Современные информационные технологии в управлении инвестиционным

       REDIBook – REDI Products была создана для проведения электронной торговли опционами, фьючерсами, акциями на биржах и на внебиржевом рынке и начинала с REDI Classic Dot system в 1992 году, разработанной для трейдеров SLK и отдельных клиентов. REDI Products позднее разработал программный интерфейс, который в настоящее время известен под названием REDIPlus. Она позволяет осуществлять доступ на основные биржи, на которых осуществляется торговля акциями и опционами, на Nasdaq, REDIBook ECN. [9]

       Tradebook ECN – Tradebook ECN предоставляет доступ к информационно-аналитическим ресурсам Bloomberg. Через неё осуществляется торговля ценными бумагами NASDAQ. В рамках системы возможно скрывать реальный размер позиции клиента («порционное исполнение») или цену, по которой должен исполниться ордер. Клиенту предоставлена возможность установления диапазона цены, внутри которого может быть исполнена его заявка. Клиенты Tradebook имеют доступ к другим ECN. [9]

       На  рис. 5.2 приложения 4 показан сравнительный  поток акций в день для вышеизложенных ECN. 
 
 

4. Основные  информационно-торговые системы на российском фондовом рынке

       Интернет-трейдинговая система QUIK – это программный комплекс для организации доступа к Российским биржевым торговым системам в режиме online. Система Quik представляет собой многофункциональную информационно-торговую платформу. QUIK состоит из серверной части и рабочих мест (терминалов) клиента, взаимодействующих между собой через интернет.

       QUIK – это аббревиатура от Quickly Updatable Information Kit. Изначально QUIK являлся информационной системой, отличавшейся высокой скоростью доставки данных, что и отразилось в названии программы. QUIK сегодня – наиболее популярная система для организации брокерского обслуживания через удаленные пользовательские терминалы (интернет-трейдинга) в России, которая применяется более чем 200 брокерами для обслуживания десятков тысяч клиентов. [16]

       Данная  система обеспечивает:

• полноценный доступ к биржевым торгам на фондовом и срочном рынках через сертифицированные модули на всех основных российских биржах⁶: ММВБ, Фондовая биржа ММВБ, Фондовая биржа РТС, Срочный рынок FORTS, Фондовая биржа «Санкт-Петербург», СПВБ и биржах стран СНГ: ПФТС, Украинская биржа.
• ооддержку торговых операций на внебиржевом рынке и на зарубежных рынках.
• онлайн интеграцию с системами технического анализа, с архивами и базами данных, с экспертными системами и системами учета клиентских операций;
• поставку биржевой информации и прием клиентских заявок с минимальными задержками, производимыми в основном каналами связи.

       Технические и коммуникационные ресурсы, необходимые для подключения  к системе QUIK:

1. Компьютер должен соответствовать следующим минимальным требованиям:

• процессор Pentium 4 2 Ghz или более мощный;

• оперативная память не менее 512 Mb (рекомендуется 1 Gb);
• не менее 2 Gb свободного пространства на диске после установки всех программ;
• операционная система Windows 98/NT4/2000/2003/XP/Vista;
• наличие дисковода или другого сменного носителя данных;
• подключение к серверу QUIK по локальной сети или через сеть Интернет.

2. Требования к каналу связи:

• протокол передачи данных TCP/IP;
• пропускная способность канала связи не менее 14,4 Кбит/сек;
• время прохождения сигнала (ping) до сервера QUIK не более 1 сек.;
• процент потерь пакетов данных не более 5%. [16]

       Экспорт данных в аналитические системы Metastock и Omega в системе QUIK считается  одним из лучших на рынке. Интеграция в QUIK собственного языка Qpile сделала возможным реализовать опцию переоценки портфелей клиентов, являющуюся штатным примером для демонстрации возможностей языка. И брокер, и клиент могут сформировать таблицу с пересчетом любых требуемых полей в реальном времени, в том числе с отображением обеспеченности и уровня кредитования. Самыми сильными сторонами QUIK являются его надежность, скорость работы и широкая распространенность среди активных инвесторов.

