Возникновение и развитие товарных бирж

      Будучи  специфическим финансовым институтом, обслуживающим потребности фондовых, валютных и товарных рынков, фьючерсная биржа представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние и на биржевые котировки, и на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром (через хеджирование), и в конечном счете на конкурентоспособность фирм.

      Фьючерсная  биржа как финансовый институт дополняет  и удешевляет банковское кредитование фирм на стадии реализации и последующего хранения товара.

      Опционные биржи также играют большую роль в мировой экономике. Они используются для усиления страхования участников биржевой торговли, так как дают возможность покупателям опционов ограничить возможные убытки при заключении биржевых сделок. http://www.forex2.info 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      4 Функции товарной биржи  

      Основными функциями товарной биржи являются:

      1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:

- прежде  всего биржа обеспечивает спрос  на сырье,  который прямо не  связан  с его использованием.  Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи  -  биржевые  спекулянты.  Биржевая   торговля   обеспечивает  возможность того,  что  при  существующих  ценах не будет ни дефицита ,  ни  затоваривания;

- на  бирже  обращается  не  сам  товар,  а титул собственности  на него или же контракт  на  поставку  товара. Современная товарная  биржа -   это   рынок контрактов на  поставку  товара  при относительно  небольших размерах его реальных поставок.  Биржа,  не  связывая  движение  больших  масс  товаров,  выравнивает спрос и предложение;

      2. Выявление и регулирование биржевых цен.

      Биржа участвует в выявлении и регулировании  цен на все виды биржевых товаров,    концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключает влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к   реальному спросу и предложению. Биржевая  цена  устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее  работы, регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров.

      Котирование цен - это регистрация биржевых цен по биржевым правилам с их последующей публикацией.    

      3. Выработка  товарных   стандартов,   установление   сортов,   приемлемых   для   потребителей  и  потому  обладающих  относительной ликвидностью,  регистрация   марок фирм,  допущенных к биржевой торговле.  Последнее особенно  важно.  Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых  контрактов,  своего  рода установление традиций торговли.

      4. По прежнему биржи выполняют  свою товаропроводящую функцию,  т.е.  ту функцию,    из-за  которой они первоначально и возникли - покупка и продажа реального товара.

      5. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

      6. Стабилизация денежного  обращения  и  облегчение  кредита.             

      Биржа увеличивает емкость денежного обращения,  т.к.  она представляет  собой сферу  максимальной  ликвидности  товаров.  Биржа  -  одна  из важнейших сфер приложения  ссудного   капитала,   поскольку   она   предоставляет   надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

      7. Урегулирование  всевозможных  споров  и   разногласий между сторонами -арбитражная деятельность.

      В процессе биржевых торгов в силу самых  разных причин (ошибка, попытка обмана   и т.д.) возможны случаи возникновения спорных ситуаций между участниками биржевой торговли, которые по своему характеру могут быть разрешены непосредственно только на бирже и ее соответствующим нейтральным органом. Обычно это третейский суд или арбитраж.

      8. Формирование и функционирование мирового рынка.  Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

      9. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает.  Биржа  создает  условия для того, что бы покупатели и продавцы реального    товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как   непосредственно, так и через посредников.

      10.Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно:

- организация биржевых торгов;

- разработка правил биржевой торговли;

- материально-техническое обеспечение торгов;

- квалифицированный аппарат биржи.

      Для организации торгов биржа прежде всего, должна располагать хорошо оборудованные “рыночным местом” (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно  большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в зале, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.

      Организация требует от биржи разработки и  соблюдения строгих правил торговли, т.е. норм и правил поведения участников торга в зале.

      Материально-техническое  обеспечение торгов включает оборудование биржевого зала   рабочих мест участников торга, компьютерное обеспечение и т.д.

      11. Разработка биржевых контрактов, которая включает:

   -стандартизацию требований к  качественным характеристикам биржевых  торгов

   -стандартизацию размеров партий  товаров

   -выработку единых требований  к расчетам по биржевым сделкам.

      Биржа устанавливает жесткие требования к тем товарам, которые  допускаются к    биржевым торгам. На основе этих требований разрабатываются биржевые стандарты, которые учитываются производителями и потребителями на товарных биржах.

      12.Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

      13.Информационная деятельность биржи.

      Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.

      Котировка цен является одной из главных функций товарной биржи.

