Количественная теория денег

fy">     Особое  внимание на этом этапе уделяется  краткосрочным периодам, нестабильности скорости денежного обращения, а  не пропорциональности количества денег  и цен в долгосрочном периоде, как это было раньше. Это означает, что во многом основным предметом  изучения стали “переходные периоды”, в течение которых меняются и  Т, и V. Также в это время на первый план выходит проблема стабилизации уровня цен с помощью монетарных инструментов. 

     2.2. Что представляет  собой современная  количественная теория  денег 

     Итак, в очередной раз вернёмся к  равенству MV=PT, хотя оно и не является само по себе количественной теорией, но лежит в её основе. Для превращения уравнения в теорию необходимо выполнение трёх предпосылок:

     Причинная связь должна идти от MV к PT;

     V и Т должны быть неизменны относительно М, т.е. V и Т должны определяться не монетарными факторами;

     Номинальный запас денег должен определяться независимо от спроса населения на денежные остатки, он должен зависеть от Центрального Банка, который контролирует денежное предложение;

     Предположение о том, что не нейтральные воздействия изменения уровня цен относятся только к краткосрочному периоду;

     Равенства справедливо для долгосрочных периодов, а в краткосрочных идёт приспособление к долгосрочному равновесию .

     В четвёртой предпосылке упоминается  процесс приспособления, который  ведёт к установлению. Поскольку  он является частью количественной денежной теории, рассмотрим его более подробно. Процесс включает в себя два механизма: прямой (Кантильон и Юм) и косвенный (Торнтон).

     Прямой  механизм.

     Как выше упоминалось Юм и Кантильон  уделяли большое внимание характеру  распределения прироста наличности. Они продемонстрировали, что рост количества денег повышает цены в  той же пропорции только в случае нейтрального распределения избыточных наличных средств. Как писал Юм, если представить, будто все денежные средства в один момент удвоились, тогда  цены начнут расти и в этом специальном  случае вырастут вплоть до их удвоения.

     Разберём  этот пример более тщательно. Начнём с построения кривой спроса на номинальные  денежные средства как функции от уровня цен. Этот спрос складывается из трансакционного спроса на активную наличность (M₁) и спроса на пассивную наличность по спекулятивным соображениям (M₂). Как и Локк, будем считать, что кривая трансакционного спроса имеет вид равносторонней гиперболы (М/Р=const) - рис 1. Теперь прибавляем спрос на пассивную наличность, выраженный функцией от процентной ставки; таким образом, функция M₂ не зависит от уровня цен. Складывая графики обеих функций, получаем D_n кривую спроса на все денежные средства, которая имеет более крутой наклон, нежели равностороння гипербола - рис 2. Если бы кривая спроса на деньги представляла бы равностороннюю гиперболу, то это означало бы, что индивид при падении цен, не смотря на улучшение своего положения, не изменит сумму реальной наличности, но типичный индивид предпочтёт уменьшить свою номинальную наличность, чтобы при том же уровне доходов купить по сниженным ценам товары.

       

     Теперь, что касается предложения денег. Мы рассмотрим случай бумажных денег  т.к. в этом случае предложение денег  зависит от политики центрального банка и не зависит от уровня цен. Следовательно, кривая предложения на деньги представляет собой вертикальную прямую. Начиная от состояния равновесия между денежной массой и уровнем цен в точке А пересечения D₁ и S₁, мы будем удваивать предложение денег, распределяя прирост средств в равной пропорции относительно начальных средств индивидов (нейтральное увеличение М) - рис 3. Кривая спроса сместится вправо (D₂), потому что при большем количестве денег в экономике, но при прежнем абсолютном уровне цен люди предпочтут покупать больше товаров и, следовательно, пожелают иметь больше номинальной наличности для финансирования возросшего объёма сделок. Возникает избыточное предложение денег xy, тождественно равное избыточному спросу на товары. Избыточный спрос на товары оказывает на цены повышательное давление вплоть до уровня 1/2Р. Цены должны вырасти в той же пропорции, что и количество денег, так как в противном случае кто-то будет иметь в распоряжении неиспользуемые денежные средства, которые вовсе не желает держать в качестве таковых, и это приведёт к дальнейшему росту цен. Таким образом, новое равновесие установилось в точке В при 2М/Р=М/Р. Аналогично для увеличения исходной денежной массы в 3 раза равновесие установится в точке С.

