Теории денег

    Развитие функции средства платежа определяется потребностями развитой рыночной экономики и обслуживает движение и накопление капитала.

    Замена обращения платежами стала возможной только в современную эпоху благодаря развитию самих кредитных денег и большому прогрессу систем расчётов. Повсеместное использование банковских счетов для расчётов в промышленности и торговле не только по оптовым, но и по розничным сделкам с помощью чеков, кредитных карт и широкого внедрения электронных систем расчётов привело к поглощению функции средства обращения функцией средства платежа и трансформации в функцию средства расчетов. [3. с.158]

    Часто выделяют и пятую функцию денег  — функцию мировых денег, проявляющуюся в обслуживании международного товарообмена.

2. АГРЕГАТЫ  ДЕНЕГ

 

    Денежная  масса - это совокупность наличных и  безналичных покупательных и платежных средств, которые обеспечивают обращение товаров и услуг в народном хозяйстве и которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство.

    Также в структуру денежной массы входят и такие компоненты, которые нельзя напрямую использовать как покупательное или платежное средство. Речь идет о денежных средствах на срочных счетах, сберегательных вкладах в коммерческих банках, других кредитно-финансовых учреждениях, депозитных сертификатах, акциях инвестиционных фондов, которые вкладывают средства только в краткосрочные денежные обязательства и т.п. Перечисленные компоненты денежного обращения получили общее название «квази-деньги». Квази-деньги – это наиболее весомая и быстро растущая часть структуры денежного обращения. Экономисты считают квази-деньги ликвидными активами. Соответственно, самый ликвидный вид активов - деньги.

    Количество  денег в стране контролируется государством (монетарная политика). Монетарную политику осуществляет Центральный Банк (ЦБ). Чтобы измерить денежную массу, используют денежные агрегаты: M1, M2, M3, L. Они группируют различные платёжные и расчётные средства по степени их ликвидности. При этом каждый их последующий агрегат включает в себя предыдущий. Состав и число используемых денежных агрегатов различаются по странам. Согласно классификации, используемой в США, денежные агрегаты представлены следующим образом:

1. М1 - это деньги в узком понимании, называемые также «деньгами для сделок», они включают в себя наличные деньги, которые обращаются вне банков, а также деньги на текущих счетах в банках (счета «до востребования»). Следует отметить, что депозиты на текущих счетах выполняют все функции денег и могут быть спокойно превращены в наличные.
2. М2 - это деньги в более широком понимании, включающие в себя все компоненты агрегата М1, а также деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты специализированных финансовых институтов. Владельцы срочных вкладов получают более высокие проценты по сравнению с владельцами текущих вкладов, но они не могут изъять эти вклады раньше условленного вкладом срока. Поэтому денежные средства на срочных и сберегательных счетах не используются непосредственно как покупательное и платежное средство, но потенциально их можно использовать для расчётов. Между тем, различие между М1 и М2 заключатся в том, что в состав М2 включены квази-деньги, которые затруднительно использовать для сделок, нелегко перевести в наличные.
3. М3 включает в себя М2 и крупные срочные вклады и суммы контрактов по перепродаже ценных бумаг.
4. L состоит из М3 и коммерческих бумаг с определенными видами краткосрочных ценных бумаг.

    В итоге получаем следующие формулы:

     М0 – наличные деньги в обращении.

     М1 = М0+чеки, вклады до востребования;

     М2 = М1+средства на расчётных счетах, срочные вклады;

     М3 = М2+сберегательные вклады;

     L = М3+ценные бумаги.

    В макроэкономическом анализе чаще других используются агрегаты М1 и М2. Иногда рассматривается показатель наличности (МО или С от английского «currency») как компонент М1, а также показатель квази-деньги (QM) в качестве разности между М2 и М1, т.е., главным образом, сберегательные и срочные депозиты, тогда М2=М1+QM.

