Государственный кредит как одна из форм кредита

Роль кредита является динамичной и изменяется в зависимости от конкретных задач и целей экономического развития. Расширение сфер применения кредита во многом зависит от используемых форм и видов кредита. Роль кредита характеризуется также состоянием банковского законодательства и банковской системы. Чем совершеннее банковская система, тем многообразнее формы и виды кредита.

Повышение роли кредита сопровождается, как правило, его расширением в экономике.[1, с. 69]. Границей такого расширения служит необходимость поддержания сбалансированности между спросом и предложением кредита для обеспечения экономического роста и повышения жизненного уровня населения. При недостатке кредита происходит сужение производства, сбои в платежах и расчётах, ухудшается торговый баланс государства.

                                 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.4.Равновесие на рынке  кредита.

Спрос на кредит зависит от многих факторов:

1.Спрос на кредит связан положительной  функциональной зависимостью с  уровнем цен (Р) при прочих равных условиях. Чем выше уровень цен, тем в большей степени фирма вынуждена прибегать к внешним условиям финансирования.

2.Спрос на кредит связан положительной  функциональной зависимостью с  реальным доходом (у). Обеспеченные  домашние хозяйства и крупные фирмы наиболее склонны к кредитным заимствованиям. Региональные и муниципальные органы власти также прибегают к кредитованию для финансирования проектов регионального развития. Федеральное правительство менее склонно обращаться к кредитам в периоды благополучной макроэкономической ситуации, так как в это время возрастают налоговые поступления и сокращаются расходы на многие социальные выплаты (пособия по безработице). Спрос на кредит в целом изменяется прямопропорционально движению дохода.

3.Спрос на кредит связан обратной функциональной зависимостью со ставкой процента (i), так как становится более дорогим.

4.Чем выше уровень ожидаемой  инфляции (π), тем выше спрос на  кредит (от инфляции выигрывает  заёмщик и проигрывает кредитор).

5.Экспансионная финансовая политика (сокращение налогов (Т), и увеличение государственных расходов (G)) приводит к росту дефицита государственного бюджета (δ), может вызвать мультипликативный рост экономики, а значит – способствует увеличению спроса на кредит.

Спрос на кредит можно представить в математическом виде:[]

                                                                       D

                                      К  = f (P, y, i, π, T, G)

Предложение на рынке кредита зависит от следующих факторов:

1.Предложение кредита связано прямой функциональной зависимостью с уровнем цен (Р). При росте уровня цен заработные платы и другие доходы домашних хозяйств имеют тенденцию возрастать.

2.Рост реального дохода (у) увеличивает  возможность предложения кредита.

3.Рост процентной ставки (i) увеличивает предложение кредита.

4. Чем выше уровень ожидаемой  инфляции (π), тем ниже предложение  кредита.

5. Экспансивная монетарная политика  центрального банка (понижение ставки  рефинансирования, увеличения денежной  массы) приводит к росту денежной массы (М), а значит – к увеличению предложения кредита.

Предложения кредита можно представить в математическом виде:[]

                                 S

                                                      K = f (P, y, i, π, M).

Равновесие на кредитном рынке устанавливается на основе взаимодействия кривой спроса на кредит (К ), которую формируют заёмщики, и кривой предложения кредита (К ), которую формируют кредиторы (рисунок - 1).

Равновесие спроса и предложения кредита формирует равновесную ставку процента (io).

В рыночной экономике процентная ставка является одним из существенных параметров. Существуют факторы, влияющие на процентную ставку, эффект ликвидности и эффект дохода.

Эффект ликвидности. Деятельность центрального банка направлена на увеличение резервов коммерческих банков, приводит к тому, что коммерческие банки получают возможность увеличить предложение кредита. В результате линия предложения кредита сдвигается вправо при падении процентной ставки и увеличении объёма кредита (рисунок - 2).

                                            

                               

Эффект дохода. Увеличение реального дохода (у) положительным образом влияет как на спрос, так и на предложение кредита.

Спрос на кредит в большей степени зависит от увеличения реального дохода, чем предложение кредита. В связи с этим сдвиг вправо линии спроса на кредит будет большей величины, чем линии предложения кредита (рис. 3). Увеличение дохода сопровождается ростом процентной ставки при возрастании объёма кредита.

