МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

УФИМСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ НЕФТЯНОЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ 
 

Кафедра экономики и управления нефтеперерабатывающей  и нефтехимической промышленности 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по анализу  и диагностике финансово-хозяйственной  деятельности предприятия 

на тему:

   «Анализ финансового состояния предприятия ОАО «УНПЗ» за 2006 год» 
 
 
 

Выполнил:

студентка группы ЭТ-04       Панченко О.В. 

Руководитель: доц., к. э. н.       Земцова В.Д. 
 
 
 
 

Уфа – 2007 

 

 

     

     Введение

    Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового состояния предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

    Цель  этого анализа - получение информации о финансовом положении предприятия, платежеспособности, доходности, конкурентоспособности и потенциала. Предмет анализа–изучение финансового состояния, определение финансовой устойчивости предприятия и ликвидности его баланса.

    В качестве объекта анализа выбрано предприятие ОАО «УНПЗ». Это успешное предприятие в составе холдинга «Башкир нефтепродукт», специализирующееся на выпуске нефтяной продукции.

    Основные  задачи финансового анализа предприятия:

1) выявление финансовой устойчивости предприятия;

2) изучение  эффективности использования финансовых  ресурсов;

3) установление положения предприятия на финансовом рынке и количественные измерения его конкурентоспособности;

4) оценка степени выполнения планов финансовых мероприятий, программ;

5) оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

    Источниками информации являются:

1. отчеты по бухгалтерскому балансу;
2. отчет о прибылях и убытках.

    В конечном счете, после анализа руководство  предприятия получает картину его  действительного состояния, а лица, не работающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом состоянии сведения, необходимые для беспристрастного суждения о положении дел.  

 

    

    1. Предварительная оценка структуры баланса

    Финансовое  состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

    Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков, а следовательно, меньше риск потери.

    Однако  нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии в этом вопросе поможет многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности.

    В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

    коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

    коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);

    плечо финансового рычага или коэффициент  финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

    Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое положение предприятия. На ОАО «УНПЗ» (таблица 1) доля собственного капитала имеет тенденцию к повышению. За отчетный год она увеличилась на 4,5 %, так как темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага уменьшилось на 7,9 %. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно понизилась.

    Таблица №1.

    Структура пассивов (обязательств) предприятия ОАО «УНПЗ»

    Величина  коэффициента финансового риска  (плеча финансового рычага) зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала:

Заемный капитал/Собственный капитал = Заемный капитал/Сумма активов :

: Основной капитал/Сумма активов : Текущие активы/Основной капитал :

: Собственный оборотный капитал/Текущие активы : Собственный капитал /

/Собственный оборотный капитал

    Расчет  влияния данных факторов произведем следующим способом:

    Кф.р₀ = 26,4/73,6 = 0,359,

    Кф.р₁ = 21,9/78,1 = 0,280.

    Общий прирост коэффициента финансового  риска за отчетный период составляет - 0,079 (0,280-0,359).

    Оценка  изменений, которые произошли в  структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и предприятия. Для банков и прочих кредиторов более  надежна ситуация, если доля собственного капитала у клиентов более высокая. Это исключает финансовый риск. Предприятия  же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:

1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
2. расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.

    В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не должно превышать 0,5. В других отраслях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, коэффициент может быть выше 1.

    Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов (рис. 1).

      
 
 
 
 
 

    Рисунок 1. Источники финансовых доходов предприятия

    Данный  коэффициент можно рассчитать также  отношением самофинансируемого дохода к добавленной стоимости. Он показывает степень самофинансирования деятельности предприятия по отношению к созданному богатству.

    Размещение  средств предприятия также имеет  очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние субъекта хозяйствования. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Таблица №2.

Анализ  структуры активов предприятия ОАО «УНПЗ»