    Денежные  агрегаты в Великобритании:

1. М0 – банкноты и монеты в обращении + наличные средства в банках + остатки на счетах в Банке Англии;
2. М1 – банкноты и монеты в обращении + средства на текущих и депозитных счетах частного сектора, которые могут быть переведены чеком;
3. М2 – банкноты и монеты в обращении + беспроцентные банковские депозиты + депозиты строительных обществ + счета Системы национальных сбережений;
4. М3 – М1 + все другие банковские депозиты частного сектора + депозитные сертификаты;
5. М4 – М1 + большая часть банковских депозитов частного сектора + вклады/авуары инструментов денежного рынка; агрегат М4 характеризует ликвидность частного сектора.

     

     Рисунок 1 - Денежный агрегат М4, рассчитываемый Банком Англии.

    В российской денежной статистике в настоящее время в М2 входит объём наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на расчётных, текущих счетах и депозитах нефинансовых предприятий, организаций и физических лиц, которые являются резидентами РФ, т.е. агрегат М1 и все депозиты в рублях, за исключением депозитов органов государственного управления. Вместо агрегата L в России используется агрегат «широкие деньги», образованный путём прибавления к М2 сберегательных депозитов и депозитов в иностранной валюте (квази-деньги). Источником оперативной информации об объёме и структуре денежной массы являются ежемесячно составляемые на основе данных бухгалтерского учета баланса ЦБ РФ и сводного бухгалтерского баланса действующих кредитных организаций таблицы «Обзор банковской системы» и «Денежная масса (национальное определение)», которые публикуются в «Бюллетене банковской статистики».

    В таблице 1 приведена структура денежной массы в России на 1 января 2008г., 2009г., 2010г. по данным Бюллетеня банковской статистики.

     Таблица 1 - Денежная масса [1. С.52] 

 

    Исходя  из данных таблицы №1, можно сделать  следующие выводы:

     1. За период с 1.01.2008 по 1.01.2010 денежная масса (ДМ) увеличилась на 2425,6 млрд. руб. (на 18%), при этом наличная денежная масса (НДМ) увеличилась на 335,9 млрд. руб. (на 9%), а безналичная денежная масса (БДМ) увеличилась на 2089,8 млрд. руб. (на 22 %). Таким образом, темпы роста БДМ превышают темпы роста НДМ.

     2. За рассматриваемый период значительных изменений структуры ДМ не произошло.

    Несомненно, роль денежных агрегатов на практике позитивна, так как они являются ориентирами денежной политики государства. [3. с.165]

 

3. ТЕОРИИ ДЕНЕГ

 

    В продолжение всего времени развития западной теории денег самое пристальное внимание исследователей было направлено на анализ зависимости между количеством денег в обращении и уровнем цен. Но до 20 века западные экономисты в своих работах изучали также и проблемы, связанные с сущностью денег: причины их возникновения, их функции и роль в экономике, формирование стоимости денег.

    Западные  экономисты приравнивают функции денег к их сущности. Этот подход сильно отличается от общепринятого в российской экономической науке, объясняющего функции как самые глубокие свойства категории, отражающие проявления её сущности.

    Изучая сущность денег, исходя из их функций, западные учёные обычно рассматривают одну из функций денег в качестве основной, а остальным функциям практически не уделяют внимания, считая их второплановыми, производными. Например, признание главными функциями денег меры стоимости и накопления сокровищ привело к созданию металлистической теории, а абсолютизация функции средства обращения — к становлению номиналистической теории.

