Теории денег

    Кембриджский  же вариант допускает склонность людей сберегать определённую часть своего дохода в денежной форме. Не отрицая транзакционный мотив хранения денег, представители кембриджской школы придают деньгам не только значение средства обмена, но и значение средства сохранения богатства. В связи с этим они предположили, что спрос на деньги зависит также и от размера богатства. Из формулы видно, что коэффициент k равен отношению М к PY и показывает, какую часть оющего номинального дохода небанковский сектор хранит в денежной форме.

    Таким образом, в обоих вариантах количественной теории спрос на деньги и совокупный номинальный доход пропорциональны. Но, в отличие от транзакционного варианта, который отрицает возможность изменения спроса на деньги в краткосрочной перспективе под воздействием колебаний процентной ставки, кембриджская школа допускает это влияние, т.к. решение об использовании денег в качестве средства сохранения богатства зависит от ожидаемой доходности других активов, также выполняющих функцию средства сохранения богатства

    Ошибки  некоторых положений количественной теории проявились на практике в 20—30-е годы 20 в., после чего она утратила свою популярность, но позже она получила новое развитие и значительно модифицировалась.

7. МОНЕТАРИСТСКАЯ  ТЕОРИЯ ДЕНЕГ

    Как уже было сказано, количественная теория получила новое развитие и значительно модифицировалась. Это произошло в рамках широко распространенной неоклассической концепции - монетаризма. Родоначальником монетаризма был М. Фридмен. В 1956 г. Он опубликовал статью "Количественная теория денег: новая формулировка». А термин «монетаризм» в 1968г. Ввёл американский экономист Карл Бруннером, чтобы обозначить подход, выделяющий денежную массу как ключевой фактора, определяющий экономическую конъюнктуру. Монетаризм – это одно из наиболее влиятельных течений современной экономической науки, относящееся к неоклассическому направлению.

    В настоящее время монетаризм понимается как общетеоретический подход, признающий исключительную роль денег в экономике и отдающий приоритет особому типу кредитно-денежной политики – прямому регулированию темпов роста денежной массы – над иными методами воздействия (прежде всего фискальной, а также денежно-кредитной политикой, но воздействующей на экономику через процентные ставки).

    Хотя  монетаризм прежде всего ассоциируется с именем Милтона Фридмена, большой вклад в развитие этой концепции также внесли также А. Шварц, К. Бруннер, А. Мелцер.

     Основные  положения монетаристической теории:

1. Определяющим фактором развития экономики является денежное обращение. Монетаристы считают главной причиной экономических кризисов и развития инфляции нарушение равновесия в денежной сфере.
2. Признание скорости оборота денег переменной величиной, которая изменяется под влиянием 2-х основных факторов - процентной ставки и ожидаемого темпа инфляции.
3. Представление о денежной массе как входной величине, контролируемой государственными органами, и которая должна увеличиваться равномерными годовыми темпами независимо от состояния экономики, фазы делового цикла и других воспроизводственных факторов.
4. Допущение некоторого запаздывания во взаимосвязях между денежной массой, номинальным ВНП, реальным ВНП и абсолютным уровнем цен.
5. Использование теории спроса на финансовые активы для изучения спроса на деньги, т.е. представление спроса на деньги в виде функции от величины богатства населения и ожидаемой доходности финансовых активов по отношению к ожидаемой доходности денег.

    Монетаристы считают функцию спроса на деньги стабильной и, что с её помощью можно довольно точно определить величину этого спроса. Также они полагают, что спрос на деньги незначительно изменяется от колебания ставки процента, поэтому скорость обращения денег можно определить с большой точностью.

    В более широком смысле монетаризм можно понимать не только как совокупность прикладных рекомендаций, но и как концепцию (даже в некотором роде экономическую философию), не только предполагающую иные, чем кейнсианство, методы регулирования, а оппонирующую ему по более широкому кругу проблем. К ним, например, относятся вопросы о задачах и рамках экономической политики, характере экономических моделей, используемых для анализа и прогнозирования и т.д. В этом ракурсе монетаризм уже не может считаться чисто инструментальной концепцией, чьей задачей является прогнозирование влияния изменения денежной массы на другие макроэкономические явления. Учитывая социально-экономическую ориентацию монетаризма, а также его роль в противостоянии кейнсианству по широкому кругу проблем, монетаризм можно считать экономическим приложением либерал-консервантизма.

    За  период существования в более чем три десятилетия монетаризм увеличил своё влияние и несколько измененился. Он стал претендовать на роль универсальной общеэкономической доктрины, способной решить такие экономические проблемы, как эффективность экономического регулирования, роль государства в экономической жизни и т.д. Монетаризм широко разрекламирован его представителями как кредитно-денежная политика, специально направленная на контроль роста денежной массы.

    Монетаристы не делят деньги на капитал и на деньги как таковые. Капитал расценивается как совокупность денежных активов.

    В монетаристском варианте количественной теории денег особое внимание уделяется ожидаемым изменениям уровня цен как фактора, действующего на размеры кассовых денежных резервов и других финансовых активов, находящихся в распоряжении экономических агентов.

