Расчет инвестиционной привлекательнсти проекта. Инновационный менеджмент

Удельные  производственные, операционные, общехозяйственные  и административные расходы на тонну  выпуска продукции по годам реализации проекта (руб/т):

 

 

Раздел 3. Расчет показателей эффективности проекта модернизации Туапсинского НПЗ.

   Для дальнейших расчетов воспользуемся  следующей схемой и обозначениями: 

   ,где

   ТНПЗ  – модернизированный Туапсинский  НПЗ мощностью 12 млн т/год

   НПЗ_д – действующий в данный момент ТНПЗ мощностью 5 млн т/год

   НПЗ_м – вводимые мощности ТНПЗ в течение модернизации

   Для расчета материальных издержек и  оплаты труда воспользуемся структурой затрат на производство продукции в  нефтегазоперерабатывающей отрасли (табл.5).

   Таблица 5.

   Структура затрат на производство продукции в  нефтегазоперерабатывающей отрасли.

Удельные  производственные, операционные, общехозяйственные и административные расходы на тонну выпуска продукции по годам реализации проекта (руб/т):

   Предположим, что в течение оставшихся лет  реализации проекта удельные производственные, операционные, общехозяйственные и административные расходы на тонну выпуска продукции останутся неизменными и составят среднее значение за период с 2006 по 2009 год: 275 руб/т.

   Производственные  издержки по годам  реализации проекта (млрд руб):

   Таким образом, с 2006 по 2009 год суммарные  издержки составили 23,909 млрд руб. Размер кап.вложений за годы реализации проекта составит  56 млрд руб. Предположим, что в течение оставшихся трех лет реализации проекта (с 2010 по 2012 год) оставшийся размер кап.вложений (32,091 млрд руб) будет распределен следующим образом:

   2010 – 10,16 млрд руб

   2011 – 10,16 млрд руб

   2012 – 11,271 млрд руб

   Объем переработки нефти  по годам реализации проекта (млн т нефти):

   Предположим, что наращивание мощностей к завершению проекта будет проходить следующим образом:

   2010 – 7,07 млн т

   2011 – 9,8 млн т

   2012 – 12 млн т 

     Выработка нефтепродуктов из 1 т нефти на действующем  НПЗ:

     0,47 т – мазут

     0,33 т – дизельное топливо

     0,2т   – бензин (в том числе прямогонный)

     Выработка нефтепродуктов из 1 т нефти после  модернизации:

     0,05 т – мазут

     0,75 т – дизельное топливо

     0,2 т - бензин (в том числе прямогонный) 

   Действующий ТНПЗ.

   Первоначальная стоимость ОПС составляет 60 млрд руб.

   При расчете показателей действующего НПЗ предположим, что модернизация не производится и завод функционирует в обычном режиме. 

   Цены  на нефть для НПЗ

   Предположим, что средняя цена составляет 5 тыс  руб за тонну нефти. 

   Цены  на нефтепродукты, тыс.руб/т

   Предположим, что цены на нефтепродукты (см. табл.6) стабильны в течение всего срока использования ТНПЗ.

   Таблица 6.

   Цены  на нефтепродукты.

 

     Расчет суммарной величины издержек и отдельных составляющих приведен в Приложении 1 и 2. 
 
 

       К показателям эффективности проекта  относится прибыль от реализации продукции (работ, услуг) (П_реал) и от финансово-хозяйственной деятельности (П_ФХД), прибыль отчетного периода (П_{отч.пер.}), чистая прибыль (П_чист), общая рентабельность активов (ROTA), рентабельность собственного капитала (ROE) и рентабельность инвестиций (ROI),  которые определяются по следующим формулам:

где: - выручка от реализации продукции без НДС; - затраты на производство продукции, относимые на себестоимость;

Расчет  прибыли от реализации приведен в  табл. 7.

Таблица 7.

Прибыль от реализации продукции

• где: %_{к получ.} - суммы, причитающиеся компании в соответствие с процентами по государственным облигациям, депозитам и др.; % _{к уплате} - процентные выплаты компанией другим участникам бизнеса%; – доходы от участия в других организациях (доходы полученные от вкладов компании в уставные капиталы других компаний); – операционные доходы (доходы от сдачи имущества в аренду и реализации списанных с баланса ОС); – операционные расходы (расходы, связанные с реализацией ОС (затраты на погрузку, демонтаж, транспорт ОС), с обслуживанием ценных бумаг (консультационных услуг), затраты на содержание законсервированных объектов.

            Расчет прибыли  от финансово-хозяйственной деятельности приведен в табл. 8.

Таблица 8.

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности

 

где: - внереализационные доходы (включают штрафы и др. виды санкций за нарушение хозяйственных договоров, признанные должником, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном периоде, дебиторская задолженность, поступившая в погашение задолженности прошлых лет, признанной безнадежной к получению, суммы страхового возмещения убытков от стихийных бедствий, пожаров, аварий); - внереализационные расходы (убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, расходы по долгам, убытки от списания задолженности, по которой истек срок давности, потери от стихийных бедствий, а также штрафы, пени, неустойки, выплачиваемые энергетической компанией, судебные издержки, арбитражные сборы);

Расчет  прибыли отчетного периода в  табл. 9.  
 
 
 
 
 
 

Таблица 9.

Прибыль отчетного периода

где: – налоги, выплачиваемые за счет прибыли (налог на имущество, налог на прибыль); – затраты, относимые на прибыль (экологические платежи за сверхнормативные выбросы и сбросы и т.п.);

Расчет  чистой прибыли приведен в табл. 10.

Таблица 10.

Чистая  прибыль

 

•  

где суммарные активы – это собственные  активами компании и инвестиции;

      Расчет  общей рентабельности активов приведен в табл. 11 
 

Таблица 11.

Общая рентабельность активов