Экономика отдельных стран: Япония

    Важное  место в системе регулирования  занимают процентные ставки и валютный контроль с разделением внутреннего  и мирового рынков. Комитет по политике Банка Японии (высший орган принятия решений банком) устанавливал депозитные и ссудные ставки в пределах минимума. Депозитный процент по каждому виду, краткосрочный процент и привязанная к нему вся система процентных ставок следовали за движением официальной учетной ставки. Наряду с количественным ограничением банковского кредитования это позволяло до начала 70-х годов эффективно осуществлять прямое кредитно-денежное регулирование, а также занижать издержки привлечения средств банками и в определенной мере капитальные издержки компаний. В 70-е годы началась либерализация процентных ставок на финансовых рынках, которая включала не только освобождение ссудного процента, но и процента по депозитам и другим инструментам мобилизации средств банками и предприятиями, который долгое время устанавливался на заниженном уровне.

    Своеобразие японской экономической модели дополняется  также ролью высших должностных  лиц. По принятому обычаю их указания обязательны для исполнения фирмами. Если кто-то их нарушает, для назидания наказывают одну фирму, но сурово.

    Как видим, рассмотренная экономическая  модель построена на значительном ограничении действия рыночных сил. До конца 1993г., по данным комиссии справедливых сделок, до 40% всей производимой продукции являлось объектом тех или иных ограничений и государственного регулирования. На основе экономических и административных принципов управления государству удавалось эффективно проводить в жизнь выработанную с участием предпринимательских кругов политику.

    Экономическая модель Японии за последние десятилетие  претерпела постепенные изменения  от «полугосударственной» до более  открытой и опирающейся на рыночные принципы. Так, многие промышленные компании перешли на принципы прямого финансирования (выпуск ценных бумаг, особенно акций и других инструментов). В 1981—1985гг. выпуск акций и  других инструментов, таких, как обратимые и гарантированные ценные бумаги, составлял ¼ мобилизуемых фирмами средств. В 1989г. они уже превысили 70%. Однако все это время государственные органы, в частности, министерства финансов, внешней торговли и промышленности, выполняли функции административного регулирования хозяйствующих субъектов, протекционистской и патерналистской их защиты, уделяя первостепенное внимание стабильности хозяйственной среды. 
 
 
 
 
 
 

           
 
 
 
 
 

    Финансовый  сектор экономики  Японии 

    В своё время, Япония вышла на второе место в мире после США по уровню экономического развития, иена стала одной из резервных валют. В настоящее время она используется как международное резервное и платежное средство преимущественно в азиатском регионе.

    Япония  усиленно форсирует свою внешнеэкономическую  экспансию. В связи с этим в  США были введены протекционистские барьеры в отношении ряда товаров японского экспорта, и прежде всего автомобилей. 
Спад в японской экономике в начале 1997 года и влияние кризиса в Азии на положение в Японии вызвали падение соотношения иена/доллар. Так, уже в середине 1998 г. курс японской денежной единицы по отношению к американскому доллару достиг рекордно низкого за последние 7 лет уровня - 138,78 иены за 1 долл. США.

    Существенно воспрепятствовать падению японской денежной единицы не смогло даже массированное  вмешательство Банка Японии, который потратил на поддержание курса иены в апреле 1998 года 21,35 млрд. долл., или 10% своих валютных резервов. Правда, Банк Японии, как это ни странно, на практике одновременно способствовал снижению курса иены. 
Объясняется это тем, что после краха в ноябре 1997 года брокерской компании «Ямаичи» не менее важной задачей Центробанка является недопущение банковского кризиса. Нынешнее состояние крупнейших японских банков не может не вызывать озабоченности Токио. Сразу два крупных рейтинговых агентства - «Мудис» и «Фитч Ибка» понизили тогда кредитные рейтинги семи крупнейших банков Японии. Одной из главных причин этого стало наличие многомиллиардных рискованных обязательств этих банков в охваченных кризисом азиатских государствах.

    Чтобы избежать в такой ситуации кризиса банковской системы, Банк Японии на протяжении первого полугодия 1998 года производил эмиссию на уровне 10 - 11% в месяц; часть дополнительно выпущенных иен банк при этом скупает сам, но остающаяся масса давит на курс в сторону понижения. 
Против японской иены играл и такой внешний фактор, как привлекательное с точки зрения относительно быстрого получения доходов состояние американского рынка на фоне стагнирующей японской экономики. Результат - бегство японских капиталов в США. В 2000-2001 годах курс иены снизился до уровня 150 иен за доллар.

    Однако  с 2002 года стагнация в экономике  Японии постепенно прекратилась и, по мере ослабления позиций доллара  на мировом валютном рынке, к 2008 году курс иены вырос примерно до 90 иен  за доллар.

    Японское финансирование экспорта согласовано с общей стратегией японского экспорта машин и оборудования. Экспорт дорогостоящих технологий и производственных комплексов осуществляется через крупные японские торговые дома, которые напрямую связаны с производителями. Типичное для японской экономики тесное сотрудничество между промышленностью, торговыми сетями и государственными учреждениями прослеживается также и в финансировании экспорта. Этим здесь занимаются торговые дома, коммерческие банки и Эксимбанк — финансовый институт японского правительства, подчиняющийся Министерству финансов (рис.1). 

    

    Рис.1. Государственная система финансирования экспорта в Японии

 

     Для рефинансирования экспортных кредитов служит собственный капитал Эксимбанка, состоящий из государственного экспортного фонда, государственных дотаций и средств из прочей деятельности банка, которая должна быть согласована с Министерством финансов.

