. На конец года собственные оборотные средства увеличились на сумму 2279193 тыс. руб.

    Приведенные расчеты характеризуют устойчивую тенденцию к повышению величины собственных средств, пополнение их для формирования оборотных активов. Главным источником пополнения собственных средств является кредиторская задолженность, что обусловило существенное превышение обязательств над оборотными активами и, следовательно, в конечном итоге привело к уменьшению стоимости чистых оборотных активов.

    Таблица №7.

Расчет  чистых оборотных активов (ЧОА) по данным ОАО «УНПЗ» на начало и конец отчетного года, тыс. руб.

 

Продолжение таблицы №7.