Анализ финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности

      Вторая группа  пользователей   финансовой  отчетности  –   это  те,  кто

непосредственно  не  заинтересован  в   деятельности   предприятия.   Однако

изучение  отчетности им необходимо для того, чтобы защитить  интересы  первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:

• аудиторские   службы,    проверяющие    соответствие    данных    отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;
• консультанты  по  финансовым  вопросам,  использующие  отчетность  в   целях выработки рекомендаций своим клиентам относительно помещения их капиталов  в ту или иную компанию;
• законодательные органы и др.

     К внутренним пользователям  отчетности  относятся  высшее  руководство организации,  общее  собрание  участников,  которые  по  данным   отчетности определяют правильность  принятых  инвестиционных  решений  и  эффективность структуры  капитала,   осуществляют   предварительные   расчеты   финансовых показателей предстоящих отчетных периодов. 

2. Методика  анализа деловой активности предприятия.

 

      Для принятия  эффективных управленческих решений и оценки влияния  на экономическую  среду, в которой функционирует  предприятие, необходимо  постоянно  осуществлять поиск оптимальных  взаимосвязей между набором экономических ресурсов и количеством экономических благ, изготовляемых при  помощи этих ресурсов. Эффективность использования ресурсов  и стабильность финансового состояния предприятия во многом зависят от его деловой активности.

      Термин  «деловая активность» начал использоваться в отечественной учетно-аналитической литературе сравнительно недавно в связи с внедрением широко  известных в различных странах мира методик анализа финансовой отчетности  с использованием системы аналитических коэффициентов. В широком смысле  деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте финансового  анализа  этот  термин понимается в более узком смысле — как определение  результатов деятельности предприятия путем комплексной оценки эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, которые оказывают непосредственное влияние на финансовый результат деятельности.

      Главной целью анализа деловой активности предприятия является оценка  эффективности  управления активами и определение потенциальных возможностей ее повышения.   

     Количественные  критерии деловой активности характеризуют  абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой  продукции, товаров, работ, услуг (деловой оборот), прибыль, величину авансированного капитала (активов).

     Целесообразно сравнить эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное  соотношение между ними:

                                   ТП > ТВ > Та > 100%                                    

     где, ТП – темп роста прибыли, %;

              ТВ – темп роста выручки (нетто) от продаж, %;

             Та – темп роста активов (имущества), %.

     Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства должны снижаться, а активы (имущество) использоваться более рационально. Однако на практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей. Причины могут быть самые разнообразные: освоение новых видов продукций и технологий, большие капиталовложения на обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства. Эти факторы часто вызваны внешним экономическим окружением и требуют значительных капитальных затрат, которые окупятся в отдаленной перспективе.

     Относительные показатели деловой активности характеризуют  эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить  в виде системы финансовых коэффициентов  – показателей оборачиваемости активов и собственного капитала.

     Оборачиваемость можно вычислить как по всему  авансируемому капиталу (активам), так  и по отдельным его элементам. Оборачиваемость средств, вложенных  в имущество предприятия, оценивают  с помощью:

1. скорости оборота – количества оборотов, совершаемых за анализируемый период основным и оборотным капиталом;
2. периода оборота – среднего срока, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в материальные и нематериальные активы.

 

     Таблица 1.1.

     Коэффициенты  деловой активности

 

     Они имеют важное значение для любого предприятия.

     Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки  от реализации товаров.

     Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а, следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

     В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию).  

1.3. Методика анализа показателей финансовой устойчивости предприятия. 

     Одна  из основных задач анализа финансового  состояния – изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны  превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными  средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

     Анализ  финансовой устойчивости на определенную дату позволяют установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. e. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также c государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

     В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости. (рис 1.1). 

       

 

 
 

  

Рис. 1.1. Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия. 

     Для детального отображения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода:

СОС = СК – ВОА,

Где СОС –  собственные оборотные средства на конец расчетного периода;

СК – собственный  капитал;

ВОА – внеоборотные активы.

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ

Или

СДИ = СОС + ДКЗ,

Где ДКЗ –  долгосрочные кредиты и займы.

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИЗ = СДИ + ККЗ,

Где ККЗ –  краткосрочны кредиты и займы.

      В результате можно определить три  показателя обеспеченности запасов  источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) СОС:

СОС = СОС – З,

Где     СОС – прирост (излишек) СОС;

З – запасы.

2. Излишек (+), недостаток (-) СДИ (    СДИ):

СДИ = СДИ – З.

3. Излишек (+), недостаток (-) ОИЗ (    ОИЗ):

ОИЗ = ОИЗ – З.

     Относительные параметры финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

     Финансовую  устойчивость предприятия характеризуют  состоянием собственных и заемных  средств и оценивают с помощью  системы финансовых коэффициентов. Информационно  базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.