«Внешняя задолженность России и проблемы её решения»

      В соответствии с официальными данными, которые были опубликованы в СССР в 1989 г., на начало 1989 г. задолженность составляла 33,6 млрд руб. При пересчете по официальному курсу рубля к доллару задолженность в свободно конвертируемой валюте была эквивалентна приблизительно 47 млрд дол., а общая сумма  долга — 56 млрд. дол.

      В 1991 г. объем внешней задолженности  составлял примерно 75—80 млрд дол. В 60 млрд дол. оценивался внешний долг СССР перед странами Запада и 17 млрд дол. составлял долг государствам Восточной Европы и другим странам.

      После ликвидации СССР назывались различные цифры внешней задолженности — от 60 млрд до 80 млрд дол. Разнобой в цифрах был вызван различиями в методике подсчета величины долга.

      Например, применялись различные коэффициенты перевода задолженности в переводных и клиринговых рублях в долларовый эквивалент; в одних случаях оценивался только долг СССР, в других — к нему приплюсовывалась задолженность по кредитам, полученным уже Россией, и т.п.

      В целом после 1992 г. союзный долг, который составил основную долю современного российского долга, стали оценивать в 180 млрд дол.

      Современный внешний долг России состоит из двух частей:

      1. Долг бывшего СССР, который приняла  на себя Россия после распада СССР.

      2. Новый долг России, который формировался в основном после 1992 г.

      В свою очередь, долг бывшего СССР в  течение длительного времени включал:

      - задолженность Парижскому клубу кредиторов;

      - задолженность Лондонскому клубу кредиторов; три первых выпуска облигаций государственного внутреннего валютного займа (ОВГВЗ), являющиеся переоформленными задолженностями юридическим лицам - владельцам «замороженных» валютных счетов во Внешэкономбанке; задолженность перед бывшими социалистическими странами.

      Внешний долг России — обязательства, возникающие  в иностранной валюте (ст. 6 Бюджетного кодекса РФ).²

      Внешний долг Российской Федерации (перед нерезидентами) увеличился за первый квартал 2008 года на 13,5 млрд. долларов и составил на 1 апреля 477,1 млрд. долларов.

      В результате операций, включаемых в  платежный баланс (новое привлечение, погашение и прощение основного  долга, операции на вторичном рынке, изменение задолженности по начисленным  и невыплаченным процентам и  дивидендам), задолженность выросла  на 12,3 млрд. долларов, за счет прочих изменений (в основном курсовой переоценки) — на 1,2 млрд. долларов.

      По  состоянию на отчетную дату совокупные внешние долговые обязательства  частного сектора экономики увеличились  на 18,9 млрд. долларов — до 436,1 млрд. долларов — и составляли 91,4% совокупного внешнего долга. В то же время обязательства органов государственного управления и денежно-кредитного регулирования уменьшились на 5,4 млрд. долларов — до 41,0 млрд. долларов (8,6%). 

      

Рис.1. Внешний долг Российской Федерации в 2006—2008 годах (млрд. долларов США) 

      Задолженность федеральных органов управления перед нерезидентами сократилась  по сравнению с началом текущего года на 0,7 млрд. долларов — до 35,2 млрд. долларов. В ее структуре 80,1% приходилось  на новый российский долг, 19,9% — на задолженность бывшего СССР. Долговые обязательства субъектов Российской Федерации незначительно увеличились и составили на отчетную дату 1,7 млрд. долларов.

      Новый российский долг снизился на 0,6 млрд. долларов — до 28,2 млрд. долларов. Внешние обязательства  в форме долговых ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте, снизились на 0,3 млрд. долларов — до 21,1 млрд. долларов. Наиболее существенное сокращение по данной категории было связано с частичным погашением еврооблигаций, выпущенных при реструктуризации задолженности перед Лондонским клубом кредиторов. По состоянию на 1 апреля 2008 года сложилась следующая структура нового российского долга: ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, — 21,1 млрд. долларов (или 74,8% нового российского долга), кредиты международных финансовых организаций — 4,9 млрд. долларов (17,3%), задолженность по прочим кредитам — 1,8 млрд. долларов (6,3%), на остальные категории обязательств приходилось 0,5 млрд. долларов (1,6%). 

        

Рис.2. Структура нового федерального государственного внешнего долга России (по состоянию на 1 апреля 2008 года) 

      Объем задолженности бывшего СССР уменьшился на 0,1 млрд. долларов и составил на отчетную дату 7,0 млрд. долларов. На обязательства  перед бывшими социалистическими  странами приходилось 1,6 млрд. долларов (22,5%), на задолженность перед нерезидентами в форме ОВГВЗ — 2,0 млрд. долларов (28,9%), на прочие категории, включая долг перед официальными кредиторами, — 3,4 млрд. долларов (48,2%). Задолженность перед странами — членами Парижского клуба кредиторов оценивалась менее чем в 0,1 млрд. долларов, ее доля не превышала 1,0% долга бывшего СССР.³ 

      

Рис.3. Структура внешнего долга, принятого Россией в качестве правопреемницы бывшего СССР (по состоянию на 1 апреля 2008 года) 

      По  итогам первого квартала 2008 года задолженность органов денежно-кредитного регулирования сократилась с 9,0 до 4,1 млрд. долларов.

