Товарная биржа: сущность, функции и ее роль в экономике

 

Градация  бирж с точки зрения товара, т.е. характеристика бирж зависит от того, что является  объектом продажи:

• биржи реального товара;
• фьючерсные биржи;
• опционные;
• смешанные.

1. Биржи реального товара.

Начальный этап биржевой торговли. Существенной чертой этой биржи  является обязательная продажа и поставка товара после проведения  торгов. По объему биржевого оборота биржи реального товара составляет 10-15%.

Расширение биржевой торговли привело к созданию новых  бирж.

2. Фьючерсные биржи.

Их образование представляет собой процесс превращения биржи из рынка реального товара в рынок прав еа товар.

Признаки:

-фиктивный хар-р сделки (ценные бумаги);

-связь с рынком  реального товара через хеджирование (защита, страхование), а не через  поставку товара;

-заранее строго определенная  и унифицированная, лишенная каких бы либо индивидуальных особенностей потребительная стоимость товара, согласованное кол-во которого отражено в биржевом контракте, который является объектом торговли и представляет собой праов на товар;

• полная унификация условий поставки товара;
• обезличенность сделки и заменимость их контрагентов, все это обеспечивается расчетной палатой биржи.

Создаются в местах наиболее концентрации денежных ресурсов. Ф. биржа  представляет собой специфический  финансовый институт, который обслуживает потребности товарных рынков. Ф. биржа также представляет собой рынок цен соответствующих товаров и оказывает существенное влияние на биржевые котировки, а также оказывает влияние на фактические цены конкретных сделок с реальным товаром. В результате ф. биржа влияет на конкурентоспособность фирм.

3. Опционные биржи.

Создаются и используются для страхования участников биржевой торговли, т.к. дают возможность покупателям  опционов ограничить возможные избытки  при заключении биржевых сделок. На многих биржах могут заключаться как фьючерсные, так и опционные сделки (Лондонская биржа “Фокс”).

4. Смешанные биржи.

Российские биржи, т.к. заключаются сделки товара, фьючерсные и опционные сделки.

Теперь от  общих  функций и классификации бирж  перейдем  непосредственно  к  тому, что же происходит на бирже, какие типы сделок там заключаются.

4. Принципы работы товарных бирж

    Торговлю в  биржевом кольце осуществляют  брокеры и дилеры - члены биржи,  физически присутствующие там. Они заключают сделки либо за свой счет,  либо за счет клиентов.  Сделки

на товарной  бирже  совершаются в биржевом кольце.  Брокеры в биржевом кольце поддерживают контакты с клиентами вне здания биржи, используя телефоны, телетайпы, терминалы ЭВМ и другие средства связи, а также через специальных рассыльных.

     При установлении  времени торговли часто учитывается  такой фактор,  как наличие  бирж соответствующего товара в других странах  или временных поясах.  Тем самым обеспечивается практически круглосуточная торговля,  что способствует росту биржевых операций.

     Упрощению  заключения сделок способствует  стандартизация основных условий  контрактов.

     На некоторых  биржах,  особенно сельскохозяйственных  товаров, может  поставляться  любой отвечающий минимальным требованиям товар данной страны или указанных в правилах  биржи

стран. На ряде других бирж,  прежде всего цветных и драгоценных  металлов,  марка товара должна заранее  регистрироваться.

     Помимо  качества, в  биржевых контрактах  унифицированы и многие другие  условия. Такие контракты  называются типовыми, например, на  фьючерсных биржах торговля ведется только партиями одной величины, называемыми лотами. Причем используются сложившиеся единицы измерения.

     Для активизации  оборота, привлечения максимального  числа торговцев биржи стремятся  сконцентрировать торговлю таким образом, чтобы  товар  поставлялся лишь определенные месяцы, называемые позициями.  Для каждого рынка характерны свои периоды активизации спроса и предложения, связанные в основном с сезонностью, например, у сельскохозяйственных товаров  это обусловлено сбором урожая. Соответственно, назначаются месяцы, в течении которых  разрешают  поставлять  товар  по  тем контрактам, которые были заключены и срок которых истекает в данном месяце.

     На биржах  одновременно продается (соответственно, котируется) товар сразу с несколькими сроками (месяцами) поставки, и четкое обозначение каждого из них необходимо, чтобы не

произошло ошибок.

     Важным  элементом унификации биржевых  контрактов является место поставки  товара. Биржи разрешают продавцам поставлять товар только в те места,  где это предписано  правилами

биржи. Это могут быть склады, элеваторы,  хранилища,  банки, имеющие специальное соглашение с биржей и отвечающие определенным критериям. Они могут располагаться недалеко от биржи, либо в других местах, которые могут находиться даже в других странах, обеспечивающих потребности и отвечающих требованиям мировой торговли.

     Помимо  стандартизации качества,  сроков  и места поставки, величины контракта,  условий расчета, возможного отклонения фактического веса партии от указанного в складском  свидетельстве фьючерсной  биржи,  особенно в США,  под влиянием законодательства стали ограничивать  размер  колебаний  цен.

     Максимально  допустимые  в  течение  дня   колебания цен превышение которых ведет к прекращению торговли, установлены только в США.  Предельно возможные отклонения цены вверх или вниз устанавливаются от уровня цен при закрытии биржи в предыдущий день. Они направлены на то, чтобы в целях предотвращения паники на бирже дать  время  торговцам  лучше  оценить влияние тех или иных факторов на цены,  сделать более упорядоченным процесс расчетов, предотвратить неоправданные банкротства.

 

4.1.Биржевой  товар на товарном рынке.

