Около 75% прироста запасов золота в России получено в пяти субъектах - Красноярском крае, Республике Саха (Якутия), Иркутской  области, Хабаровском крае, Магаданской  области.

      По  рудному золоту прирост запасов  составит около 166 тонн. Ожидаемый прирост промышленных запасов россыпного золота будет получен в традиционных золотодобывающих районах и составит по категории С₁ 20,6 тонн, по категории С₂ - 21 тонну.

      Прогнозируемый  прирост запасов металлов платиновой группы на 20% перекроет добычу, в  основном за счет работ, проводимых в  Северо-западном федеральном округе. Прирост запасов алмазов на 15% превысит объем добычи.

     Кроме того, МПР даны перспективные оценки глубоких горизонтов трубки им. Гриба  в Архангельской области, оценены  известные трубки Далдынского рудного  поля, обоснованы перспективы выявления  новых трубок на Муно-Тюгской площади  в Якутии, за счет глубоких горизонтов увеличены запасы трубки Нюрбинской. За счет средств федерального бюджета  положительно оценены перспективы  Ковинской площади в Иркутской  области.

     Объем запасов золота в государственном  резерве России в июле 2004г составил 390,1 тонны, что на 0,03% меньше показателей  марта 2004г, сообщает World Gold Council. По его  данным, доля золота в общем, объеме золотовалютных резервов РФ в июле составила 5,7%, тогда как в марте  она составляла 5,9%. Между тем, Россия по-прежнему занимает 14 место в мире по объему золота, находящегося в государственном  резерве.

     По  данным экспертов, по состоянию на июль 2004г первое место по объему запасов золота в госрезерве принадлежит США - 8,136 тыс. тонн (58,9% в общем, объеме золотовалютных резервов), затем следуют Германия - 3,439 тыс. т (46,6%), Международный валютный фонд - 3,217 тыс. т, Франция - 3,024 тыс. т (56,9%), Италия - 2,451 тыс. т (50,2%), Швейцария - 1,515 тыс. т (28,2%), Нидерланды - 777,5 тонны (48,5%), Европейский Центробанк - 766,9 т, Япония - 765,2 т (1,2%), Китай - 600 т (1,6%). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3. Операции с золотом.

      3.1. Биржевые операции.

      К драгоценным металлам, являющимся предметом  биржевых сделок, относится, прежде всего, золото.

      Биржевые  сделки могут проводиться с золотом, как с физическим металлом, так  и с ценными бумагами, обеспеченными  золотом.

      Ценные бумаги, обеспеченные золотом, - это предмет сделок на фондовой и фьючерсной биржах. Крупными мировыми Биржами драгоценных металлов являются COMEX  (Нью-йоркская срочная товарная биржа) и MACE (Среднеамериканская товарная биржа – Чикаго).

      Биржевые  операции с драгоценными металлами  включают четыре вида операций:

• торговлю драгоценными металлами
• торговлю ценными бумагами, обеспеченными золотом
• хеджирование
• фьючерсные операции

         Торговля  ценными бумагами, обеспеченными золотом – это торговля облигациями золотого федерального займа. Она является традиционной формой биржевых сделок и осуществляется по отработанной схеме и стандартным правилам.

      Хеджирование – (англ.  Heeaging – ограждать) означает страхование рисков от неблагоприятного изменения цен (курсов). ^Y

     Хеджирование по золоту представляет собой систему операций по страхованию рисков от хеджирования по золоту  заключается  в системе купли – продажи срочных неблагоприятных изменений цен на золото.

     Сущность  контрактов (форвардного или опционного) и заключения сделок, учитывающих  вероятные изменения цен на золото в будущем.

     В хеджирование участвуют хеджер и  спекулянт.

     Хеджер  – это лицо, осуществляющее хеджирование. Хеджер по золоту – это обычно юридическое  лицо, то есть хозяйствующий субъект.

     Хеджер  приходит на рынко, чтобы передать  кому-то свою долю риска. Он стремиться снизить риск, вызванный неопределенностью  цен на золото, с помощью покупки  или продажи срочных контрактов. Это дает ему возможность заранее  зафиксировать на золото и сделать  его доходы или расходы предсказуемыми.

     Спекулянт – это лицо, идущее на заранее  рассчитанный и приемлемый для себя риск.

      Существуют две операции хеджирования:

1. на повышение
2. на понижение

   Хеджирование  на повышение представляет собой операцию по покупке срочных контрактов. Оно применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться  от возможного повышения цены на золото в будущем. Цель его – установить цену покупки золота намного раньше, чем хеджер будет покупать золото. При этом хеджер приобретает контракт, дающий ему право купить золото через какой – то срок по цене, установленной в контракте в день его приобретения

   Хеджирование  на понижение представляет собой операцию по продаже срочных контрактов.Оно применяется в тех случаях , когда необходимо застраховаться от возможного  снижения цены на золото в будущем.Цель его- установить цену продажи золота раньше , чем хеджер будет продавать золото. В этом случае хеджер продаёт контракт , дающий ему право продать золото через какой-то срок по цене , установленной в контракте в день его продажи..

