Автор работы: Пользователь скрыл имя, 10 Декабря 2011 в 20:00, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, его роли в экономике. Это является довольно актуальной проблемой на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства. В переходной экономике, в СНГ, такая функция ценных бумаг складывается не сразу.
Введение....................................................................................................................3
Глава I Рынок ценных бумаг
Понятие ценных бумаг...................................................................................5
1.2. Место и роль рынка ценных бумаг в рыночной экономике.......................7
1.3. Структура и участники рынка ценных бумаг..............................................9
Глава II Становление и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане
2.1. Становление и развитие рынка ценных бумаг в Казахстане........................13
2.2. Проблемы формирования и функционирования рынка ценных бумаг в Казахстане.................................................................................................................15
2.3. Перспективы развития казахстанского рынка ценных бумаг.......................19
Глава IV Состояние рынка ценных бумаг на современном этапе
3.1. Современное состояние рынка ценных бумаг................................................23
3.2. Роль банков в развитии рынка ценных бумаг.................................................25
Заключение................................................................................................................29
Список использованной литературы......................................................................31
Важной стороной совершенствования рынка ценных бумаг являлось его правильное регулирование с помощью эффективного и эластичного законодательства, которое было бы способно создать объективные правила игры на рынке. Дело в том, что первым казахстанским законом о рынке ценных бумаг стал закон Казахской ССР "Об обращении ценных бумаг и фондовой бирже в Казахской ССР" от 11 июня 1991 года, содержавший всего 14 статей и введенный в действие с 1 октября этого же года. Однако не был принят всеобъемлющий закон о ценных бумагах и биржах, как это было сделано в свое время в западных странах. Так, в США такой закон был принят в 1933 г. и скорректирован в 1934 г., но действует по настоящее время. В Японии такой закон был принят после войны и в последующие годы неоднократно корректировался в соответствии с качественной и структурной динамикой рынка ценных бумаг.
Цель коррекции законов на Западе — это защита интересов вкладчика-инвестора от всякого рода махинаций и мошенничеств.
20 марта
1994 года был принят указ
11
января 1995 года Президент Республики
Казахстан издал указ "Вопросы
Национальной комиссии
21 апреля 1995 года Президент Республики Казахстан издал указ, имеющий силу закона, "О ценных бумагах и фондовой бирже", который ликвидировал правовой вакуум в государственном регулировании рынка ценных бумаг, возникший после прекращения действия закона "Об обращении ценных бумаг и фондовой бирже в Казахской ССР" от 11 июня 1991 года. В данном указе:
Национальная комиссия по
28 марта 1996 года постановлением Правительства № 370 было утверждено Положение о Национальной комиссии Республики Казахстан по ценным бумагам. При этом несмотря на то, что указом Президента Республики Казахстан, имеющим силу закона, "О ценных бумагах и фондовой бирже" от 21 апреля 1995 года Национальная комиссия была определена как центральный орган государственного управления в составе Кабинета Министров, вновь утвержденное Положение устанавливало статус Национальной комиссии как центрального исполнительного органа, не входящего в состав Правительства. Это дало толчок к более быстрому и эффективному развитию рынка ценных бумаг в Казахстане.
Из всего сказанного выше необходимо сделать вывод об особенностях развития рынка ценных бумаг в Казахстане.
Во-первых, обычно развитие эффективных рынков ценных бумаг сопровождает рост всей национальной экономики. В Казахстане зарождение и становление фондового рынка, его довольно динамичное развитие происходит на фоне постоянного спада производства. Такая диспропорция в динамиках рынка ценных бумаг и общеэкономических процессов вызывает кризисные явления на этом рынке. С другой стороны, недоразвитость и несовершенство самого фондового рынка препятствуют преодолению тенденции к сужению воспроизводства.
Во-вторых, "непрозрачность" рынка, рискованность операций на нем, преобладание долговых обязательств государства для покрытия бюджетного дефицита вызывают доминирование краткосрочных ценных бумаг. А это, в свою очередь, отвлекает свободные средства от долгосрочного инвестирования, которое всегда является важнейшим фактором экономического роста.
В-третьих, дестабилизирующее влияние на казахстанский рынок ценных бумаг оказывают инфляция и инфляционные ожидания. Это характерно для всех стран в переходный период. Риск обесценения денег сдерживает инвесторов от долгосрочных вложений стратегического характера.
