Первоочередная  задача российской экономики – достижение устойчиво высоких темпов экономического роста. Она важна для решения  социальных проблем, повышения жизненного уровня населения и укрепления международных позиций страны⁶.

     Валютная  стратегия как часть общеэкономической  политики формирует такие отношения  российской экономики с мировой, которые позволят:

     – укрепить валютно-финансовое положение  страны, стабилизировать рубль, повысить внешнюю платежеспособность;

     – содействовать росту экспорта особенно в обрабатывающей промышленности и  наукоемком производстве;

     – обеспечить наличие на внутреннем потребительском  рынке современных качественных импортных товаров, что создаст  конкуренцию продукции отечественного производства для повышения тем самым ее эффективности и качества;

     –импортировать  современные технологии, машины и  оборудование, необходимые для модернизации и технологического перевооружения отечественной промышленности, а также для внедрения современных навыков организации и управления производством.

     Валютная  стратегия, прежде всего, определяет политику в области валютного курса  рубля, валютного регулирования, развития валютного рынка.

     Главное стратегическое направление в области валютного курса – обеспечение его относительной стабильности, соответствие динамики курса базовым макроэкономическим показателям. В отношении валютного рынка стратегия нацелена на обеспечение репрезентативности курса, формирующегося на рынке, и ограничение влияния спекулятивных факторов на его формирование. Непосредственная цель валютных ограничений и контроля состоит в создании приемлемых условий функционирования валютного рынка при существующем уровне нелегальной утечки капитала и непрозрачности финансового оборота.

     Действующая система валютного регулирования  и валютного контроля представляет собой комплекс законодательных, нормативных  и административных ограничений  на проведение валютных операций. В  то же время в России, где рыночная экономика находится в стадии формирования, существуют многообразные экономические условия, препятствующие свободному валютному обмену (монополии, высокие барьеры входа-выхода и т.п.). Юридические ограничения нацелены на устранение влияния диспропорций, привносимых экономическими факторами.

3.3. Политика валютного курса на 2007 г.

     Обеспечение устойчивости рубля – главная  задача и обязанность Центрального банка (ЦБ), вмененная ему конституцией. В сегодняшней России валютный курс – это не только показатель макроэкономического здоровья нации. Ровная динамика курса – важнейший индикатор социальной стабильности для всего населения страны. Устойчивый рубль – это мощный фактор доверия правительству, его экономической политике. Это – положительный ориентир для рядовых налогоплательщиков, огромной массы мелких и средних предприятий, являющихся центрами занятости и жизненных интересов населения периферийных регионов. Национальная валютная политика потому и называется национальной, что она призвана сбалансировано представлять интересы всех групп общества, а не только тех, которые имеют возможность активно влиять на позицию правительства⁷.

     В 2006 г. Банк России проводит курсовую политику в условиях режима управляемого плавающего валютного курса, в соответствии с которым не устанавливаются количественные целевые значения курса рубля к иностранным валютам. При этом Банк России стремится сглаживать резкие его колебания, не обусловленные действием фундаментальных экономических факторов.

     Складывающееся  в 2006 г. соотношение факторов, определяющих баланс между спросом и предложением на внутреннем валютном рынке, заметно отличается от предпосылок, которые учитывались при разработке базового сценария, использовавшегося при определении 5'словий реализации курсовой политики в 2006 г. В частности, средняя цена за баррель нефти сорта «Юралс» за первые 9 месяцев 2006 г. составила около 33 дол. США по сравнению с 22 дол. США, предусмотренными базовым сценарием в среднем за год. В этой связи политика валютного курса осуществляется в 2006 г. в условиях более значительного превышения предложения иностранной валюты над спросом на внутреннем валютном рынке, чем предполагалось ранее. В этой ситуации Банк России в течение 2006 г. осуществлял масштабные покупки иностранной валюты в целях сдерживания роста реального эффективного курса рубля.

     В первые месяцы 2006 г. высокое положительное сальдо внешнеторгового баланса и крупные заимствования российских компаний за рубежом обусловили значительный приток иностранной валюты в экономику. Несмотря на увеличение спроса на иностранную валюту для оплаты импорта и осуществления выплат по корпоративному внешнему долгу, ее предложение на внутреннем рынке в указанный период в целом превышало спрос, что создавало предпосылки для укрепления рубля. В целях достижения баланса на внутреннем валютном рынке на текущих уровнях обменного курса в январе — феврале Банк России осуществлял крупные покупки иностранной валюты (в основном в ценовом диапазоне 28,48 —28,80 руб. за дол. США). В марте - апреле 2006 г. Банк России выступил нетто-продавцом иностранной валюты на внутреннем рынке в целях сглаживания резких колебаний курса, связанных с нестабильностью конъюнктуры мирового валютного рынка, а также ожиданиями участников внутреннего валютного рынка возобновления тенденции к номинальному ослаблению рубля к доллару США.