       Система OnlineBroker представляет собой универсальный программно-технический комплекс и предназначена для работы на Российском фондовом рынке и рынке FOREX по сети Интернет. Система OnlineBROKER пришла на смену первой российской Интернет-трейдинговой системе Remote Trader, которая успешно эксплуатировалась с 1997 года. Возможность дистанционного совершения торговых и неторговых операций, специальный сервис для профессиональных участников фондового рынка и множество других уникальных функций делают систему OnlineBROKER одной и из самых современных на российском рынке финансовых онлайн услуг.

       Система OnlineBROKER подключена к биржевым торговым системам с помощью сертифицированных «шлюзов», которые обеспечивают получение финансовой информации и автоматический ввод заявок в торговые системы площадок. Сегодня система OnlineBROKER имеет сертифицированное подключение к следующим торговым системам:

• Московская межбанковская валютная биржа (секции ГЦБ и секции фондового рынка);
• Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (акции ОАО «Газпром» через терминалы РТС);
• Фондовая биржа «Российская торговая система» (секция срочного рынка FORTS).

       В системе предусмотрена также  возможность совершения внебиржевых  сделок на рынке FOREX и сделок на рынке  государственных облигаций, номинированных в иностранной валюте.

       С ростом числа торговых площадок, на которых Клиент может работать через  систему OnlineBROKER, особенно актуальной становится задача оперативного перевода средств, зарезервированных под торговые операции на различных биржевых площадках. Внедренная в ВТБ 24 технология единого торгового счета (ЕТС) Клиента позволяет ускорить переброску средств. Клиент может по своему усмотрению самостоятельно перераспределять свои денежные средства между торговыми системами. Кроме этого, в рамках концепции ЕТС на всех площадках действует единая сетка тарифных планов для определения ставки комиссионного вознаграждения Банка.

       Минимально  необходимая конфигурация персонального  компьютера и программного обеспечения  для работы в системе ОнлайнБрокер 3.5:

• процессор Intel Pentium III с частотой 1 ГГц;
• 512 Мб ОЗУ;
• 100 Мб свободного дискового пространства;
• соединение с Интернет на скорости 256 кбит/сек;
• операционная система Windows2000/XP;
• Microsoft Internet Explorer версии 5.0 и выше;
• наличие встроенных программных компонентов SSL со стойкостью шифра 128 bit.

       Модуль  экспорта, встраиваемый в OnlineBROKER, позволяет  экспортировать потоки как в реальном времени, так и в off-line, не заставляя  пользователя осуществлять перезагрузку информации по сделкам каждый раз при обрыве связи с сервером. Кроме того, в системе OnlineBROKER присутствует собственный, модуль технического анализа. Для любого финансового инструмента реализована функция построения графиков с полным перечнем необходимых параметров масштабирования и временных интервалов. Графики строятся в режиме реального времени. Используемая в OnlineBROKER^™ технология единого торгового счета Клиента позволяет совершать переброску средств в режиме он-лайн с учетом установленных лимитов.

       В обеих системах присутствует возможность  работы с лимитированными, рыночными, условными заявками и stop-loss. В обеих  системах происходит блокирование средств  под заявки stop-loss. В OnlineBROKER и QUIK реализована  автоматизированная схема кредитования денежными средствами и ценными бумагами, основанная на предоставлении клиенту кредитного плеча в размере 1 плюс 3. При этом текущий показатель достаточности активов и лимиты операций по всем инструментам рассчитываются автоматически и доступны клиенту в режиме он-лайн. Сравнительный анализ двух систем приведен в приложении 5 (табл. 5.3). [17]

       NetInvestor – информационно-торговая система, позволяющая брокерским компаниям и банкам предоставлять своим клиентам услуги по торговле ценными бумагами через Интернет.

       Доступ  к торговым площадкам: Московская Межбанковская  Валютная Биржа (секция фондового рынка; секция государственных ценных бумаг; секция срочного рынка), Фондовая Биржа  «Санкт-Петербург» (корпоративные ценные бумаги; FORTS), Московская Фондовая Биржа, Санкт-Петербургская Валютная Биржа, Российская Торговая Система СГК (в т.ч. акции «Газпром»).