     

     Рассмотрим  кривую АВС - траекторию равновесия спроса и предложения. Это равносторонняя гипербола иллюстрирует при прочих равных условиях влияние нейтрального роста количества денег в экономике на абсолютный уровень цен. Она показывает, что индивиды не стремятся скорректировать свой спрос на реальную наличность, если предложение денег и уровень цен изменяются в равной пропорции. В состоянии равновесия предложение не оказывает никакого влияния на принимаемые индивидами решения по поводу потребления и инвестиций, т.к. все “реальные” величины остаются без изменения. Подобное представление теоремы о том, что пропорциональное увеличение денежных средств каждого индивида приводит к росту цен в той же пропорции, впервые была сформулирована Пантикиным.

     Косвенный механизм.

     Классическая  теория косвенного механизма, связывающего М и Р, построена на теории реального  процента. Косвенный механизм был  впервые установлен Генри Торнтоном  в его работе “Принципы бумажно-денежного  кредита в Великобритании (1802). Аргументировалось  это так: денежное равновесие в экономике с наличием не денежных активов существует, только когда ставка процента на денежном рынке равна норме прибыли на вложенный капитал на товарных рынках. Дополнительное поступление денег на кредитный рынок может произойти только через банковскую систему; возросшее предложение заёмных средств понижает процентную ставку ниже уровня нормы прибыли; объём кредитования возрастает с ростом цен на инвестиционные товары, стимулирующим спрос на займы. В итоге возросший спрос на заёмные средства сравняется с их предложением. Тем на менее, всё время пока ставка процента остаётся ниже нормы прибыли, спрос на займы остаётся ненасыщенным. Вскоре спрос на кредит уравновесится с предложением, и ставка банковского процента опять начнёт расти. Если реальная норма прибыли осталась неизменной, равновесие устанавливается только в случае возвращения ставки процента к прежнему уровню. Цены выросли, но реальная процентная ставка не изменилась. Итак, в состоянии равновесия процентная ставка не зависит от количества денег в обращении.

     Описанное в этом пункте, составляет основу современной  количественной теории денег. Понятно, что существуют различные её трактовки  в трудах разных экономистов. Как  раз этому и посвящён следующий  пункт. 

     2.3. Две разновидности количественной теории денег 

     Современная количественная теория, базирующаяся на бумажно-денежном обращении, берет  свое начало в работах таких экономистов, как англичанин А. Маршалл, американец И. Фишер, шведы Г. Кассель и Б. Хансен, а также развивается в  кембриджской версии англичанина А. Пигу и монетаристами чикагской  школы М. Фридмена.

     С первой половины ХХ века господствуют две разновидности количественной теории:

     - «трансакционный вариант» И. Фишера  и монетаристов во главе с  М. Фридменом;

     - концепция «кассовых остатков»  английской кембриджской школы  во главе с А. Пигу, а после  второй мировой войны – Д.  Патинкиным.

     Американский  буржуазный экономист, статистик и  математик И. Фишер (1867 – 1947 гг.) отрицал  трудовую стоимость и исходил  из покупательной силы денег. Пытаясь  математически обосновать количественную теорию денег, Фишер выделил 4 фактора, от которых зависит покупательная  сила денег:

     М – количество наличных денег в  обращении;

     V – скорость обращения денег;

     Р – средневзвешенный уровень цен;

     Q – количество товаров;

     Впоследствии  в показатель М была включена и  масса денег в чековом обращении (М1), а в показатель V - скорость оборота денег в чековом обращении (V1). Таким образом, покупательная сила денег зависела уже от 6 факторов1.

     Полагая, что сумма денег, уплаченных за товары, равна количеству товаров, умноженному  на уровень товарных цен, Фишер вывел  «уравнение обмена»:

     MV = å PQ 

     Фишер хотя и употребляет в своей  работе знак суммирования å, но не как сложение цен всех товаров, взятых в отдельности и каждый со своей ценой, а как сложение результатов произведений товаров определенного вида на средневзвешенную для них цену.

     Из  функциональной зависимости уравнения, имеющего одинаковое значение для левой  и правой частей, Фишер делает односторонний  вывод о том, что цены товаров  Р прямо пропорциональны количеству денег в обращении (скорость их обращения  у Фишера принята за величину постоянную) и обратно пропорциональны количеству товаров (эта величина у Фишера почти  постоянная).

     Сущность  количественной теории денег Фишер  определяет таким образом, что деньги, затраченные на блага, должны равняться  количеству этих благ, умноженному  на их цены, а следовательно, что  уровень цен должен повышаться или  падать в зависимости от изменения  количества денег, если в то же время  не будет происходить изменений  в скорости их обращения или в  количестве обмениваемых благ.

