Мировой рынок золота. Золотые аукционы

  Первыми  этапами становления российского  рынка драгоценных металлов и   драгоценных камней  в соответствии  с Указом Президента  от 16 дек. 1993 № 2148 стало:

1. Предоставление  коммерческим банкам права совершать  сделки с указанными ценностями 

2.Создание  биржи драгоценных металлов и   драгоценных камней

Дальнейшее  развитие российского рынка драгоценных  металлов и  драгоценных камней связано  с созданием специализированной биржи драгоценных металлов и  драгоценных камней  , а также  с развитием  банковских операций  по физическому перемещению слиткового золота , по его учёту и хранению^X.

     Интерес к покупкам золота на физическом рынке  в июле 2004г вырос.  
         Покупки золота достигли рекордных показателей за три месяца, о чем свидетельствуют данные клиринговой статистики участников LBMA.

     В июле 2004г средний за день товарный оборот рынка золота в Лондоне  составил 15,1 млн. унций, что соответствовало самому высокому показателю за три месяца. По сравнению с июнем показатель вырос на 9,5% и установился почти на 13% ниже показателя июля 2003г.

     Два других показателя, характеризующие  состояние рынка, объем торгов и  количество сделок за день, в июле 2004г также выросли.

     Так, средний объем торгов вырос почти  на 11% - с $US 5,4 млрд. - до $US 6,0 млрд., что соответствовало максимуму за три месяца. По сравнению с июлем 2003г показатель вырос почти на 25%.  
Средний дневной показатель активности рынка по сделкам в июле вырос незначительно - с 768 до 775 транзакций, что соответствовало максимуму за два месяца. Однако по сравнению с июлем 2003г количество транзакций по сделкам увеличилось на 9%. Также эксперты рынка отмечают, что за последние пять лет это первый случай, когда в июле показатель по сделкам установился выше, чем был в июне.

     Причиной  повышения интереса к покупкам стали  низкие цены на золото в начале июля. В течение месяца золото торговалось  достаточно стабильно. Цены оставались близкими к 400$US/унция, чему способствовало ослабление доллара относительно евро. Тем не менее, к концу июля цены на золото укрепились несущественно и установились ниже 400$US/унция. 
         Так, средняя за июль цена фиксинга по золоту в Лондоне по сравнению с июнем выросла с 392,37 $US/унция до 398,09 $US/унция, отмечают эксперты.

Россия  увеличила производство золота (включая  добычу, попутно произведенное и  вторично переработанное золото) за 8 месяцев  на 1,8% до 110,558 т. Об этом сообщили в Союзе золотопромышленников России.

• При этом добыча золота из недр за 8 месяцев сократилась на 0,8% до 97,9362 т.
• Производство попутного золота выросло на 11,4% до 7,0802 т.
• Производство вторичного золота выросло на 59% до 5,5416 т.

        Лидером по добыче золота за 8 месяцев 2004г остался Красноярский край, который за истекший период увеличил добычу на 1% до 19,813 т.  
Следом идет Магаданская область, которая произвела 14,6992 т золота (сократила производство на 9,8%). Третий по объему производства за истекший период был Хабаровский край, который увеличил производство от 14,6% до 14,185 т.

  Республика  Саха (Якутия) заняла 4-е место, произведя 12,3696 т золота. Иркутская область - 5-е место с 8,7679 т золота; Амурская обл. - 6-е место с 7,4707 т золота; на 7-м месте республика Бурятия с 5,2945 т золота; на 8-м Чукотский автономный округ с 3,2152 т золота; на 9-м Читинская обл. с 3,2 т золота; на 10-м Свердловская обл. - 2,9162 т золота. Далее следуют Челябинская обл. (2,2403 т золота); республика Хакасия (1,146 т золота) и республика Тыва (1,0429 т золота).

        Союз золотопромышленников сохраняет  прогноз по производству золота  на 2004г в объеме 180-181 т золота, что на 3-4 т превысит показатель 2003г. 
 

      2.2. Факторы, влияющие  на рынок золота.

