Анализ финансово экономической деятельности предприятия ЗАО «СПОЛОХ»

    2.3. Анализ и оценка финансовой  устойчивости предприятия ЗАО  «СПОЛОХ»

           

    Финансовую  устойчивость предприятия определим уровнем «финансовой независимости» и уровнем «платежеспособности» (определяемую через ликвидность) предприятия. Уровень финансовой независимости определим через расчет следующих коэффициентов:             

    

1. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами.

 

                                        (2.1) Нормативное значение 0,1. 

                (2.2) 

                          (2.3) 

    

2.  Коэффициент  финансовой независимости в части формирования запасов и затрат:

 

                                                             (2.4) 

    Нормативное значение:  0,6 – 0,8. 

                   (2.5) 

                   (2.6) 
 

    

3.  Коэффициент  привлечения.

 

      Нормативное значение данного  коэффициента – 1. 

                                                           (2.7) 

                (2.14) 

                (2.15) 

    

4.  Коэффициент  финансирования – обратный коэффициенту  привлечения, по формуле (1.6).

      Нормативное значение данного  коэффициента – 1. 

                 (2.16) 

                 (2.17) 

                 (2.18) 

    Полученные  коэффициенты сгруппируем в таблицу  (см. приложение 3, табл. 3).

      Мы видим, что полученные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия как на начало 2009 года, так и на конец года не достигли нормативного значения. Более того, на конец года наблюдается снижение коэффициентов автономии и коэффициентов финансирования. Отрицательное значение на начало и на конец года коэффициентов: К2; К3; К4 говорит о том, что у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Наблюдается, рост  коэффициента привлечения, который к концу года превысил нормативное значение в 5,5 раз. Это говорит о том, что зависимость предприятия от заемного капитала повысилась. Так на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало на начало года заемного капитала на сумму 3,5 руб., на конец года 5,5 руб.

    Коэффициент финансирования понизился на конец 2009 года, это еще раз подтверждает, что производственная деятельность предприятия основывается, прежде всего, на заемных средствах. Понижение довольно низких коэффициентов финансовой устойчивости говорит о критической финансовой устойчивости предприятия. 
 
 
 
 
 

    2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия ЗАО «СПОЛОХ».

     

        Платежеспособность определим через  ликвидность его баланса. Для этого активы баланса сгруппируем по степени их ликвидности в порядке убывания ликвидности и сравним с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков (см. п. 1.6).

    Для анализа ликвидности построим таблицу (см. приложение 3, табл. 4).

    Условия абсолютной ликвидности:

    А1 ³ П1;  А2 ³ П2;  А3 ³ П3;  А4 £ П4.

    Анализируя  полученные данные в таблице, можно  сделать вывод, что если  на начало года выполнялось указанное условие  по А2 (1097) > П2 (626); А3 (6339) > П3(0), то на конец года, выполняется только одно условие, т.е. на конец 2009 года ликвидность предприятия остается очень низкой.       

    Для более качественной оценки финансового  положения предприятия определим ряд финансовых коэффициентов (см. ф-лы: 1.10 – 1.12): 

    

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности):

 

                       (2.19) 

    Нормативное назначение 0,2 - 0,3. 

                (2.20) 

                (2.21) 

    2. Коэффициент срочной ликвидности:

    Нормативное назначение в международной практике 0,7 – 1,0; в России в на стоящее время  -  1,5. 

                (2.22) 

                (2.23) 

                (2.24) 

       3. Коэффициент текущей  ликвидности: 

        (2.25) 

                (2.26) 

                (2.27) 

    Для анализа платежеспособности построим таблицу (см. приложение 3, табл. 5).

    Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности (платежеспособности) показывает, что на начало  и конец  2009 года, ни один из коэффициентов не достиг нормативного значения. Кроме того, если сравнить, динамику мы видим, что коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к понижению.

    Низкий  коэффициент абсолютной ликвидности К7 показывает недостаточное количество денежных средств на расчетном счете при одновременной, значительной задолженности по наиболее срочным обязательствам  (7691 тыс. руб.), что свидетельствует о напряженном финансовом положении предприятия, т.е. предприятие не может погасить свои срочные обязательства за счет наличных средств в данный момент.

    Коэффициент срочной ликвидности К8 так же понизился с 0,16 на начало года до 0,13 – на конец года, при норме 0,7-1,0. Это свидетельствует о том, что за счет ликвидных активов (за счет поступления средств от дебиторов) предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства всего 13%, это на 3% меньше, чем на начало года.

    Коэффициент текущей ликвидности так же понизился  и имеет значение 0,56 при норме 2,0. Это показывает, что предприятие не может полностью рассчитаться в данный период времени со всеми краткосрочными обязательствами, а только на 56%. Критической точкой данного коэффициента является 1. А при условии меньше 1, в случае требования кредиторов полного погашении срочных обязательств, предприятие вынужденно будет привлечь имущество четвертой группы. Это говорит о критическом финансовом состоянии на конец года.

