Система управления государственным долгом

       Создание  системы анализа  и управления рисками, связанными со структурой государственного долга  и активов

       Система должна включать анализ и управление рисками:

• ликвидности
• риск ограничения доступа к внутреннему и внешнему рынкам капитала,
• риск концентрации платежей в определенном временном отрезке, связанный со структурой долга по срокам погашения
• изменения стоимости обслуживания долга (процентный риск)
• учет, ведение и управление единой процентной позицией федерального бюджета;
• риск несоответствия фиксированной ставки текущим рыночным ставкам,
• риск изменения плавающих процентных ставок (ставки купона) и премии по государственным долговым обязательствам при их рефинансировании;
• валютным риском - учет и управление единой валютной позицией федерального бюджета.

       Система анализа рисков, связанных со структурой государственного долга и активов, связанных с долговыми операциями, должна, в том числе, предусматривать  мониторинг и анализ влияния макроэкономических факторов, эволюции платежного баланса, фискальных рисков на способность погашать и обслуживать государственную  задолженность (оптимальный размер долга и объем заимствований, оптимальные стоимостные параметры  долга и заимствований).

       Внедрение стратегического  и текущего планирования в области управления государственным  долгом

       Разработка  стратегии должна основываться на следующих  элементах:

• анализ и прогноз развития экономики, как основы для определения приемлемого уровня государственного долга, платежей по его обслуживанию и погашению;
• анализ и прогноз фискальной и бюджетной политики государства, включая доходы и расходы бюджета;
• анализ и прогноз платежного баланса, движения золотовалютных резервов, движения курсов основных мировых валют;
• прогноз динамики внутреннего и международного финансовых рынков, способности государства осуществлять внешние и внутренние заимствования на приемлемых условиях;
• анализ и прогноз платежей по погашению и обслуживанию государственного долга;
• анализ и прогноз состояния активов государства, связанных с долговыми операциями, эволюции их рыночной стоимости, а также поступлений по указанным активам.

       Стратегия должна разрабатываться на срок не менее 5 лет и включать следующие  основные моменты:

• политику в области обслуживания и погашения внешнего и внутреннего долга, включая стратегию в отношении реструктуризации отдельных категорий государственного долга;
• политику в области внутренних и внешних заимствований;
• в политику в отношении внутренних и внешних финансовых активов;
• в план действий при возникновении кризисных ситуаций.

       Стратегия должна утверждаться Правительством и  служить основой для последующей  разработки текущей годовой политики в области управления государственным  долгом и активами, связанными с  долговыми операциями, а также  используется при разработке проектов законов о бюджете в части  планирования расходов на обслуживание и погашение государственного долга  и новых заимствований.

       Текущая политика в области управления государственным  долгом должна разрабатываться ежегодно в рамках долговой стратегии в  тесной связи с бюджетным планированием  и содержать детальные мероприятия  в сфере государственного долга, включая программу действий.

       Стратегия управления государственным долгом и разрабатываемые на ее основе ежегодные  программы управления долгом должны включать помимо качественных и количественные показатели, позволяющие осуществлять мониторинг их реализации. Анализ результатов реализации годовых программ будет осуществляться ежеквартально, долговой стратегии - ежегодно. Стратегия будет корректироваться с учетом результата мониторинга соответствующих отчетов о реализации годовых программ.

       На  втором этапе реализации Концепции необходимо провести мероприятия по переходу к:

       централизованному управлению государственными обязательствами.

       Для этого надлежит обеспечить:

• централизованный порядок принятия решений в сфере управления государственным долгом;
• сосредоточение функций по привлечению кредитов и займов, предоставлению государственных платежных гарантий, функций по погашению и обслуживанию долга в едином уполномоченном ведомстве,
• единство политики управления внутренним и внешним государственным долгом;
• единый порядок и унифицированные процедуры учета государственного долга;

       Достижение  указанных целей планируется  путем проведения следующих мероприятий:

• Организационное объединение в Минфине России управления внутренним и внешним долгом;
• Трансформация Внешэкономбанка СССР в Агентство по управлению государственным долгом Российской Федерации, передача ему агентских функции.

       Созданию  системы по аналитическому учету обязательств субъектов РФ, муниципальных  образований, государственного и негосударственного сектора экономики:

• анализ объемов и условий долговых обязательств субъектов РФ, муниципальных образований и государственного сектора,
• аналитический учет объемов и условий внешних заимствований, осуществляемых негосударственным сектором экономики. Указанный анализ может проводиться только при условии взаимодействия Министерства финансов Российской Федерации, Министерства экономического развития и торговли, ФКЦБ и Банка России на уровне разработки и осуществления мер валютного регулирования с политикой в области негосударственных заимствований, информационного взаимодействия и создания соответствующей базы данных.

       Разработке  концепции управления государственными активами и пассивами, завершение создания единого  баланса государства.  

8. Заключение

       Таким образом, система управления государственным  долгом и активами в перспективе  должна представлять собой единую систему  в методологическом, учетном и  организационном плане.