Механизм эффекта дохода объясняет  поведение процентной ставки на протяжении экономического цикла. Движение процентной ставки приблизительно совпадает с движением реального дохода и поэтому рассматривается в качестве совпадающего индикатора делового цикла.

 

2.Государственный кредит  как одна из форм кредита.

2.1.Сущность и функции государственного кредита.

Государственные национальные финансовые интересы переплетаются с интересами частных компаний, банков, физических лиц, вложивших свои деньги, например, в долговые обязательства государства. При этом в отношениях государственного кредита задействованы и внутренние, и внешние финансовые и кредитные рынки, что соответствует образованию внутреннего и внешнего государственного долга.

Государственный кредит тесно связан с корпоративными финансами. Во-первых, государство заимствует средства у крупных отечественных и иностранных компаний, банков в форме денежных кредитов, а так же продавая им свои долговые обязательства, облеченные в форму ценных бумаг. Государственный кредит превращается перед частными кредиторами в государственный долг. Во-вторых государство может само давать кредиты корпорациям, предоставлять им гарантии, поощряя развитие передовых производств, освоение высоких технологий.

За последнее время усилилась связь государственного кредита с международными финансами. Проблема внешней государственной задолженности тесно связана с мировым долговым кризисом.

Особенность государственного кредита как экономических отношений проявляется так же в том, что он реализуется посредством применения различных финансово-кредитных долговых инструментов. Это кредиты в денежной форме, займы на национальном фондовом рынке через эмиссию национальных ценных бумаг, выпуски еврооблигаций. Несмотря на их различия, экономическое содержание у них одно – кредитная основа, т.е. движение денежных средств на условиях возвратности, платности и срочности.

Посредством государственного кредита государство мобилизует денежные ресурсы. При этом для государственного кредита характерна двоякая роль. С одной стороны, он ориентирован на привлечение денежных средств с целью покрытия дефицита бюджета. С другой стороны, государственный кредит представляет собой отношения вторичного распределения  стоимости валового общественного продукта и части национального богатства. В социальном плане государственный кредит может выступать как инструмент перераспределения финансовых ресурсов. Население через налоги оплачивает  обслуживание государственного долга. Кредиторы государства получают проценты по займам, предоставленным государству. При размещении займов на внешних рынках кредиторами являются нерезиденты, которые получают доходы по ценным бумагам.

При осуществлении государственных кредитных операций внутри страны государство чаще всего является заемщиком средств, а население, предприятия и организации – кредиторами. В сфере международных кредитных отношений государство является заёмщиком и кредитором.

При реализации отношений государственного кредита государство выступает иногда в качестве гаранта, когда оно принимает ответственность за погашение займов и выполнение других обязательств, взятых на себя физическими и юридическими лицами. Государственный кредит находится на пересечении двух форм денежных отношений – финансов и кредита.

В отличие от финансов государственный кредит представляет собой временный доход государства. Государственный кредит основывается на принципах возвратности, срочности, платности.

Государственный кредит отличается от банковского и коммерческого кредитов. При предоставлении банковского кредита обычно в качестве обеспечения выступают конкретные ценности (товары на складе, незавершённое производство). При заимствовании средств государством обеспечением кредита служит всё собственное его имущество данного региона.

Государственный кредит выполняет три функции – фискальную, регулирующую, стимулирования (или сдерживания) экономического роста.

Через фискальную функцию государственного кредита осуществляется дополнительное формирование централизованных денежных фондов государства. Государство-заёмщик обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. Налоговые поступления не успевают за быстрыми темпами роста расходов, а фискальная функция госкредита делает налоговое бремя более равномерным по времени. Если мобилизуемый капитал вложен производительно, то займы погашаются прибылью, а если непроизводительно, то опять повышаются налоги или выпускаются новые займы. Государственный кредит выполняет также  регулирующую функцию. Она связана с состоянием денежного обращения, уровнем ставок на рынке денег и капиталов, влияет на производство и занятость.

Функция стимулирования (или сдерживания) экономического роста проявляется в его положительном (или негативном) влиянии на экономику страны. Опыт некоторых развитых стран, в частности США и Канады, показывает возможность позитивного воздействия на экономику. Как правило, это связано с низкими ставками доходности государственных ценных бумаг. Но чаще  возникает ситуация, когда государственный долг, как результат кредитных заимствований государства, оказывает не стимулирующее, а отрицательной влияние, сдерживая рост экономики, ограничивая устойчивость бюджета и внутреннее потребление.[3, с.360].