    Рассматривая основные направления развития западной денежной теории, как правило, выделяют металлистическую, номиналистическую и количественную теории денег, а также кейнсианство. [9. С. 213]

4. МЕТАЛЛИСТИЧЕСКАЯ  ТЕОРИЯ ДЕНЕГ

 

    Металлистическая  теория возникла в 16-17 вв., в эпоху первоначального накопления капитала. В основе её - взгляды меркантилистов, которые приравнивали богатство к деньгам, а деньги — к драгоценным металлам. Представители данной теории (англичане У. Стаффорд, Т. Мэн, Д. Норс, француз Монкретьен) выступали против порчи монет. Они считали, что богатство нации заключается в накоплении серебра и золота, а источником богатства страны служит внешняя торговля, которая позволяет обеспечить приток драгоценных металлов. Металлистическая теория денег, не учитывая общественной природы денег, считает их лишь техническим средством обмена.

     Основные  положения металлистической теории денег:

     1) деньги тождественны товарам, а денежное обращение — товарному обмену;

     2) деньгами могут быть только благородные металлы; золото и серебро являются деньгами по своей природе, в силу присущих им естественных свойств;

     3) деньги — это техническое орудие обмена;

     4) стоимость денег выступает естественным свойством драгоценных металлов;

     5) металлические деньги выполняют 3 основные функции: меры стоимости, накопления сокровищ и мировых денег. Функция накопления сокровищ (сбережения) позволяет разграничить действительные деньги и денежные знаки, являющиеся производным денег, т. к. эту функцию могут выполнять только металлические деньги (золото и серебро).

    Металлистической  теории присуще непонимание сущности бумажных и кредитных денег. Представители раннего металлизма (Т. Мэн, У. Стаффорд, А. Монкретьен и др.) отрицали возможность их обращения, представители позднего металлизма (К. Книс, В. Лексис и др.) признавали эту возможность только при обязательном условии размена этих денежных знаков на металлы.

    Когда с развитием промышленности и  сельского хозяйства возникла необходимость  в формировании национального рынка, металлистическая теория денег, как и меркантилизм, стала подвергаться критике. Её оппоненты утверждали, что источником богатства общества является действующий капитал (производство), а использование металлических денег во внутреннем обращении приводит к непроизводительным издержкам.

    Металлическая теория денег имела ряд ошибок: отождествление денег с товарами, непонимание того, что деньги – это особый вид товара, который выполняет специфическую общественную функцию – всеобщего эквивалента. Исходя из этого металлисты развивали фетишистские взгляды на деньги.

    Металлисты  не разграничивали простой обмен товаров и товарное обращение. Вот почему они не выделяли такие функции денег, как средство платежа и средство обращения. Они полагали, что деньги выполняют только лишь 2 функции: мера стоимости и средство накопления. Поэтому металлисты отрицали замену золота какими-либо другими знаками денег. Бумажные деньги они вообще считали чем-то противоестественным.

    В некоторой степени металлистической теорией можно считать денежную теорию А. Смита, потому что именно она точно объясняла причины становления в качестве всеобщего эквивалента золота. Эта теория не только обобщила высказанные ранее идеи, но и заложила фундамент 2-ух популярных и, как ни парадоксально, противоположных доктрин. Первая из них основана на теории стоимости. Труд, согласно А. Смиту, есть «мерило меновой стоимости всех товаров». Деньги - результат развития обмена на основе разделения труда, и они устраняют неудобства бартерной торговли, а их функции закрепляются за благородными металлами. Изменения количества труда влияют на стоимость (ценность) золота и серебра. Труд формируют реальную цену вещей, а деньги — номинальную. Однако А. Смит относил эти положения только к традиционному хозяйству. По его мнению, ситуация кардинально изменилась с формированием капиталистических отношений и частной собственности на землю. С их появлением заработная плата, прибыль и рента стали тремя первоначальными источниками всякого дохода, также как и меновой стоимости. Банкноты в теории А. Смита являются заменителями полноценных денег. При этом общая количество бумажных денег в обращении конкретной страны не должно быть больше количества полноценных металлических денег, которые они заменяют. Излишний выпуск бумажных денег равнозначен порче монет и неизбежно приведет к падению их ценности ниже стоимости золота и серебра. А. Смит считал бумажные деньги «знаками стоимости» и заменителями полноценных денег.