     Ошибки  Фишера заключались в следующем:

     - во-первых, он берет вместо суммы  цен товаров åPQ произведение средневзвешенной цены на количество всех товаров PQ, так как, по мнению представителей количественной теории денег, товары поступают на рынок без цены. Теория трудовой стоимости исходит из того, что товар выходит на рынок с ценой, а следовательно, нельзя отрывать цены от товаров.

     - во-вторых, рассматривая длительные  отрезки времени, Фишер условно  принял переменные величины V и Q за стабильные, после чего зависимыми переменными величинами остались только две – количество денег и цены. В действительности же количество товаров (в силу циклического характера капиталистического воспроизводства) и скорость обращения денежных единиц изменяются и существенно влияют на денежное обращение и ценообразование.

     - в-третьих, из функциональной  зависимости двух переменных (цен  и денежной массы) Фишер делает  односторонний вывод о причине  и следствии. Он утверждает, что  уровень цен является следствием  и не может быть причиной  изменений в других факторах  уравнения обмена.

     Ошибки  Фишера состоят в том, что он выводит  цены из столкновения товаров и денег  в сфере обращения, игнорируя  процессы, протекающие в материальном производстве, без чего нельзя понять связь ценообразования со стоимостью товаров.

     Основателями  концепции «кассовых остатков»  являются английские экономисты А. Маршалл, А. Пигу, и Д. Робертсон. Наиболее полно  она разработана в трудах А. Пигу и Д.Патинкина. В "трансакционном варианте" И. Фишера деньги выступают  только в функциях как средство обращения  и средства платежа. Пигу добавил  еще одну функцию накопления и  придал ей особое значение. Однако оба  варианта количественной теории денег  игнорируют функцию денег как  меры стоимости, их роль как всеобщего  стоимостного эквивалента. Количественная теория денег Фишера исходила из анализа  предложения денег. Кембриджская школа  во главу исследования поставила  спрос на деньги, который она рассматривает  наравне со спросом на товары и  услуги. Если для Фишера определяющим является нахождение денег в обращении, то для кембриджской школы главное  заключается в том, что на деньги есть особый спрос, и они остаются как раз вне обращения у  отдельных лиц и предприятий  в виде "кассовых остатков". В  отличие от Фишера, анализировавшего глобальные величины всего общественного  капитала и общий уровень цен, Пигу акцентировал внимание на индивидуальных капиталах и поведении их владельцев, на "относительных" ценах, а не на «абсолютном» их уровне. Его интересуют мотивы, заставляющие отдельных субъектов держать у себя определенный запас денег.

     К «кассовым остаткам» Пигу относит  наличные деньги и остатки на текущих  счетах. Таким образом, Пигу определяет количество денег как сумму кассовой наличности населения и предприятий. По мнению Пигу, нельзя установить общее  количество денег, но каждый человек  в состоянии решать, какую часть  своего дохода он хочет иметь в  денежной форме. Если все люди захотят  держать меньшую, чем прежде, часть  дохода в денежной форме, то они будут  расходовать деньги, в результате чего товарные цены повысятся. Напротив, если все предпочтут перевести большую  часть дохода в денежную форму, то в результате накопления денег расходы  уменьшатся, а спрос на товары и  цены понизится. Хотя подход Пигу к  анализу денег отличается от подхода  Фишера, но существу, он не вышел за рамки количественной теории, так  как устанавливает прямую связь  между деньгами и ценами.

     Таким образом, кембриджский вариант количественной теории денег страдает теми же пороками, что и ее разновидность, выдвинутая Фишером.

 

      Заключение 

     В результате проделанной исследовательской  работы сложилась целостная картина  развития денежной теории, а также  стало понятно откуда произошла  и как развивалась денежная теория вцелом , вплоть до сегодняшнего дня.

     Количественная  теория денег возникла в XVI – XVIII веках. Непосредственной причиной генезиса количественной теории денег была «революция цен», совершившаяся в Европе в XVI – XVII веках в результате ввоза дешевого южноамериканского золота и серебра, что вызвало быстрый рост цен товаров.

     Сущность  количественной теории денег заключается  в том, что деньги, затраченные  на блага, должны равняться количеству этих благ, умноженному на их цены, а  следовательно, что уровень цен  должен повышаться или падать в зависимости  от изменения количества денег, если в то же время не будет происходить  изменений в скорости их обращения  или в количестве обмениваемых благ.

     Основные  положения количественной теории денег  сводятся к следующему: покупательная  способность денег, как и цены товаров, устанавливается на рынке; в обращении находятся все  выпущенные деньги; покупательная способность  денег обратно пропорциональна  количеству денег, а уровень цен  прямо пропорционален количеству денег.

     С первой половины ХХ века господствуют две разновидности количественной теории: