Банкротство как институт регулирования рыночных процессов

    При любом результате финансового оздоровления должник обязан подготовить отчет об итогах выполнения графика погашения задолженности.

    Внешнее управление – реабилитационная процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности. Эта процедура вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов в случае установления реальной возможности восстановления платежеспособности должника. Максимальный срок внешнего управления также составляет 2 года. С даты введения внешнего управления прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего; вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов. Мораторий распространяется на денежные обязательства и обязательные платежи, сроки исполнения которых наступили до введения внешнего управления. Помимо этого, внешний управляющий вправе заявить отказ от исполнения договоров и иных сделок должника в отношении сделок, не исполненных сторонами полностью или частично, если такие сделки препятствуют восстановлению платежеспособности должника или если исполнение должником таких сделок повлечет за собой убытки для должника. Внешний управляющий может также обратиться в арбитражный суд с заявлением о признании сделок должника недействительными.

    Планом  внешнего управления могут быть предусмотрены  следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

• перепрофилирование производства;
• закрытие нерентабельных производств;
• взыскание дебиторской задолженности;
• продажа части имущества должника;
• уступка прав требования должника;
• исполнение обязательств должника собственником имущества должника - унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника либо третьим лицом или третьими лицами;
• увеличение уставного каптала должника за счет взносов участников и третьих лиц;
• размещение дополнительных обыкновенных акций должника;
• продажа предприятия должника;
• замещение активов должника;
• иные меры по восстановлению платежеспособности должника.

    В новом законе на основе имеющейся  практики появились два новых  способа по восстановлению платежеспособности должника:

    1) Замещение активов должника.

    Этот  способ может использоваться должником  любой организационно-правовой формы. Суть этого способа заключается  в том, что на базе всех активов  должника учреждается новое открытое акционерное общество или несколько  акционерных обществ. В уставный капитал вновь создаваемого акционерного общества вносится все имущество, но долги остаются на должнике. Переходят только текущие требования. Акции поступают в собственность должника и могут быть реализованы (то есть преобразованы в денежную сумму). И затем полученные денежные средства идут на погашение задолженности.

    Этот  способ может попасть в план внешнего управления исключительно по решению  учредителей (участников) должника или  собственника имущества должника - унитарного предприятия.

    2) Увеличение уставного капитала за счет дополнительной эмиссии акций.

    Используется  в качестве способа по восстановлению платежеспособности только по решению  собрания акционеров. В течение 45 дней после проведения эмиссии акций  акционеры получают преимущественное право на приобретение дополнительных акций. Только по истечении 45 дней акции могут быть реализованы свободно. Оплата приобретенных акций осуществляется только денежными средствами. После реализации акций отношения начинают регулироваться акционерным правом.

    3) Проведение одновременных расчетов со всеми кредиторами.

    При этом такие расчеты могут быть проведены как учредителями (участниками), собственником имущества должника, так и третьим лицом (третьими лицами). Порядок осуществления этого  способа восстановления платежеспособности следующий. Лицо, проявившее желание рассчитаться по долгам, направляет арбитражному управляющему заявление. Арбитражный управляющий в случае принятия этого заявления должен каким-то образом зафиксировать дату принятия заявления, поскольку уже через неделю заинтересованное лицо должно начать расчеты с кредиторами. При этом все требования должника должны быть удовлетворены в течение 1 месяца. В случае, если не удается перечислить требуемую сумму кредитору, исполнением признается и перечисление денежных средств в депозит нотариусу. После проведения всех расчетов арбитражный управляющий направляет уведомления всем кредиторам и в арбитражный суд. ^[9]

    Конкурсное  производство – процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов. Конкурсное производство вводится сроком на один год. Срок конкурсного производства может продлеваться по ходатайству лица, участвующего в деле, не более чем на шесть месяцев. С даты принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства срок исполнения возникших до открытия конкурсного производства денежных обязательств и уплаты обязательных платежей должника считается наступившим; прекращается начисление неустоек (штрафов, пеней), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника; прекращается исполнение по всем исполнительным документам, снимаются ранее наложенные аресты на имущество должника. Все требования кредиторов по денежным обязательствам могут быть предъявлены только в ходе конкурсного производства. Полномочия по управлению юридическим лицом переходят к конкурсному управляющему, который осуществляет инвентаризацию и оценку имущества должника, формирует конкурсную массу и осуществляет расчеты с кредиторами в соответствии с установленным законом порядком очередности.

    Очередность расчетов с кредиторами установлена  статей 134 Закона о несостоятельности (банкротстве)

    1) Вне очереди за счет конкурсной  массы погашаются следующие текущие обязательства:

• судебные расходы должника,
• расходы, связанные с выплатой вознаграждения арбитражному управляющему, реестродержателю;
• текущие коммунальные и эксплуатационные платежи, необходимые для осуществления деятельности должника;
• требования кредиторов, возникшие в период после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом и до признания должника банкротом, а также требования кредиторов по денежным обязательствам, возникшие в ходе конкурсного производства, если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом;
• задолженность по заработной плате, возникшая после принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, и по оплате труда работников должника, начисленная за период конкурсного производства;

    2) Требования кредиторов удовлетворяются  в следующей очередности:

• в первую очередь производятся расчеты по требованиям граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни;
• во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;
• в третью очередь производятся расчеты с другими кредиторами.

    Требования  кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, удовлетворяются за счет стоимости предмета залога преимущественно перед иными кредиторами, за исключением обязательств перед кредиторами первой и второй очереди, права требования по которым возникли до заключения соответствующего договора залога.

    Основные  изменения при проведении конкурсного  производства в новом законе касаются двух аспектов:

    - сокращения очередей

    - особого положения залогодержателя 

    Мировое соглашение  - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами относительно отсрочки и/или рассрочки исполнения обязательств. Мировое соглашение заключается по решению собрания кредиторов между конкурсными кредиторами и уполномоченными органами, с одной стороны, и должником - с другой, и представляет собой гражданско-правовую сделку, путем которой стороны на основе взаимных уступок определяют размер подлежащих погашению денежных требований и сроки их погашения.

    Мировое соглашение заключается в письменной форме и может содержать положения  о прекращении обязательств должника путем предоставления отступного, обмена требований на акции, облигации, новации  обязательства, прощения долга и т.д. Мировое соглашение утверждается определением арбитражного суда, после чего производство по делу о банкротстве прекращается. Соглашение может быть расторгнуто арбитражным судом в случае неисполнения или существенного нарушения должником его условий. ^[5]

    Таким образом, возбуждение процедуры  банкротства в отношении предприятия  далеко не всегда означает его крах. Как раз наоборот, законодательство о банкротстве направлено на сохранение имущества должника и восстановление его платежеспособности и нередко является последней спасительной мерой для предприятия, попавшего по тем или иным причинам в сложное финансовое положение.

    5. Российская и зарубежная  практика.

1. Известные российские банкротства

    Российская теория банкротства уходит корнями в пятнадцатый век, когда положения о несостоятельности упоминаются в Судебнике 1497 года. Но практических примеров банкротства российских корпораций и организаций известно довольно мало. Прежде всего, это связано с тем, что российские компании ориентированы на внутренний рынок, поэтому развиваются значительно медленнее зарубежных. Кроме того, развитие производства в мировом масштабе протекало более быстрыми темпами. Это обусловило небольшую значимость и неизвестность примеров банкротств в России. Тем не менее, такие примеры все же существуют.

    Одним из них является разорение одной из крупнейших нефтяных компаний «ЮКОС». Эта компания существовала, начиная с 1993 года. Все это время она не выходила из числа десяти мощнейших по объемам реализации (по версии журнала «Эксперт»). Но в 2006 году «ЮКОС» объявили банкротом. Нефтедобывающие предприятия «ЮКОСа» в 2005 году принесли чистый убыток, приблизительно равный 3 миллиардам рублей. При этом налоговые претензии государства к компании составляли почти 10 миллиардов долларов, и ещё около миллиарда долларов компания задолжала коммерческим банкам. Именно поэтому в 2006 году Арбитражным судом города Москвы было принято решение о начале процедуры банкротства и назначении временного управляющего. По решению суда в «ЮКОСе» было введено конкурсное производство сроком на год. Размер предъявленных кредиторами требований составлял около 30 миллиардов долларов (в том числе налоговые претензии; банковские требования, которые выкупила «Роснефть»; долг перед «Юганскнефтегазом» и прочие коммерческие требования). После завершения процедуры банкротства на основании решения арбитражного суда Москвы в Единый государственный реестр юридических лиц 21 ноября 2007 года была внесена запись о ликвидации НК «ЮКОС». ^[16]

    Еще одним примером российского банкротства является одна из ведущих топливных компаний на рынке Санкт-Петербурга и Ленобласти «Фаэтон-Аэро». В 2009 году эта компания столкнулась с финансовыми трудностями, возникшими в связи с изменением кредитной политики банков, вызванных мировым финансовым кризисом. Банкротство «Фаэтон-Аэро» - популярной и быстро развивающейся сети АЗС – стало следствием практически полного прекращения кредитования банковскими учреждениями реального сектора экономики, а также резкого повышения ими процентных ставок. Погашение взятых ранее долговых обязательств в больших объемах, невозможность перекредитования или реструктуризации долга, давление банков и сокращение выручки от реализуемых инвестиционных проектов привели к созданию условий для банкротства компании. ^[17] 

2. Известные мировые банкротства

    Примеров банкротства в зарубежной практике значительно больше, чем в российской. Это связано с более быстрыми темпами развития экономики и в частности истории банкротства, как института ее регулирования. Наиболее широко известны примеры американских компаний. Именно компании США отличаются своей масштабностью, высокой развитостью и, конечно же, интернационализацией, то есть «разрастанием» в связи с началом процесса глобализации.

    Самым ранним широко известным примером мирового банкротства является ныне несуществующая американская энергетическая компания Enron Corporation. Она завершила свою деятельность в результате банкротства в 2001 году. Компания осуществляла деятельность в области производства электроэнергии, транспортировки газа, газоснабжения, а также производства целлюлозы и бумаги; в непроизводственном секторе — в области торговли фьючерсами и производными ценными бумагами. Банкротство компании, произошедшее в итоге крупного скандала, получившего название «Дело Enron», стало одним из крупнейших в мировой истории. Основным обвинением, выдвигавшимся против Enron, была фальсификация отчетности, вводившая в заблуждение инвесторов. Одним из итогов «Дела Enron» стало принятие американскими законодателями Закона Сарбейнза — Оксли, ужесточившего требования к финансовой отчетности, а также распад аудиторской компании Arthur Andersen, до этого входившей в «большую пятёрку» аудиторских компаний мира. ^[12]

    Аналогичным примером можно назвать и банкротство  итальянской корпорации по производству молочных и других пищевых продуктов Parmalat. Скандал вокруг этой компании разгорелся в 2003 году, когда на пост председателя правления пришёл Энрико Бонди. Он поднял бухгалтерскую отчётность и обнаружил, что фирма в течение длительного времени (более 10 лет) скрывала убытки и завышала показатели прибыли, а долги компании превысили 14 миллиардов евро. ^[9] Компания была также уличена в незаконных манипуляциях на биржах. В этом же году Миланский суд вынес приговоры по делу о банкротстве итальянской продовольственной компании. В 2006 году началась ее реструктуризация, которая позволила компании просуществовать до сегодняшнего дня. ^[11]