   Хеджирование  осуществляется с помощью форвардного  контракта или опциона.

   Форвардный  контракт по золоту представляет собой обязательство для двух сторон (продавца и покупателя), заключивших этот контракт, то есть продавец обязан продавать, а покупатель обязан купить определенное количество золота по зафиксированной в контракте цене в определенный день. Форвардная операция осуществляется путем заключения между продавцом и  покупателем форвардного контракта.

   Преимущество  форвардной операции проявляется в  отсутствии предварительных затрат на эту операцию и в защите от неблагоприятного изменения цен  на золото.

Недостатком являются потенциальные потери, связанные  с риском упущенной выгоды.

Пример^Y: Хеджер заключил форвардный контракт сроком на два месяца  на покупку 11 000 г золота марки ЗЛА-1П по форвардной цене 70 руб. (  в нов. ценах с 1. 01 .98 ) за 1 г ( в России в граммах)

Через два месяца на рынке золота могут возникнуть две ситуации:

1-я  ситуация: Цена на золото составляет  72 тыс. руб. за 1г.

Тогда хеджер откажется от опциона и купит золото на наличном рынке. Экономия денежных средств (потенциальная выгода) хеджера с учётом уплаченной им премии составит 38, 5 млн. руб./(72-76) 11 000 - 5 500/

2-я ситуация: Цена на золото составит 81 тыс. руб. за 1 г. Тогда хеджер реализует опцион и покупает золото по указанной страйк цене. Экономия денежных средств  составит / (76- 81 ) *11 000 -5000/ 

   Фьючерсные  операции. Они проводятся либо с золотом как физическим металлом, либо с ценными бумагами, обеспеченными золотом. Фьючерсные операции – это купля-продажа активов по цене, фиксируемой в момент заключения сделки с исполнением операции через определенный промежуток. Здесь участвуют два субъекта: продавец актива и покупатель актива. При торговле золотыми фьючерсами важно:

• предвидеть изменение цены золота в будущем по сравнению с датой ее покупки
• постоянно следить за изменением цены золота в течение всего срока действия фьючерса и, уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от фьючерсного контракта.

     Механизм  фьючерсных операций с золотом аналогичен фьючерсным сделкам с валютой.

      В настоящее время получили распространение  виды сделок с опционами – это опционы с фьючерсными контрактами, в основе которых лежит золото. Торговля опционами с фьючерсными контрактами ведется практически на всех фьючерсных биржах параллельно с торговлей фьючерсными контрактами. Преимуществом с фьючерсными контрактами, которые представляют производное от производного или фиктивный капитал в квадрате, по сравнению с другими видами опционов является доступность цен, что облегчает заключение сделок, а также простота и дешевизна реализации опциона (емкость фьючерсного рынка больше, чем рынка реального товара) ^Y. В таблице приведены данные об опционах с фьючерсами на Нью-йоркской срочной бирже – COMEX. 

      Таблица 1. ^Y Данные об опционах с фьючерсными контрактами на

  Нью-Йоркской срочной товарной бирже COMEX. 

 
 
 

Таблица 2. *  Котировки фьючерсных контрактов на золото на биржах

  COMEX  и MACE

 
 

      В России пока не существует Биржи драгоценных металлов, но работают Ассоциации «Золотая Биржа» - ассоциация, учреждённая 12.09.96. Учредителями являются банк Промстройбанк, Золотобанк, а также золотодобывающие предприятия, крупные старательные артели. Цель учредителей ассоциации - создание в РФ сети торговых площадок, где будут проводиться операции с наличным золотом и производными финансовыми инструментами. Но в 1994 Роскомдрагмет предлагал ввести в обращение предъявительские сертификаты на золото. Тогда же предполагалось, что будут проводиться операции с фьючерсами  и опционами на эти предъявительские сертификаты, и были разработаны проекты Временных правил расчётов по фьючерсным сделкам на предъявительские сертификаты Комдрагмета РФ на золото. С мая 1995 г. фьючерсные операции с золотом проводит Российская Биржа. Золотой фьючерс включает 100 г золота 999,9 пробы. Сумма залога для участников сделки с золотым фьючерсом составляет 850 долл. США. Залог вносится в рублях. ^YYY 
 

      3.2. Банковские операции.

     С 1 ноября 1996г.  вступило в действие Положение о совершении кредитными организациями операций с драгоценными металлами на территории РФ и порядке проведения банковских операций

     В соответствии  с ним Центральный  Банк РФ регулирует  величины лимитов  открытой позиции  по операциям с  драгоценными металлами, устанавливает  официальные котировки цен на них, покупает золото  у банков по заранее определённой товарной цене.

     Банки имеют право осуществлять следующие  операции по торговле  драгоценными металлами: