Создание
системы анализа
и управления рисками,
связанными со структурой
государственного долга
и активов
Система
должна включать анализ и управление
рисками:
- ликвидности
- риск ограничения
доступа к внутреннему и внешнему рынкам
капитала,
- риск концентрации
платежей в определенном временном отрезке,
связанный со структурой долга по срокам
погашения
- изменения
стоимости обслуживания долга (процентный
риск)
- учет, ведение
и управление единой процентной позицией
федерального бюджета;
- риск несоответствия
фиксированной ставки текущим рыночным
ставкам,
- риск изменения
плавающих процентных ставок (ставки купона)
и премии по государственным долговым
обязательствам при их рефинансировании;
- валютным
риском - учет и управление единой валютной
позицией федерального бюджета.
Система
анализа рисков, связанных со структурой
государственного долга и активов,
связанных с долговыми операциями,
должна, в том числе, предусматривать
мониторинг и анализ влияния макроэкономических
факторов, эволюции платежного баланса,
фискальных рисков на способность погашать
и обслуживать государственную
задолженность (оптимальный размер
долга и объем заимствований,
оптимальные стоимостные параметры
долга и заимствований).
Внедрение
стратегического
и текущего планирования
в области управления
государственным
долгом
Разработка
стратегии должна основываться на следующих
элементах:
- анализ и
прогноз развития экономики, как основы
для определения приемлемого уровня государственного
долга, платежей по его обслуживанию и
погашению;
- анализ и
прогноз фискальной и бюджетной политики
государства, включая доходы и расходы
бюджета;
- анализ и
прогноз платежного баланса, движения
золотовалютных резервов, движения курсов
основных мировых валют;
- прогноз динамики
внутреннего и международного финансовых
рынков, способности государства осуществлять
внешние и внутренние заимствования на
приемлемых условиях;
- анализ и
прогноз платежей по погашению и обслуживанию
государственного долга;
- анализ и
прогноз состояния активов государства,
связанных с долговыми операциями, эволюции
их рыночной стоимости, а также поступлений
по указанным активам.
Стратегия
должна разрабатываться на срок не
менее 5 лет и включать следующие
основные моменты:
- политику
в области обслуживания и погашения внешнего
и внутреннего долга, включая стратегию
в отношении реструктуризации отдельных
категорий государственного долга;
- политику
в области внутренних и внешних заимствований;
- в политику
в отношении внутренних и внешних финансовых
активов;
- в план действий
при возникновении кризисных ситуаций.
Стратегия
должна утверждаться Правительством и
служить основой для последующей
разработки текущей годовой политики
в области управления государственным
долгом и активами, связанными с
долговыми операциями, а также
используется при разработке проектов
законов о бюджете в части
планирования расходов на обслуживание
и погашение государственного долга
и новых заимствований.
Текущая
политика в области управления государственным
долгом должна разрабатываться ежегодно
в рамках долговой стратегии в
тесной связи с бюджетным планированием
и содержать детальные мероприятия
в сфере государственного долга,
включая программу действий.
Стратегия
управления государственным долгом
и разрабатываемые на ее основе ежегодные
программы управления долгом должны
включать помимо качественных и количественные
показатели, позволяющие осуществлять
мониторинг их реализации. Анализ результатов
реализации годовых программ будет осуществляться
ежеквартально, долговой стратегии - ежегодно.
Стратегия будет корректироваться с учетом
результата мониторинга соответствующих
отчетов о реализации годовых программ.
На
втором этапе реализации Концепции
необходимо провести мероприятия по переходу
к:
централизованному
управлению государственными
обязательствами.
Для
этого надлежит обеспечить:
- централизованный
порядок принятия решений в сфере управления
государственным долгом;
- сосредоточение
функций по привлечению кредитов и займов,
предоставлению государственных платежных
гарантий, функций по погашению и обслуживанию
долга в едином уполномоченном ведомстве,
- единство
политики управления внутренним и внешним
государственным долгом;
- единый порядок
и унифицированные процедуры учета государственного
долга;
Достижение
указанных целей планируется
путем проведения следующих мероприятий:
- Организационное
объединение в Минфине России управления
внутренним и внешним долгом;
- Трансформация
Внешэкономбанка СССР в Агентство по управлению
государственным долгом Российской Федерации,
передача ему агентских функции.
Созданию
системы по аналитическому
учету обязательств
субъектов РФ, муниципальных
образований, государственного
и негосударственного
сектора экономики:
- анализ объемов
и условий долговых обязательств субъектов
РФ, муниципальных образований и государственного
сектора,
- аналитический
учет объемов и условий внешних заимствований,
осуществляемых негосударственным сектором
экономики. Указанный анализ может проводиться
только при условии взаимодействия Министерства
финансов Российской Федерации, Министерства
экономического развития и торговли, ФКЦБ
и Банка России на уровне разработки и
осуществления мер валютного регулирования
с политикой в области негосударственных
заимствований, информационного взаимодействия
и создания соответствующей базы данных.
Разработке
концепции управления
государственными активами
и пассивами, завершение
создания единого
баланса государства.
- Заключение
Таким
образом, система управления государственным
долгом и активами в перспективе
должна представлять собой единую систему
в методологическом, учетном и
организационном плане.