     В течение последующих 2 месяцев Банк России вновь выступал покупателем  иностранной валюты, что было обусловлено  увеличившимся притоком валютных средств  на внутренний рынок и возросшим  предложением иностранной валюты со стороны банков в целях пополнения рублевой ликвидности.

     По  итогам III кв. 2006г. Банк России также выступил нетто-покупателем иностранной валюты, причем основной объем операций был проведен в сентябре. Активные продажи участникаим рынка иностранной валюты Банку России в указанный период были обусловлены, в частности, значительными размерами поступающей экспортной выручки и снижением курса доллара США на мировом валютном рынке.

     На 1 октября 2006 г. официальный курс рубля к доллару США повысился по сравнению с 1 января 2006 г. на 0,8%, а официальный курс рубля к евро -на 2,9%.

     Основным  инструментом политики валютного курса  Банка России остаются конверсионные  операции руб./дол. на внутреннем валютном рынке, которые осуществляются в комплексе с применением других инструментов денежно-кредитной политики.

     Превышение  темпов инфляции в России над темпами  инфляции в странах - основных торговых партнерах в целом и стабильность номинального курса рубля обусловливают  сохранение тенденции к укреплению рубля в реальном выражении. Прирост среднемесячного реального курса рубля к доллару США за январь -сентябрь 2006 г. составил 5,6%, к евро - 7,6%, а прирост реального эффективного курса рубля -5,3% (к декабрю 2003 г.).

     В 2007 г. будет продолжена реализация курсовой политики Банка России в условиях режима управляемого плавающего валютного курса. Перспективной задачей Банка России будет создание условий для перехода к более гибкому формированию курса российской национальной валюты при минимальном участии Банка России в формировании спроса и предложения на внутреннем валютном рынке. В будущем это позволило перейти к полноценному инфляционному таргетированию в качестве модели проводимой денежно-кредитной политики, в рамках которой количественные обязательства органов денежно-кредитного регулирования по поддержанию ценовой стабильности будут выполняться преимущественно путем воздействия на стоимость денег в экономике с помощью инструментов процентной политики Банка России.

     Вместе  с тем состояние платежного баланса  России, уровень и динамика развития российского рынка ценных бумаг, а также финансового рынка в целом предопределяют то, что и в 2007 г. основным фактором изменения денежного предложения останутся операции Банка России по покупке и продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке. Достаточно гибкая курсовая политика должна будет вносить свой вклад в ограничение роста потребительских цен и сдерживание реального укрепления рубля, обеспечивая адаптацию российской экономики к возможным изменениям внешней и внутренней экономической конъюнктуры и поддержание золотовалютных резервов на достаточном уровне.

     В 2007 г. определенное сдерживание реального укрепления рубля будет осуществляться с учетом необходимости создания условий как для поддержания конкурентоспособности отечественного производства, так и для решения задачи модернизации экономики, осуществляемой в том числе за счет импорта современных технологий и оборудования. Однако в связи с тем, что перспективы развития ситуации на мировом финансовом рынке в 2005 г отличаются повышенной неопределенностью, а его влияние на состояние внутреннего финансового рынка будет усиливаться, количественные оценки возможного изменения реального эффективного курса рубля за 2005 г. лежат в достаточно широком диапазоне.

     Одной из задач курсовой политики на 2007 г. останется предотвращение резких колебаний валютного курса, не обусловленных действием фундаментальных экономических факторов. Исходя из растущего значения евро для российской экономики в качестве операционного ориентира при реализации политики сглаживания колебаний валютного курса будет использоваться стоимость корзины из двух основных мировых валют — евро и доллара США, достаточно хорошо отражающая эффективную стоимость российского рубля по отношению ко всем значимым для российской экономики иностранным валютам.

