Денежное обращение

        Пересечение кривой спроса на деньги и кривой предложения денег определит цену равновесия денежного рынка – равновесную процентную ставку.

        Чтобы получить наличные деньги, которых не хватает, люди будут продавать финансовые активы, и в первую очередь, облигации. Однако приобретение наличных денег путем продажи облигаций для одних людей означает потерю денег другими людьми.

        Высокая процентная ставка увеличит вмененные издержки хранения денег, что в свою очередь, снизит количество денег на руках у домашних хозяйств и фирм. Денежный рынок возвращается к равновесию. И наоборот, повышение цен на облигации снижает процентную ставку. Таким образом, неравновесные явления денежного рынка вызывают изменения в ценах на облигации и через них – в процентных ставках, поскольку цены на облигации и процентная ставка находятся  в обратной зависимости.

         Равновесие на денежном рынке достигается тогда, когда спрос на реальные кассовые остатки поглощает все количество денег. В кейнсианской теории, таким образом, деньги не являются нейтральными, взаимные изменения на рынке благ и денег  осуществляются через специфический механизм – процентную ставку.

       Одной из важных характеристик финансовых активов является их ликвидность, т.е. способность легко обращаться в платежное средство. Деньги как финансовый актив обладают абсолютной ликвидностью.

       Однако наличные деньги, обладая абсолютной ликвидностью, имеют недостаток, состоящий в том, что не приносят их владельцу доход. В то же время другие виды финансовых активов, имея меньшую ликвидность, приносят их владельцам определенный доход.

       Высокой ликвидностью кроме наличных денег обладают банковские вклады, которые не ограничены каким – либо сроком и по которым можно изъять средства в любой момент времени. Наоборот, низкой ликвидностью обладают такие финансовые активы, в которых средства остаются связанными в течение длительного времени (например, долгосрочные займы, которые невозможно обратить ни во что другое в течение определенного срока).

        Помимо денег, к финансовых активам относятся акции и облигации.

        Облигации – это такой вид финансовых активов, который гарантирует их держателю фиксированный доход в виде процента. С помощью облигаций государство (реже корпорации) занимают деньги у домашних хозяйств. Процент является формой оплаты риска, который несут займодатели.

      Акции представляют собой финансовые активы, обеспечивающие доход в форме дивиденда с прибыли корпораций. Акции удостоверяют долевое участие ее владельца в капитале акционерного общества.

      Дивиденд также является платой за риск, поскольку корпорация может разориться и не только не сможет выплачивать дивиденды, но и оплатить стоимость акции. Вложение денег в акции более рискованно, поэтому годовая отдача от акций выше, чем от облигаций.[5,стр 177]

   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3 Денежное обращение 
 

3.1 Законы денежного обращения 
 

       Денежное обращение – это движение денег в сфере обращения при выполнении ими функций средства обращения и средства платежа.

        В каждый данный период в стране обращается определенное количество денег. Необходимо выделить факторы, которые определяют, сколько необходимо денег для обращения.

        Они следующие:

       - количество проданных на рынке товаров. Если количество проданных в стране товаров увеличивается вдвое, то при прочих равных условиях потребуется вдвое больше денег, чем прежде. Количество обращающихся товаров оказывает прямое влияние на количество денег в обращении;

       - уровень товарных цен. Если цены всех товаров повысятся вдвое, то для обслуживания товарооборота потребуется вдвое большее количество денег.                     При этом физический объем товарооборота (количество проданных товаров в натуральных единицах – тоннах, метрах и т.п.) может и не измениться.   Уровень товарных цен оказывает прямое влияние на количество денег в обращении;

        степень развития кредита. Она оказывает обратное влияние на количество денег, находящихся в обращении. Чем шире развит кредит, тем меньшее количество денег требуется для обращения;

       степень развития безналичных расчетов. Она оказывает обратное влияние на количество денег в обращении. Чем больше долговых обязательств погашается путем безналичных расчетов, тем меньше денег требуется для обращения;

       скорость обращения денег. Она измеряется числом оборотов денежной единицы за известный период времени. Одни и те же деньги в течение года неоднократно переходят из рук в руки, обслуживая продажу многих товаров. Поэтому их количество в обращении меньше, чем сумма товарных цен. Если сумма цен товаров, проданных за год, составляет 100 млрд. руб., а каждый рубль делает 10 оборотов в год, то для обращения понадобится только 10 млрд. руб.

       Скорость обращения денег оказывает обратное  влияние на количество денег в обращении. При этом под скоростью обращения денег надо понимать среднее число оборотов денег при выполнении ими обеих функций – средства обращения и средства платежа.

        В общем итоге закон, определяющий количество денег в обращении, может быть выражен следующей формулой:

                              КД=  СЦ – К +  П – ВП  ;

                                                    О

        Где КД – количество денег, необходимых для обращения; СЦ – сумма цен товаров, находящихся в обращении (количество товаров, умноженное на уровень их цен); К – сумма цен товаров, проданных в кредит; П – сумма платежей по долговым и прочим обязательствам; ВП – сумма взаимно погашающихся платежей; О – среднее число оборотов денег (за месяц, квартал, год).[10, стр 55]

        Приведенный выше закон есть закон денежного обращения. Он применим к любому виду денег. Вместе с тем существуют особые законы обращения металлических, бумажных и кредитных денег.

        Охарактеризуем закон обращения металлических денег. Когда обращение обслуживается полноценными металлическими деньгами, то в роли стихийного регулятора денежного обращения выступает сокровище. Оно регулирует денежный оборот следующим образом:

1) если  потребности обращения в деньгах  сокращаются, то часть денег,  оказавшаяся ненужной для обращения, уходит в сокровище;

2) если потребности обращения в деньгах расширяются, то                  дополнительное количество денег притекает в обращение из сокровища;

        Таким образом, закон обращения металлических денег (золота) состоит в следующем: так как сокровища служат отводным и приводным каналом для металлического обращения, то последнее не испытывает ни излишка, ни недостатка денег.[11, стр 118]

        Охарактеризуем теперь закон обращения бумажных и кредитных денег. Все выпущенные в обращение бумажно-денежные знаки служат заместителями или представителями того количества золота (или серебра), которое находилось бы в обращении при тех же условиях:

    - при данном объеме товарооборота;

    - при данном уровне товарных цен;

    - при данной скорости обращения денег.

Поэтому закон обращения бумажных денег  может быть охарактеризован следующим  образом: стоимость, представляемая всей бумажно-денежной массой, определяется стоимостью того количества золота (серебра), которое в данное время необходимо для обращения.[11,стр 120]

         Государство ради  увеличения своих финансовых ресурсов может выпустить в обращение значительно больше бумажных денег, чем требуется  для обращения металлических денег.

         Отсюда вытекает еще один закон обращения бумажных денег: стоимость, представляемая каждой бумажно-денежной единицей, соответствует стоимости того количества золота  (серебра), которое необходимо для обращения, деленной на количество фактически находящихся в обращении бумажных денег.

         Применительно к приведенному выше примеру получится, что при потребностях обращения в золоте в сумме 10 млрд. руб., но при выпуске 20 млрд. бумажных руб. 1 бумажный руб. будет знаком 0.5 золотого руб. Он обесценится по сравнению с золотом вдвое.

         Избыточный выпуск бумажных денег, влекущий за собой их обесценение, называется инфляцией.

         При поверхностном рассмотрении, кажется, что денежное обращение играет решающую роль по сравнению с товарным обращением. Как будто деньги приводят товары в движение. Однако в действительности движение денег имеет своей основой обращение товаров. Размеры товарного обращения увеличиваются или уменьшаются вследствие роста или сокращения товарного производства, а не потому, что увеличивается приток денег  в обращение или происходит их отливы из обращения.

         Факторы, определяющие количество денег в обращении, зависят в конечном итоге от условий производства:

        1) чем более развито общественное разделение труда, тем больше количество продаваемых на рынке товаров;

        2) чем выше уровень производительности труд, тем ниже стоимость и цены товаров.[5, стр 77]

         Важно подчеркнуть, что не цены товаров определяются количеством денег в обращении. Наоборот, количество денег в обращении зависит от цены товаров.  Цены товаров складываются до обращения. В обращение же вступает такое количество денег, какое необходимо для реализации данной суммы цен товаров.

         Таким образом, следует констатировать первичность товарного обращения и вторичность денежного обращения.

         Важно отметить, что количество денег в обращении зависит также от стоимости денег. Цены товаров в среднем определяются стоимостью самих товаров и стоимостью денег. Количество денег в обращении находится в обратной зависимости от стоимости денег.

        Если стоимость золота уменьшится вдвое вследствие повышения в два раза производительности труда в золотопромышленности, то при прочих равных условиях цены товаров повысятся вдвое и, следовательно, для обращения потребуется вдвое большее количество денег.

        Это еще один закон денежного обращения. Он позволяет объяснить реальные экономические явления, которые при поверхностном взгляде предстают в превратном виде.

        Например, после открытия Америки цены товаров в европейских странах резко повысились.  Данный факт попытались объяснить тем,  что увеличилось количество денег в обращении, поступавших из Америки. В действительности же связь явлений была иной. В этот период повысилась производительность труда и золотодобывающей промышленности, что привело к уменьшению стоимости золота.

       Это и вызвало повышение товарных цен. А вследствие повышения цене увеличивалось количество денег в обращении.  
 
 

3.2 Обеспечение устойчивости денежного обращения 
 

       Инфляция, дефицит платежного баланса приводит к снижению валютных курсов, к дестабилизации денежного обращения. Устойчивость денежного обращения представляет состояние оборота наличных денег, которое характеризуется:

       во - первых, соответствием в движении товарных и денежных масс;

       во - вторых, функционированием денег со скоростью, вытекающей из объективно складывающихся отношений товарного обращения;

       в- третьих, наличием массы денег в обороте на уровне, соответствующем требованиям  закона денежного обращения.[6, стр 277]

       Устойчивость денежного обращения предполагает обеспечение полноценности денег, а также их стабильности или повышающейся покупательной способности. Полноценность денежной единицы означает поддержание установленного государством весового количества золота в денежной единице.

        Стабилизация покупательной способности денег характерна для относительно коротких периодов развития. Постоянно действуют противоположные тенденции, которые нарушают устойчивость денежного обращения.