Государственный долг: причины образования и методы управления

     Понятие и содержание управления государственной задолженностью может быть определено достаточно многомерно. Управление ею можно рассматривать как в широком, так и в узком смысле. Под управлением государственным долгом в широком смысле понимается формирование одного из направлений экономической политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика. Этот процесс включает:

     •          формирование государственной долговой политики;

     •          определение основных направлений и целей воздействия на микро- и макроэкономические показатели;

     •          установление возможности и целесообразности финансирования за счет государственного долга общегосударственных программ и другие вопросы, связанные со стратегическим управлением государственным долгом;

     •          установление границ задолженности.

     Под управлением долгом в узком смысле понимается совокупность мероприятий, связанных с выпуском и размещением государственных долговых обязательств, обслуживанием, погашением и рефинансированием госдолга, а также с регулированием рынка государственных ценных бумаг.

     Процесс управления госдолгом как в широком, так и в узком смысле требует  от государства системного подхода  и определяет многоплановый характер регулирования существующей задолженности. В свою очередь системное управление долгом невозможно без четкой классификации задолженности.

     В процессе управления госдолгом государство  определяет соотношение между различными видами долговой деятельности, структуру видов долговой деятельности по срокам и доходности, механизм построения конкретных госзаймов, кредитов и гарантий, порядок предоставления и возврата государственных кредитов и гарантий и выполнение финансовых обязательств по ним, порядок выпуска и обращения госзаймов. Также устанавливаются все другие необходимые практические аспекты функционирования госдолга.

     В понятие управления госдолгом включают три взаимосвязанных направления  деятельности. Первое - это бюджетная  политика в части планирования объема и структуры госдолга. Второе - это  осуществление заимствований, проведение операций с госдолгом, которые направлены на оптимизацию его структуры и сокращение расходов на его обслуживание. Третье - это организация учета долговых обязательств и операций с долгом, функционирование платежной системы исполнения долговых обязательств.

3.1 Методы управления государственным долгом

     Существование государственного долга автоматически  подразумевает наличие обязанности  государства по управлению им. Под  управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства  в лице его уполномоченных органов  по регулированию величины, структуры и стоимости обслуживания государственного долга.

     Цель  управления государственным долгом - нахождение оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

     Существуют  два основных пути решения: - усиление административного контроля за финансовыми  потоками, дополненное ужесточением законодательства и осуществление  системных институциональных изменений, создающих благоприятный инвестиционный климат.

     Первый  путь - это осуществление административных мер против стандартных схем нелегального вывоза капитала - занижения экспортных цен, невозврата валютной выручки, фиктивных импортных контрактов с авансовой оплатой и завышенными ценами, коррупции на таможне, расчетов через оффшоры.

     Второй  путь для России предпочтительнее. Меры по укреплению доверия к российской экономике должны включать в себя: улучшение налоговой системы и налогового администрирования; сбалансированность бюджета; обеспечение надежной работы банковской системы; защиту прав кредиторов и инвесторов; прозрачность финансовой отчетности всех предприятий и организаций; борьба с преступностью и коррупцией, резкое улучшение работы прокуратуры и судебной системы; строгое соблюдение федеральных законов на всей территории РФ, прекращение произвола и избирательных привилегий со стороны региональных и местных властей.

     Присоединение России к Парижскому клубу кредиторов обусловило также списание большей  части задолженности с беднейших  стран, с государств - дебиторов Российской Федерации, завершивших до 31 декабря 2006 г. свое участие в расширенной Инициативе по облегчению задолженности беднейших стран. Инициатива включает условие своевременного погашения части долга перед Россией. Выполнение его поощряется списанием оставшейся задолженности, что рассматривается в качестве предпосылки облегчения трудного экономического положения государств-должников. В 2007 г. Россия планировала списать 558,5 млн. долл. долга африканских стран, что и было сделано. 

     Для повышения эффективности управления государственным долгом следует  проработать координацию управления долгом с денежно-кредитной и  налогово-бюджетной политикой.

     К основным методам управления государственным  долгом относятся следующие.

     Выплата доходов по займам и их погашение обычно производятся за счет бюджетных средств, но в условиях постоянного роста государственной задолженности государство может прибегнуть к рефинансированию, то есть к погашению старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Рефинансирование неоднократно использовалось в нашей стране, в частности при погашении задолженности по государственному трехпроцентному внутреннему выигрышному займу 1966 г., а также при выпуске казначейских обязательств государства в середине 1950-х гг. Рефинансирование используется при выплате процентов и погашении по внешней части государственного долга.

     До  введения в действие Бюджетного кодекса  РФ использовались такие методы управления государственным долгом, как конверсия, консолидация, унификация, отсрочка, аннулирование.

     Конверсия - изменение размера доходности займа, например снижение или повышение процентной ставки дохода, выплачиваемого государством своим кредиторам. Государство заинтересовано в получении займов на длительные сроки.

     Увеличение  срока действия уже выпущенных займов называется консолидацией государственного долга.

     Совместно с консолидацией может проводиться  и унификация займов, то есть объединение нескольких займов в один.

     Отсрочка  погашения займа или всех ранее  выпущенных займов проводится в условиях, когда дальнейшее активное развитие операций по выпуску новых займов неэффективно для государства.

     Под аннулированием государственного долга  понимается отказ государства от долговых обязательств.

     В настоящее время законодательством предусмотрена реструктуризация долга (ст. 105 БК РФ), под которой понимается основанное на соглашении прекращение долговых обязательств, составляющих государственный или муниципальный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми, предусматривающими другие условия обслуживания и погашения обязательств. Реструктуризация долга может носить и частичный характер, то есть относиться не ко всему объему долгового обязательства, а только к его части.

     Долговая  политика в условиях кризиса.

     Долговая  политика Минфина в целом обеспечивает минимизацию кризисных явления на российском финансовом рынке, но стратегия заимствований должна быть скорректирована с учетом глобального кризиса.

     Действия  Минфина направлены на стабилизацию внутреннего рынка гособлигаций, повышение ликвидности организаций - держателей государственных ценных бумаг, номинальная стоимость которых указана в российской валюте, минимизацию убытков держателей ценных бумаг в результате падения цен на финансовом рынке, пополнение их оборотных средств и улучшение качества активов.

     В 2008 - 2010 годах политика в области государственного долга Российской Федерации будет осуществляется с учетом новой концепции ненефтегазового баланса федерального бюджета.  Предусматривается, что возникающий в результате ненефтегазовый дефицит федерального бюджета  будет покрываться в том числе за счет увеличения государственных внутренних заимствований.