     Исходя  из основных прогнозных параметров экономического развития России в 2007 г., учитывающих сохранение благоприятной конъюнктуры на мировых рынках товаров, составляющих основу российского экспорта, и высокой степени неопределенности возможной направленности и масштабов трансграничных потоков капитала, Банк России считает, что повышение реального эффективного курса рубля за год не должно превысить 8%. При менее благоприятной внешнеэкономической конъюнктуре реальный эффективный курс может остаться практически неизменным. Изменения реального эффективного курса в этом диапазоне обеспечат приемлемый баланс между поддержанием текущей конкурентоспособности отечественного производства и созданием условий для модернизации российской экономики в среднесрочной перспективе, а также будут содействовать снижению темпов инфляции.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Международный валютный рынок представляет собой  совокупность национальных, региональных и мировых валютных рынков. В 80-х  и первой половине 90-х годов объем операций международного валютного рынка возрастал быстрыми темпами. На валютных рынках совершаются операции с немедленной поставкой валюты, а также различные виды срочных операций. При совершении сделок с валютой кредитные учреждения внимательно следят за валютной позицией по каждой иностранной валюте, поскольку открытая позиция связана с риском. Международный валютный рынок тесно связан с международным кредитным и международным финансовым рынками. На мировой валютный рынок воздействуют возрастающая динамика и масштабы перелива капитала. Под их влиянием меняется курсообразующие факторы и структура рынка. Новым в формировании курсов стало то, что курсовые соотношения определяются движением финансовых потоков, а изменения курсов национальных валют зависят от сравнительной доходности финансовых инструментов. Прежние теории валютного курса паритета покупательной силы, фундаментального равновесия не способны в полной мере объяснить курсовые изменения, хотя и продолжают использоваться для расчетов «экономически обоснованного курса».

     Валютное  регулирование – неотъемлемая часть  экономической политики стран с  неконвертируемой и частично конвертируемой валютой. Конечная его цель состоит  в достижении полной конвертируемости национальной валюты. Переход к конвертируемости предполагает длительный процесс доведения базовых характеристик экономики, по крайней мере, до среднеевропейского уровня. Достижение определенного уровня конвертируемости отнюдь не означает приобретения этого качества навечно, а лишь формирует требования к экономической эффективности и динамике развития. В конечном счете конвертируемость национальной валюты и ее обменный курс только отражают уровень развития и стабильность национальной экономики. В случае несоответствия уровня развития экономики и степени конвертируемости неизбежны негативные последствия в виде финансовых кризисов, девальваций и программ стабилизации. Последнее утверждение относится и к наиболее развитым и мощным экономикам.

     Валютная  система России в условиях перехода к рыночной экономике формируется с учетом структурных принципов Ямайкской валютной системы, которые она должна выполнять после вступления в июне 1992 г. в члены МВФ.

     Перестав  быть заемщиком МВФ, Россия получила возможность продолжать реформы естественных монополий, банковской, пенсионной, налоговой, жилищно-коммунальной систем с большим учетом своих национально-экономических интересов. Это, несомненно, будет способствовать росту доверия народа к политике правительства и повышению стабильности общества в целом.

     Основой национальной валютной системы Российской Федерации является российский рубль, введенный в обращение в 1993 г. взамен рубля СССР.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Анасимов  А.Н. и др. Актуальные проблемы экономической  теории. Системная специфика слабых рыночных экономик и пути повышения ее эффективности. // Экономическая наука современной России. - №4,  2003 г. – С. 5-16
2. Аникин А. История финансовых потрясений. Российский кризис в свете мирового опыта. – М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 2002. – 448 с.
3. Волков В.Н. Социально-экономическое развитие России в 2005 году. // Деньги и кредит. - №1. - 2006
4. Гавриленков Е. Российская экономика: перспектива макроэкономической политики // Вопросы экономики, 2005, №4, с.21-35.
5. Данилевский Ю.А. Влияние глобализации на экономику и финансы Российской Федерации.  // Финансы. - №5, 2003. – С. 3-7
6. Демцев В.В. Внешний долг России в системе международной задолженности. // Финансы. - №12, 2003.
7. Камаев В. Д. / Экономическая теория: Учебник.- М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 2002.
8. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. - М., Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 512 с.
9. Курс экономической теории. / Под ред. проф. М. Н. Чепурина, проф. Е. А. Киселевой. –М.: Приор, 2002.
10. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2007 год // Финансы и кредит. - №5. – 2007. – С. 7-8; 18-19
11. Плышевский Б.П. Финансовое положение: новые тенденции. // Финансы. - №12. – 2003.С. 18-20
12. Роль денежно-кредитной политики в преодалении последствий банковских кризисов. // Деньги и кредит. - 2003. - №2 – С. 45-47
13. Финансы. Денежное обращение. Кредит. / В.К. Сенчагов и др.- М.: Проспект, 2004. – 720с
14. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник для вузов. Под ред. проф. Г.Б. Полянка - М., Финансыи статистика, 2003. – 368с.