    Отталкиваясь от собственного понимания количественной теории, монетаристы увязывают её с производством. Так как динамике денежной массы они придают приоритетное значение для объяснения колебаний процесса производства, то делается вывод о том, что кредитно-денежная политика – это наиболее эффективный инструмент регулирования экономики. [7. С.325]

8. КЕЙНСИАНСТВО

    Специфический взгляд на деньги у кейнсианской теории. Дж.М. Кейнс был сторонником значительного вмешательства государства в денежное обращение. По этому поводу выдающийся ученый-экономист говорил, что «деньги представляют собой не что иное, как время от времени прокламируемое государством законное платежное средство для выполнения денежных обязательств». При этом мысль Кейнса заключалась в том, что процессы, происходящие в экономике, необъяснимы, если пренебречь деньгами и финансовыми отношениями. Кейнс считал деньги особым видом облигаций, которые появляются в случае, когда банки обеспечивают деньгами предприятия в целях приобретения. Поэтому настоящим владельцам состояния принадлежит соответствующая часть прав на активы. Но права эти не на реальное имущество, а на деньги.

    Основные  положения, отстаиваемые кейнсианцами в области теории денег, следующие:

1. Рыночная экономика - это нестабильная система, имеющая множество внутренних «пороков». Исходя из этого государство должно постоянно вмешиваться в экономику, в том числе с помощью денежно-кредитной политики.
2. Последовательность причинно-следственных связей предложения денег и номинального ВНП следующая: изменение денежного предложения влияет на уровень процентной ставки, это, в свою очередь, приводит к изменениям в инвестиционном спросе и через мультипликативный эффект - к изменению в номинальном ВНП.
3. Основное теоретическое уравнение кейнсианства:

Y = C + G + I + NX (3) 

     где Y - номинальный объем ВНП;

     С - потребительские расходы;

     G - государственные расходы на покупку товаров и услуг;

     I - частные плановые инвестиции;

     NX - чистый экспорт. 

    Кейнсианцы  отмечают, что цепь причинно-следственных связей между предложением денег и номинальным ВНП достаточно длинна, а ЦБ, проводя денежно-кредитную политику, должен иметь значительный объём экономической информации. Помимо этого, с момента прироста денег в обращении, инвестиций и наполнения рынка товарами и услугами проходит определенный временной промежуток. Наконец, увеличение денежного предложения при постоянном спросе может провести экономику, помимо прочего, в т.н. «ликвидную ловушку»: возможно снижение процентной ставки до критического уровня, что означает исключительно высокое предпочтение ликвидности (низкая процентная ставка означает, что ценные бумаги очень дороги, поэтому люди не желают их покупать, хранят сбережения в деньгах). При дальнейшем увеличении предложения денег процентная ставка может перестать реагировать на это, т.к. ниже определенного уровня она уже не опустится. В случае, если процентная ставка не реагирует на изменение денежного предложения, рвётся цепь причинно-следственных связей между ростом количества денег в обращении и номинальным ВНП.

    Исходя  из вышесказанного, кейнсианцы не считают монетарную политику достаточно эффективным средством стабилизации экономики, в отличие от фискальной или бюджетной политики. Поэтому для кейнсианцев основным показателем функционирования экономики является объём национального дохода, выступающий, с одной стороны, как источник всей покупательной способности общества и, с другой, как источник накоплений.[7. С.455] 
 

2. АНАЛИЗ  СОВРЕМЕННОЙ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ С ПОЗИЦИЙ МОНЕТАРИЗМА И КЕЙНСИАНСТВА

    Объективные процессы эволюции мирового хозяйства  способствовали существенному возрастанию роли экономической теории в познании закономерностей и тенденций развития экономики и разработке научно обоснованной экономической политики государства.

    История развития экономической мысли наглядно доказала, что пет ничего более практичного, чем теория.

    В процессе эволюции взглядов ученых на вопросы регулирования ; жономических процессов в прошлом столетии в западной науке сфор-мировались две альтернативные концепции макроэкономического  регулирования, получившие название «кейнсианство» и «монетаризм».

    Последователи кейнсианства исходили из того, что  система свободного рынка лишена внутреннего механизма, обеспечивающего макроэкономическое равновесие. Поэтому поощряется активное вмешательство государства в экономику посредством бюджетной, структурной, кредитно-денежной и социальной политики.

    В основе концепции монетаризма лежит  положение о том, что априори рынки конкурентны и рыночная система в состоянии автоматически достигать макроэкономического равновесия.

    Глобальный финансово-экономический кризис, разразившийся в 2008 г., еще раз заставил задуматься над эффективными механизмами регулирования экономических процессов.

1. КЕЙНСИАНСТВО

    Кейнсиаиская  концепция базируется на идеях одного из крупнейшиx экономистов XX столетия Джона Мейнарда Кейнса. Он произвел революцию в экономической науке своего времени, создав концепцию рыночной экономики как целостной системы. 

    Д. Кейнс ввел в научный оборот понятие «макроэкономики», которая как самостоятельная научная дисциплина сформировалась после выхода в 1936 г. его главной книги «Общая теория занятости, процента и денег». Разработанные им агрегированные модели макроэкономических показателей получили не только количественную определенность, но и собственный измеритель - ден ьги.

    Крайне скептически Д. Кейнс относился к принципу «невидимой руки», сформулированному А. Смитом. В своем главном научном труде Д. Кейнс исходил из того, что система свободного рынка лишена внутреннего механизма, обеспечивающего макроэкономическое равновесие.

    Дисбаланс между сбережениями и ожидаемыми инвестициями вызывает снижение деловой  активности, что в свою очередь  усиливает инфляционные процессы и влияет на уровень безработицы.

    Таким образом, согласно этой теории, изменение  совокупных запасов потребительских и инвестиционных товаров в основном воздействует на уровень производства и занятости. Поэтому кейнсиан-ство поощряет активное вмешательство государства в экономику посредством дискреционной фискальной политики.

    Акцент  в этой политике делается па совокупных расходах и их элементах, вытекающих из основного кейнсианского уравнения:

Y=C + I + E-J + G,

   где: Y — уровень экономической активности;