  3.2.1 спрос и предложение

Одной из важнейших причин снижения мировой  цены на золото явился опережающий  рост его предложения  по сравнению  с увеличением спроса . Ювелирная  промышленность , на которую приходится около 90 % спроса на жёлтый металл , не могла  поглотить возросшие объёмы производства .В деловых кругах западного мира идёт пересмотр  прежних взглядов на золото как на эффективное средство страхования от инфляции , падения  курсов национальных валют.

3.2.2сезонность

 Ещё  одной особенностью современного  развития мирового рынка золота  стал сезонный характер в движении  цен на металл . Он проявляется  в том ,что эти цены достигают  самого высокого в течение  года уровня в середине зимы ,  тогда как в середине лета  происходит падение цен .На  февраль приходится Новый год  в Китае, который становится  одним из ведущих потребителей  золота в мире ^Y   

3.2.3государственные запасы  золота

 

Заявление Швейцарии о возможной продаже (в случае одобрения изменения  закона на всенародном референдуме) после  2000 года в течение десяти лет 1400 тонн из золотого запаса сказалось  на ценах так, как будто сделка уже началась^YY

Поэтому не очень крупные продажи золота из резервов некоторых центральных  банков, состоявшиеся в последнее  время, рассматривались не сточки зрения физического объема, а как сигнал о формировании определенной тенденции. Если экстраполировать эту тенденцию  до конца, то продажа всех официальных  запасов выбросит на рынок 31 тысячу тонн золота (четверть всего имеющегося в наличии, 12 - летний объем добычи). Цена поползла вниз не из-за реальной продажи, а только лишь из-за того, что наметилась тенденция .

График 2.  ^YYY

 

        Сообщение  ЦБ Бельгии о  том , что в течение нескольких  последних месяцев  он продал  из своих резервов 299 т золота  на сумму 2,8 млрд. долл. США нанесло  новый тяжёлый удар по котировкам  золота . Сначала они «рухнули» сразу на 5 $ , опустившись до 287$   за тройск.  унцию. Эксперты предрекали , что они вполне могут откатиться и к самой низкой за последние 18,5 года отметке -281,3 $ , зафиксированной в декабре 1997 года после крупной распродажи золота ЦБ Австралии .

     При таком положении перспективы  золотодобывающих корпораций выглядят  мрачновато. Уже сейчас половина  золотых рудников мира оказалась  нерентабельной .Крупные концерны , и  особенно те ,что хеджировали  фьючерсные контракты , ещё как-то  держатся .Но канадская компания  «Barrick Gold» в союзе с ‘Swiss bank Co.’ Собираются поддержать мировые цены на золото с помощью проекта «монета третьего тысячелетия» . Юбилейная монета предположительно  в одну тройскую унцию весом , стоимость которой будет тесно привязана к рыночной , по расчётам экспертов «Barrick Gold» , сможет абсорбировать до одной тысячи тонн «излишков золота».^Y Сейчас общий мировой запас золота составляет 120 тыс. тонн , по рыночной цене это 1 триллион 200 тысяч долларов.^YY

3.2.4добыча 

      В структуре  мировой добычи  постепенно сокращается доля  ведущих стран  и увеличивается  доля развивающихся .Сейчас в  мире идёт активная разведка  целых неосвоенных районов .За  последние пять лет расходы  на разведку месторождений золота  выросли в Африке в  пять  раз , в Латинской Америке - в четыре раза .Дешевая рабочая  сила , благоприятный налоговый режим  в этих странах , где правительства  очень заинтересованы в экономическом  развитии . По данным аналитиков  Business Week , если в США себестоимость добычи доходит до 240 долларов , в ЮАР -до 300 долларов , то во многих новых районах она составляет всего 100 долларов .Подобная тенденция к снижению среднемировой себестоимости не могла не оказать своего влияния на цену.