    Обычно  Эксимбанк финансирует 60-70% величины кредита по льготному низкому  проценту, остальную сумму предоставляют коммерческие банки на условиях, зависящих от ситуации на рынке. Экспортные кредиты предоставляются обычно только в японских иенах.

    Япония  имеет экспортно-импортный банк, подчиненный Министерству финансов; активное участие в продвижении  японских товаров принадлежит также коммерческим банкам и торговым домам.

    Государственная организация Япония по страхованию  экспорта - (MITI) Ministry of International Trade and Industry.

    В 1999 году в Японии был учреждён Банк Международного Сотрудничества (англ. название Japanese Bank for International Development или JBIC ), после слияния Экспортно-импортного банка Японии и Фонда зарубежного экономического сотрудничества.

    Целью деятельности банка является содействие эффективному развитию Японии, а также  мировой экономики и международного сообщества посредством осуществления заемных и других финансовых операций, включая финансирование экспорта японских товаров, поддержка предпринимательской деятельности японских компаний за рубежом, укрепление стабильности международного финансового порядка и содействие социально-экономическому развитию в развивающихся регионах, в соответствии с принципом отказа от конкуренции с коммерческими финансовыми учреждениями.

    Японское  Экспортно-Страхового Агентство (англ. название Nippon Export and Investment Insurance или NEXI) было образовано в апреле 2001 г. в качестве “Независимого Административного Института” для осуществления деятельности по управлению “Системой страхования Торговли и Инвестиций”. Основной задачей данного агентства является поддержка экспортно-импортных и инвестиционных операций японских компаний в других странах.

    В 2008 г., в Японии обанкротилась страховая  компания среднего масштаба Yamato Life Insurance Co., став тем самым первой общепризнанной жертвой кредитного кризиса в  финансовом секторе страны.

    Yamato Life подала сегодня, 10 октября, заявление  о защите от кредиторов в  окружной суд Токио, сообщил  японский телеканал NHK. Президент  Yamato Life Такео Накадзоно на пресс-конференции  принес извинения за банкротство  компании и сообщил, что страховщик потерял за последнее полугодие 11 млрд. иен (111 млн. долл.) - в основном на вложениях в стремительно подешевевшие акции.

    В целом большинство финансовых институтов страны переносят глобальный финансовый кризис спокойнее, чем их конкуренты в США и Европе, указывают специалисты.

    10 октября 2008 года индекс Nikkei 225 упал  до самого низкого значения  с мая 2003 года, опустившись на 881,06 пункта (-9,62 %) и составив 8276,43 пункта. Центробанк Японии заявил о намерении направить 35,5 млрд. долл. для поддержки финансового рынка, ранее ЦБ выделил около 40 млрд. долл. В тот же день стала банкротом страховая компания Yamato Life Insurance Co. Ltd., сумма задолженности которой составила около $2,7 млрд.

    Во  втором полугодии 2008 экономика Японии вошла в рецессию. Например, объём  продаж автомобилей в ноябре упал более на 27 % до минимального с 1969 года уровня. 
 
 
 
 

      Показатели экономического развития Японии в XXI веке 

    По  данным Министерства финансов Японии, за 2008—2009 годы профицит торгового баланса  вырос в 6 раз: в сентябре 2008 года он составлял 90 млрд. иен ($1 млрд.) в сентябре 2009 года — 529,6 млрд. иен ($5,7 млрд.)⁷. По сравнению с сентябрём 2008 года, в 2009 году профицит в торговле с Россией сменился дефицитом и составил 52,65 млрд. иен ($580 млн.).

    Годом ранее в Японии был зафиксирован профицит торгового баланса в  размере 90 млрд. иен (1 млрд. долл.).

    Дефицит торгового баланса Японии с Россией в сентябре 2009 г. составил 52,65 млрд. иен (580 млн. долл.). Объем экспорта из Японии в Россию снизился на 87% - до 25,42 млрд. иен (280 млн. долл.), объем импорта в Японию из России сократился на 33,1% - до 78,01 млрд. иен (860 млн. долл.). 
 

    

    График 1. Торговый баланс Японии. Интервал с 01.01. 2004 г. по 01.01. 2009 г 

              На графике 2, показаны изменения состояния платёжного баланса Японии в период с 2004 г по 2009 г. 

    

    График 2 Платёжный баланс Японии. Интервал с 01.01. 2004 г. по 01.01. 2009 г. 
 
 
 

    На  графике 3, мы можем наблюдать изменения  уровня инфляции в Японии за последние 5 лет. 

    

    График 3 Инфляция в Японии. Интервал

    с 01.01. 2004 г. по 01.01. 2009 г.

                                

                            
 
 
 
 

                

    График 4 Темпы роста валового внутреннего продукта Японии

    (ВВП  Японии), % к аналогичному  периоду предыдущего  года

 

      

                                   

                                Рис. 2(а). Структура ВВП Японии 
 

    В 2007 году, рост ВВП Японии составил 2 %.

    ВВП в 2007 году составил 4,272 трлн. долларов по паритету покупательной способности (33,5 тыс. долл. на душу населения) или 4,384 трлн. долларов по обменному курсу.

    Уровень безработицы в Японии составил 5,1 % (на 01.10.2009 г.). 

                        

                                Рис. 2(б). Структура ВВП Японии 
 

    Структура экспорта Японии: транспортные машины, автомобили, мотоциклы, электроника, электротехника, химикаты.

    Структура импорта Японии: машины и оборудование, топливо, продовольствие, химикаты, сырье.

    Доля  страны в мировом экспорте составляет более 1/10. На промышленные товары приходится 98% экспорта. Доля Японии в мировом импорте - около 1/10. Импортируется в основном сырье и топливо.