Рынок ценных бумаг

еврооблигаций может быть успешным только тогда, когда  эмитент имеет  рейтинг

одного из ведущих  рейтинговых агентств, таких, как  S&Р  и  Мооdy’s,  и  это

одно из  условий,  которое  должен  учитывать  ведущий  менеджер.  Хотя  эти

выпуски и выполняют  все требования листинга, обычно они  не  обращаются  как

биржевые инструменты (т. е. банки будут торговать ими  как  принципалы  между

собой).

    Тем   не  менее,  в  последние   двадцать  лет   такая   торговля   стала

регулироваться Международной ассоциацией рынка ценных бумаг (ISMA),  которая

состоит, по ее, собственному определению, из «крупнейших  европейских  банков

и инвестиционных домов».

    Эта   ассоциация  признается  многими   странами   как   саморегулируемая

организация.  Основной  заботой  Ассоциации   является   соблюдение   правил

торговли. Как  и при внутренних выпусках, рейтинг  дохода  будет  зависеть  от

качества облигации  и других факторов. Однако есть один очень важный  фактор,

который уникален для еврооблигаций.

    Этот  фактор состоит в том,  что   для  международных  инвесторов  доходы

приближаются  к  показателям,  присущим  внутренним  международным  рынкам  с

самой низкой доходностью, т. е. Япония или США. Следовательно,  несмотря  на

то,  что  эмитент  будет   сталкиваться   с   валютным   риском   по   своим

заимствованиям, все-таки это позволяет  ему  привлекать  средства  по  более

низким ставкам, чем в целом на внутреннем рынке. 

                                 Литература 
 
 

V Шаматов Е.К.  Учебное пособие. Изд. «Сана-маркет» Алматы

V Шаматов Е.К.  Портфель ценных бумаг. Изд.  «Сана-маркет» Алматы

V Рынок Ценных  Бумаг Казахстана 1997-1999г.

V Учебное пособие.  Изд. Ирбис

V www.kase.kz/*.htm Официальный  сайт Казахстанской фондовой  биржи.