Зарубежный опыт свидетельствует, что негативное воздействие инфляции в определенной мере преодолевается путем выпуска индексируемых ценных бумаг. Доход по таким бумагам индексируется с поправкой на темп инфляции. В Казахстане рынок индексируемых фондовых инструментов пока не создан, что усугубляет пагубное воздействие инфляции на рынок ценных бумаг.
В-четвертых,
серьезным препятствием на пути создания
эффективно функционирующего фондового
рынка в Казахстане является несовершенство
законодательства и норм регулирования
по ценным бумагам, и некачественная коммуникационная
инфраструктура.
2.3. Перспективы развития казахстанского рынка ценных бумаг
Формирование фондового рынка в Казахстане повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования рынка ценных бумаг.
Можно
выделить следующие ключевые проблемы
развития национального рынка ценных
бумаг, которые требуют
Основными перспективами развития современного рынка ценных бумаг на нынешнем этапе являются:
Тенденции к концентрации и централизации капиталов имеет два аспекта по отношению к рынку ценных бумаг. С одной стороны, на рынок вовлекаются все новые участники, для которых данная деятельность становится основной, а с другой идет процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе как увеличение их собственных капиталов (концентрация капитала), так и путем их слияния в еще более крупные структуры рынка ценных бумаг (централизация капитала). В результате на фондовом рынке появляются торговые системы которые обслуживают крупную долю всех операций на рынке. В тоже время рынок ценных бумаг притягивает все большие капиталы общества.
Интернационализация рынка ценных бумаг означает, что национальных капитал переходит границы стран, формируется мировой рынок ценных бумаг, по отношению к которому национальные рынки становятся второстепенными. Рынок ценных бумаг принимает глобальный характер. Торговля на таком глобальном рынке ведется непрерывно. Его основу составляют ценные бумаги транснациональных компаний.
Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиление государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведет к разрушению экономического прогресса. Государство должно вернуть доверие к рынку ценных бумаг, что бы люди вкладывающие сбережения в ценные бумаги были уверены в том, что они их не потеряют в результате каких-либо действий государства и мошенничества. Все участники рынка поэтому заинтересованы в том, чтобы рынок был правильно организован и жестко контролировался в первую очередь главным участником рынка - государством.
Компьютеризация
рынка ценных бумаг – результат
широчайшего внедрения
Нововведения на рынке ценных бумаг:
Новыми инструментами рынка ценных бумаг являются, прежде всего, многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.
Новые системы торговли – это системы торговли, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю полностью в автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контрактов между продавцами и покупателями.
Новая инфраструктура рынка- это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.
Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.
Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.
За последние годы количество участников фондового рынка в Казахстане заметно увеличилось. После проведения Пенсионной реформы в 1998 году, улучшился инвестиционные климат на рынке. Накопительные пенсионные фонды начали свою инвестиционную деятельность как в ценные бумаги национальных компании (Казахойл, Казахтелеком и.т. д.) так и в государственные ценные бумаги (ноты НБ РК, ГЦБ МФРК с различными сроками обращения). Также увеличилось количество компаний-эмитентов выпускающих свои акции и облигации.
Ниже
приведена таблица наиболее котируемых
национальных ценных бумаг на KASE.
Наименование ценной бумаги |
объем сделок, в тыс. долл. | доля в общем объеме сделок, % |
Январь 2002 | ||
простые акции ОАО "Банк ТуранАлем" (BTAS) | 11 661,5 | 27,4 |
простые акции ОАО "Банк ЦентрКредит" (CCBN) | 8 569,9 | 20,1 |
облигации ОАО "Казахтелеком" (KZTKb1) | 7 921,2 | 18,6 |
облигации ОАО "Банк Каспийский" (CSBNb1) | 5 001,2 | 11,8 |
Всего за месяц | 33153,8 | 77,9 |
Февраль 2002 | ||
облигации ЗАО ННК "Кзахойл" (KZOLb) | 7 315,9 | 20,5 |
облигации РГП "Казахстан Темир Жолы" (TMJLb2) | 5 921,7 | 16,6 |
облигации ОАО ДАГОК "КустанайАсбест " (KZASb1) | 5 396,1 | 15,1 |
евроноты "TuranAlem Finance B.V." (BTASe1) | 5 154,4 | 14,5 |
Всего за месяц | 23 788,1 | 66,7 |
Информация о работе Состояние рынка ценных бумаг на современном этапе