 

    Для рынка, зависящего от информации, хуже всего - неопределенность. Из  осторожности игроки рассчитывают  на худший вариант, даже если  вероятность его осуществления  невелика. Поэтому нынешняя цена  учитывает вариант обвального  роста предложения и сокращения  спроса из-за продажи большой  части официальных золотых запасов  и сопровождающей ее на волне  паники продажи частных тезаврационных  запасов. Если уж центральные  банки решатся реализовывать  золото из своих авуаров, то  им необходимо сначала договориться  и составить совместный план - график продаж на десятилетия  вперед, чтобы попусту не волновать  рынок.

   Поэтому и особое, преувеличенное  значение придают вопросу о  доле золота в резервах  ЕЦБ  - будет ли она составлять 30%, как  в среднем по европейским странам,  всего 5 - 10% или вообще станет  нулевой. Заявления главных европейских  банкиров о том, что ЕЦБ много  золота не нужно, но  что  какая-то доля обязательно будет,  остановили обвальное падение  цены, но обратный рост все равно не начнется до окончательного решения вопроса в апреле - мае этого года(1998г). ^Y

  Если  проанализировать положение в  1997 году этих факторов , то в  1997 нового рекордного уровня достигло  хеджирование слитков продуцентами , хотя этот показатель частично  компенсировался снижением опционного  хеджирования Центральными Банками  .В таблице представлены показатели , характеризующие рынок золота  в 1997 .

  Табл3 .   ^Y Характеристика мирового рынка золота

                              1995-1997 года

 
 
 

  Падение  цен началось ещё в 1997 году , вызванное главным образом поступлением  на рынок золотых слитков   в основном из государственных  запасов .

     Согласно  оценкам аналитиков, дефицит между  спросом и предложением золота (как  вновь добытого, так и переплавленного  металла), составлявший несколько лет  назад 150 тонн, приблизился сегодня  к 700 тоннам. Следовательно, утверждают они, цена золота в ближайшее время  должна начать стремительно расти. Эксперты "Меррилл Линч" выражают сомнение, что на основании данных цифр можно  с уверенностью прогнозировать рост стоимости золота.

     Во-первых, любое более или менее значительное повышение цен на золото неизбежно  вызовет увеличение предложения  физического золота на рынке и  сдержит дальнейший рост стоимости  металла. Это обусловлено тем, что  большая часть золота, около 85 тыс. тонн (по сравнению с 36 тыс. тонн золотых  запасов центральных банков и  других финансовых институтов), сосредоточена  у частных владельцев в виде ювелирных  изделий - колец, браслетов и др. Как  правило, подобные держатели металла  весьма "чувствительны" к колебаниям его стоимости. В 1993 году, в момент повышения цен на рынке золота, владельцы ювелирных украшений  в течение нескольких недель сбыли  с рук около 500 тонн металла. С  каждым годом доля ювелирных украшений в общем объеме продаваемого на рынке металла неуклонно растет, достигнув в настоящее время 85%.

     Кроме того, значительное количество золота тезаврируется и не учитывается  при подведении баланса спроса и  предложения. На мировые рынки поступает  также нелегально добываемое золото, причем его объем составляет сотни  тонн. Согласно оценкам южноафриканской  золотодобывающей компании "Gencor", неконтролируемая добыча составляет примерно 5-10% от производства драгоценного металла  в ЮАР.

     Эксперты  компании "Меррилл Линч" полагают, что в ближайшие 2,5 года стоимость  золота будет колебаться в пределах 370-400 долл. за тройскую унцию. Любое превышение уровня в 400 долл. за унцию станет "кратковременным и неустойчивым", так как в этом случае на рынке произойдет массированное увеличение предложения.

     В 2003г, впервые с 1995г, прирост запасов  по золоту в России превысил добычу и составил около 6%. Об этом заявил начальник Управления минерально-сырьевых ресурсов министерства природных ресурсов России Борис Михайлов, выступая на совещании в Красноярске. Б.Михайлов отметил, что "основным результатом геологоразведочных работ на твердые полезные ископаемые в 2003г является сохранение тех положительных тенденций в сфере воспроизводства МСБ, которые наметились в последние два года благодаря усилению внимания МПР к этой проблеме".