      Внешние долговые обязательства российских банков возросли на 7,8 млрд. долларов и  достигли к 1 апреля 2008 года 171,4 млрд. долларов. Доля обязательств банковского сектора в общем объеме внешнего долга экономики равнялась 35,9% (на начало текущего года — 35,3%). Рост задолженности банков в основном был связан с привлечением иностранного капитала в форме кредитов, которые увеличились на 8,3 млрд. долларов — до 121,6 млрд. долларов. Остатки на текущих счетах и депозитах уменьшились на 1,6 млрд. долларов — до 39,0 млрд. долларов, обязательства по долговым ценным бумагам, принадлежащим нерезидентам, сократились на 0,3 млрд. долларов — до 5,4 млрд. долларов, долг перед прямыми инвесторами и прочие обязательства выросли с 4,1 до 5,4 млрд. долларов.

      Прирост внешней задолженности прочих секторов экономики оценивается в 11,2 млрд. долларов, их объем достиг к концу  отчетного квартала 264,6 млрд. долларов. Удельный вес данной категории в совокупном внешнем долге составил 55,5% (на 1 января 2008 года — 54,7%). В структуре долговых обязательств прочих секторов наибольшая доля приходилась на кредиты — 82,2%, их объем увеличился на 11,9 млрд. долларов — до 217,5 млрд. долларов. Удельный вес долговых обязательств перед иностранными прямыми инвесторами равнялся 9,8% (26,0 млрд. долларов), на долговые ценные бумаги приходилось 6,0% (15,9 млрд. долларов), на задолженность по прочим категориям — 2,0% (5,2 млрд. долларов).⁴

      Структура внешнего долга по первоначальным срокам погашения сформировалась следующим образом: преобладали долгосрочные обязательства — 383,6 млрд. долларов (80,4% задолженности перед нерезидентами), краткосрочные обязательства оценивались в 93,5 млрд. долларов (19,6%). 

      

Рис.4. Краткосрочные и долгосрочные иностранные обязательства РФ в разрезе секторов экономики (по состоянию на 1 января 2008 года и на 1 апреля 2008 года) 

      Задолженность перед нерезидентами в иностранной  валюте возросла на 8,2 млрд. долларов и  составила на 1 апреля 2008 года 378,4 млрд. долларов, ее доля в общем объеме внешнего долга была равна 79,3%. Долговые обязательства, номинированные в российских рублях, увеличились на 5,4 млрд. долларов — до 98,6 млрд. долларов (20,7%).

      В абсолютном выражении российский внешний государственный долг на 1 октября 2007 года составил 47,1 млрд долларов, что является одним из самых низких показателей в Европе.

      По  относительным показателям, российский внешний госдолг составляет 8 % от объема ВВП страны. Для сравнения  — после кризиса 1998 года, внешний долг России составлял 146,4 % от ВВП. В перспективе, по принятому трехлетнему бюджету на период 2008—2010 гг., госдолг должен сократиться до 2,5 % от ВВП.

      Таблица 1

      Структура государственного внешнего долга по состоянию 

      на 1 июля 2008 года

 

      Динамика  внешнего долга России.

      В 2004-2008 годах президент Путин, учитывая рост доходов России от экспорта нефти, связанный со стремительным ростом мировых цен на это сырьё, поставил задачу максимально сократить масштабы внешнего государственного долга. В результате длительных переговоров, к концу августа 2006 Россия осуществила досрочные выплаты 22,5 млрд долларов по кредитам Парижского клуба, после чего её государственный долг составил 53 млрд (9 % ВВП).

      Пик российского государственного долга  пришелся на 1998 г. (146,4 % ВВП). На 1 января 2000 г., внешний долг достиг 158,7 млрд долларов (а суммарный внешний и внутренний государственный долг составлял 84 % ВВП).

      Для сравнения, по данным S&P за 2005 г., государственный  долг Германии составлял 68 % ВВП, Франции  — 66 %, США — 53 %, Великобритании — 43 %, Норвегии — 36 %, Австралии — 12 %, Казахстана — 10 %, Гонконга — 2 %.⁵

      Таблица 2

      Динамика  внешнего долга России

 

      Внешний долг частного и федерального сектора.

      По  данным мирового банка общий внешний  долг России (частный и федеральный  сектор) в первом квартале 2008 год  составляет 477 млрд. долл США. По данным Центрального Банка Российской Федерации внешний долг на 1 января 2008 года составил 463.5 млрд. долл США.