       Серверная часть состоит из элементов, которые  инсталлируются и работают на двух компьютерах, расположенных в локальной  сети брокера и функционирующих  под управлением соответственно операционных систем Windows NT/2000 и OS Solaris или Linux. Их взаимодействие происходит по протоколу TCP/IP. При этом, часть программ работающих на UNIX-like платформе выполнены в виде исполняемых модулей, которые в свою очередь включают в себя интерпретаторы для работы со скриптами, реализованными на внутреннем языке программирования (Dscript) и описывающими бизнес-логику работы системы. Используемые базы данных находятся под управлением СУБД Oracle. [18] Архитектура системы представлена в приложении 6.

       Не  менее 50 российских банков и инвесткомпаний используют эту информационно-торговую систему. Netinvestor может быть подключен  ко всем основным российским площадкам, поддерживается трансляция ленты новостей. Наряду со стационарным терминалом выпущены web- и java-версия, которые не требуют установки на компьютер и запускаются в браузере. Одна из отличительных черт Netinvestor – развитая система обмена сообщениями и файлами, позволяющая также вести переговоры с другими пользователями в режиме чата. Функция on-demand, реализованная и в некоторых других системах, обеспечивает загрузку данных в торговый терминал только по интересующим ценным бумагам и за определенный срок. В результате снижается нагрузка на канал связи, а значит, быстрее проходит обработка информации. В Netinvestor встроен базовый набор индикаторов технического анализа, хотя для более детальных исследований потребуется дополнительный софт. Терминал может быть состыкован с любыми внешними источниками, в частности, торговыми роботами на базе программ теханализа. Брокер может организовать сбор внебиржевых заявок через Netinvestor. [19]

       «Альфа-директ». Система разработана Альфа-банком и позволяет выполнять все стандартные операции: отправлять заявки на биржу, читать ленты новостей, обмениваться сообщениями с другими пользователями, экспортировать данные. В последней версии доступно порядка двадцати встроенных индикаторов теханализа. «Альфа-директ» поддерживает некоторые виды условных заявок, в частности «стоп-лимит» и «следящий стоп», а также содержит набор функций «сигнал» – оповещения на мобильный телефон, по электронной почте или на пейджер об операциях по счету и о событиях на рынке. Эта опция помимо прочего служит дополнительным фактором безопасности. При входе в систему под именем пользователя тот сразу же получит уведомление. Топ-менеджерам удобно дистанционно контролировать подчиненных, заключающих сделки. Причем для доверенных лиц можно самостоятельно назначить различные права доступа к системе. Например, руководитель компании делегирует трейдеру полномочия на совершение торговых операций, бухгалтеру – на получение финансовой отчетности, а аналитику – на просмотр котировок и информационных лент. [19]

       Специалистами банка реализована система программируемых  сообщений на GSM – мобильный телефон, электронную почту или пейджер «Сигнал», не имеющая аналогов на российском рынке. Инвестор может запрограммировать сообщения об изменениях биржевой информации: например, «сообщить, если цена акций РАО «ЕЭС России» в РТС опустилась ниже 13 центов». Кроме того, программируются сообщения о сработавших стоп-приказах, сделках, изменениях портфеля (например, если маржа меньше 40%), входе в систему под именем пользователя. Последнее обстоятельство является дополнительным фактором обеспечения безопасности совершения операций в Интернете. [20] 
 

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМА УПРАВЛЕНИЯ инвестиционным

   ПОРТФЕЛЕМ В РОССИИ 

• Необходимость и опыт внедрения  современных информационных технологий в процесс управления инвестиционным портфелем

       Важнейшим фактором развития «новой экономики» является широкое внедрение информационных и коммуникационных технологий (ИКТ) во все сферы экономики и общества. ИКТ существенно повышают эффективность экономической деятельности, снижая трансакционные издержки и открывая новые информационные возможности.