(КОНТРОЛЬНАЯ

5 Организация работы товарных бирж 

      Сердцем товарной биржи является биржевой зал, где продавцы и покупатели  (сами  или  с  помощью брокеров) осуществляют биржевой торг, построенный по принципу двойного аукциона - повышающихся цен у покупателей и понижающихся у продавцов. Биржевой торг - это большое количество аукционов, проходящих в одном месте практически одновременно. Биржевые  сделки заключаются в специально отведенном месте. Так как торговля ведется сразу несколькими видами товаров,  то для каждого вида  товара отведен отдельный зал либо в одном зале несколько секций,  пол которых ниже пола зала, поэтому они зовутся "ямами".В каждой яме торгуют одним видом товара.

      Цена  назначается путем ее выкрика. При  одинаковой цене товар скорее достанется тому, кто громче выкрикнул цену,  поэтому голосовые данные имеют немалое значение. Крик для подстраховки дублируется с помощью специальной  системы  жестов. Жест  является  языком  брокера. Сигналами пальцев рук брокеры обмениваются информацией о  том,  сколько  типовых контрактов они готовы купить или продать.

      Распоряжения  о  покупке  или  продаже   товара   поступают   непосредственно  членам биржи в торговый зал по телефону. Заказчики могут сопровождать свое распоряжение инструкциями,  например минимальной или максимальной  ценой,  количеством и т.д.. На заказе проставляется время поступления,  после чего он доставляется рассыльным брокеру-продавцу в яму. Сама яма разбита на несколько секций, в каждой из которых заключаются сделки на определенный месяц года.

      Заключив  сделку,  маклер  вносит  в специальный  бланк код своего контрагента, время заключения сделки, месяц поставки, цену и объем товара. Эти данные передаются присутствующим в каждой яме брокерам-продавцам и брокерам-покупателям и компьютерную систему  учета. Информация  о цене  поступает  на табло торгового зала биржи,  а также передается на другие биржи и биржевым службам информационных компаний.

      По  мере  деятельности  товарных   бирж   определились   основные действующие лица - это биржевые маклеры и брокеры.

      Задача  маклериата - обеспечение биржевой торговли в биржевом зале. Маклер - посредник,  осуществляющий по поручению и за счет клиентов выявление спроса и предложения, а также работу по согласованию условий сделки, ее  оформлению и регистрации от лица биржи. Маклер предоставляет брокерам возможность для осуществления торговых сделок.

      Функции маклера:

   - оформление сделок;

   - контроль за выполнением обеими  сторонами договорных обязательств;

   - принятие мер к безусловному  выполнению требований покупателей  или продавцов  в случае отказа одной из сторон выполнять преддоговорные обязательства;

   - осуществление экспертизы партий товаров,  поступающих на биржевой торг.

      Брокеры осуществляют посреднические услуги  при  совершении сделок купли-продажи как на бирже,  так и вне ее от имени члена  или  клиента биржи, за их счет. Они всесторонне знают конъюнктуру рынка, возможности закупки и сбыта продукции, специализируются на довольно узком ассортименте товаров. Задача брокера состоит в том, чтобы помочь включить товар в общий рыночный оборот.

      Продавцы-товаровладельцы  не  позднее  чем за день до торгов дают брокерам,  действующим на товарных биржах,  поручения о продаже  товаров. Брокерами считаются лица, купившие на бирже брокерское место через брокерские конторы.  Торги происходят по секциям,  в каждой из которых назначается  маклер  - ведущий торгов. Маклер предоставляет брокера,  в порядке поступления их просьб, слово для оглашения предложения. В течение последующих трех минут происходит выяснение спроса,  при этом брокер не может менять условий продажи.  Если брокер не объявил о  снятии предложения, оно считается действительным, и покупатели в течение всего биржевого собрания до публичной отмены предложения имеют право заключить сделку  с брокером. В то же время каждый желающий тоже имеет право заключать сделки на бирже от своего имени и за свой  счет  как  лично, так и через профессиональных посредников в лице биржевых маклеров и брокерских контор. Исключительным правом  организации  подобных  контор должны  пользоваться  члены  биржи. На  закрытых товарных биржах сделки заключаются только между  биржевыми  маклерами  и  брокерами,  которые представляют интересы и выступают от имени как участников биржи, так и разовых посетителей. На открытых биржах  контракты  могут  заключать  и клиенты биржи как самостоятельно, так и через своих посредников.

      Успешная  деятельность товарных бирж находится  в  прямой  зависимости  от  брокерских  контор. Брокеры  получают доход в основном не от членства на бирже,  а от собственной  посреднической  деятельности. Чем больше брокер провел сделок, тем большую получит комиссию.