Биржевой  товар - это неизьятый из оборота товар определенного рода, качества.

К товару относится и  стандартный контракт на указанный  товар.

Каждая биржа вправе сама устанавливать состав товара, который является объектом биржевого торга.

Требования  к биржевым товарам.

1. Товар должен быть массовым и выпускаться в достаточно большом объеме (большое число производителей и большое число покупателей). Это позволяет определить спрос и предложение. Устанавливается равновесная цена. Изделия единственного производителя, уникальные по манере исполнения не могут быть объектом бирж. торга.
2. Требование по качеству, условиям хранения, транспортировке и измерению. Это значит, что товар должен быть легко стандартизирован для того, чтобы его можно продавать без просмотра по образцам или техническим описаниям. В практике бирж. дела стандартизация образует главный признак подлинно биржевого товара.
3. Кол-во товара, предлагаемое для купли-продажи. Товар на бирже продается-покупается в строго определенных размерах. Эти размеры называются биржевыми единицами, партиями, лотами, которые соответствуют либо вместимости транспортных средств, либо по месту, объему и весу. Партия или лот должен быть кратным биржевой единицы.

На товарной бирже  Чикаго биржевая единица по пшенице  составляет 5 тыс. бушелей (~100 тонн), по крупнорогатому скоту - 34 быка.

На Лондонской бирже металлов: бирж. ед. меди, цинка, свинца составляет 25 тонн, олово - 5 тонн, серебро - 311 кг.

 

Объектом биржевой торговли в настоящее время являются 70 видов товаров. Они объединяются в следующие группы:

1. с/х и лесные товары и продукты их переработки;
2. сырье и полуфабрикаты;

-цветные Ме;

-драгоценные Ме;

3. нефть и нефтепродукты.

Номенклатура бирж. товара с годами меняется. В последние  время стали использовать продукты нефтепереработки: бензин, дизельное  топливо, мазут.

На бирже только недавно  появились драгметаллы.

С/х, лесные и товары домашнего  пользования составляет ~55% объема всей бирж. торговли (очень устойчивая тенденция).

 

 Что касается группы промышленного сырья, то с развитием техники и технологии объем этих товаров в бирж. торгах будет неуклонно повышаться (появление на бирже новых цветных Ме).

 Развитие бирж. торговли  оказывает влияние на бирж. товар.  Первоначально бирж. товар выступал  в виде реального товара, произведенного  уже или производимого к определенному  сроку. Появление ценных бумаг  как бирж. товара. Валюта, редкоземельные  Ме. Это все привело к появлению объекта бирж. торговли стандартного контракта - фьючерс. После фьючерса появляется опцион, предоставляющий право на заключение бирж. контракта.

Реальный товар является объектом биржевой торговли на товарной бирже.

Валюта и редкоземельные являются объектом бирж. торговли на валютной бирже.

Ценные бумаги являются объектом бирж. торговли на фондовых биржах

Фьючерсы и опционы являются объектом биржевой торговли на всех видах бирж.

                                       Биржевой товар

                                  

 

ценные  реальный товар, редко-  валюта и  опцион

бумаги       товарная продукция земельные фьючерс

                                 металлы (биржевой

                                               стандарт)

 

     Имеющийся                      Изготовляемый

      в наличии             к определенному             

           сроку в будущем

 

                                   

4.2.Биржевые  сделки на товарной бирже.

 

Сущность  биржевых сделок.

 

Биржевая сделка - соглашение о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого товара, допущенного к обращению на бирже и нашедшее отражение в бирж. договоре, контракте, заключенным в ходе бирж. торгов.

Биржевая  сделка характеризуется несколькими  сторонами:

1. Юридическая сторона сделки. Понимается действие, направленное на установление , изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

Юридическая правовая сторона  бирж. сделок так же касается прав и обязанностей участников,.

2. Организационная. Предполагает установление участников сделок, предполагает виды бирж. сделок, а так же порядок или очередность выполнения определенных действий к заключению бирж. сделок и их отражение в документах.
3. Экономическая. Предполагает цель заключения сделки: удовлетворение потребностей, спекуляция, продажа, т.д.
4. Этическая. Предполагает соблюдение традиций, норм и правил поведения.

 

Сделки  имеют следующие моменты:

1. сделка должна представлять собой соглашение о купли-продажи  бирж. товара с немедленной поставкой или к определенному сроку в будущем;
2. участники биржевой сделки являются участниками биржевых торгов;
3. сделка выполняется вне бирж;
4. следует обязательная регистрация в соответствии с установленными правилами;
5. биржа является гарантом выполнения сделок, зарегистрированных на ее торгах;
6. биржа вправе применять санкции к участникам бирж. торговли, совершающих не бирж. сделки;
7. бирж. сделки не могут совершаться от имени и за счет биржи, заключение сделок - это функции участников бирж. торгов, т.е. членов биржи и брокеров, выступающих в роли профессиональных посредников.

 

Условия содержания сделки:

1. наименование товара;
2. качество;
3. количество;
4. цена;
5. форма оплаты;
6. форма поставки;
7. местонахождение и путь доставки;
8. срок исполнения.

 

Существенным моментом сделки является цена товара. Клиент брокерской конторы, поручающий заключить сделку может оговорить, выставить требование по поводу цены, покупки-продажи товара.

 

Сделка  может заключаться по:

1. текущей цене бирж. дня - эта цена зафиксирована в момент заключения сделки, она или объявлена, или устанавливается при аукционе;
2. заданной цене;
3. лимитной цене - оговорен предел колебаний (от и до);
4. цене на определенную дату;
5. справочной цене, зафиксированной на момент открытия или закрытия биржи.