    Оценку  платежеспособности предприятия произведем на основе расчетов собственных оборотных средств (т.е. работающего капитала), которые так же показывает общую ликвидность предприятия. В случае удовлетворительного баланса текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

    На  анализируемом предприятии величина собственных оборотных средств (СОС):

    на  начало года – (-) 621 тыс. руб. (7696-8317);

    на  конец года   - (-) 6553 тыс. руб. (8502-15055).

    Таким образом, ни на начало года, ни на конец, предприятие не  имело СОС. Более  того, их дефицит увеличился.

    Из  вышеизложенного видно, что на конец 2009 года наблюдается понижение всех показателей ликвидности, а их низкое значение свидетельствует о кризисном финансовом положении и низкой платежеспособности предприятия. 
 
 

    2.5. Анализ и оценка деловой активности  предприятия ЗАО «СПОЛОХ». 

    Проанализировать  на сколько эффективно предприятие  использует свои средства, позволяют  коэффициенты деловой активности (см. п. 1.7).

    Для анализа и оценки деловой активности  предприятия ЗАО «СПОЛОХ» рассчитываем показатели, характеризующие эффективность использования его средств (см. приложение 3, табл. 6).

       Оценка показателей деловой активности  предприятия за 2000, 2001 годы (см. приложение 3, табл. 7).

    Проанализировав данные, полученных в результате расчетов, можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии в 2009 году деловая активность ухудшилась.

    Снижение  оборачиваемости всего капитала составило 25%. Падение оборачиваемости  произошло, прежде всего, за счет уменьшения фондоотдачи на предприятии на 41,3%. Это произошло за счет вложения предприятием в 2009 году больших средств в основные фонды с целью дальнейшего расширения и модификации производства, а также за счет замедления оборачиваемости оборотных средств на 19,3%. Количество дней, за которые средства, вложенные в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму, возросло с 117,7 дней до 146 дней, т.е. оборачиваемость мобильных активов имеет негативную тенденцию.

    Оборачиваемость производственных запасов и затрат уменьшилась, и как следствие период оборота запасов и затрат увеличился на 14,3 дней. Наблюдается тенденция к «омертвлению» производственных запасов.

    Средний срок погашения кредиторской задолженности  увеличился со 121,6 дней на  начало года до 158,7 дня на конец года.

    Оборачиваемость собственного капитала увеличилась незначительно на 0,7 оборота. Это свидетельствует о том, что доля собственного капитала в формировании активов к концу года уменьшилась.

    Следует отменить, что в целом замедление оборачиваемости оборотных активов на конец  2009 года, привело к дополнительному вовлечению средств в оборот на данном предприятии в сумме 1611 тыс. руб. 

    D ОА = (Д₁ – Д₀) * V₁ = (146-117,7) * 56,96 = 1611 тыс. руб.,         (2.28) 

    где Д_{1 ,}  Д₀ – длительность одного оборота оборотных активов за 2008г и 2009г, соответственно, V₁ – однодневная выручка за 2009 год. 
 
 

    2.6. Анализ прибыли и рентабельности  предприятия. 

    Результативность  и экономическую целесообразность деятельности предприятия рассмотрим на основе абсолютных и относительных  показателей деятельности предприятия (см. п. 1.8).

    Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия  предоставлены в форме №2 «отчет о прибылях и убытках».

    Для проведения вертикального и горизонтального  анализа рассчитаем таблицу, используя данные отчетности предприятия из формы №2 (см. приложение 2).

        Анализ финансовых результатов ЗАО «СПОЛОХ» за 2008, 2009 годы (см. приложение 3, табл. 8).

    Анализ  финансовых результатов работы предприятия за 2010 год показал, что, несмотря на рост выручки от реализации продукции на 44%, себестоимость ее возросла на 48%. Удельный вес затрат в стоимости реализованной продукции увеличился с 89,8% до 92,3%. Как следствие, удельный вес прибыли в реализованной продукции сократился на 2,5% по сравнению с 2009 годом.

    Балансовая  прибыль также уменьшилась на 45,7% по сравнению с предыдущем годом. Это произошло вследствие роста  операционных и внереализационных  расходов соответственно на 100% и на 29,6% , а также вследствие сокращения внереализациооных доходов на 46,1%.

      В связи с увеличением общих  затрат предприятия и налога  на прибыль, размер которого увеличился с 30% - в 2008 году до 35% - 2009 году, чистая прибыль, остающаяся в распоряжения предприятия сократилось на 57,8%  по сравнению с предыдущим годом и составила 365 тыс. рублей против 866 тыс. рублей в 2008 году.

      Анализ рентабельности проведем  по следующим формулам (см. ф-лы: 1.27 – 1.32):

      Рентабельность продаж  Рентабельность  производственного капитала: 

                 (2.38)  

                                     (2.39)